Интегральная оценка риска на основе экспертных оценок

Постановка задачи и подготовка входной информации.

В предыдущем разделе рассматривались критерии выбора стратегии в условиях риска и неопределенности. Причем вероятность наступления того или иного исхода была задана (можно даже было оценить степень доверия к качеству прогнозов). Но, зачастую, возникает ситуация, оценить которую с помощью количественных показателей крайне сложно, а иногда и невозможно. Как оценить вероятность изменения цен на продукцию или ресурсы, последствия изменений одного или нескольких факторов, долю конкретного риска в совокупном риске и т.д.?

Представим, что нам требуется иметь некую интегральную оценку риска, которую, например, необходимо использовать для корректировки ставки дисконта при оценке эффективности инвестиционного проекта. Эта оценка должна отражать значимость того или иного риска для предприятия и вероятность наступления той или иной рисковой ситуации. Поскольку эти показатели не могут быть получены путем обработки фактической информации, то для определения интегральной оценки риска необходимо привлечение экспертов.

Для этого необходимо определить группы рисков, присущие конкретному хозяйствующему субъекту или совокупности подобных субъектов. Анализ условий функционирования предприятий аграрной сферы позволил выделить следующие группы рисков, значимость которых (удельный вес в совокупном риске) на первом этапе и было предложено оценить экспертам:

· природно-климатические;

· производственные риски;

· риски, связанные с персоналом;

· маркетинговые риски;

· финансовые риски;

· административно-политические риски.

На этом же этапе экспертам предлагается оценить в каждой группе риска значимость отдельных видов риска. Например, в группе природно-климатических рисков выделяются риски:

· недополучения продукции под влиянием погодных условий;

· полной потери продукции из-за природных катаклизмов;

· возможного перерасхода ресурсов из-за погодных условий.

Так, один из экспертов посчитал, что значимость этой группы рисков для сельского товаропроизводителя составляет 40%, из которых 30% он отдает риску недополучения продукции, 3% - полной потере продукции, а 7% - перерасходу ресурсов.

Наряду с определением значимости отдельных рисков, важно оценить и вероятность наступления той или иной рисковой ситуации. Для этого на втором этапе экспертам было предложено оценить вероятность наступления риска по 5-ти бальной шкале.

На третьем этапе определяются средние значения долей отдельных видов рисков в совокупном риске и вероятностей их наступления. Полученные значения заносятся в сводную таблицу, в которой и рассчитывается интегральная оценка риска:

, где

n – количество анализируемых рисков;

R_o – интегральная оценка риска;

D_i – усредненная доля i-го риска в совокупном риске;

O_i – усредненная бальная оценка вероятности наступления i-го риска;

B – максимальное количество баллов в шкале оценке вероятности наступления рисков.

Результаты расчета интегральной оценки риска на основе экспертных оценок (привлекались 30 экспертов) приведены в таблице 35.

Таблица 35. Расчет интегральной оценки риска

Вид рисков	Доля в совокупном риске	Оценка вероятности наступления риска (по 5-бальной системе)	Интегральная оценка риска
1. Природно-климатические риски всего	43,0%		22,56%
риск недополучения продукции под влиянием погодных условий	18,0%	4,25	15,30%
риск полной потери продукции из-за природных катаклизмов	22,0%	1,10	4,84%
риск возможного перерасхода ресурсов из-за погодных условий	3,0%	4,03	2,42%
2. Производственные риски всего	14,0%		5,19%
риск недополучения урожая из-за несоблюдения технологии	6,0%	2,40	2,88%
риск снижения качества продукции из-за несоблюдения технологии	3,0%	1,14	0,68%
риск роста текущих затрат из-за перерасхода оборотных средств	2,0%	2,50	1,00%
риск роста текущих расходов на ремонт из-за поломок техники	2,0%	1,34	0,54%
риск роста текущих расходов из-за недобросовестности поставщиков	1,0%	0,43	0,09%
3. Риски, связанные с персоналом всего	6,0%		3,54%
риск несоблюдения технологии из-за низкой квалификации кадров	3,0%	3,09	1,85%
риск несоблюдения технологии из-за нарушений трудовой дисциплины	2,0%	3,20	1,28%
риск неукомплектованности кадрами из-за демографической ситуации	1,0%	2,01	0,40%
4. Маркетинговые риски всего	27,0%		7,90%
риск отсутствия спроса на продукцию на рынке	5,0%	1,10	1,10%
риск падения цен на сельскохозяйственную продукцию	10,0%	1,32	2,64%
риск опережающего роста цен на ресурсы	11,0%	3,50	7,70%
риск диктата низких цен на продукцию со стороны переработчиков	1,0%	2,00	0,40%
5. Финансовые риски всего	5,0%		1,25%
риск неполучения кредитного финансирования	2,0%	1,32	0,53%
риск несбалансированности текущих выплат-поступлений	2,0%	1,23	0,49%
риск высокой инфляции	1,0%	1,14	0,23%
6. Административно-политические риски всего	5,0%		1,34%
риск потерь из-за правовой неурегулированности земельных отношений	1,0%	0,90	0,18%
риск сокращения государственной поддержки сельского хозяйства	1,0%	0,34	0,07%
риск введения жесткого регулирования цен со стороны государства	1,0%	0,05	0,01%
риск потерь из-за ухудшения криминогенной обстановки	2,0%	2,70	1,08%
риск противоправных действий со стороны конкурентов и др.	0,0%	0,80	0,00%
ИТОГО	100,0%		41,77%

Проведенные расчеты позволили получить как интегральную оценку совокупного риска, так и комплексные оценки видов и групп отдельных рисков. Полученные результаты могут быть использованы для принятия различных управленческих решений, в том числе и для корректировки ставки дисконта при оценке инвестиционных проектов.