Схема вертикальной формы представления балансового отчета

Показатель	На нач. года	На конец года
1. Внеоборотные активы 1.1 Нематериальные активы 1.2 Основные средства 1.3 Прочие внеоборотные активы
2. Оборотные активы 2.1 Запасы 2.2 Дебиторская задолженность 2.3 Денежные средства 2.4 Прочие оборотные активы
3. Краткосрочные обязательства 3.1. Краткосрочные кредиты 3.2. Кредиторская задолженность 3.3. Прочие краткосрочные обязательства
Чистые оборотные активы (оборотные активы минус текущие обязательства)
Инвестированный капитал (совокупные активы минус краткосрочные обязательства)
4. Долгосрочные обязательства 4.1. Долгосрочные кредиты 4.2. Облигационные займы 4.3. Прочие долгосрочные обязательства
Чистые активы (совокупные активы минус совокупные обязательства)
5. Собственный капитал 5.1. Акционерный (уставной) капитал 5.2. Резервы 5.3. Нераспределенная прибыль
Средства акционеров

 

Выручка от продажи минус Себестоимость реализованной продукции равно Валовая прибыль минус Управленческие и коммерческие расходы равно Прибыль от продажи минус Проценты за использование заемного капитала плюс (минус) Доходы и расходы по прочим видам деятельности равно Прибыль до налогообложения минус Налог на прибыль равно Чистая прибыль минус Дивиденды равно Нераспределенная (реинвестированная) прибыль

Операционная деятельность

Финансовая и прочая деятельность

Расчеты с акционерами

Рис. 4. Модель формирования прибыли в отчете о прибылях и убытках

В целях анализа и принятия решений финансовому менеджеру необходимо использовать систему показателей прибыли. Как правило, это следующие показатели:

1) валовая прибыль;

2) прибыль от продаж (операционная прибыль);

3) EBITDA (Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation & Amortization) – прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации;

4) EBIT (Earnings Before Interests & Taxes) –прибыль до уплаты процентов и налогов;

5) прибыль до налогообложения (прибыль до уплаты налогов);

6) чистая прибыль;

7) нераспределенная прибыль.

Величина прибыли до уплаты процентов и налогов находится между величинами прибыли от продажи и прибыли до налогообложения (EBT). Рассчитать ее можно следующим образом:

EBIT= EBT+ ΣПроцентов к уплате (6)

Показатель EBIT характеризует отдачу от всех активов компании, которые сформированы как собственным, так и заемным капиталом. Следовательно, величина этого показателя не зависит от политики финансирования бизнеса. Поэтому он используется для расчета отдачи на рубль активов, или ROA (рентабельность активов)

(7)

где Аssets – величина активов компании.

Величина прибыли до уплаты процентов, налогов и амортизации характеризует денежный поток компании при условии отсутствия у нее заемного капитала. Рассчитать показатель можно следующим образом:

EBITDA= EBT+ ΣПроцентов к уплате + ΣГодовой_Амортизации (8)

Преимущество этого показателя в том, что он не зависит от амортизационной и финансовой политики компании (т.е. политики привлечения заемного капитала). Поэтому его удобно применять для сравнения с EBITDA других компаний. Для сравнения чаще всего используется относительный показатель «Маржа EBITDA»

(8)

где Sales – величина выручки от продажи компании.

Анализ финансовой отчетности является этапом, предшествующим принятию решений по управлению финансами. Сопоставление различных показателей баланса и отчета о прибылях и убытках путем расчета финансовых коэффициентов дает возможность менеджеру делать выводы об эффективности управления финансами в данной компании.