Анализ уровня и показателей финансовых результатов деятельности предприятия

Показатель

1. Выручка от продажи продукции, работ, услуг, всего

в том числе от продажи: гостиничных услуг

в том числе от продажи: ресторанных услуг

2. Себестоимость проданных товаров, работ, услуг, всего

в том числе от продажи: гостиничных услуг

в том числе от продажи: ресторанных услуг

3. Валовой доход

4. Коммерческие и управленческие расходы

5. Прибыль (убыток) от продажи

6. Прочие доходы и расходы

7. Прибыль (убыток) до налогообложения

8. Налог на прибыль

9. Чистая прибыль (убыток)

Показатели рентабельности продукции Рентабельность является важнейшим относительным показателем, характеризующим эффективность работы предприятия и конечные результаты его хозяйственной деятельности.Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля вложенных в производство средств. Измеряются показатели рентабельности в относительных величинах (процентах, коэффициентах).

В практике наиболее распространены следующие группы показателей рентабельности:

Рентабельность продукции исчисляется как отношение прибыли от продаж к себестоимости проданной продукции: прибыль/сс

Рентабельность продаж рассчитывается как отношение прибыли от продаж к сумме выручки от реализации продукции:

Рентабельность продаж = Прибыль от продаж × 100% / Выручка от продаж

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли организация получает с каждого рубля выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг.

Рентабельность активов рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к средней стоимости активов.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько прибыли организация получает с каждого рубля, вложенных собственных средств. (чист. Прибыль/ск).

Ликвидность: Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:

Ка = Денежные активы / Текущие обязательства.

Расчет коэффициента общей ликвидности проводится по формуле:

Кол= Оборотные активы / Текущие обязательства; текущей: Ктл = (Оборотные активы - запасы) / текущие обязательства;

Фин устойчивость

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Коэффициент автономии. Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия.

 

Структура и стоимость капитала. Методы оценки различных источников средств компании

Стоимость капитала выражается в виде процентной ставки от суммы капитала, вложенного в производство, которую следует заплатить инвестору в течении года за использование его капитала. Инвестором может быть кредитор, акционер, организации или сама организация.

Структура капитала включает:

1. собственный капитал в виде:

- нераспределенной прибыли, стоимость которой определяется как требуемая норма доходности по обыкновенным акциям;

- выпуска новых обыкновенных акций.

2. сумму средств, привлеченных за счет продажи привилегированных акций;

3. заемный капитал в виде:

- долгосрочного банковского кредита;

- выпуска облигаций.

Стоимость собственного капитала это – денежный доход, который хотят получить держатели обыкновенных акций.

Кi=(Di/Pi) +q

K_l – стоимость собственного капитала;

D_i – дивиденд, обещанный компании в первый год реализации проекта;

P_l – рыночная цена одной акции;

q – прогнозируемый ежегодный рост дивидендов.

Когда организация выпускает дополнительные акции. Она несет затраты по их выпуску и желая обеспечить их быструю реализацию, продает их по цене ниже рыночной. Поэтому стоимость вновь привлеченного капитала К_п:

Kn=Di/(P(1-f)) + q

f — затраты на эмиссию акций = стоимость их выпуска.

По привилегированным акциям выплачивается фиксированный дивиденд. Стоимость их:

Kp=Dp/Pp

Где К_р – показатель текущей доходности привилегированных акций;

D_р – годовой дивиденд;

Р_р – курс привилегированных акций.

Стоимость заемного капитала:

При долгосрочном кредите стоимость заемного капитала равна % ставке кредита и определяется в каждом конкретном случае отдельно путем соглашения кредитора и заемщика.

При выпуске облигаций стоимость заемного капитала определяется величиной доходности и погашения VTM. Проценты, выплачиваемые по заемному капиталу, включаются в издержки обращения и налогом не облагаются. Поэтому после уплаты налогов стоимость его становится ниже. Чтобы отразить это, вводят величину: эффективная стоимость заемного капитала.

Kd=VTM(1-G)

Где G – ставка налога.

Для оценки оптимальности структуры капитала используется показатель средневзвешенной стоимости капитала WACC. Общая цена капитала представляет собой среднее значение цен каждого источника, в общей сумме капитала. Показатель характеризует относительный уровень общей суммы расходов по обеспечению каждого источника финансирования

WACC = W_dK_d + W_pK_p + W_lK_l,

Где W_d, W_p, W_l – соответственно доли заемных средств, привилегированных акций, собственного капитала. WACC характеризует уровень рентабельности активов, всех средств, участвующих в наращивании прибыли организации.