Кривая риска и ее характерные точки

Наиболее полное представление о риске дает кривая распределения вероятностей потерь (выигрыша), т.е. графическое изображение зависимости вероятности потерь (выигрыша) от их уровня, показывающее, насколько вероятно возникновение тех или иных потерь (выигрыша). Рассматривая прибыль как случайную величину, можно построить кривую распределения вероятностей получения определенного уровня прибыли (рис. 13).

 

Для определения вида типичной кривой вероятности возникновения потерь предпринимательского дохода прибыль предпринимателя будем рассматривать как случайную величину и примем следующие допущения:

· вероятность получения прибыли большей или меньшей, по сравнению с расчетной, тем ниже, чем больше такая прибыль отличается от расчетной прибыли;

· наиболее вероятно получение прибыли, близкой к расчетной величине R0. Вероятность (Р0) получения такого уровня прибыли максимальна;

· потерей прибыли ( R) считается ее уменьшение в сравнении с расчетной величиной R0. Если реальная прибыль равна R, то R = R0- R. Реальная прибыль R может оказаться отрицательной. Это означает, что потери прибыли, дохода превышают саму прибыль;

· вероятность исключительно больших (теоретически бесконечных) потерь практически равна нулю (исключая потери, которые не представляется возможным оценить количественно).

Принятые допущения могут не соблюдаться для всех видов риска. Однако в целом они отражают общие закономерности изменения предпринимательского риска.

Исходя из кривой вероятностей получения прибыли, можно построить кривую распределения вероятностей возможных потерь (выигрыша) прибыли, которую и следует называть кривой риска.

Кривая вероятности потерь прибыли (убытков) (кривая риска) - это зависимость, аналогичная кривой получения прибыли, но построенная в другой системе координат (рис. 14).

 

Вероятность

возникновения данного

уровня потерь прибыли (Р)

Возможные потери прибыли (DR)

 

Рис. 14 Кривая риска (кривая вероятностей возникновения потерь прибыли)

 

Выделим и проанализируем ряд характерных точек кривой риска. Первая точка - точка 1, для которой R = 0, определяет вероятность потерь прибыли, близких к нулю. Вторая точка- точка 2 ( R = R0) характеризует величину возможных потерь, близких к ожидаемой прибыли. Точки 1 и 2 являются граничными, определяющими положение зоны допустимого риска. Третья точка - точка 3 ( R = С0) соответствует величине потерь, близких к расчетной выручке С0. Четвертая точка ( R = K0) характеризуется потерями, близкими к собственному капиталу К0 предпринимателя. Между точками 3 и 4 находится зона катастрофического риска. Потери, превышающие имущественное состояние предпринимателя, не рассматриваются, так как их невозможно взыскать.

Коэффициент риска (Н) можно определить как отношение максимально возможной суммы убытков в денежном выражении (Су) к собственным финансовым средствам с учетом известных поступлений в денежном выражении (Ср) или Н = Су / Ср. Для безрисковой зоны Н = 0. Для зоны допустимого риска Н = 0-25 %. Для зоны критического риска Н =25-50 %. Для зоны катастрофического риска Н= 50-75 %.

Для области потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень, ожидаемую выручку и в максимуме могут достигать величины, равной всему собственному капиталу, имущественному состоянию предпринимателя или превосходить его (Н (коэффициент риска) = 75- 100 %).

Оптимальным коэффициентом риска может быть Н = 30 %. Степень риска может быть определена как количественная величина вероятности, выражающаяся значением в интервале от 0 до 1.

Предельные значения вероятностей возникновения риска (допустимого, критического, катастрофического) составляют Вд = 0,1; Вкр = 0,01; Вкт = 0,001, т.е. 10, 1,0 и 0,1 % соответственно. Это означает, что не следует идти на предпринимательскую сделку, если в 10 случаях из ста можно потерять всю прибыль, в одном случае из ста - потерять выручку и хотя бы в одном случае из тысячи - потерять имущество.

В итоге, имея значения трех показателей риска и критериев предельного риска, можно сформулировать самые общие условия приемлемости анализируемого вида предпринимательства.

А. Показатель допустимого риска не должен превышать предельного значения (Вд < Кд).

Б. Показатель критического риска должен быть меньше предельной величины (Вкр < Ккр).

В. Показатель катастрофического риска не должен быть выше предельного уровня (Вкт < Ккт).

Следовательно, главное в оценке хозяйственного риска стоит в искусстве построения кривой вероятностей возможных потерь или хотя бы определении зон и показателей допустимого, критического и катастрофического риска.

Посторенние кривой риска является исходной точкой и в оценке риска на предприятии.

Существуют следующие способы построения кривой.

Статистический способ заключается в том, что изучается статистика потерь в аналогичных видах деятельности и устанавливается частота появления определенных уровней потерь. Определяя частоту возникновения потерь путем деления числа соответствующих случаев на их общее число, следует включать в общее число и те сделки, в которых не было потерь.

Экспертный способ или метод экспертных оценок, имя проводится обработка мнений опытных экспертов, предпринимателей или специалистов, на основе которых находится среднее значение и строится кривая распределения вероятности потерь.

Расчетно-аналитический способ базируется на теоретических представлениях прикладной теории рисков. Это более применимо к страховому и игровому риску.

 

КОЛИЧЕСТВЕННАЯ ОЦЕНКА РИСКА