Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь FAQ Написать работу КАТЕГОРИИ:  Археология Биология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия ЭкологияТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву 
Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Анализ финансовой отчетности оао «нн Групп», Определение финансовых возможностей и кредитоспособности.Содержание книги
Похожие статьи вашей тематики
Поиск на нашем сайте
Для того, чтобы проанализировать текущую деятельность компании ОАО «НН Групп», а также проследить динамику изменения основных показателей деятельности предприятия, необходимо изучить бухгалтерскую отчетность, а так же рассчитать ряд абсолютных и относительных показателей, которые будут свидетельствовать об эффективности деятельности компании, ее устойчивости и деловой активности. Расчёт общей суммы собственных средств, которые могут быть направлены на развитие, позволит определить масштабы инвестирования и размер займа (если таковой потребуется). Исходные данные Основой для проведения финансового анализа ОАО "НН Групп" стали следующие данные: 1. Бухгалтерский баланс 2. Отчет о прибылях и убытках Количество рассматриваемых при проведении анализа периодов - 2 Данные по первому рассматриваемому периоду приведены на 31.12.2010 года. Данные по последнему рассматриваемому периоду приведены на 31.12.2011 года. В качестве базового интервала для анализа выбран период с данными на 31.12.2010 года. В качестве отчетного периода для анализа выбран период с данными, представленными на 31.12.2011 года.
Таблица 1 - Актив баланса ОАО "НН Групп"
Таблица 2 – Пассив баланса ОАО "НН Групп"
Таблица 3 - Отчет о прибылях и убытках ОАО "НН Групп"
В отчете рассмотрены основные подходы и направления, используемые в финансовом анализе. Выводы аргументированы и подкреплены практическими расчетами. Агрегированный баланс Агрегированный баланс строится путем объединения однородных статей бухгалтерского баланса для удобства последующего анализа. Структура агрегированного баланса представлена в табл. 4. Агрегированный баланс Таблица 4 – Агрегированный баланс ОАО "НН Групп"
При анализе актива баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым, уменьшилась. По сравнению с данными на 31.12.2010 г., активы и валюта баланса снизились на 33.25%, что в абсолютном выражении составило -498 628,00 тыс. руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 1 000 937,00 тыс. руб. При анализе актива баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым, уменьшилась. По сравнению с данными на 31.12.2010 г., активы и валюта баланса снизились на 33.25%, что в абсолютном выражении составило -498 628,00 тыс. руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 1 000 937,00 тыс. руб.В большей степени это произошло за счет снижения статьи "Основные средства". За прошедший период она снизилась на 500 421,00 тыс. руб. (в процентном соотношении -33.39%), и уже на конец анализируемого периода значение статьи "Основные средства" установилось на уровне 998 414,00 тыс. руб. В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на 31.12.2010 г. составляла 1 498 841,00 тыс. руб., снизились на 500 427,00 тыс. руб. (темп уменьшения внеоборотных активов составил -33.39%). На 31.12.2011 г. величина внеоборотных активов составляла уже 998 414,00 тыс. руб. (100% от общей структуры имущества). Величина оборотных активов, составлявшая на 31.12.2010 г. 724,00 тыс. руб., напротив возросла на 1 799,00 тыс. руб. (темп прироста составил 248.48%), и на 31.12.2011 г. их величина составила 2 523,00 тыс. руб. (0% от общей структуры имущества). Доля основных средств в общей структуре активов на 31.12.2011 г. составила 100%, что говорит о "тяжелой" структуре активов предприятия и свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки. Как видно из таблицы 5, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы (99.75%), что говорит о низко-мобильной структуре активов и способствует снижению оборачиваемости средств предприятия. Кроме того, в анализируемом периоде наблюдается тенденция в сторону ухудшения. В отчетном периоде удельный вес внеоборотных активов в общей структуре баланса увеличился на -0,20 %. В структуре внеоборотных активов наибольшее их изменение было вызвано снижением на 500 421,00 тыс. руб., по сравнению с базовым периодом, статьи "Основные средства". В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением на 1 736,00 тыс. руб., по сравнению с базовым периодом, статьи "Дебиторская задолженность". Размер дебиторской задолженности за анализируемый период увеличился на 1 736,00 тыс. руб., что является негативным изменением и может быть вызвано проблемой с оплатой продукции либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса. Рассматривая дебиторскую задолженность ОАО "НН Групп", следует отметить, что предприятие на 31.12.2011 г. имеет активное сальдо (дебиторская задолженность больше кредиторской), представляя, таким образом, своим клиентам бесплатный кредит в размере 2 120,00 тыс. руб. Динамику изменения актива баланса за рассматриваемый период нельзя назвать положительной, в первую очередь за счет уменьшения валюты баланса за рассматриваемый период. В части пассивов, снижение валюты баланса произошло, в основном, за счет уменьшения статьи "Кредиторская задолженность" За прошедший период снижение значения этой статьи составило 498 873,00 тыс. руб., что в процентном соотношении соответствует -99.96%. Таким образом, на конец анализируемого периода значение статьи "Кредиторская задолженность" установилось на уровне 200,00 тыс. руб. Рассматривая изменение собственного капитала ОАО "НН Групп", видно, что его значение за анализируемый период незначительно увеличилось. На 31.12.2011 г. величина собственного капитала предприятия составила 1 000 736,00 тыс. руб. (99.98% от общей величины пассивов). Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период значительно снизилась. На 31.12.2011 г. совокупная величина заемных средств предприятия составила 200,00 тыс. руб. (0.02% от общей величины пассивов). Снижение заемных средств предприятия ведет к снижению степени его финансовых рисков и положительно влияет на его финансовую устойчивость, повышая степень независимости от заемных средств. Рассматривая изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли, можно отметить, что за анализируемый период их общая величина возросла на 243,00 тыс. руб. и составила 736,00 тыс. руб. Изменение резервов составило 0,00 тыс. руб., а нераспределенной прибыли 243,00 тыс. руб. Это в целом можно назвать положительной тенденцией, так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить об эффективной работе предприятия. В общей структуре пассивов величина собственного капитала, составлявшая на 31.12.2010 г. 1 000 493,00 тыс. руб., выросла на 243,00 тыс. руб. (темп прироста составил 0.02%), и на 31.12.2011 г. его величина составила 1 000 736,00 тыс. руб. (99.98 % от общей структуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет роста статьи "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" - на 243,00 тыс. руб. На 31.12.2011 г. в общей структуре задолженности краткосрочные пассивы превышают долгосрочные на 200,00 тыс. руб., что при существующем размере собственного капитала и резервов может и не повлиять на финансовую устойчивость предприятия, однако для улучшения структуры пассивов предпочтительно превышение долгосрочной задолженности над краткосрочной. Следует сопоставить вышеописанные факторы и провести более углубленный анализ. Долгосрочная кредиторская задолженность, величина которой на 31.12.2010 г. составляла 0,00 тыс. руб., осталась на прежнем уровне.
Величина краткосрочной кредиторской задолженности, которая на 31.12.2010 г. составляла 499 073,00 тыс. руб., напротив, снизилась на 498 873,00 тыс. руб. (темп снижения краткосрочных обязательств составил -99.96%), и на 31.12.2011 г. ее величина установилась на уровне 200,00 тыс. руб. (0.02% от общей структуры имущества). Наибольший удельный вес в структуре краткосрочной кредиторской задолженности на 31.12.2011 г. составляет статья "Кредиторская задолженность". На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 200,00 тыс. руб. (доля в общей величине краткосрочной дебиторской задолженности - 100%). За анализируемый период снижение по этой статье задолженности составило 99.96%, что в абсолютном выражении составило -498 873,00 тыс. руб. Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части позитивным. Таблица 5 - Изменение отчета о прибылях и убытках в отчетном периоде по сравнению с базовым периодом
Из таблицы 5 видно, что выручка от реализации компании по сравнению с базовым периодом увеличилась (с 847,00 тыс. руб. на 31.12.2010 г. до 1 118,00 тыс. руб. на 31.12.2011 г.). За анализируемый период изменение объема продаж составило 271,00 тыс. руб. Темп прироста составил 32% Валовая прибыль на 31.12.2010 г. составляла 322,00 тыс. руб. За анализируемый период она снизилась на 208,00 тыс. руб., что следует рассматривать как отрицательный момент, и на 31.12.2011 г. составила 114,00 тыс. руб. Прибыль от продаж на 31.12.2010 г. составляла 322,00 тыс. руб. За анализируемый период она так же, как и валовая прибыль, снизилась на 208,00 тыс. руб., что следует рассматривать как отрицательный момент. На 31.12.2011 г. прибыль от продаж составила 114,00 тыс. руб. Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий рост выручки по отношению к росту себестоимости, который составил 32 % по сравнению с ростом себестоимости (-91.24 %). Отрицательным моментом является наличие убытков по прочим доходам и расходам. На 31.12.2011 г. сальдо по ним установилось на уровне -27,00 тыс. руб. К тому же наблюдается отрицательная тенденция – за период с 31.12.2010 г. по 31.12.2011 г. сальдо по прочим доходам и расходам снизилось на 3 523 615,00 тыс. руб. Как видно из таблицы 5, чистая прибыль за анализируемый период сократилась на 177,00 тыс. руб., и на 31.12.2011 г. она установилась на уровне 66,00 тыс. руб. (темп падения чистой прибыли составил -72.84%). Показатели рентабельности Таблица 6 - Динамика показателей рентабельности ОАО "НН Групп" за 2011 год
Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, следует отметить, что на начало анализируемого периода частное от деления прибыли до налогообложения и выручки от реализации (показатель общей рентабельности) находится на уровне среднеотраслевого значения, которое составляет 10%. На конец периода общая рентабельность ОАО "НН Групп" уже ниже среднего значения по отрасли. Снижение рентабельности собственного капитала с 0.02% до 0.01% за анализируемый период было вызвано увеличением собственного капитала на 243,00 тыс. руб. и снижением чистой прибыли предприятия за анализируемый период на 177,00 тыс. руб. Как видно из таблицы 6, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию. Анализ финансовой устойчивости Таблица 7 - Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ОАО "НН Групп" в относительном выражении за 2011 год
Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям и основываясь на трехкомплексном показателе финансовой устойчивости, в динамике можно выявить улучшение финансовой устойчивости предприятия. Показатель "Коэффициент автономии" за анализируемый период увеличился на 0.33 и на 31.12.2011 г. составил 1. Это выше нормативного значения (0,5), при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Показатель "Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)" за анализируемый период снизился на 0.5 и на 31.12.2011 г. составил 0. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем выше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, это означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотным активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией. Показатель "Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами" за анализируемый период увеличился на 19946.96 и на 31.12.2011 г. составил 13.04. Это выше нормативного значения (0,6-0,8). Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат. Анализ ликвидности Таблица 8 - Анализ ликвидности баланса по показателям в абсолютном выражении за 2011год ОАО "НН Групп"
Коэффициент абсолютной ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (31.12.2010 г. - 31.12.2011 г.) находится ниже нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. На начало анализируемого периода - на 31.12.2011 г. - значение показателя абсолютной ликвидности составило 0. На конец анализируемого периода значение показателя возросло, составив 0.13. Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода (на 31.12.2010 г.), значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 0. На 31.12.2011 г. значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию, и составило 11.73. Анализ деловой активности Таблица 9 - Анализ показателей деловой активности (в днях) за 2011год ОАО "НН Групп"
Таблица 10 - Анализ показателей деловой активности (в оборотах) за 2011 год ОАО "НН Групп"
Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности. Показатели деловой активности, представленные в табл. 16, показывают, за какое количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации. В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или себестоимости к активу. Как видно из таблицы 10 большинство показателей оборачиваемости, за анализируемый период выросло. Увеличение периода оборачиваемости может говорить об отрицательной тенденции. Однако следует отметить и увеличение выручки, способствующее снижению оборачиваемости. За период с 31.12.2010 г. по 31.12.2011 г. выручка от реализации увеличилась на 32 %. Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов Таблица 11 - Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за 2011 год ОАО "НН Групп"
Анализ вероятности банкротства Z-счет Альтмана Коэффициент Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделён определённым весом, установленным статистическими методами: Z-счёт = 1,2 х К1 + 1,4 х К2 + 3,3 х К3 + 0,6 х К4 + К5, где: К1-доля чистого оборотного капитала во всех активах организации К2-отношение накопленной прибыли к активам К3-рентабельность активов К4-доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте баланса) К5-оборачиваемость активов Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются предприятиями с высоким риском банкротства, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности. Таблица 12 - Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за 2011 год ОАО "НН Групп"
На конец анализируемого периода (31.12.2011 г.) значение показателя Альтмана составило 0,31, что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства велика.Однако Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его можно использовать лишь в отношении крупных кампаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала. Z-счет Таффлера Статистический метод, известный как анализ многомерного дискриминанта, можно построить модель платежеспособности, определяя частные соотношения, которые наилучшим образом выделяют две группы компаний и их коэффициенты. Такой выборочный подсчет соотношений является типичным для определения некоторых ключевых измерений деятельности корпорации, таких, как прибыльность, соответствие оборотного капитала, финансовый риск и ликвидность. Объединяя эти показатели и сводя их соответствующим образом воедино, модель платежеспособности производит точную картину финансового состояния корпорации. Типичная модель принимает форму: Z=0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4 К1 - Соотношение чистой прибыли и краткосрочных обязательств К2 - Соотношение оборотных активов с суммой обязательств К3 - Соотношение краткосрочных обязательств с активами (валютой баланса) К4 - Соотношение выручки от реализации с активами (валютой баланса) Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно. Таблица 13 - Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за 2011 год ОАО "НН Групп"
На конец анализируемого периода (31.12.2011 г.) значение показателя Таффлера составило 1,64, что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства мала. Z-счет Лиса В 1972 году экономист Лис (Великобритания) получил следующую формулу: Z=0,063*К1+0,092*К2+0,057*К3+0,001*К4, где: К1 - Соотношение оборотного капитала с активами (валютой баланса) К2 - Соотношение прибыли от реализации с активами (валютой баланса) К3 - Соотношение нераспределенной прибыли с активами (валютой баланса) К4 - Соотношение собственного и заемного капитала Критическое значение показателя составляет <0,037 Таблица 14 - Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за 2011 год ОАО "НН Групп"
|
