Роль и состав финансовой отчетности

Принятие управленческих решений в области финансов основывается на использовании всех информационных потоков фирмы. Чем более полной информацией обладает финансовый менеджер, тем более обоснованны его управленческие решения. Конечно, при этом имеется в виду полезная информация, остальная, напротив, осложняет принятие решения.

Финансовый менеджер использует как внутреннюю, так и внешнюю информацию: о состоянии экономики в целом, об уровне инфляции, о состоянии государственного бюджета, о перспективах изменения налогообложения и т.д. Данный раздел посвящен использованию внутренней информации о деятельности фирмы в целях принятия решений о ее развитии в близкой и далекой перспективе.

Основная часть информации о деятельности фирмы сосредоточена в системах управленческого и финансового учета. За рубежом наиболее обширный массив информации содержится в системе управленческого учета, в России культура создания современной управленческой отчетности только формируется. Однако ее необходимость уже осознана российскими предпринимателями, хотя в первое десятилетие после перестройки экономические и плановые службы в большинстве предприятий были сокращены, ведь законами или другими правовыми актами ведение такого учета не предусмотрено. Профессиональными стандартами такой учет также не регламентируется.

На основе данных финансового учета составляется финансовая отчетность, включающая следующие основные документы:

1) балансовый отчет, характеризующий степень рискованности данного бизнеса. По разделу «Активы» баланс отражает совокупность инвестиционных решений, принятых руководством фирмы в течение всей ее деятельности. По разделу «Капитал и обязательства (Пассивы)» отражаются все решения по финансированию, то есть привлечению капитала в данный бизнес;

2) отчет о прибылях и убытках, характеризующий степень доходности бизнеса;

3) отчет о движении денежных средств, характеризующий доступность денежных средств, или ликвидность бизнеса.

2.2. Подготовка финансовой отчетности к анализу. Основные
направления корректировки отчетности

Информация, содержащаяся в финансовой отчетности, для ее использования в целях анализа требует уточнения и корректировок. Каждая статья актива баланса должна быть рассмотрена с двух точек зрения. Во-первых, насколько изменилась рыночная цена соответствующего актива за исследуемый период, так как в отчетности принято отражать активы по первоначальной (исторической) стоимости. На стоимостную оценку актива влияют не только изменение стоимости денег во времени, но и используемые в учете бухгалтерские методы (например, способ начисления амортизации, способ оценки отпускаемых в производство материально-производственных запасов и др.) Во-вторых, должен анализироваться состав актива: не содержатся ли в данной статье не используемое, неликвидное, испорченное и т.д. имущество, безнадежная дебиторская задолженность, денежные средства, не предназначенные для текущих платежей, ценные бумаги, которые невозможно реализовать на рынке, и т.п.

Аналогичный подход применяется и к корректировке источников финансирования. Так, в первую очередь следует выяснить наличие просроченных задолженностей и к их сумме добавить сумму штрафных санкций за нарушение обязательств.

Приведем наиболее распространенные способы аналитических корректировок к финансовой отчетности, которые позволяют увеличить уровень сопоставимости финансовых данных при сравнении разных компаний:

1) рекомендуется исключить из баланса нематериальные активы в связи с неопределенностью их состава, а из отчета о прибылях и убытках – связанную с ними амортизацию;

2) прибыль и стоимость активов сравниваемых компаний должны рассчитываться на основе одного и того же метода учета материально-производственных запасов (ЛИФО, ФИФО, средней, фактической);

3) некоторые предприятия искусственно сокращают срок жизни основных средств ускоренными методами амортизации. Поэтому при сравнении разных компаний несопоставимость в методах начисления амортизации по возможности нужно устранять;

4) в условиях инфляции отсутствие переоценки активов и пассивов баланса приводит к недооценке собственного капитала и переоценке доходности из-за недооценки промежуточного потребления. Прежде всего, имеется в виду потребление основных средств, финансируемых собственным капиталом. Эти корректировки являются наиболее сложной частью работы аналитика;

5) данные дочерних фирм, филиалов, материнских компаний могут быть искажены в связи с использованием трансфертных (внутренних) цен. В этом случае лучше отказаться от анализа отдельных фирм, проведя анализ всего холдинга на основе консолидированной отчетности;

6) в условиях слабой конкуренции крупные компании могут получать часть прибыли партнеров путем закупок по сверхнизким ценам и продажи по завышенным ценам. В этом случае требуется соответствующая корректировка;

7) в ряде случаев считается необходимым скорректировать прибыли с учетом затрат на загрязнение окружающей среды, ухудшение здоровья персонала и др.;

8) некоторые расходы, которые относятся к текущим, на самом деле имеют чрезвычайный характер. Например, к ним можно отнести расходы на сокращение персонала. В этом случае их необходимо исключить из состава текущих расходов в отчете о прибылях и убытках, в результате чего увеличится показатель текущей прибыли;

9) многие расходы носят долгосрочный характер, хотя их относят к текущим расходам. Так, расходы на обучение персонала, маркетинговые исследования, инвестиции в создание бренда, баз данных и другие нужно исключить из текущих расходов и учитывать как долгосрочные активы в управленческой финансовой отчетности. При этом в балансе увеличится сумма собственного капитала за счет увеличения прибыли;

10) на практике существуют различные варианты расчета и представления в отчетности себестоимости продукции. Так, можно включить в себестоимость:

а) все прямые и косвенные расходы на производство продукции: стоимость сырья, полуфабрикатов, готовой продукции, при этом себестоимость будет состоять из двух элементов: себестоимость реализованной продукции и себестоимость готовой продукции на складе,

б) производственные расходы – прямые и косвенные,

в) производственные расходы за исключением косвенных,

г) только прямые производственные затраты (стоимость сырья и прямых эксплуатационных расходов).

От состава себестоимости зависит размер валовой маржи, или валового дохода (gross margin). В России принят термин валовая прибыль.

На условном примере ниже показаны отличия двух компаний, одна из которых имеет основные средства в собственности, а другая арендует (табл. 1). В целях сопоставимости данных о деятельности этих компаний рекомендуется арендованные основные средства показывать как собственные. Чтобы отразить в балансе арендованные активы, нужно в активе записать сумму остаточной стоимости арендованного имущества или стоимость приобретения, а в пассиве – сумму долгов арендодателям, то есть арендной платы. На практике эта корректировка применяется, как правило, только к основным средствам.

Таблица 1

Пример корректировки отчета о прибылях и убытках
для сравнения предприятий-собственников и предприятий-арендаторов
основных средств

Показатель	Предприятие-собственник	Предприятие-арендатор	Скорректированный вариант для арендатора
Объем продаж
Внешние расходы (аренда)	--	(50)	--
Валовая добавленная стоимость
Заработная плата	(100)	(100)	(100)
Валовой доход (маржа)
Амортизационные отчисления	(50)	--	(50) – аренда
Прибыль от продажи

 

Результатом корректировок является составление финансового баланса, в котором преобладают экономические оценки:

запись всех активов и источников средств, которыми располагает предприятие для своей деятельности, в том числе арендованных средств;

оценка активов по рыночной стоимости.