Классификация хозяйственных рисков

 

 

Классификация хозяйственных рисков в зависимости от причин, вызывающих возникновение рисковых ситуаций

Риски, сопровождающие деятельность хозяйствующих субъектов, очень многообразны. В зависимости от того, на каком уровне они возникают и каков масштаб их действия, различают:

а) мегаэкономические риски, связанные с функционированием мировой экономики в целом;

б) макроэкономические риски, связанные с функционированием экономической системы данного государства;

и) мезоэкономические риски, формируемые на уровне отдельных отраслей экономики и специфических сфер бизнеса;

i) микроэкономические риски, формируемые на уровне отдельных хозяйствующих субъектов.

В совокупности все названные риски образуют единый экономический рисковый поток, находящийся в постоянном движении, и отдельные риски «живут» на разных уровнях одновременно. 

В зависимости от источника причин, вызывающих возникновение рисковой ситуации, различают риски внешние и внутренние. Источником возникновения внешних рисков является внешняя по отношению к предприятию среда. При этом факторы внешней среды могут оказывать как прямое, так и опосредованное, то есть косвенное влияние на жизнедеятельность организации. Менеджеры организации не могут оказывать влияние на эти риски, они могут их только предвидеть и учитывать в своей деятельности. Например, возможные изменения законодательства, изменение вкусов потребителей, обострение конкурентной борьбы, устойчивость или неустойчивость политического режима в стране, забастовки, национализацию, войны п т.п. Внутренние риски возникают под воздействием факторов внутренней среды субъекта хозяйствования, например, в случае неэффективного менеджмента, ошибочной маркетинговой политики, в результате внутрифирменных злоупотреблений. Такие риски можно существенно уменьшить за счет эффективной организации производственно-хозяйственной деятельности и менеджмента.

Классификация рисков в зависимости от длительности рисков во времени.

С точки зрения длительности во времени риски можно разделить на кратковременные и постоянные. К группе кратковременных рисков относятся те, которые угрожают предприятию в течение конечного, известного отрезка времени. Например, риск потерь во время перевозки груза, или риск не платежа по конкретной сделке. К постоянным рискам относят те, которые непрерывно угрожают производственно-хозяйственной деятельности организации в данном географическом районе или в определенной отрасли экономики. Например, риск неплатежа в стране с несовершенной правовой системой или риск разрушения сооружений в районе с повышенной сейсмической опасностью.

По степени правомерности хозяйственного риска могут быть выделены оправданный (правомерный) и неоправданный (неправомерный) риски. Граница между ними в разных видах производственно-хозяйственной деятельности, в разных секторах экономики различна.

Классификация рисков в зависимости от возможности их страхования.

Все хозяйственные риски, можно также разделить на две большие группы в соответствии с возможностью страхования: страхуемые и нестрахуемые. Риск страхуемый - вероятное событие, на случай наступления которого проводится страхование. В зависимости от источника опасности страховые риски подразделяются на риски, связанные с проявлением стихийных сил природы, и на риски, связанные с целенаправленными действиями человека. Если потери, возникающие в результате страхуемого риска, покрываются за счет выплат страховых компаний, то потери, возникающие в результате нестрахуемого риска, возмещаются из собственных средств организации.

Классификация рисков в зависимости от возможных последствий.

В литературе по теории бизнеса часто можно встретиться с терминами «высокий риск» и «слабый риск». В данном случае речь идет о различных уровнях риска. Уровень риска зависит от отношения масштаба ожидаемых потерь к объему имущества предпринимательской фирмы, а также от вероятности наступления этих потерь.

Следует также выделять допустимый, критический и катастрофический риски. Допустимый риск - это угроза потерь в размере меньшем либо на уровне ожидаемой прибыли от реализации того или иного проекта или бизнес-операции. Критический риск связан с опасностью потерь в размере произведенных затрат на осуществление проекта или бизнес-операции. При этом критический риск первой степени связан с угрозой получения нулевого дохода, но при возмещении произведенный материальных затрат. Критический риск второй степени связан с возможностью потерь в размере полных издержек в результате осуществления проекта или бизнес-операции. Под катастрофическим понимается риск, который характеризуется опасностью потерь в размере, равном или превышающем стоимость всего имущественного состояния организации. Катастрофический риск, как правило, приводит к банкротству.

Кроме того, в зависимости от возможных последствий риски подразделяются на чистые и спекулятивные. Особенность чистых рисков заключается в том, что они практически всегда несут в себе потери. При этом потери для организации, как правило, означают одновременно и потери для общества в целом. В отличие от чистых рисков спекулятивные риски несут в себе либо потери, либо прибыль для организации.

Чистые риски в зависимости от причины возникновения подразделяются на природно-естественные, экологические, политические, коммерческие, технические, производственные, отраслевые, инновационные.

К природно-естественным рискам относятся риски, связанные с потерями в результате негативного действия на активы организации стихийных бедствий.

Экологические риски - это риски, связанные с загрязнением окружающей среды.

Политические риски.

Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Учет данного вида риска особенно важен в странах с неустоявшимся законодательством, отсутствием традиций и культуры предпринимательства. Для оценки политического риска создана мировая сеть специализированных аналитических центров как коммерческого, так и некомерческого характера, которые рассчитывают для разных стран степень политического риска в этих странах.

Политические риски подразделяются на риски национализации, трансферта, разрыва контракта, военных действий и гражданских беспорядков

Риски национализации трактуются очень широко – от проприации без адекватной компенсации до принудительного выкупа властями имущества организации или, например, ограничения доступа инвесторов к управлению активами.

Риски трансферта связаны с переводом местной валюты в иностранную. Они обусловлены невозможностью осуществления полноценной хозяйственной деятельности вследствие ограничения конверсии национальной валюты в валюту платежа.

Риски разрыва контракта связаны с ситуациями, когда контракт разрывается по независящим от партнера причинам из-за действий властей страны, в которой находится организация-контрагент, например, в связи с изменением национального законодательства или из-за введения моратория на внешние платежи.

Риски военных действий и гражданских беспорядков связаны с невозможностью осуществления хозяйственной деятельности вследствие названных событий, что может принести большие потери и даже банкротство.

Коммерческие риски.

Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе производственно-хозяйственной деятельности, они подразделяются на имущественные, производственные, торговые.

Имущественные риски связаны с вероятностью потери имущества организации вследствие:

· преступных действий (по причине кражи, диверсии, халатности);

· смерти или недееспособности ключевых работников либо основного собственника организации (в связи с трудностью подбора кадров соответствующей квалификации и проблемами передачи прав собственности);

· угрозы собственности третьих лиц (возникает необходимость вынужденного прекращения деятельности).

Производственные риски.

Производственный риск связан с производством продукции, товаров и услуг; с осуществлением любых видов производственной деятельности, в процессе которой предприниматели сталкиваются с проблемами неадекватного использования сырья, роста себестоимости, увеличения потерь рабочего времени, использования новых методов производства. К основным причинам производственного риска относятся:

· сокращение объемов производства вследствие снижения производительности труда, простоя оборудования, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества сырья, материалов, комплектующих, топлива, энергии, повышения уровня брака;

· снижение цен на выпускаемую продукцию, оказываемые услуги в связи с их недостаточным качеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, падением спроса;

· рост материальных затрат в результате перерасхода сырья, материалов, комплектующих, топлива, энергии, а также за счет увеличения транспортных расходов, торговых издержек, накладных и других расходов;

· рост фонда оплаты труда за счет увеличения численности работников либо в связи с выплатой более высокого уровня заработной платы, чем это было запланировано;

· увеличение налоговых и неналоговых платежей в результате изменения их ставок в неблагоприятную для организации сторону;

· низкая дисциплина поставок, перебои с поступлением энергоресурсов;

· физический и моральный износ оборудования.

Технические риски.

И составе производственных рисков выделяется обособленная группа технических рисков. Эффективная предпринимательская деятельность, как правило, сопряжена с освоением новой техники и технологии, поиском резервов, повышением интенсивности производства. Однако внедрение новой техники и технологии ведет к опасности техногенных катастроф, причиняющих значительный ущерб природе, людям, производству. В данном случае речь идет о техническом риске. Технические риски зависят от уровня организации производства, своевременного проведения превентивных мероприятий (регулярной профилактики оборудования, мер безопасности). При этом риски потерь, возникающие в связи с неполадками в работе компьютерных систем при обработке информации, называются операционными рисками.

К техническим рискам относятся:

· вероятность потерь вследствие отрицательных результатов научно-исследовательских работ;

· вероятность потерь в результате недостижения запланированных технических параметров в ходе конструкторских и технологических разработок;

· вероятность потерь в результате низких технологических возможностей производства, что не позволяет освоить результаты новых разработок;

· вероятность потерь в результате возникновения при использовании новых технологий и продуктов побочных или отсроченных во времени проявления проблем;

· вероятность потерь в результате сбоев и поломки оборудования и т. д.

Следует отметить, что технический риск относится к группе внутренних рисков, поскольку предприниматель может оказывать на данные риски непосредственное влияние и возникновение их, как правило, зависит от деятельности самого предпринимателя.

Инновационные риски.

В составе производственных рисков выделяются также инновационные риски. Инновационный риск - это вероятность потерь, возникающих при вложении предпринимательской фирмой средств в производство новых товаров и услуг, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке. Инновационный риск возникает в случае:

· отрицательных результатов научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок;

· неправильной оценки спроса на новую продукцию, когда новый товар или услуга не находят покупателя;

· неправильной оценки эффективности затрат на новые более дешевые технологии, поскольку слишком короткий период времени организация оказывается единственным обладателем новой технологии и сверхприбыль не успевает покрыть произведенные затраты;

· несоответствие новой продукции или услуги нормам и нормативам и невозможность продажи созданного при этом нового оборудования, так как оно не подходит для производства иной продукции или услуги;

· несоответствие качества нового товара или услуги техническим параметрам, запланированным в ходе конструкторско-технологических разработок, из-за использования старого оборудования.

Торговые риски.

Торговые риски возникают в процессе реализации товаров и услуг, транспортировки и приемки их покупателем, они возникают вследствие:

· снижения объемов реализации в результате падения спроса, вытеснения конкурирующими товарами, введения ограничений на продажу;

· задержки платежей;

· потери товара;

· потери качества товара в процессе обращения (транспортировки, хранения), что приводит к снижению его цены;

· повышения издержек обращения в сравнении с запланированными в результате выплаты штрафов, непредвиденных пошлин и отчислений, что приводит к снижению прибыли организации.

Отраслевые риски.

Отраслевой риск - это вероятность потерь в результате изменений в экономическом состоянии отрасли и степень этих изменений как внутри отрасли, так и по сравнению с другими отраслями. При анализе отраслевого риска необходимо учитывать следующие факторы:

ü деятельность фирм данной отрасли, а также смежных отраслей за определенный (выбранный) период времени;

ü насколько деятельность фирм данной отрасли устойчива по сравнению с экономикой страны в целом;

ü каковы результаты деятельности различных предпринимательских фирм внутри одной и той же отрасли, имеется ли значительное расхождение в результатах.

С работой предприятий отрасли, а следовательно, и с уровнем отраслевого риска непосредственно связаны стадия промышленного жизненного цикла отрасли и внутриотраслевая среда конкуренции. При этом уровень внутриотраслевой конкуренции является источником информации об устойчивости предпринимательских фирм в данной отрасли по отношению к фирмам других отраслей и, как правило, служит оценкой отраслевого риска. Об уровне внутриотраслевой конкуренции можно судить по следующей информации:

ü степень ценовой и неценовой конкуренции;

ü легкость или сложность вхождения организации в отрасль;

ü наличие или недостаток близких и конкурентоспособных по цене заменителей;

ü рыночная способность покупателей;

ü рыночная способность поставщиков;

ü политическое н социальное окружение.

Однако перечисленные условия, в которых функционирует отрасль, подвержены неожиданным, иногда резким изменениям. Поэтому предпринимательским фирмам необходимо постоянно учитывать отраслевой риск при любых видах деятельности.

Транспортные риски.

Риски, связанные с перевозкой товаров, транспортные риски чаще всего оказывались причиной конфликтов между субъектами хозяйствования. Первая классификация транспортных рисков была предложена Международной торговой палатой в 1919 году, в 1936 году была произведена ее унификация. В настоящее время транспортные риски классифицируются по степени и по ответственности на четыре группы: Е, F, С, D.

Группа Е включает транспортные риски, связанные с потерями, возникающими в ситуации, когда поставщик держит товар на своих собственных складах. В этом случае транспортный риск принимает на себя поставщик до момента принятия товара покупателем. Риск транспортировки от помещения продавца до конечного пункта уже принимает на себя покупатель. Такая ситуация в международной системе классификации транспортных рисков имеет код ExWorks.

Группа F включает транспортные риски, связанные с потерями, возникающими в трех конкретных ситуациях передачи ответственности:

ü риски и ответственность за товар с продавца переносится на покупателя в момент передачи товара в оговоренном условиями договора месте (международный код FCA);

ü риски и ответственность за товар с продавца переносится на покупателя в момент передачи товара в оговоренном условиями договора порту (международный код FAS);

ü риски и ответственность за товар с продавца переносится на покупателя после выгрузки товара с борта оговоренного условиями договора судна (международный код FOB).

Группа С включает транспортные риски, связанные со следующими ситуациями:

ü продавец оплачивает транспортировку товара до поры прибытия, но риски и ответственность за его сохранность и любые дополнительные затраты возлагаются на покупателя (международный код CFK);

ü продавец оплачивает транспортировку товара до порта прибытия и оплачивает страховку товара во время транспортировки, но любые дополнительные затраты возлагаются на покупателя (международный код CIF);

ü продавец и покупатель делят между собой риски и ответственность, определяя промежуточный пункт транспортировки, когда риски и ответственность передаются с одного на другого (международный код СРТ);

ü риски и ответственность переходят от продавца к покупателю в определенном пункте транспортировки, но, кроме этого, продавец оплачивает страховку товара (международный код CIP).

Группа D включает риски, связанные со следующими ситуациями:

ü продавец принимает на себя риски и ответственность до определенной государственной границы, далее риски и ответственность принимает на себя покупатель (международный код DAF);

ü передача рисков и ответственности от продавца к покупателю происходит на борту судна (международный код DES);

ü передача рисков и ответственности от продавца к покупателю происходит в момент прибытия товара в порт загрузки (международный код DEQ);

ü продавец принимает на себя риски и ответственность до определенного договором места, чаще всего склада, на территории покупателя (международный код DDU);

ü продавец ответственен за риски и ответственность до определенного договором места, чаще всего склада, на территории покупателя, но покупатель оплачивает их (международный код DDP).

Финансовые риски.

Спекулятивные риски возникают в процессе взаимоотношений организации с финансовыми институтами, поэтому их еще называют финансовыми рисками. Финансовые риски подразделяются на две большие группы: риски, связанные с покупательной способностью денег, и риски инвестиционные, связанные с вложением капитала.

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся инфляционные и дефляционные риски, риски ликвидности, валютные риски.

Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем они растут по номиналу. В таких условиях организация несет реальные потери. Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефляции происходят падение уровня цен и снижение доходов организации.

Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Валютные риски представляют собой опасность потерь в результате изменения курса валют, которое может произойти в период между заключением договора и фактическим производством расчетов по нему при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций. Различают валютные риски для импортера и для экспортера. Валютные риски для экспортера связаны с падением курса иностранной валюты с момента получения или подтверждения заказа до получения платежа и во время переговоров. Валютные риски для импортера связаны с повышением курса валюты в отрезок времени между датой подтверждения заказа и днем платежа.

Валютные риски включают в себя три разновидности: экономический риск; риск перевода; риск сделок.

Экономический риск для организации состоит в том, что стоимость его активов и пассивов может меняться в большую или меньшую сторону из-за будущих изменений валютного курса.

Риск перевода имеет бухгалтерскую природу и связан с различиями в учете активов и пассивов организации в иностранной валюте.

Риск сделок - это вероятность наличных валютных убытков по бизнес-операциям в иностранной валюте. Риск сделок, таким образом, рассматривает влияние изменения валютного курса на будущий поток платежей и на будущую прибыльность организации в целом.

Инвестиционные риски сопровождают организации при вложении ими средств в те или иные проекты и включают в себя следующие подвиды рисков: капитальный, селективный, страновый, временной, риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

Капитальный риск - риск того, что инвестор не сможет без потерь высвободить инвестированные средства.

Селективный риск - риск неправильного выбора объекта для инвестирования в сравнении с другими имевшими место вариантами.

Страновой риск - риск потерь в связи с вложением денежных средств в объекты, находящиеся под юрисдикцией страны с неустойчивым социально-экономическим положением.

Временной риск - риск потерь, которые связаны с инвестированием средств в неподходящее время.

Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного финансового ущерба в виде неполучения прибыли в результате неосуществления какого-либо мероприятия.

Риски снижения доходности включает следующие разновидности рисков: процентные риски и кредитные риски.

К процентным рискам относится опасность потерь организации в результате повышения процентных ставок, выплачиваемых им по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке облигаций, сертификатов и других ценных бумаг. Рост рыночной ставки процента ведет к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. При повышении процента может начаться массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие фиксированные проценты и по условиям выпуска досрочно принимаемых обратно эмитентом. Процентный риск несет инвестор, вложивший средства в среднесрочные и долгосрочные цепные бумаги с фиксированным процентом при текущем повышении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Инвестор мог бы получить прирост доходов за счет повышения процента, но не может высвободить свои средства, вложенные на указанных ранее условиях. Процентный риск несет и эмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Эмитент мог бы привлекать средства с рынка под более низкий процент, но он уже связан выпуском им ценных бумаг.

Кредитные риски связаны с возможностью невыполнения организацией своих финансовых обязательств перед инвестором при использовании для финансирования производственно-хозяйственной деятельности внешнего займа. Таким образом, кредитные риски - опасность неуплаты заемщиком основного долга или процентов, причитающихся кредитору. К кредитным рискам также относятся риски таких событий, при которых эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, оказывается не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

Кредитные риски подразделяются на имущественные, моральные и деловые риски. Имущественный риск связан с тем, что собственных активов заемщика может быть недостаточно для покрытия объема кредита. Моральный риск связывается с моральными качествами заемщика, опасностью его недобросовестности. Деловой риск определяется тем, насколько организация способна производить необходимую прибыль за тот период времени, на который ею был взят кредит и связывается с опасностью ухудшения конкурентного положения организации, получившей коммерческий или банковский кредит, или неблагоприятной экономической конъюнктурой.

Риски прямых финансовых потерь включают в себя следующие разновидности рисков: биржевые риски, селективные риски, риски банкротства.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся, например, риски неплатежа по коммерческим сделкам, риски неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы.

Селективные риски - это риски неправильного выбора способа вложения капитала, например, вида ценных бумаг для инвестирования при формировании инвестиционного портфеля.

Риски банкротства представляют собой опасность полной потери организацией собственного капитала в результате неправильного выбора способа вложения капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

Нами рассмотрена классификация предпринимательских рисков. При этом необходимо отметить, что данная классификация в некоторой степени условна, так как провести жесткую границу между отдельными видами рисков довольно сложно. Многие риски взаимосвязаны между собой, и изменения в одном из них вызывают изменения в другом, но все они в конечном счете влияют на результаты деятельности предпринимательской фирмы и требуют учета для успешной деятельности этой фирмы.