Принципы управления финансовыми рисками.

Управление финансовыми рисками предприятия представ­ляет собой процесс предвидения и нейтрализации их негативных финансовых последствий, связанный с их идентификацией, оцен­кой, профилактикой и страхованием.

Управление финансовыми рисками предприятия основывается на определенных принципах, основными из которых являются:

1. осознанность принятия рисков;

2. управляемость принимаемыми рисками;

3. независимость управления отдельными рисками;

4. сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности финансовых операций;

5. сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия;

6. экономичность управления рисками;

7. учет временного фактора в управлении рисками;

8. учет финансовой стратегии предприятия в процессе управления рисками;

9. учет возможности передачи рисков.

1. Осознанность принятия рисков: финансовый менеджер дол­жен сознательно идти на риск, если надеется получить соответ­ствующий доход от осуществления финансовой операции. По отдельным операциям после оценки уровня риска можно принять тактику «избежания риска», однако полностью исключить все риски из финансовой деятельности предприятия невозможно, так как они являются объективным явлением, присущим большинству хозяй­ственных операций.

2. Управляемость принимаемыми рисками: в состав порт­феля финансовых рисков должны включаться преимущественно те из них, которые поддаются нейтрализации в процессе управления. Только по та­ким видам рисков финансовый менеджер может проявить ис­кусство управления ими. Риски неуправляемые, например, риски форс-мажорной группы, можно только передать внешнему страховщику.

3. Независимость управления отдельными рисками: финансо­вые потери по различным видам рисков независимы друг от друга и в процессе управления ими должны нейтрализоваться индивидуально.

4. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности финансовых операций: предприятие должно принимать только те виды финансовых рисков, уровень кото­рых не превышает соответствующего уровня ожидаемой доходности. Любой вид риска, по которому уровень риска выше уровня ожидаемой доходности (с включенной в нее премией за риск) должен быть предприятием отвергнут.

5. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия: размер риско­вого капитала, включающего внутренние страховые фонды, должен быть определен предприятием заранее и служить рубежом принятия тех видов финансовых рисков, которые не могут быть переданы партнеру по операции или внешнему страховщику. Ожидаемый размер финансовых потерь предприятия должен соответствовать той доле капитала, кото­рая обеспечивает внутреннее страхование рисков – в противном случае снизится потенциал формирования прибыли и темпы предстоящего развития.

6. Экономичность управления рисками: затраты предприятия по нейтрализации финансового риска не должны превышать суммы возможных финансовых потерь по нему даже при самой высокой степени вероятности наступления рискового случая.

7. Учет временного фактора в управлении рисками: чем длин­нее период осуществления финансовой операции, тем шире диапа­зон сопутствующих ей рисков. При необходимости осуществления таких финансовых операций предприятие должно обеспечить получение дополнительного уровня доходности по ним не только за счет премии за риск, но и премии за ликвидность.

8. Учет финансовой стратегии предприятия в процессе управ­ления рисками: система управления финансовыми рисками должна базироваться на общих критериях избранной предприятием финан­совой стратегии, отражающей его финансовую идеологию по отно­шению к уровню допустимых рисков.

9. Учет возможности передачи рисков: принятие ряда рисков несопоставимо с финансовыми возможностями пред­приятия по нейтрализации их негативных последствий при вероятном наступлении рискового события. В то же время осуществление соответ­ствующей рисковой операции может диктоваться требованиями направленности финансовой деятельности предприятия. Включение таких рисков в портфель совокупных финансовых рисков допустимо лишь в том случае, если возможна их частичная или полная передача партнерам по финансовой операции или внешнему страховщику.