По своим финансовым последствиям этот вид риска относится к наиболее опасным.

 

Риск снижения финансовой устойчивости или риск нарушения финансового равновесия и развития организации.

В основном связан с несовершенством структуры капитала (большой долей заёмного капитала).

Обычно характеризуется несбалансированностью положительного и отрицательного денежных потоков организации оп объёму.

Данный вид риска создаёт угрозу банкротства организации и занимает ключевую позицию среди наиболее опасных финансовых рисков.

 

Инвестиционный риск.

Характеризует возможность возникновения финансовых потерь при осуществлении инвестиционной деятельности.

Различают следующие виды инвестиционного риска:

· Риск реального инвестирования

· Риск финансового инвестирования

Данные виды финансовых рисков, являются сложными рисками, т.к. их можно разделить на отдельные подвиды, например:

Для риска реального инвестирования могут быть выделены следующие подвиды:

1. Риски несвоевременной подготовки инвестиционного проекта

2. Риски несвоевременного завершения проектно-конструкторских работ

3. Риски несвоевременного окончания строительно-монтажных работ

4. Риски несвоевременного открытия финансирования по инвестиционному проекту

5. Риски по потерям инвестиционной привлекательности проекта в связи со снижением его эффективности

6. И т.д.

**Все подвиды инвестиционных рисков могут быть связаны с возможной потерей капитала конкретной организации, поэтому они так же включаются в группу наиболее опасных финансовых рисков.

 

Инфляционный риск.

В условиях инфляционной рыночной экономики данный вид риска выделяется в самостоятельный вид т.к. присутствует возможность обесценивания реальной стоимости капитала, который выражен в форме финансовых активов организации, а так же ожидаемых доходов от реализации финансовых операций в условиях инфляции.

! В современных условиях данный вид риска имеет постоянный характер, поэтому его необходимо учитывать в финансовом менеджменте.

 

Процентный риск.

Риск связан с непредвиденным изменением процентной ставки на финансовом рынке (депозитной и кредитной).

Причиной возникновения этого риска могут быть:

· Изменение конъюнктуры финансового рынка при государственном регулировании

· Рост или снижение предложения свободных денежных ресурсов

· Политическая нестабильность или военные действия

· И т.д.

!Отрицательными последствиями данного риска могут быть дополнительные эмиссии акций или облигаций, изменение в дивидендной политике и в краткосрочных финансовых вложениях.

Валютный риск.

Данный вид риска характерен для организаций имеющих внешнеэкономическую деятельность.

Он проявляется в недополучении планируемых доходов, в сумме иностранной валюты по внешнеэкономическим операциям.

Валютный риск обязательно просчитывается, т.к. он постоянно подвергается воздействиям обменных курсов иностранных валют.

Депозитный риск.

Характеризуется возможностью невозврата депозитных вкладов или непогашением депозитных сертификатов.

Встречается данный вид риска редко, в связи с неправильным выбором коммерческого банка.

8. Кредитный риск.

В основном присутствует при предоставлении конкретной организации товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям.

Налоговый риск.

· Вероятность введения новых видов налогов и сборов на осуществлен отдельных видов хозяйственных операций

· Возможность увеличения уровня ставок, действующих налогов и сборов

· Изменение сроков и условий налоговых платежей

· Вероятность отмены действующих налоговых льгот

· И т.д.

! Этот вид риска может быть для организации непредсказуемым т.к. в фискальной политике государства часто происходят изменения.

10. Инновационный (финансовый) риск.

Связан с внедрением новых финансовых технологий и новых финансовых инструментов и механизмов.

Криминогенный риск.

· Фиктивное банкротство

· Подделка финансовых документов по незаконному присвоению денежных средств и активов

· Хищение отдельных видов активов руководством и персоналом

· И т.д.

! Криминогенные риски связаны всегда со значительными финансовыми потерями, т.к. приносят колоссальный ущерб национальной экономике.

Прочие виды финансовых рисков.

Риски могут быть связаны с различными стихийными бедствиями, неудачным подбором персонала в кассовом расчётном обслуживании, в хищении отдельных видов активов.

22.02.12

...

29.02.12

Лекция — 3

2) Всесторонняя объективная оценка вероятности наступления отдельных рисковых событий и связанных с ними возможных финансовых потерь.

3) Обеспечение минимизации уровня финансового риска по отношению предусматриваемому уровню доходности финансовых операций

4) Обеспечение минимизации возможных финансовых потерь организации при наступлении рискового события.

Данные 4 задачи позволяют финансовым менеджерам обеспечивать финансовую безопасность организации в процессе их функционирования в сложной рыночной среде.

*4 задача предусматривает проведение различных мероприятий по хеджированию отдельных финансовых операций внешнему страхованию финансовых рисков, а также созданию внутренних резервов денежных фондов.

!обеспечение финансовой устойчивости и платёжеспособности не возможно без решения задач политики управления финансовыми рисками, поэтому финансовые менеджеры обязаны знать основные этапы всего процесса управления финансовыми рисками в определённых временных интервалах.

Основные этапы управления финансовыми рисками организации:

1. формирование информационной базы управления финансовыми рисками

2. идентификация финансовых рисков

3. оценка уровня финансовых рисков

4. оценка возможностей снижения исходного уровня финансовых рисков

5. установление системы критериев принятия рисковых финансовых решений

6. принятие рисковых финансовых решений

7. выбор и реализация методов нейтрализации возможных негативных последствий финансовых рисков

8. мониторинг и контроль финансовых рисков

 

Характеристика всех этапов процесса управления финансовыми рисками:

1. Эффективность управления финансовыми рисками в современных организациях в максимальной степени зависит от достоверности и оперативности информационной базы. Первоначально формируется следующая информационная база включающая ряд основных позиций:

ñ данные о динамики фактора внешней финансовой среды

ñ состав данных о конъюнктуре финансовых рынков в разрезе отдельных его сегментов

ñ финансовая устойчивость и платёжеспособность потенциальных дебиторов — покупателей продукции

ñ финансовый потенциал деловых партнёров по инвестиционной деятельности

ñ данные о портфеле предлагаемых страховых продуктов и рейтинги отдельных страховых компаний

*В процессе оценки качества информационной базы необходимо проверить для характеристики отдельных видов рисков её полноту и достоверность, а именно:

а) возможность построения необходимых рядов динамики (динамики инфляционного, валютного и процентного рисков)

б) возможность создания группировок при оценке статистических видов рисков (кредитного, криминогенного)

в) возможность сопоставимой оценки величины финансовых потерь в едином уровне цен

г) надёжность источников информации

 

2. Идентификация финансовых рисков имеет чёткий определённый порядок и 5 стадий его проведения:

1) идентифицируются факторы риска связанные с финансовой деятельностью организации в целом, т.е. чётко подразделяются все факторы на внешние и внутренние

2) по каждому направлению финансовой деятельности или отдельным финансовым операциям риски систематизируются и уточняются. Например: по внешнеэкономической деятельности выделяют валютные риски, а по операционной деятельности акцентируют внимание на процентные риски

3) определяется перечень внутренних специфических финансовых рисков который связан с непосредственной деятельностью данной организации. Например: риск снижения финансовой устойчивости, риск неплатёжеспособности, кредитные риски

4) формируется общий портфель финансовых рисков,...

5) на основании портфеля уже … определяются сферы наиболее рисковых видов финансовой деятельности

 

3. В реальной практике риск-менеджмента организации данный этап является наиболее сложным т.к. он требует высокого профессионализма, технической и программной оснащённости финансовых менеджеров или привлечении экспертов аналитиков.

Данный этап имеет следующие стадии выполнения:

1) на первой стадии акцентируется внимание на определения уровня вероятности наступления идентифицированных финансовых рисков, поэтому необходимо учитывать следующие факторы:

▪ вид финансового риска

▪ полноту и достоверность информационной базы для каждого вида рисков

▪ уровень квалификации финансовых менеджеров и знание ими математического и статистического аппарата проведения оценки вероятности наступления рисков

▪ техническая и программная оснащённость финансовых менеджеров или риск-менеджеров

▪ возможность привлечения экспертов-аналитиков

!! на этой стадии выделяют финансовые риски которые классифицируются в условиях неопределённости.

2) на второй стадии определяют возможные финансовые потери при наступлении финансовых потерь. Методика наступления финансовых потерь может учитывать прямые или косвенные убытки организации или суммы возможных претензий, а также суммы упущенной выгоды. Для определения возможных финансовых потерь необходимо первоначально выделить разные зоны рисков:

ñ без рисковая зона

ñ зона допустимого риска

ñ зона критического риска

ñ зона катастрофического риска