Ризики операцій комерційного банку з цінними паперами

Характеристика   Операції	Зміст операції	Види операцій	Сутність	Ризики
a) Інвестиційні
b) Емісійні
c) Клієнтські

Висновок:

Задачі по темі № 6

Завдання 1. У портфелі банку знаходиться пакет облігацій номінальною вартістю 195 тис. грн. з терміном погашення через 3 роки і 10%-м річним купоном. Ринкова ціна пакета облігацій 150 тис. грн.

Розрахувати ринкову, поточну та загальну доходність пакета облігацій.

При рішенні задачі враховувати наступне :

Вартість облігації, доход за якою нараховується на основі купонної ставки залежить як від рівня купонної ставки, так і від періоду погашення облігації, її податкового статусу, ліквідності, норми доходу, поточної доходності тощо.

При цьому середня норма доходу купонної облігації розраховується як співвідношення середнього періодичного доходу до середньої ціни облігації:

де Д_о – норма доходу облігації;

N – номінальна вартість облігацій;

С – купонний платіж за окремий період;

Р – вартість купівлі облігації;

К – кількість періодів нарахування та здійснення купонних платежів, що залишились до погашення облігації.

Показник поточної дохідності (ПД) розраховується як співвідношення купонного доходу (С) за відповідний період до фактичних витрат на придбання облігації (Р):

Показник загальної доходності (ЗД) до моменту її погашення розраховується за формулою:

 

Завдання 2. Банк придбав облігації на загальну суму 106 тис. грн. за умови їх номінальної вартості 100 тис. грн. До строку погашення залишилось 3 роки, купонна ставка 7,5%. По якій ціні банк буде спроможний продати ці облігації через рік?

 

Завдання 3. Банк придбав 15 серпня поточного року на фондовому ринку 450 акцій акціонерного товариства. При цьому курс їх купівлі складав 19 грн., а продажу – 21 грн. за одну акцію при номінальній вартості 20 грн. 19 жовтня поточного року банк продав ці акції за курсом продажу 24 грн. за одну акцію при курсі купівлі 22,5 грн.

Розрахувати доходність операції за ефективною ставкою простих процентів та пояснити особливості формування доходу по операціях з акціями та іншими цінними паперами.

 

Завдання 4. Курс акцій ВАТ "Соняшник" на 11 липня поточного року складав: купівля - 13 грн., продаж - 18 грн. На 28 вересня поточного року курс цих акцій складав: купівля - 15 грн., продаж – 21 грн.

Визначити загальну доходність операцій комерційного банку з купівлі-продажу 1000 акцій у вигляді ефективної ставки простих процентів.

Враховувати, що доход від купівлі акцій може визначатися дивідендами, а також можливою різницею між цінами купівлі і наступного продажу.

Ринкова ціна акцій визначається попитом на них і залежить від різноманітних факторів: дивідендів, що виплачуються, репутації акціонерного товариства у покупців акцій, перспектив його розвитку.

Теоретична ціна акцій визначається на підставі виплачених чи очікуваних дивідендів та прийнятної норми прибутку. Норма прибутку ( н ) буде дорівнювати:

де Д - сума дивіденду;

Р - ціна акції.

 

Завдання 5. Банк придбав на фондовому ринку акції акціонерного товариства 15 серпня поточного року. При цьому курс їх купівлі складав 8,5 грн., а курс продажу – 10,5 грн. Банк придбав 295 акцій і продав їх 19 серпня поточного року, коли курс цих акцій складав: купівлі – 11,5 грн., а продаж – 12,2 грн.

Визначити доходність операції за ефективною ставкою простих процентів. Пояснити особливості визначення доходу по операції з акціями.

 

Завдання 6. Акції ВАТ "Алмакс" номіналом 45 грн. викуплені комерційним банком в кількості 1000 штук за ціною 60 грн. і через 2 роки продані за ціною 85 грн. за акцію.

Визначити доходність операцій з акціями у вигляді ефективної річної ставки простих процентів без врахування податку, якщо дивіденди по акціях за перший рік складав 12% річних, а за другий - 14% річних. Вказати основні джерела доходів від операцій з акціями.

 

Завдання 7. Акції номіналом 25 грн. викуплені банком у кількості 450 штук за ціною 30 грн. і через півтора роки продані за ціною 41 грн. за акцію.

Визначити доходність операцій з акціями за ефективною ставкою простих процентів, якщо дивіденди по акціях за перший рік складали 8% річних, а за другий - 12% річних. Вказати, від чого залежить доходність такої операції. Хто отримає дивіденди за другий рік?

 

Завдання 8. Депозитний сертифікат номіналом 2 тис. грн., випущений на рік з нарахуванням простих процентів за ставкою 9% річних, куплений за півроку до його погашення і проданий через три місяці. Ставки простих процентів на грошовому ринку в моменти купівлі та продажу складали 12% і 10% річних, відповідно.

Визначити рівень доходності операції за ефективною ставкою простих процентів.

У розрахунках враховувати, що депозитні сертифікати та векселі за способом отримання доходу їх власниками розподіляються на два види - процентні і дисконтні.

За процентними депозитними сертифікатами процент нараховується аналогічно їх нарахуванню за депозитними рахунками.

Депозитні сертифікати можуть продаватися до закінчення терміну їх зберігання і вільно обертатися на ринку. Рівень доходу по операціях з ними залежить від рівня ринкових процентних ставок, а за процентними депозитними сертифікатами – ще й від рівня процентної ставки на момент їх випуску.

Доход від операцій з купівлі-продажу депозитних сертифікатів визначається як різниця між цінами їх продажу (Р1) і купівлі (Р2), які, в свою чергу, розраховуються за формулами:

а) для процентних депозитних сертифікатів:

де N – номінальна вартість депозитного сертифікату;

t – термін у днях від моменту випуску до моменту погашення;

К – кількість днів у році;

t₁ і t₂ - терміни в днях від моментів купівлі і продажу до моменту погашення;

і₁ і і₂ – ставки простих процентів на грошовому ринку в моменти купівлі і продажу;

і₀ – ставка простих процентів, встановлена на момент випуску депозитного сертифікату.

б) для дисконтних депозитних сертифікатів:

 

Завдання 9. Ощадний сертифікат номіналом 5000 грн. з нарахуванням відсотків за ставкою 8% річних і терміном дії 6 місяців куплений комерційним банком за 100 днів до погашення і проданий через 40 днів. Ставки відсотків за депозитами в моменти купівлі і продажу складали 12% і 9% річних відповідно.

Визначити доходність операції комерційного банку з ощадним сертифікатом за річною ставкою простих відсотків.

 

Завдання 10. Депозитний сертифікат дисконтного типу номіналом 5000 грн. куплений комерційним банком за 100 днів до терміну погашення і проданий через 35 днів. Облікові ставки в моменти купівлі і продажу складали 9% та 11% річних відповідно. Визначити доходність банківської операції з купівлі-продажу депозитного сертифікату за ефективною ставкою простих процентів та вказати, від чого вона залежить.

 

Завдання 11. Депозитний сертифікат номіналом 15 000 грн., випущений на 2 роки з нарахуванням простих відсотків за ставкою 9% річних, був куплений комерційним банком за рік до його погашення і проданий через півроку.

Ставки простих відсотків в моменти купівлі і продажу складали 10% і 11% відповідно. Визначити доходність операції за ефективною ставкою простих процентів. Вказати, від чого залежить дохідність таких депозитних сертифікатів.

 

Завдання 12. Короткострокові облігації номіналом 50 тис. грн. і терміном обертання 180 днів куплені комерційним банком в момент їх випуску за курсом 44,5 тис. грн. і продані через 30 днів за курсом 48 тис. грн.

Визначити доходність облігацій до погашення на момент купівлі та поточну дохідність облігацій в результаті їх продажу.

Враховувати, що основним джерелом доходу від інвестування коштів в безкупонні облігації є різниця між номінальною їх вартістю (за якою вони викуповуються емітентами) та ціною, за якою вони купуються наступними інвесторами.

У розрахунках доходності купівлі облігації врахувати їх курс, що визначається за формулою:

де Р_к – курсовий доход облігації;

Р – ціна облігації;

N – номінальна вартість облігації.

Відповідно ціна облігації за встановленим її курсом буде дорівнювати:

Доход від купівлі таких облігацій буде дорівнювати:

Рівень дохідності за формулою ефективної ставки простих відсотків буде визначатися:

де К – кількість днів у році;

t – термін проведення операції з облігаціями.

 

Завдання 13. Облігація внутрішньої державної позики номіналом 100 тис. грн. з рівнем доходу 8% річних куплена за курсом, що дорівнює 90 і через два роки продана комерційному банку за курсом 110. При купівлі облігації її продавцю виплачено процентний доход за 50 днів.

Визначити загальну суму доходу, отриманого банком облігації.

Розрахувати рівень дохідності даної операції за ефективною ставкою простих процентів. Для розрахунків використовувати формули, вказані вище.

 

Завдання 14. Облігація підприємства номіналом 1500 грн. з терміном погашення 5 років, проценти за якою виплачуються щорічно за ставкою 12 % річних, куплена комерційним банком за курсом, що дорівнює 97.

Визначити доходність купівлі облігації за ефективною ставкою простих відсотків без врахування податків, якщо передбачається, що отримані відсотки будуть реінвестуватися за складною ставкою 9% річних, а доход від їх реінвестування може визначатися за наступною формулою:

де R – сума надходження річних процентів від облігації,

і – процентна ставка реінвестування;

n – строк, за який доходи будуть реінвестуватися.

 

Завдання 15. У портфелі комерційного банку знаходиться пакет облігацій номінальною вартістю 100 тис. грн. з терміном погашення через 3 роки і 10% річним купоном. Ринкова ціна пакета облігацій – 85 тис. грн.

Визначити середню ринкову норму доходу, поточну та загальну доходність даного пакету облігацій. Для розрахунків використовувати формули, вказані вище.

 

Завдання 16. Визначити ефективність інвестування капіталу, якщо комерційний банк планує вкласти певні грошові кошти на короткостроковий термін.

Ставки на грошовому ринку на 1 місяць (30 днів) дорівнюють: по гривні - 12 – 15 % річних, по доларах США - 7-9% річних.

Курс долара США до гривні:

	І варіант	ІІ варіант	ІІІ варіант
СПОТ	5,15-5,35	5,05-5,15	5,10-5,30
Форвардна премія на 1 місяць	0,2 - 0,3	0,1 – 0,4	0,3 - 0,5

Пропонуються такі варіанти інвестування гривневих коштів:

1. Розміщення на депозитному рахунку в гривнях.

2. Конвертування у долари США з проведенням процентного арбітражу без форвардного покриття (за курсом спот) і розміщенням доларів США на депозитному рахунку. курс долара США через 1 місяць дорівнював:

І варіант	ІІ варіант	ІІІ варіант
5,05-5,25	5,15-5,35	5,15 – 5,35

3. Конвертування у долари США з одночасним укладенням форвардного контракту та розміщення доларів США на депозитному рахунку.

Визначити ефективність всіх варіантів інвестування, обрати найбільш доцільний з них, обґрунтувати свій вибір.

 

Завдання 17. Визначити ефективність інвестування залучених коштів комерційного банку у гривні за даними завдання 110 для таких варіантів:

- проведення операцій своп з доларами США;

- зворотної конвертації доларів США у гривню по курсу СПОТ, що склався на дату здійснення операції.

Всі розрахунки виконати за відповідним варіантом.

 

Завдання 18. Банк “Аваль” має намір вкласти кошти в інвестиційний проект з початковими витратами капіталу 100 тис. грн. і робочим капіталом 30 тис. грн. Проект здійснюватиметься 4 роки, його залишкова вартість дорівнюватиме 20 тис. грн. Грошовий потік буде таким:

Рік	Грошовий потік, тис. грн.
1-й	+40,0
2-й	+60,0
3-й	+35,0
4-й	+150,0

Визначити дохідність на вкладений капітал та доходність на середню вартість вкладеного капіталу, якщо компанія застосовує метод рівномірного списання основного капіталу і тому дохід може обчислюватись як грошовий потік за мінусом амортизації.

Для розрахунків використовувати наступні алгоритми:

- початковий вкладений капітал дорівнює: початкова вартість плюс робочий капітал;

- середня вартість вкладеного капіталу дорівнює: (початковий капітал – залишкова вартість): 2 + залишкова вартість + робочий капітал.

 

Завдання 19. Проект інвестування коштів КБ “Приватбанку” у створення іпотечного центру передбачає капітальні вкладення у сумі 500 тис.грн. Очікуваний річний прибуток (без врахування амортизації) складає 120тис.грн. Проценти на капітал очікуються у розмірі 10%. Чи буде вигідним даний проект, якщо термін його реалізації буде дорівнювати:

а) 5 років;

б) 7 років?

У розрахунках використовувати метод чистої поточної вартості, яка дорівнює різниці між поточною вартістю витрат та поточною вартістю доходів. Для вирішення завдання використовувати наступні дані:

Рік	Поточна вартість 1 грн. в рік, коли н=0,1
	0,909
	1,736
	2,487
	3,170
	3,791
	4,355
	4,868
	5,335

Рішення задачі пропонується оформити в таблицю:

Рік	Грошові потоки, тис. грн.	Коефіцієнт дисконтування за 10%	Поточна вартість, гривень
...	...	...	...

 

Завдання 20. Вартість інвестиційного проекту для комерційного банку складає 395 тис. грн. Протягом перших трьох років очікуваний доход складе 100 тис. грн. на рік, а протягом наступних трьох років буде дорівнювати 80 тис. грн. на рік. Відсотки на капітал складуть 9%.

Чи є вигідним для банку даний проект? Для розв’язання задачі використовуйте таблиці, наведені у попередньому завданні.

Завдання 21. Вартість інвестиційного проекту з відкриття банком пункту обміну валют складає 18 тис. грн. Тривалість його експлуатації дорівнює 5 років, а відсоток на капітал складає 10%.

За яких мінімальних річних заощадженнях проект буде вигідним?

Для отримання відповіді використовуйте раніше наведені таблиці.

 

Завдання 22. КБ “Умань-банк” може інвестувати 100 тис. грн. у створення лізингової компанії і бажає зробити це не менш, ніж під 10% річних.

Чому повинна дорівнювати сума річних чистих надходжень, якщо період, на який може бути зроблено вкладення:

а) 2 роки;

б) 8 років?

Фінансові менеджери компанії розрахували наступні показники:

Рік	Поточна вартість 1 грн. за рік	Річна вартість 1 грн. на конкретний день
	0,909	1,100
	1,736	0,576
	2,487	0,402
	3,170	0,315
	3,791	0,264
	4,355	0,230
	4,868	0,205
	5,335	0,187
	5,759	0,174
	6,145	0,163

 

Тестові завдання по темі № 7

1. Основними учасниками валютного ринку України є:

а) форвардні біржі;

б) НБУ;

в) валютні біржі;

г) комерційні банки та інші фінансово-кредитні установи.

2. До форм міжнародних розрахунків відносять:

а) банківський переказ;

б) інкасо;

в) акредитив.

3. Строкова конверсійна операція СВОП – це...

a) угода з умовою поставки валюти на певну дату;

b) угода, з 2-ох протилежних операцій на однакову ∑, що укладаються в один день.

c) угода з умовою нефіксованої дати поставки.

4. Форексні операції – це...

a) конверсійні операції;

b) валютні операції;

c) операції за узгодженим курсом на визначену дату.

5. Суб’єктами валютних операцій можуть бути:

a) резиденти;

b) нерезиденти;

c) резиденти та великі транснаціональні корпорації.

6. Непідтверджений акредитив...

a) банк експортера обмежується тільки повідомленням експортера про відкриття акредитива і платить лише у випадку, коли банк імпортера перераховує йому відповідну суму;

b) дозволяє покупцеві навіть після відвантаження товарів змінити або відмінити акредитив;

c) може бутизмінений чи відмінений тільки після отримання згоди всіх його сторін.

7. Іноземна валюта – це...

a) іноземні грошові знаки у вигляді банкнот, казначейських білетів, монет;

b) кошти у грошових одиницях нашої держави і міжнародних розрахункових одиницях;

c) монетарні метали.

8. Банк, якому довіритель доручає операції з інкасування – це...

a) банк-інкасатор;

b) банк-ремітент;

c) репрезентуючий банк.

9. Дорожній чек містить наступні реквізити:

a) назву „дорожній чек”;

b) наказ емітента про виплату певної суми;

c) назву компанії, яка випускає чек;

d) зразок підпису емітента чека.

10. Банк, який перевіривши достовірність одержаного акредитива сповіщає експортера про відкриття та умови акредитива називається...

a) авізуючий банк;

b) негоцюючий банк;

c) підтверджуючий банк;

d) банк експортера.

Індивідуальна робота по темі № 7

1. На основі вивченого матеріалу заповніть таблицю:

Таблиця 7.1