Торговля фьючерсами / Часть II. Инвестиции в ценные бумаги (акции) / Глава 7. Инвестирование в акции второго эшелона

В прошлых главах мы рассмотрели «голубые фишки», являющиеся ориентирами российской экономики. Ну, а сейчас настала очередь их «младшего брата» – мы рассмотрим соблазнительные и опасные акции второго эшелона и инвестирование в них капитала. Акции второго эшелона не могут похвастаться ликвидностью «голубых фишек», это же касается и капитализации компаний-эмитентов. Отсюда более низкая их востребованность среди инвесторов. Однако и эти акции котируются на биржах и даже имеют свой индекс – РСТ2.

Рассматривая акции второго эшелона с позиции фундаментальных финансовых показателей, следует отменить, что они могут вырасти в результате объективной их оценки инвесторами. Кроме того, небольшая компания может легче показать 50% рост, чем исполин рынка – у нее ведь есть много простора для роста. А вот есть ли у нее будущее, на которое смогут ориентироваться инвестиционные фонды, выбирая для своего портфеля акции с невысокой ликвидностью, зависит от внутренних и внешних для компании экономических факторов.

Рынок акций второго эшелона «заражен» тремя главными «болезнями»:

o нестабильность – котировки акций второго эшелона могут длительное время быть стабильными, а затем вдруг неожиданно сделать огромный скачок; это же связано и с их ликвидностью: при крупных покупках и продажах, эти ценные бумаги реагируют скачкообразным ростом или лавинообразным падением соответственно;

o низкая ликвидность – по ряду акций второго эшелона сделки могут не заключаться неделями, а то и месяцами; ко всему прочему, это препятствует и иностранным инвестициям;

o большие спрэды – то есть впечатляющая разница между стоимостью купли-продажи акций. Как мы говорили, у «голубых фишек» спрэд составляет доли процента, а акции второго эшелона могут «красоваться» и 100% спрэдом.

Хотя есть проблемы и препятствия, не следует думать, что рынок акций второго эшелона не имеет перспектив. Над ними вы можете подумать на досуге, а мы дадим вам еще немного информации к размышлению. В России только 10-12 ценных бумаг можно отнести к высоко-котируемым на рынке. Чтобы экономика страны уверенно росла этого слишком мало. Это обуславливает потенциал акций второго и третьего эшелонов, которые как раз и могут вызвать новый всплеск фондового рынка.

Перманентно растущие цены на нефть привлекают инвесторов к нефтегазовому сектору, благодаря чему второй эшелон остается без внимания. А нефтегазовый сектор ориентирован, прежде всего, на экспорт природных ресурсов, благодаря которому он и получает свою прибыль. Отсюда выплывает необходимость диверсификации экономики страны.

Вдобавок ко всему, большинство российских компаний не отличается выдающейся прозрачностью. Вследствие чего создается неблагоприятный фон для инвестирования. Для зарубежных инвесторов прозрачность компании является решающим фактором, а для внутреннего рынка перемещения капитала он и вовсе становится критичным.

Все это позволяет нам понять, что существует множество проблем, связанных с инвестициями в акции второго эшелона. И только устойчивый положительный тренд, который делает перспективной получение значительной прибыли в дальнейшем, служит предпосылкой для рисков, на которые идут инвесторы, приобретая акции второго эшелона. Вспоминая поразительную динамику «голубых фишек» можно предположить, что в течение следующих 5-7 лет на горизонте российского фондового рынка взойдут новые звезды, которые сейчас прячутся под масками акций второго эшелона. Поэтому у всех нас еще есть шанс стать акционерами будущих «голубых фишек», разделив с ними часть их огромной прибыли.

С инвестированием в акции связан не только возможный доход, но и налоги, а также различные издержки. Ведь налоговая инспекция не спит, да и брокерское обслуживание нынче не бесплатно. Дальше мы осветим и эту животрепещущую тему.