Розділ 12. Антикризове фінансове управління підприємством

 

 

Структурно-логічні схеми.

Рис. 12.1. Структурно-логічна схема антикризового фінансового менеджменту

Рис. 12.2 Дискримінантний аналіз та його види

Рис. 12.3 Система показників В.Бівера

Рис. 12.4. Сутність багатофакторного дискримінантного аналізу

 

Рис. 12.8 Сутність фінансової санації

Рис. 12. 9. Види та форми фінансової санації

Питання для співбесіди.

1. Поняття банкрутства за Законом України "Про відтворення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом".

2. Критерії банкрутства.

3. Показники ймовірності банкрутства.

4. Сутність реорганізації, ліквідації.

5. Сутність зовнішнього управління майном підприємства, санація.

6. Порядок задовільнення вимог кредиторів.

7. Порядок розподілу збитків підприємства.

8. Порядок добровільної ліквідації підприємства,

9. Обов'язки ліквідаційної комісії.

10. Основні заходи внутрішньої стабілізації фінансового стану підприємства.

 

Тестові завдання.

 

1. Антикризове управління – це:

а) діагностика причин виникнення кризових ситуацій в економіці і фінансах підприємства;

б) бізнес-планування фінансового оздоровлення підприємства;

в) вироблення процедур антикризового керування і контроль за їх проведенням;

г) усі варіанти вірні.

2. Пріоритети в механізмі антикризового управління:

а) мотивованість, орієнтована на економію ресурсів, запобігання помилок, обережність, глибокий аналіз проблемних ситуацій, професіоналізм;

б) здійснення програмно-цільових підходів у технологіях розробки і реалізації управлінських рішень;

в) посилення уваги до процесів прийняття управлінських рішень і вибору альтернатив;

г) використання при розробці і реалізації рішень антикризових критеріїв якості.

3. У ході аудита проводять роботи:

а) одержання довгострокової позички;

б) аналіз умов боргових зобов'язань і кредитних угод;

в) продаж частини основних засобів;

г) збільшення статутного капіталу.

4.Основні напрямки державного антикризового регулювання:

а) санація;

б) діагностика причин виникнення кризових ситуацій в економіці і фінансах підприємства;

в) вироблення процедур антикризового керування і контроль за їх проведенням;

г) інтеграція професійних цінностей.

5.Основними напрямками використання інституту банкрутства є:

а) одержання довгострокової позички;

б) одержання державної фінансової підтримки на безповоротній або поворотній основі з бюджетів різних рівнів;

в) надання державної підтримки неплатоспроможним підприємствам і залучення інвесторів, що беруть участь в оздоровленні цих підприємств;

г) контролювання господарських відносин між окремими суб'єктами ринку, забезпечення рівності прав.

6.До основних підходів по прогнозуванню фінансового стану з позиції можливого банкрутства підприємства відносять:

а) розрахунок коефіцієнта рівномірності;

б) розрахунок індексу структурних порушень;

в) розрахунок індексу кредитоспроможності;

г) розрахунок індексу динаміки.

7.До основних розділів методологічного плану здійснення процесу сканування відносять:

а) принципи кількісної і якісної оцінки зовнішніх сигналів про стан і динаміку економічної, науково-технічної, екологічної, демографічної, соціально-політичної кон'юнктури в національній економіці і її окремих галузях;

б) принципи кількісної і якісної оцінки внутрішніх сигналів про стан і динаміку стратегічного потенціалу і конкурентного статусу фірми і досягнутого рівня конкурентної переваги фірми на внутрішньому і зовнішньому ринках;

в) методи визначення контрольних точок у ланцюжках явищ і порядок спостереження за цими точками;

г) усі варіанти вірні.

8.До показників, які не дають підстави розглянути поточний фінансовий стан як критичний, відносять:

а) висока питома вага простроченої дебіторської заборгованості;

б) змушені порушення ритмічності виробничо-технологічного процесу;

в) наявність потенційних втрат довгострокових контрактів;

г) несприятливі зміни в портфелі замовлень.

9.До критеріїв добору підприємств для надання цільової державної підтримки відносять:

а) експорт конкурентноздатної продукції;

б) збільшення статутного капіталу;

в) можливість підвищення виробничих потужностей;

г) усі варіанти вірні.

10.Централізована фінансова підтримка може здійснюватися:

а) відшкодуванням різниці в цінах;

б) за допомогою цільових асигнувань;

в) з використанням непрямих форм державного впливу;

г) регулюванням інвестиційної й інноваційної діяльності.

11.Фінансова підтримка на безповоротній основі надається в наступних випадках:

а) якщо збитки, нанесені підприємству стихійним лихом, перевищують суми відшкодування, передбачені законодавством про обов'язкове страхування;

б) для відшкодування збитків конкретним підприємствам у випадку, коли діючим законодавством установлені норми господарювання, при яких не забезпечується покриття витрат на виробництво товарів (послуг), що може привести до банкрутства;

в) для фінансування витрат на відновлення платоспроможності окремих підприємств, діяльність яких зв'язана з особливо важливими суспільними інтересами;

г) усі варіанти вірні.

12.Санаційна підтримка підприємств фіскального характеру може здійснюватися:

а) наданням довгострокової позички;

б) списанням або реструктуризацією податкових зобов'язань;

в) збільшенням статутного капіталу;

г) одержанням державної фінансової підтримки на безповоротній або поворотній основі з бюджетів різних рівнів.

13.Санація – це:

а) комплекс послідовних взаємозалежних заходів фінансово-економічного, виробничо-технічного, організаційного, соціального характеру, спрямованих на виведення суб'єкта господарювання з кризи і відновлення або досягнення їм прибутковості і конкурентноздатності;

б) застосування антикризових процедур на мікрорівні, стосовно до конкретного підприємства;

в) метод внутрішньофірмового економічного аналізу, що узагальнює результати спостережень за зовнішнім і внутрішнім середовищем фірми й оцінки результатів з погляду можливостей виконання місії фірми;

г) розробка і першочергова реалізація заходів, спрямованих на нейтралізацію найбільш небезпечних шляхів у ланцюжках економічних явищ, що приводять до кризового стану.

14.Відновлення платоспроможності можливо за рахунок наступних заходів:

а) надання державної підтримки;

б) продажу частини основних засобів;

в) збільшення статутного капіталу;

г) усі варіанти вірні.

15.Метою антикризового керування фірмою є:

а) розробка і першочергова реалізація заходів, спрямованих на нейтралізацію найбільш небезпечних шляхів у ланцюжках економічних явищ, що приводять до кризового стану;

б) аналіз даних фінансової звітності;

в) оцінка і прогнозування показників задовільності структури балансу;

г) створення умов для відродження бізнесу у випадку доцільності дій і бажання власників підприємства.

Практичні завдання.

Завдання 1.

Визначити ймовірність банкрутства підприємства ВАТ „Фірма „Меблі”. Для визначення ознак банкрутства використовувати „ Z – рахунок ” Альтмана. Зробити висновки про можливість банкрутства ВАТ „Фірма „Меблі”.

 

Хід розв’язання завдання

 

У міжнародній практиці для визначення ознак банкрутства підприємств використовується «Z-рахунок», розроблений у 1968 році професором Нью-Йоркського університету Едвардом Альтманом. Для акціонерного товариства відкритого типу цей показник розраховується за формулою:

 

 

 

де ТА – поточні активи;

А – загальна сума активів;

Пч – нерозподілений прибуток;

Пн – прибуток від основної діяльності (до сплати податків);

Оо – загальна сума зобов'язань;

Ро – ринкова вартість звичайних акцій фірми;

Рп – ринкова вартість привілейованих акцій фірми;

В – доход від реалізації за аналізований період.

 

 

Розрахуємо «Z-рахунок» для підприємства ВАТ „Фірма „Меблі”:

 

 

 

Висновки: ймовірність банкрутства підприємства визначається в залежності від значення «Z-рахунку». На ВАТ „Фірма „Меблі” він дорівнює 2,933. Згідно з табл.12.1 конспекту лекцій ймовірність банкрутства підприємства можлива у деяких випадках, але в цілому підприємство має стабільне становище.

Завдання 2.

Дайте оцінку можливості банкрутства підприємства. Для розрахунків використовуйте дані звітності Вашого підприємства або додатків.

Завдання 3.

За даними Вашого підприємства, або додатків розрахуйте рівняння фінансової рівноваги.

 

ЛІТЕРАТУРА:

1. Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні: Закон України від 16.07.1999 № 996 – XIV // Відомості Верховної Ради. – 2012. - №36.

2. Про господарські товариства: Закон України від 19.09.2001 № 3610 – VI // Відомості Верховної Ради.-2012.- №7.

3. Господарський кодекс України: Кодекс від 16.01.2003 № 436 – IV // Відомості Верховної Ради. – 2012. - № 29.

4. Загальні вимоги до фінансової звітності: Положення (стандарт) бухгалтерського обліку від 09.12.2011 № 1591 //Відомості Верховної Ради.-2011.- № 12.

5. Баланс: Положення (стандарт) бухгалтерського обліку від 09.12.2011 №1591 // Відомості Верховної Ради.-2011.-№12.

6. Звіт про фінансові результати: Положення (стандарт) бухгалтерського обліку від 09.12.2011 №1591 // Відомості Верховної Ради.-2011.-№12.

7. Звіт про рух грошових коштів: Положення (стандарт) бухгалтерського обліку від 09.12.2011 №1591 // Відомості Верховної Ради.-2011.-№12.

8. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб и доп. – К.:Эльга, Ника – Центр, 2004.-656 с.

9. Жолнер І. В. Фінансовий облік за міжнародними та національними стандартами: навчальний посібник для студентів вищих навчальних закладів / І. В. Жолнер. - К.: Центр учбової літератури, 2012. - 364 с.

10. Калетнік Г.М. Фінансовий менеджмент: Навч. посіб. – К.: «Хай Тек Прес», 2010. – 320 с.

11. Крамаренко Г.О. Фінансовий менеджмент: Підручник.-К.:Центр учбової літератури, 2009.-520 с.

12. Фінансовий менеджмент: Підручник / Кер. Кол. Авт.. і наук. Під ред. Проф. А.М. Поддерьогіна. – К.:КНЕУ, 2005. – 535 с.

13. Євтух О. Т. Фінансовий менеджмент для магістрів і не тільки: навчальний посібник для студентів вищих навчальних закладів / О. Т. Євтух, О. О. Євтух. - К.: Центр учбової літератури, 2011. - 407 с.

 

ДОДАТОК А

Дата (рік, місяць, число)

Коди

 

Підприємство ВАТ «Авдеевский коксохімічний завод» за ЄДРПОУ

Територія за СПАТО

Форма власності колективна за КФВ

Орган державного управління за СПОДУ

Галузь за ЗКГНГ

Вид економічної діяльності виробництво кокмохимпродукції

Одиницця виміру: тис. грн

Адреси: м. Авдеевка, ін.Індустріальний, 1

БАЛАНС

На 31 грудня 2011 року

Форма № 1 Код за ДКУД

 

АКТИВ	Код рядка	На початок періоду	На кінець періоду
1. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
залишкова вартість
первісна вартість		1 298	1 354
знос
Незавершене будівництво		41 957	40 649
Основні засоби
залишкова вартість		380 791	747 639
первісна вартість		992 106	1 526 479
знос		611 315	778 840
Довгострокові фінансові інвестиції
обліковуються за методом участі в капталі			108 894
інші фінансові інвестиції		93 795
Довгострокова дебіторська заборгованість
відстрочені податкові активи			1 090
Інші необоротні активи
Усього по розділу 1:		517 643	899 315
2. Оборотні активи
Запаси
виробничі запаси		40 447	66 107
тварини на вирощуванні та відгодівлі
незавершене виробництво		2 650	9 197
готова продукція		1 760	3 757
товари			24 479
Векселі одержані
дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна вартість		370 113	492 597
первісна вартість		388 117	510 472
резерв сумнівних боргів		18 004	17 875
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
с бюджетом		17 071	11 789
за виданими авансами		1 136
з нарахованих доходів
із внутрішніх розрахунків
Інша поточна дебіторська заборгованість		301 900	437 392
Поточні фінансові інвестиції		16 103	39 234
Грошові кошти та їх еквіваленти:
у національній валюті		1 445	18 359
в іноземній валюті			1 308
Інші оборотні активи		9 582	19 932
Усього по розділу 2:		762 820	1 125 001
3. Витрати майбутніх періодів
Баланс		1 280 525	2 024 414

 

ПАСИВ	Код рядка	На початок періоду	На кінець періоду
1. Власний капітал
Статутний капітал		340 743	340 743
Пайовий капітал
Додатковий вкладений капітал
Інший додатковий капітал		14 147	443 313
Резервний капітал		29 721	30 058
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)		634 990	634 357
Неоплачений капітал
Вилучений капітал
Усього по розділу 1:		1 019 601	1 448 471
2. Забезпечення наступних витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу			8 943
Інші забезпечення		2 448
Цільове фінансування		1 965	1 293
Усього по розділу 2:		4 413	10 236
3. Довгострокові зобов'язання
Довгострокові кредити банків
Інші довгострокові фінансові зобов'язання
Відстрочені податкові зобов'язання
Інші довгострокові зобов'язання		8 886	59 348
Усього по розділу 3:		8 886	59 348
4. Поточні зобов'язання
Короткострокові кредити банків		21 160
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями
Векселі видані			28 815
кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги		181 656	397 904
Поточні зобов'язання за розрахунками:
з одержаних авансів		33 270	30 087
з бюджетом		1 467	8 853
з позабюджетних платежів
зі страхування		1 067	1 498
з оплати праці		2 089	2 313
з учасниками
із внутрішніх розрахунків
Інші поточні зобов'язання		6 084	36 633
Усього по розділу 4:		247 625	506 225
4. Доходь майбутніх періодів
Баланс		1 280 525	2 024 414

 

 

Коди

Дата (рік, місяць, число)

 

Підприємство ВАТ «Авдеевский коксохімічний завод» за ЄДРПОУ

Територія за СПАТО

Форма власності колективна за КФВ

Орган державного управління за СПОДУ

Галузь за ЗКГНГ

Вид економічної діяльності виробництво кокмохимпродукции

Одиницця виміру: тис. грн

Адреси: м. Авдеевка, ін.Індустріальний, 1

ЗВІТ

Про фінансові результати

За 2011 р.

Код за ДКУД

I. Фінансові результати

Стаття	Код рядка	За звітний період	За попередній період
Дохід (виручка) від реалізації (товарів, робіт, послуг)		2 289 918	1 513 505
Податок на додану вартість		282 249	204 284
Акцизний збір
Інші вирахування з доходу
Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)		2 007 669	1 309 221
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)		1 847 341	1 152 802
Валовий:
Прибуток		160 328	156 419
збиток
Інші операційні доходь		103 962	87 875
Адміністративні витрати		22 496	14 031
Витрати на збут		44 127	29 972
Інші операційні витрати		110 898	86 182
Фінансові результати від операційної діяльності
прибуток		86 769	114 109
збиток
Дохід від участі в капіталі		3 659
Інші фінансові доходи
Інші доходи		202 713	106 791
Фінансові витрати		1 042	6 017
Втрати від участі в капіталі		7 743
Інші витрати		224 656	107 042
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування
прибуток		60 259	108 813
збиток
Податок на прибуток від звичайної діяльності		53 516	46 805
Фінансові результати від звичайної діяльності:
прибуток		6 743	62 008
збиток
Надзвичайні доходь
Надзвичайні витрати
Податки з надзвичайного прибутку
Чистий прибуток		6 743	62 008
збиток