Торговля фьючерсами / Часть II. Инвестиции в ценные бумаги (акции) / глава 12. Фундаментальный, технический и ситуационный анализ фондового рынка

В данной главе мы расскажем о методах принятия инвестиционных решений, вернее об оценке рыночной ситуации. Вы освежите в памяти информацию о ситуационном, фундаментальном и техническом анализе и поймете с какой целью и в рамках каких стратегий их оптимально использовать. Давайте двигаться по порядку.

Фундаментальный анализ – это оценка финансового состояния компании и макроэкономических условий. Проводя этот анализ можно дать прогноз развития предприятия, отрасли или страны. Для проведения фундаментального анализа не нужно смотреть на графики курсов акций, здесь происходит сравнение множества индексов и показателей. Фундаментальный анализ используется при долгосрочном инвестировании, когда работают пассивные стратегии.

Технический анализ – представляет собой анализ динамики котировок акций и других ценных бумаг. Грубо говоря – это анализ графиков и диаграмм. К техническому анализу прибегают трейдеры, использующие краткосрочные агрессивные стратегии инвестирования, так как он позволяет сделать выбор не в далекой перспективе, а в данный момент времени.

Ситуационный анализ – это анализ всех возможных изменений, происходящих в работе компании, в котором учитывается воздействие внешних факторов. В качестве факторов ситуационного анализа могут быть любые данные, начиная от погодных явлений и внешнеполитических рисков и заканчивая изменениями в совете директоров предприятия. Как правило, ситуационный анализ производится профессионалами, но и частные инвесторы могут воспользоваться его плодами в виде готовой аналитики от специализированных агентств.

Как правило, для получения объективных выводов и принятия взвешенных решений используются все три вида анализа: фундаментальный анализ, технический анализ и ситуационный анализ. Ввиду чрезмерной сложности фундаментального и ситуационного анализа, разумно использовать готовые аналитические материалы, созданные на основе этих видов анализа и находящиеся в свободном доступе.

На основе анализа делаются выводы и принимаются решения об используемой стратегии инвестирования. В качестве примера мы воспользуемся стратегией, основанной на идее выбора лучших эмитентов на основе фундаментального анализа ценных бумаг и выбор точек входа/выхода, опираясь на данные технического анализа. Стратегия будет рассмотрена в следующей главе.

Торговля фьючерсами / Часть II. Инвестиции в ценные бумаги (акции) / Глава 13. Пример инвестиционной стратегии

Выбирая компанию-эмитента, нужно сразу же обратить внимание на размер квартального роста прибыли. Он отражает рост прибыли на одну обыкновенную акцию, но мы не будем рассматривать специфику. Для сравнения нужно брать текущий показатель и показатель аналогичного квартала прошлого года (например, III квартал 2008 года и III квартал 2009 года). Делать так нужно потому, что деятельность многих компаний вписывается в определенный экономический цикл, отражающий сезонный характер доходов и расходов. Так, автомобили весной и летом продаются лучше, чем в зимний период, а расходы на электроэнергию, в свою очередь, растут с наступлением холодов.

Дальше нужно обратить внимание на прибыль предприятия по итогам года, вернее на ее изменение в отношении к прибыли за прошлый год. Следующим шагом станет отсеивание компаний, у которых объемы продаж растут с недостаточной скоростью. Ведь без роста продаж даже растущая прибыль может быть достаточно плохим признаком. Она может быть получена путем сокращения издержек, а это уже «маячок», который может свидетельствовать о преломлении тенденции изменения курса акций в отрицательную плоскость.

Когда все сделано, нужно у оставшихся компаний посмотреть на динамику изменения прибыли. Естественно, вас должны интересовать компании с максимальным ростом. Поэтому, если после предыдущих фильтраций у вас осталось еще много кандидатов на инвестирование, лишних из них можно отсеивать по этому параметру.

Продолжая тему, советуем обратить внимание на прибыль на собственный капитал. Этот показатель отражает устойчивость компании. Его можно использовать наравне с предыдущим, для решающего отсева подозрительных компаний.

Среди всех показателей важнейшим является динамика роста прибыли, остальные же просто помогут вам выбрать самых лучших кандидатов на вакантные места в инвестиционном портфеле.

Зачем все это нужно? Элементарно – мы будем использовать акции роста. Ценные бумаги, привлекающие максимальное число инвесторов. Говоря о точках входа/выхода, нужно сказать, что стратегию можно построить на теории торгового хаоса Билла Вильямса или теории волнового анализа Эллиотта.

Данной главой мы заканчиваем наш курс обучения инвестированию на фондовом рынке. Но ваше обучение на этом не заканчивается. Перед тем, как совершить первую сделку на фондовом рынке вам необходимо потратить немало времени на самостоятельное обучение и желательно посетить несколько тематических семинаров. Удачи вам в ваших начинаниях!