Система экономических показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия 


Мы поможем в написании ваших работ!



ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Система экономических показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия



Ответить на вопросы

1. Что представляет собой система мониторинга ситуаций развития бизнеса?

2. Почему анализ финансового состояния предприятия имеет важнейшее значение?

При прогнозировании и диагностике финансового состояния предприятия следует, основываясь на теоретических и практических разработках отечественных экономистов, проанализировать в совокупности следующие показатели:

¾ ликвидности и платежеспособности;

¾ финансовой устойчивости;

¾ деловой активности.

Экономист Э. Хелферт подчеркивал, что коэффициенты, характеризующие данные показатели, имеют много общих элементов, так как все они ¾ производные ключевых компонентов одной и той же финансовой отчетности. Фактически они часто взаимосвязаны и поэтому их можно рассматривать как систему. Аналитик может превратить серию коэффициентов в динамический ряд, освещающий наиболее важные рычаги управления, используемые менеджерами для воздействия на деятельность компании.

Ответить на вопрос

На основании каких документов проводится анализ финансового состояния предприятия?

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае критерии оценки финансового состояния ¾ ликвидность и платежеспособность предприятия, т. е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным и долгосрочным обязательствам. Финансовое состояние предприятия в долгосрочном плане характеризуется показателями финансовой устойчивости, рассчитываемыми на основе соотношения собственного и заемного капитала предприятия. Результаты же и эффективность текущей основной производственной деятельности характеризуют показатели деловой активности предприятия.

Таким образом, рекомендуется определить прогнозное финансовое состояние предприятия по следующему алгоритму. Для начала нужно провести детальный анализ текущего финансового состояния предприятия. Для прогнозирования кризиса необходимо обратить особое внимание на значения коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия. Если они совпадают с нормативными, то можно сделать вывод об устойчивом финансовом положении предприятия, о его ликвидности и платежеспособности, об эффективной производственной деятельности. В этом случае задачей руководства будет поддержание финансового состояния предприятия (а точнее, соотношение статей баланса этого предприятия) на прежнем уровне. В случае ненормативного значения данных коэффициентов необходим более детальный анализ причин этого факта; руководству фирмы следует изменить соотношение статей баланса для достижения нормативного значения исследуемых показателей; при необходимости ¾ пересмотреть финансовую политику предприятия.

Ответить на вопрос

Чем характеризуется финансовое состояние предприятия в долгосрочном плане?

Оценка ликвидности и платежеспособности

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Для ряда предприятий значение коэффициента платежеспособности на несколько порядков ниже нормативного (рекомендуемое значение 0,05-0,20). Как уже отмечалось выше, данный показатель свидетельствует о крайне затруднительном финансовом положении на этих предприятиях.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Рассмотрим подробнее некоторые коэффициенты ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг (II раздел актива) к краткосрочным обязательствам (раздел VI пассива баланса). Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность и прочие пассивы; ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. В качестве ограничения этого коэффициента рекомендуется принимать значения от 0,2-0,5 (т. е. не менее 20-50%). Крайне низкое значение этого показателя для исследуемых предприятий свидетельствует о невозможности погасить краткосрочную задолженность в ближайшее время.

Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (II раздел актива) к краткосрочным обязательствам. Этот показатель характеризует часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Нормативное ограничение для коэффициента критической ликвидности не менее 0,8-1,0.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах 2,0-2,5. Отметим, что некоторые зарубежные экономисты-практики полагают, что значение данного показателя больше единицы является хорошим ориентиром. В современных российских условиях финансовой нестабильности целесообразно считать нормальным значение от 1,0.

Если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1:1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С одной стороны, это показывает определенный «запас прочности», но с другой ¾ свидетельствует о наличии «неработающих» активов.

Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а следовательно, в данной ситуации возникает угроза финансовой неблагонадежности предприятия. Однако эта угроза зачастую не реализуется на практике, т. е. предприятие стабильно функционирует, причем работают все его средства.

Ответить на вопрос

Когда можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета?

Коэффициенты ликвидности оборотных средств K1 и K2. Коэффициент К1, который характеризует ликвидность оборотных средств, рассчитывается как отношение оборотных активов предприятия к оборотным пассивам. Коэффициент К2, характеризующий быстроту ликвидности оборотных средств, рассчитывается как отношение оборотных активов предприятия без товарных запасов к оборотным пассивам. В мировой практике для успешно работающих предприятий промышленности рекомендуются следующие значения: К1 > 1,8; К2 > 1,0. Эти коэффициенты ограничивают затоваривание фирмы готовой продукцией. Нужно учитывать, что единых для всех отраслей и предприятий нормативных или эталонных значений коэффициентов быть не может в силу специфики технологических процессов, трудоемкости изготовления продукции и т. д.

При анализе финансовой деятельности фирмы с помощью этих коэффициентов можно использовать следующие рекомендации:

¾ если значения всех коэффициентов выше приведенных цифр, то можно сделать вывод, что фирма работает эффективно;

¾ если значение какого-либо из коэффициентов несколько ниже рекомендованного уровня, то он должен быть под постоянным контролем со стороны руководства фирмы;

¾ если большинство коэффициентов будут существенно ниже рекомендованных уровней, необходимо серьезно заняться анализом всей финансовой деятельности фирмы.

Другой показатель, характеризующий ликвидность предприятия,¾ оборотный капитал. Он определяется как разность текущих расходов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидное).

В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывают так называемый коэффициент маневренности, характеризующий ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т. е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Маневренность собственных оборотных средств рассчитывается как отношение денежных средств предприятия к функционирующему капиталу. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от 0 до 1.



Поделиться:


Последнее изменение этой страницы: 2016-06-19; просмотров: 2083; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.84.110.120 (0.006 с.)