Управление денежными потоками на предприятии

 

Денежный поток - это движение денежных средств в реальном времени, по сути, денежный поток это разность между суммами поступлений и выплат денежных средств компании за определенный период времени, как за этот промежуток берется финансовый год.

Методы управления денежными средствами обычно осуществляются самой компанией и обслуживающим ее банком. Но в основном эффективность управления денежными средствами зависит от финансового менеджера.

Методы управления денежными средствами предусматривают:

1) синхронизацию денежных потоков;

2) использование денежных средств в пути;

3) ускорение денежных поступлений;

4) контроль выплат.

 

1. Стараясь увеличить достоверность прогнозов и добившись того, чтобы денежные поступления сочетались с денежными выплатами наилучшим образом, фирма может сократить текущий остаток на счете банка до минимума. Зная об этом, компании, занимающиеся предоставлением коммунальных услуг, нефтяные компании, компании по производству кредитных карточек и другие договариваются с поставщиками о перечислении сумм, подлежащих выплате, а с покупателями – о получении задолжности в соответствии с постоянными в течение месяца «платежными циклами». Это способствует синхронизации денежных потоков и, в свою очередь, помогает сократить остток средств на счете, уменьшить банковские кредиты, снизить расходы на выплату процентов и увеличить прибыль.

2. Денежные средства в пути есть разница между остатком денежных средств, отраженным в текущем счете фирмы и проходящим по банковским документам. Таким образов, на банковском счете в течение какого-то времени будет находиться доп. сумма денег, которая может быть использована. Если работа с дебиторами в данной фирме налажена лучше, чем у ее кредиторов, то учетные документы фирмы будут показывать отрицательное сальдо; тогда как документы банка, который контролирует ее операции, - положительное.

3. Не менее важной проблемой при управлении денежными средствами является поиск способов увеличения их поступления на предприятие. Финансовые менеджмеры стараются ускорить процесс погашения дебиторской задолжности. Скорость поступления денежных средств на предприятие во многом зависит от способа ведения банковских операций. Для ускорения процесса поступления денежных средств на предприятие могут быть несколько способов.(это система локсбоксов, система расчетов в порядке плановых платежей с последующим акцептом, а также концентрация банковских операций).

4. Ничто так не способствует контролю за денежными выплатами, как централизация расчетов с кредиторами. Это позволяет финансовому менеджеру правильно оценить поступающие потоки денежных средств по фирме в целом и составить график необходимых выплат. Кроме того, появляется возможность более эффективного контроля расчетов с кредиторами и движения сресдтв в пути. Конечно, цетрализованной систме присущи также и недостатки – филиалы и местные отделения фирмы могут оказаться не в состоянии произвести своевременные расчеты за оказанные услуги, что чревато потерей благожелательного отношения клиентов и увеличением операционных затрат.

Эффективность системы управления денежными средствами. Все рассмотренные выше методы помогают сократить размер необходимого минимума денежных средств на счете, но в то же время все эти методы требуют определенных затрат. Расходы на использование можно увеличивать до тех пор, пока предельная выручка превышает предельные затраты.

Эффективность политики управления денежными средствами предприятия можно оценить, сравнивая прогноз бюджета движения денежных средств, прогнозный бухгалтерский баланс и бюджет доходов и расходов с фактическими данными, полученными в отчетном периоде. Выявление отклонений позволит сделать выводы о нарушении в движении денежных средств.

 

«менеджмент инвестиционных проектов»

1. Понятие «инвестиции», их роль и значение

Инвести́ции — долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли.
Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.Инвестиции относятся к числу важнейших категорий как на макро-, так и на микроуровне. Они в конечном счете определяют социально-экономическое состояние экономики.Дают отдачу через значительный срок после вложения. Эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.

В качестве экономической категории инвестиции выполняют очень важные функции, без которых естественное, экономически правильное развитие страны невозможно. Именно инвестиции главным образом формируют будущее любой страны, а также отдельных регионов, каждого субъекта хозяйствования - ведь очевидно, что инвестиции, реализованные сегодня, являются фундаментом завтрашнего процветания. В свою очередь, текущее экономическое состояние страны в значительной степени предопределяется прошлыми инвестициями. Главное значение инвестиций состоит в том, что реализация их функций является необходимым условием и основой таких направлений:

-развитие финансовых рынков и банковского дела;

- повышение качества товаров и услуг, обеспечение их конкурентоспособности;

- охрана окружающей среды, решение проблем экологии;

- увеличение занятости населения, снижение безработицы;

- структурная перестройка производства, сбалансированное развитие всех отраслей экономики;

- расширенное воспроизводство;

- ускорение научно-технического прогресса;

- повышение обороноспособности государства;

- международное сотрудничество;

-развитие социальной сферы (образование, жилищное строительство, социальное обеспечение, здравоохранение, культура, спорт

2. Экономическая сущность инвестиций

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности.На макроуровне инвестиции, и особенно капитальные вложе ния, служат фундаментом для развития национальной экономи ки и повышения эффективности общественного производства за счет:

-систематического обновления основных производственных фондов предприятий и непроизводственной сферы;

-ускорения научно-технического прогресса, улучшения каче ства и обеспечения конкурентоспособности отечественной про дукции;

-сбалансированного развития всех отраслей народного хозяй ства;

-создания необходимой сырьевой базы;

-наращивания экономического потенциала страны и обеспе чения обороноспособности государства;

-снижения издержек производства и обращения;

-увеличения и улучшения структуры экспорта;

-решения социальных проблем, и в том числе проблемы безра ботицы;

-обеспечения положительных структурных сдвигов в эконо мике;

-перераспределения собственности между субъектами хозяй ствования и др.

Таким образом, инвестиции предопределяют в конечном ито ге рост экономики. Состояние экономики страны зависит от эффективности функционирования всех субъектов хозяйствования, т.е. коммерческих организаций. Инвестиции, и в первую очередь капитальные вложения, служат основой для обеспечения этой эффективности на предприятии.

Инвестиции на микроуровне необходимы для достижения сле дующих целей:

-увеличения и расширения сферы деятельности;

-недопущения чрезмерного морального и физического износа основных производственных фондов;

-снижения себестоимости производства и реализации про дукции

-повышения технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий

-улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции

-повышения техники безопасности и осуществления природо охранных мероприятий

-обеспечения конкурентоспособности предприятия

-приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий

-приобретения контрольного пакета акций и др.

В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятий в будущем, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли. Все это определяет роль и значение инвестиций па микроуровне.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией, и они играют исключительно важную роль как на макро-, так и на микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

3. Источники и формы инвестиций

Источники инвестиций можно подразделять на внутренние, внешние и смешанные.

Внутренним источником инвестиций является разница между общей суммой денежных средств, имеющихся у предприятия, и разумной величиной, которая должна оставаться в кассе и на расчетном счете. К внутренним источникам инвестиций можно отнести самофинансирование инвестиций, т.е. их финансирование из собственных ресурсов.Внешние источники - это заемные и часть привлеченных средств. К ним относятся кредитное финансирование, выпуск эмиссионных ценных бумаг, финансовый лизинг, а также государственное финансирование, средства спонсоров и др.

В зависимости от того, в какой форме происходит инвестирование, сегодня выделяются следующие основные формы инвестиций:реальные, в том числе инвестирование в нематериальные активы; портфельные. Реальные инвестиции Реальное инвестирование связано с вложением средств в приобретение реальных экономических активов компаний, которые способствуют увеличению их стоимости. Внутри реального инвестирования выделяют реальные инвестиции в узком и широком смысле этого слова.
Реальные инвестиции в узком смысле представляют собой вложения средств в создание новых и реконструкцию действующих предприятий, обновление их оборудования, технологий, то есть капитальные вложения, которые считаются капиталообразующими инвестициями.

В широком смысле реальные инвестиции также включают инвестиции в нематериальные активы.