Вопрос: структура управления финансами корпораций.

 

Управление финансами на предприятиях осуществляется специальной службой – финансовой дирекцией. Финансовая дирекция может существовать не только на крупных и средних, но и на небольших предприятиях. На небольших предприятиях она может быть представлена, как правило, только одним отделом – бухгалтерией. Однако нередко имеет место совмещение функций финансового директора одним специалистом – руководителем или главным бухгалтером. На крупных предприятиях в финансовую дирекцию могут входить: служба финансового директора (заместители директора по экономике и финансам), финансовый отдел, бухгалтерия, отделы инвестиций, снабжения, сбыта, ценных бумаг, плановый, налоговый, кредитов и платежей, финансовых исследований, юридический, внутреннего аудита, аналитический и другие. Чем крупнее предприятие, тем больше различных финансовых и связанных с ними услуг.

Финансовая дирекция и ее подразделения выполняет следующие функции:

1. обеспечивает финансовую деятельность предприятия и его подразделений.

2. разрабатывает финансовую программу развития предприятия.

3. определяет инвестиционную, кредитную, валютную, амортизационную, эмиссионную, дивидендную политику и другие виды.

4. разрабатывают финансовые планы предприятий.

5. участвуют в разработке бизнес плана предприятия.

6. ведут финансовые расчеты с поставщиками и покупателями.

7. осуществляют страхование от финансовых рисков, залоговые, трастовые, лизинговые и другие финансовые операции.

8. ведут бухгалтерский и статистический учет.

9. составляют баланс предприятия.

10. проводят анализ финансовой деятельности предприятия.

11.осуществляют управление финансовыми потоками на предприятий и контроль над его доходами и расходами.

В управлении финансовой деятельностью предприятия главным действующим лицом является финансовый менеджер. Финансовый менеджер это руководитель или ответственный исполнитель финансовой службы на предприятии. Финансовый менеджер принимает управленческие решения в целях реализации экономической стратегии предприятия. Остальными функциями финансового менеджера являются аналитическо-контрольная, финансовое планирование, принятие управленческих решений. Он принимает управленческие решения в ходе непосредственной финансовой деятельности связанной с формированием и использованием фондов денежных средств в сфере капитальных вложений, обязательных отчислений и взносов на финансовых рынках и так далее. Финансовые менеджеры осуществляют финансовый фундаментальный анализ, проводят оценку эффективности работы, осуществляют финансовый контроль над всеми сторонами деятельности в первую очередь за доходами и расходами и их соотношение между собой, за финансовой устойчивостью и ликвидностью предприятий. Они осуществляют разработку финансовых планов, прогнозов, кредитное планирование и так далее. Сейчас особенно растет значение умения менеджера прогнозировать развитие финансово экономической ситуации. Финансовый менеджер должен уметь прогнозировать объемы производства и реализации продукции, затраты на производство и себестоимость различных видов продукции, направления и масштабы предстоящих денежных потоков. При этом, менеджер должен верно оценить текущее финансово экономическое положение фирмы, оптимизировать расходы и отчисления, минимизировать издержки, обеспечивать непрерывное поступление денежных средств на предприятие.

Реализация этих функций определяет следующие требования к финансовому менеджеру:

1. высокая общая и профессиональная эрудиция.

2. знание финансово-экономических дисциплин.

3. высокая степень использования полученных знаний на практике.

4. владение техникой и технологией финансового менеджмента.

5. умение работать с финансовой отчетностью, финансовыми документами, осуществлять финансовый анализ.

6. быстрое реагирование на изменение управляемой системы.

Умение работать с финансовой отчетностью одно из главных требований предъявляемых финансовому менеджеру. Специалист должен уметь готовить отчетность, читать ее, проводить на основе отчетности различные виды финансового анализа, использовать отчетность для принятия управленческих решений в рамках текущей деятельности, а также для планирования и прогнозирования. На крупных предприятия формируются группа финансовых менеджеров за каждым, из которых закреплены определенные обязанности. Во главе ее стоит ведущий финансовый менеджер или его еще называют лидменеджер. Если групп несколько, то во главе стоит главный финансовый менеджер. А лидменеджер осуществляет разработку и реализацию решений, конкретизацией которых занимает главный финансовый менеджер. Он (глав. менеджер) формирует финансовую политику предприятия в целом, аппарат управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия, принимает решения по вопросам финансового развития предприятия и так далее. Группы финансовых менеджеров также различаются своими функциональными обязанностями, при этом одни менеджеры занимаются составлением портфеля инвестиций, другие оценкой инвестиционных проектов, анализом их эффективности, третьи - составлением и анализом финансовой отчетности. Обычно финансовый менеджер является наёмным работником, который привлекается к управленческой деятельности по контракту. Как высший служащий кроме зарплаты он может получать вознаграждения в виде % от прибыли. Такое вознаграждение называется тантьема. Размер тантьемы определяется высшим органом управления предприятием. На многих предприятиях разрабатывается положение о финансовой дирекции. В нем освещаются цели и задачи дирекции, ее состав, обязанности финансовых менеджеров, степень их ответственности и полномочий, взаимоотношения с другими элементами системы управления, подразделениями и службами предприятия.

 

ВОПРОС: ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА И СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОЙ РАБОТЫ.

Большую роль в корпоративных финансах играет формирование финансовой политики направленное на достижение стратегических целей предприятия с наибольшей экономической эффективностью. На предприятиях формируется три основных направления финансовой политики:

1. инвестиционная,

2. управление источниками средств,

3. дивидендная политика.

В рамках инвестиционной политики определяется, куда следует вкладывать финансовые ресурсы с наибольшей отдачей, для того чтобы обеспечить развитие компании и достижение ее основной финансовой цели. Инвестиционная политика включает не только управление финансовыми активами, но и управление основными и оборотными активами, а также оценку инвестиционных проектов, то есть расчет эффективности вложения средств в тот или иной проект. Инвестиционная политика разрабатывается на основе оценки производственных и финансовых возможностей и направлений деятельности фирмы.

Управление источниками средств предполагает поиск источников получения средств для обеспечения деятельности компании, формирования оптимальной структуры источников финансирования, то есть соотношение собственных и заемных источников, а также ведение финансовых расчетов с контрагентами (государством, владельцами, инвесторами, кредиторами и т.д.).

Дивидендная политика определяет, как грамотно распорядится полученными доходами, какую часть прибыли направить на расширение бизнеса, то есть реинвестировать, а какую распределить в качестве дивидендов между держателями акций компании.

Все три направления тесно связаны, так как решение по инвестированию, а также по структуре источников финансирования не могут быть приняты без учета дивидендной политики и наоборот.

Финансовая политика предприятия включает в себя финансовую стратегию и финансовую тактику. Финансовая стратегия это долговременный курс финансовой политики расчитаный на перспективу и предполагающий решение крупномасштабных задач предприятия. В процессе ее разработки прогнозируется основные тенденции развития финансов, формируется концепция их использования, намечаются принципы организации финансовых отношений с государством и партнерами (поставщиками, покупателями, кредиторами, инвесторами, страховщиками и так далее). Стратегия предполагает выбор альтернативных путей развития предприятия. С позиции стратегии формируются конкретные цели и задачи производственной и финансовой деятельности, и принимаются оперативные управленческие решения.

К важнейшим направлениям разработки стратегии корпораций относится:

1. анализ и оценка финансово-экономического состояния,

2. разработка учетной и налоговой политики,

3. выработка кредитной политики,

4. управление основным капиталом и принятие амортизационной политики,

5. управление оборотными активами и кредиторской задолженностью,

6. управление заемными средствами,

7. управление текущими издержками, сбытом продукции и прибылью,

8. ценовая политика,

9. оценка достижений корпорации и ее рыночной стоимости.

Составной частью финансовой стратегии является перспективное финансовое планирование ориентированное на достижение основных параметров деятельности корпорации: объем продаж, себестоимость, прибыль, рентабельность, финансовая устойчивость и платежеспособность.

Финансовая тактика направлена на решение частных задач конкретного этапа развития корпорации путем своевременного изменения способов организации финансовых связей, перераспределения денежных ресурсов между различными видами расходов и структурными подразделениями. Стратегия и тактика финансовой политики тесно взаимосвязаны. Правильно выбранная стратегия создает благоприятные условия для решения тактических задач.

Финансовая работа на предприятии осуществляется по трем основным направлениям:

1. финансовое планирование,
2. оперативная деятельность по управлению денежным оборотом,
3. контрольно-аналитическая работа.

Финансовое планирование заключается в разработке и анализе выполнения различного вида финансовых планов или бюджетов. Финансовое планирование включает разработку следующих документов:

1. бюджет доходов и расходов.

2. бюджеты движения денежных средств по видам деятельности и центрам финансового учета.

3. бюджета по балансовому листу = прогноза баланса активов и пассивов.

4. капитального бюджета.

Они могут составляться на месяц, квартал или год. Оперативная финансовая работа заключается в обеспечении регулярных денежных взаимоотношений с партнёрами предприятия, поставщиками, покупателями, персоналом, бюджетной системой гос-ва, гос. внебюджетными фондами, банками, страховыми компаниями. В состав оперативной финансовой работы входит также выбор наиболее эффективных способов финансирования корпорации. Оперативная финансовая работа это прежде всего осуществление финансовой тактики, принятии оперативных финансовых решений, расчеты с контрагентами, бюджетом, текущее финансовое планирование, координация финансовых ресурсов и так далее.

В состав оперативных решений финансового менеджмента входят:

1. конкретизация финансовой стратегии и тактики фирмы.
2. текущее управление финансовыми ресурсами.
3. поиск источников финансирования и инвестирования.
4. проведение операций с банками.
5. расчеты с клиентами.
6. реализация дивидендной политики.
7. осуществление операций на фондовых и валютных рынках.
8. организация бухгалтерского учета и контроль за формированием и использованием основных и оборотных активов.

Контрольно-аналитическая работа заключается в осуществлении систематического контроля за исполнением бюджетов предприятия.