Торговля фьючерсами / Часть I. Институт фондового рынка / Глава 20. Виды торговых заявок

Давайте вернемся к заявкам, подаваемым трейдерам, и посмотрим, что они собой представляют. Допустим, у вас на счете есть определенная сумма денег, и вы собираетесь приобрести акции. Вам нужно открыть позицию на покупку (длинную позицию, long), после чего брокер запишет на ваш счет купленные акции. В момент их продажи позиция на покупку закроется. Имейте в виду, что при продаже акций вы не открываете позицию на продажу, а закрываете позицию на покупку.

Позиция на продажу (короткая позиция, short) открывается тогда, когда у вас нет на счете ни акций, ни денег, и вы занимаете у брокера нужное число акций (берете маржинальный кредит) и сразу же их продаете, рассчитывая, что цены на акции упадут. После падения вы покупаете акции и возвращаете их брокеру, получая прибыль в размере разницы цены продажи и покупки минус стоимость пользования маржинальным кредитом. От русского произношения английского определения короткой позиции (short, шорт) у трейдеров пошло выражение: «надеть шорты», то есть открыть короткую позицию. Рассмотрим существующие виды заявок: рыночную заявку, лимитированную заявку и стоп заявки.

Рыночная заявка (market order) — у такой заявки не указывается цена, поэтому она сразу же удовлетворяется по текущим рыночным ценам. Следовательно, такая заявка на продажу будет удовлетворена по лучшему bid, а на покупку – по лучшему offer.

Лимитированная заявка (limit order) представляет собой поручение на куплю/продажу инструмента по фиксированной цене. Как было описано выше – если в биржевом стакане есть встречная заявка, то она сразу удовлетворяется, в ином случае лимитированная заявка становится в очередь.

Описанные выше заявки являются простыми, кроме них есть еще и стоп заявки. Сейчас мы коротко остановимся на них (более подробно они будут рассматриваться в следующей главе). Стоп заявка (stop order) представляет собой условную заявку, которая позволяет инвестору одновременно установить две цены. Когда исполнится одна, то вторая отменится автоматически.

Торговля фьючерсами / Часть I. Институт фондового рынка / Глава 21. Стоп заявки на примерах

Давайте возьмем стоп заявку на покупку. Допустим, вы уже купили несколько акций и у вас есть открытая заявка на покупку. Чтобы продать акции и получить прибыль вы ждете, пока их цена вырастет. Для ограничения своих потерь выставляется стоп заявка на продажу. По-английски она называется stop-loss. Такая заявка автоматически закрывается, когда цена снижается до указанного уровня, что не отличается от схемы работы обычной лимитированной заявки. Отличие же стоп заявки заключается в том, что вы имеете возможность в рамках одного распоряжения выставить второй приказ. Этим вы и ограничите возможный убыток и зафиксируете цену, по которой ваша заявка должна закрыться с прибылью. Эта стоп заявка в виде фиксации называется take-profit. Тогда же, когда сработает один приказ, второй отменится автоматически.

Рассмотрим этот процесс на примере. Допустим, у вас есть акции, купленные по цене 300 рублей за лот. И вы их хотите продать за 330 рублей. Одновременно вы желаете ограничить возможные убытки и готовы при цене 270 рублей закрыть позицию с убытком. Для того чтобы это сделать, вы можете выставить стоп заявку, где в первой части укажете цену исполнения равную 270 рублям (на случай снижения котировок), а во второй части поставите 330 рублей (та цена, при которой вы продадите акции с прибылью). Когда одно из этих условий будет выполнено, второй приказ будет отменен – в этом и состоит смысл стоп заявок.

Следовательно, даже если вы не будете следить за позициями и котировками, в случае роста, прибыль за счет стоп заявки будет зафиксирована, а в обратном случае убытки ограничатся. Также выставляется и стоп заявка на покупку. Она сработает при достижении цены актива стоповой цены в заявке. Русскоязычные трейдеры используют вместо термина stop-loss словосочетание «поймать лося», что означает – закрытие позиции с убытком.

Кроме рассмотренных типов заявок есть и еще один – trailing-stop (следящий стоп). Он работает следующим образом: трейдер выставляет заявку, в которой убытки ограничены приказом stop-loss. Уровень stop-loss будет двигаться вместе с ростом котировок акций. Величина роста будет указана в этой же заявке. Она может указываться как в рублях, так и в процентах от стоимости инструмента. Однако если же цена акции прекратит рост и начнет падение, уровень stop-loss зафиксируется и будет оставаться на месте.

В качестве примера приведем такую ситуацию. Допустим, у вас есть акции, купленные по цене 300 рублей за лот и вам нужно ограничить убыток. Вам нужно выставить стоп заявку на 20 рублей ниже. Если курс акций упадет, и достигнет цены 280 рублей, то позиция закроется. Если же цена начнет расти и, например, достигнет 302 рубля, то стоп заявка подымится на 2 рубля. А разница между ценой стоп заявки и текущей заявкой по-прежнему останется равной 20 рублям. Если цена подымится до 340 рублей, стоп заявка подымится вслед за ней до 320 рублей. Как видно, разница между ними останется прежней – 20 рублей.

Стоп заявка способна передвигаться только в одну сторону – в сторону улучшения финансового результата. После поднятия ее уже ничто не сможет опустить вниз. Если вернуться к примеру: пусть цена на акцию поднялась до 350 рублей, одновременно и стоп заявка достигла значения 330 рублей. Если, вдруг, цена на акции пойдет вниз, и достигнет своего начального значения 300 рублей, то ваша позиция будет закрыта при цене 330 рублей.

В каждом программном обеспечении окна подачи заявок выглядят по-разному, но их суть остается неизменной. Как правило, к программам прилагаются инструкции, в которых описаны правила заполнения заявок. Дальше вы узнаете о факторах, которые будет нужно учесть, составляя инвестиционный портфель. Мы расскажем о фундаментальном анализе и покажем, чем он может быть полезен. Читайте следующие главы, и вы все узнаете!