Системы международных расчетов и платежей

 

Другим важным фактором развития МФО является доведенная благодаря компьютерным технологиям до совершенства система международных платежей (расчетов), обслуживающая в первую очередь мировую торговлю товарами и услугами, но имеющая колоссальное значение и для других форм (видов) денежных перетоков. Эта система является неотъемлемой частью валютно-финансовой системы (МВФС).

Что такое МВФС?

МВФС состоит из нескольких взаимосвязанных и взаимообусловленных элементов/частей, составляющих единое целое. Этими элементами являются:

- принятые и исполняемые участниками МВФС обязательства по свободному трансграничному перемещению товаров, капитала, рабочей силы;

- не ограниченная административно или в иной форме конверсия национальных валют друг в друга;

- ключевая роль доллара США как основной резервной валюты, точнее речь идет не столько о самом наличном долларе, сколько о ценных бумагах, прежде всего казначейских долговых обязательствах, иных надежных финансовых инструментах с фиксированным доходом, номинированных в американских долларах, а также акциях (титулах собственности) корпораций США;

- Международный валютный фонд (МВФ), функции которого закреплены в его Уставе и Соглашении об учреждении и членами которого являются (или почти все, за редким исключением) государства планеты.

Кроме того, к элементам действующей МВФС относятся сложившаяся практика функционирования наднациональных рынков, в первую очередь еврорынка, деятельность международных банков развития (МБР), прежде всего группы Всемирного банка в составе МБРР, Международной ассоциации развития (МАР), Международной финансовой корпорации (МФК), Международного агентства гарантирования инвестиций (МАГИ), а также различных "групп", клубов и ассоциаций.

Современная МВФС является в первую очередь результатом длительной эволюции товарно-денежных отношений и только во вторую - следствием осознанных решений, принятых в Бреттон- Вудсе, а затем, в 70-е годы, на Ямайке. До этих событий веками существовала система золотого и/ золото-девизного стандарта, при которой международный обмен обеспечивался расчетами с использованием натурального золота или обеспеченных золотом бумажных денег, владельцу которых предоставлялось неограниченное право обменять накопленные купюры на этот металл. Вплоть до Великой депрессии 1929-1933 гг. эта система исправно выполняла возложенные на нее функции. Очевидно, что МВФС того периода соответствовала уровню развития производительных сил и уровню трансграничных денежных перетоков. Но в какой-то момент она стала сдерживать развитие мировой торговли, поскольку власти рассматривали наличие отрицательного сальдо во внешней торговле как угрозу национальным интересам из-за неизбежного сокращения золотого запаса, часть которого необходимо было использовать для покрытия дефицита платежного баланса. При золото-девизном стандарте золото, как правило, выступало в роли обеспечения долговых обязательств государства по выпускам облигаций облигационных займов, размещаемых за пределами страны.

МВФС, сформировавшаяся по итогам международной конференции в Бреттон-Вудсе, сыграла важную роль в тех отношениях, которые сложились и доминируют в настоящее время. Доллар стал мировыми деньгами, или мировой валютой, благодаря тому, что "привязав" его курс к фиксированной цене золота через механизм "золотого содержания" самого доллара, участники конференции по существу превратили законное платежное средство одного государства, то есть США, во всемирный эквивалент. Через доллар национальные валюты других стран, учредивших МВФ и принявших в этой связи ряд обязательств по организации и поддержанию стабильности международных расчетов и платежей, также получили свой золотой паритет. Была не только зафиксирована "цена" одной золота в американской валюте (35долларов), но и США обязались использовать свой золотой запас для поддержания, в случае необходимости, и этой цены, и фиксированного курса доллара к другим валютам. Таким образом, была создана МВФС, основанная на применении фиксированных курсов (паритетов) национальных валют друг к другу. В основании ее лежал фиксированный "курс" доллара к золоту.

МВФС, основанная на фиксированных курсах и их привязке к золоту, продержалась относительно недолго. Уже в 1971 г. США заявили, что более не намерены поддерживать цену золота, а потому не обменяют накопленные Францией долларовые активы на золото по фиксированной цене, о которой договорились в Бреттон-Вудсе. В 1976 г. по итогам конференции на Ямайке появилась хотя и модифицированная МВФС, но по-прежнему базирующаяся на вышеперечисленных элементах.

Сегодня в международных расчетах используются не фиксированные, а плавающие курсы, а в финансовых отношениях - синдицированные еврокредиты и облигационные займы, предоставляемые в том числе и на условиях плавающей ставки, то есть в "плавание" отправлялись не только валютные курсы, но и "цена" международных заимствований. Как результат, риски трансграничных денежных потоков существенно возросли, что, собственно и стимулировало разработку и использование участниками финансовых рынков специальных методов противодействия этим рискам.