Розділ 5. Управління прибутком

 

Структурно-логічні схеми.

 

Рис. 5.1. Сутність прибутку

 

 

Рис. 5.2. Функціонально-організаційна структура управління прибутком суб'єкта господарювання

 

 

Рис. 5.3. Умови формування прибутку підприємства від операційної діяльності

 

Рис. 5.4. Напрями використання прибутку

Питання для співбесіди

1. Інформаційна база управління прибутком.

2. Зміст і завдання управління формуванням прибутку підприємства.

3. Управління прибутком від різних видів фінансово-господарської діяльності.

4. Фактори, що впливають на формування прибутку від реалізації продукції.

5. Управління собівартістю продукції та її вплив на формування прибутку від реалізації.

6. Розробка цінової політики та її оптимізація.

7. Порог рентабельності.

8. Операційний леверидж.

9. Управління розподілом прибутку підприємства.

10. Чистий прибуток підприємства та фактори, що впливають на його формування.

11. Управління використанням чистого прибутку підприємства.

12. Значення дивідендної політики.

13. Фактори, що визначають дивідендну політику підприємства.

14. Теорії дивідендної політики.

15. Порядок виплати дивідендів.

16. Джерела дивідендних виплат.

17. Форми дивідендних виплат.

 

Тестові завдання.

1. До прибутку від позареалізаційних операцій відносять:

а) прибуток від реалізації основних фондів і нематеріальних активів;

б) прибуток від реалізації майна;

в) отримані штрафи, пені;

г) прибуток від фінансової діяльності.

2. Чистий прибуток являє собою:

а) суму балансового прибутку, зменшену на суму податкових платежів;

б) різницю між сумою чистого доходу підприємства і всією сумою його поточних витрат;

в) суму чистого доходу від операційної діяльності за винятком суми перемінних витрат;

г) суму чистого доходу від операційної діяльності за винятком суми постійних витрат.

3. За регулярністю формування виділяють:

а) надзвичайний і регулярно формований прибуток;

б) розподілений і нерозподілений прибуток;

в) номінальний і реальний прибуток;

г) маржинальний, балансовий і чистий прибуток.

4. Ефект операційного левериджа використовують для:

а) прогнозування подальших витрат на підприємстві;

б) прогнозування подальших доходів на підприємстві;

в) прогнозування результатів діяльності підприємства;

г) визначення точки беззбитковості.

5. Фонд засобів на розвиток і удосконалення виробництва використовується на:

а) утримання об'єктів соціально-культурної сфери;

б) виплату винагороди за загальні результати роботи з підсумків року;

в) задоволення нестатків, що зв'язані зі збільшенням обсягу виробництва, технічним переозброєнням.

6. Розподіл прибутку являє собою:

а) процес формування фондів;

б) процес формування напрямків його майбутнього використання;

в) процес формування резервного фонду;

г) нічого з перерахованого вище.

 

7. Роль прибутку у фінансово-господарській діяльності:

а) прибуток є основним показником балансової вартості підприємства;

б) прибуток є основним джерелом задоволення соціальних потреб суспільства;

в) прибуток є основним джерелом формування місцевого бюджету;

г) прибуток є критерієм ефективності використання трудових ресурсів на підприємстві.

8. Основними суб'єктами, що хазяюють, на ринку виступають:

а) держава;

б) юридичні особи;

в) фізичні особи;

г) юридичні і фізичні особи.

9. Маржинальний прибуток - це:

а) різниця між доходами і витратами;

б) операційний прибуток за винятком усіх витрат;

в) сума чистого доходу за винятком суми перемінних витрат;

г) різниця між чистим доходом від операційної діяльності і сумою постійних витрат.

10. Операційний леверидж дозволяє оцінити:

а) ефективність використання ресурсів;

б) ефективність нарощування обсягів реалізації в зіставленні з динамікою операційних витрат;

в) темп зростання виробництва;

г) різницю між прибутковістю акціонерного й інвестованого капіталу.

11. Порог рентабельності визначається як:

а) співвідношення постійних витрат та запасу фінансової міцності;

б) постійні витрати, помножені на коефіцієнт валової маржі;

в) співвідношення постійних витрат та коефіцієнту валової маржі;

г) співвідношення перемінних витрат та коефіцієнту валової маржі.

12. У процесі розподілу прибутку формуються такі фонди:

а) резервний фонд;

б) благодійний фонд;

в) фонд нагромадження;

г) усе перераховане вище.

13. До основних характеристик прибутку відноситься:

а) основна діяльність підприємства;

б) форма доходу підприємця;

в) критерій показника ефективності діяльності підприємства;

г) усе перераховане вище.

14. Валовий прибуток характеризує:

а) суму чистого доходу за винятком суми перемінних витрат;

б) суму чистого доходу за винятком постійних витрат;

в) суму чистого доходу за винятком всіх операційних постійних і перемінних витрат;

г) непрямий ефект від залучення капіталу з зовнішніх джерел.

15. Управління операційними доходами містить у собі:

а) управління операційними активами;

б) управління операційними ризиками;

в) управління цінами;

г) планування операційного прибутку.

16. Збільшення вартості активів відбувається коли...

а) збільшується кредиторська заборгованість;

б) відбувається ріст валютного курсу;

в) збільшується вартість майна.

17. Підприємство, що може генерувати достатні грошові потоки для погашення зобов'язань і нових інвестицій - це:

а) збиткове підприємство;

б) знов створене підприємство;

в) прибуткове підприємство.

18. Дивідендна політика впливає на:

а) ціну акцій;

б) розмір реінвестованого прибутку;

в) діяльність підприємства.

19. Дивідендну політику підприємства визначають фактори:

а) стрімке падіння зростання виробництва;

б) недостатність ліквідних активів;

в) законодавчі акти держави.

20. Джерелами дивідендів можуть виступати:

а) статутний капітал;

б) чистий прибуток;

в) нерозподілений прибуток.

Практичні завдання

Завдання 1.

Облігація з номінальною вартістю 10000 грн. випущена на 5 років, придбана за 12000 грн. Розрахуйте доход по облігації, якщо на неї щорічно нараховуються 18 %.

Хід розв’язання завдання

Використовуючи формулу визначення доходу по облігації, визначимо розмір доходу по облігації

 

грн.

 

Відповідь. Розмір доходу по облігації становить 10877,6 грн.

 

Завдання 2.

Інвестор придбав 10 акцій: 3 акції АТ «Житловик», 2 акції АТ «Жилцентр» і 5 акцій АТ «Кібок». Курсова вартість кожної з них 100 грн. Як зміниться курсова вартість пакету акцій, якщо курси акцій АТ «Житловик» АТ «Жилцентр» збільшаться на 10% і на 25% відповідно, а курс акцій АТ «Кібок» знизиться на 15%?

 

Хід розв’язання завдання

 

Відповідь. Курсова вартість пакету акцій зросте на 5 грн.

Завдання 3.

Облігація з номінальною вартістю 10000 грн. випущена на 5 років підприємством «ДонБуд», придбана за 12000 грн. Розрахуйте доход по облігації, якщо на неї щорічно нараховуються 18 %.

 

Хід розв’язання завдання

Використовуючи наступну формулу, визначимо розмір доходу по облігації. При розрахунку доходу по облігаціях використовується поняття курсу облігації:

 

	К=Pn/PN*100%

 

де Рп - ціна покупки облігації;

РN - номінальна ціна облігації.

,

де R - процентна ставка;

n – період, за який нараховуються відсотки.

 

 

Відповідь: Д = 10877,6 грн.

 

Завдання 4.

Підприємство робить для свого збіркового цеху деталь, витрати виробництва якої становлять 5800 грн., у тому числі змінні - 5000 грн., постійні - 800 грн.

Одна з фірм запропонувала підприємству купувати в неї цю деталь за 5550 грн. Якщо підприємство прийме дану пропозицію, то вивільнені виробничі потужності воно направить на випуск іншого (альтернативного виробу).

Визначити:

- величину прибутку або збитку від даної угоди;

- якою повинна бути максимальна величина змінних витрат іншого (альтернативного) виробу, щоб підприємство при здійсненні угоди з фірмою не понесло збитків;

- якою буде величина середніх загальних витрат іншого виробу, який підприємство буде випускати на потужностях, що звільнилися.

Хід розв’язання завдання.

 

Величина збитку складає (грн.)

(грн.), тоді відшкодовуються збитки й не збільшуються змінні витрати;

(грн.). Таким чином, купуючи за 5500 грн. і маючи 800 грн. постійних витрат при випуску іншого виробу, підприємство має загальні витрати в 5300 грн. замість колишніх 5800 грн. Отже, новий виріб повинний дати 500 грн. економії на змінних витратах, щоб покривати збитки від угоди.

 

Завдання 5.

Чистий прибуток підприємства «Будівельний дім» склав 17,3 млн. грн. Норма доходу підприємства, прийнятна акціонерами - 17%. Маються два варіанти розширення виробництва.

Перший варіант вимагає реінвестування 50% прибутку, при цьому її річний приріст складе - 8%.

Другий варіант вимагає реінвестування 20%, темп приросту складає - 3%. Яка дивідендна політика більш прийнятна?

Хід розв’язання завдання

Ціна акції, за умови постійного росту дивідендів, має вигляд:

 

,

 

де Ра - ціна акції;

Sd - величина (розмір) дивідендів;

Тр - очікуваний темп приросту прибутку;

Nd - прийнятна норма доходу.

Розрахуємо розмір дивідендів:

- по першому варіанту млн. грн.

- по другому варіанту млн. грн.

Ціна акції складе:

- по першому варіанту: млн. грн.

- по другому варіанту: млн. грн.

Сукупний доход акціонера складе:

- по першому варіанту млн. грн.;

- по другому варіанту млн. грн.

Отже, другий варіант дивідендної політики кращий.

Відповідь. Другий варіант дивідендної політики кращий

 

Завдання 6.

Керівництво фірми прогнозує збільшити виручку від реалізації продукції на 15%. Поточна виручка 52000 грн., а змінні витрати – 40000 грн. Постійні витрати – 5000 грн. Визначити суму прибутку, яка відповідатиме новому обсягу виручки від реалізації традиційним способом та способом за допомогою виробничого важеля. Зробіть висновок про рівень рентабельності цього підприємства.

Завдання 7.

Менеджерами підприємства були розраховані планові показники роботи структурного підрозділу, що проектується:

Плановий обсяг реалізації продукції – 6000 шт., ціна реалізації продукції – 65 грн.

Витрати на виготовлення продукції:

1. Матеріальні витрати – 65 тис. грн. (без ПДВ).

2. Вартість експлуатації та обслуговування обладнання – 7 тис. грн. (без ПДВ).

3. Амортизація основних фондів – 14,3 тис. грн.

4. Заробітна плата виробничого персоналу – 11,8 тис. грн.

5. Заробітна плата ремонтних та допоміжних робітників – 9,4 тис. грн.

6. Заробітна плата управлінського персоналу – 16,8 тис. грн.

7. Нарахування на зарплату – визначити.

8. Інші непрямі затрати – 9,0 тис. грн.

Визначити чистий прибуток структурного підрозділу.

 

Завдання 8.

Підприємство виробляє один вид продукції, відпускна ціна одиниці виробу – 100 грн. Обсяг реалізації продукції на рік – 56 тис. од. виробів. Очікується, що обсяг реалізації продукції в плановому періоді збільшиться на 20 %. Собівартість одиниці продукції – 85 грн., в тому числі: змінні витрати – 47 грн.; постійні витрати – 38 грн. Необхідно визначити додатковий прибуток, (економію) від реалізації додаткової продукці, що буде отримана підприємством.

 

Завдання 9.

Загальна сума акцій 4500 грн, в тому числі привілейованих 500 грн. з фіксованим розміром дивіденду 150% до їх номінальної ціни. Прибуток акціонерного товариства у попередньому році складав 12500 грн. Який дивіденд може одержати власник простої акції?

 

Завдання 10.

Суб'єкт господарювання здає в оренду приміщення, орендна плата за квартал складає 50,0 тис. грн. Також планується продати непотрібне майно. Виручка від реалізації за мінусом видатків на продаж складає за квартал 16,8 тис. грн., прибутки, одержані від спільної діяльності складають 45,0 тис. грн.

Розрахуйте плановий прибуток на квартал.

№ п/п	Показники	Сума, тис. грн.
1.	Виручка	1025,0
2.	Непрямі податки	18,26
3.	Собівартість	71,1
4.	Операційний прибуток
5.	Інший операційний прибуток
6.	Інший прибуток
7.	Чистий прибуток