Современные тенденции деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг в Российской Федерации

 

Согласно законодательству Российской Федерации, банки имеют право совершать такие операции как выпуск, покупка, продажа, учет, хранение ценных бумаг, а также оказывать услуги доверительного управления. Это дает коммерческим банкам возможность быть полноценными участниками рынка ценных бумаги открывает доступ к эффективным инструментам инвестирования. Российские банки сегодня – одни из крупнейших операторов финансового рынка в стране, через них концентрируются средства институциональных инвесторов. В данной статье рассматривается вопросы, связанные с эффективностью и основными тенденциями деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг в России.

Коммерческий банк на рынке ценных бумаг может выступать в четырех основных ролях: как эмитент, как инвестор, как профессиональный участник, как посредник в операциях, связанных с обслуживанием самого рынка [1]. И в зависимости от того, какую роль выполняет банк, он может преследовать совершенно разные цели и принимать диаметрально противоположные управленческие решения.

Во всем мире доход банков от операций на рынке ценных бумаг составляет существенную долю прибыли, российские же банки пока значительно отстают по этому показателю. Это в первую очередь связано с неразвитостью отечественного рынка ценных бумаг, но доля ответственности лежит и на самих банках. Тем не менее стоит отметить, что в последнее время наблюдается активизация деятельности банков именно в этом направлении: появляются отделы внутри структуры банков, которые отвечают за рынок ценных бумаг; открываются брокерские дома как подотчетные структуры банковских холдингов; увеличиваются объемы инвестирования в данный сектор; возрастает спрос на специалистов рынка ценных бумаг со стороны коммерческих банков.

Рынок ценных бумаг в России в настоящее время стремительно развивается и совершенствуется. Его основными проблемами являются: неоднородная структура рынка (связано с дифференциацией развития региональных рынков); низкий уровень капитализации и ликвидности ценных бумаг более мелких эмитентов; отсутствие единой инфраструктуры рынка; незавершенность нормативной базы; низкая информационная прозрачность; преобладание сегмента государственных ценных бумаг; слабое развитие корпоративных ценных бумаг; низкая активность потенциальных инвесторов, что связано с отсутствием культуры инвестирования среди населения. Данные проблемы снижают привлекательность рынка ценных бумаг для коммерческих банков в РФ, однако, стратегически данное направление является для них одним из приоритетных. Это можно увидеть, проанализировав динамику последних лет по структуре активов кредитных организаций (таблица 1) [2].

По состоянию на 01.01.2016 года общий объем ценных бумаг, в сравнении с 01.01.2013 года, увеличился на 79,41 % в основном за счет долговых обязательств, участия в дочерних и зависимых акционерных обществах и производных финансовых инструментов. Это можно объяснить, в первую очередь, сильными колебаниями курса валют и желанием банков снизить свои риски в период кризиса.

 

 

Таблица 1

Ценные бумаги в активах кредитных организаций в 2013-2016 гг. (на начало года)

Активы
млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	%
Вложения в долговые обязательства — всего	5 265 091	100,00	6 162 887	100,00	7 651 441	100,00	9 205 869	100,00
в том числе:
долговые обязательства Российской Федерации	945 076	17,95	814 109	13,21	1 268 375	16,58	2 566 482	27,88
долговые обязательства субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления	98 063	1,86	131 807	2,14	108 870	1,42	203 200	2,21
долговые обязательства, выпущенные кредитными организациями — резидентами	492 897	9,36	410 262	6,66	456 429	5,97	591 517	6,43
долговые обязательства, выпущенные нерезидентами	791 324	15,03	883 192	14,33	1 301 048	17,00	2 354 510	25,58
прочие долговые обязательства резидентов	863 824	16,41	687 840	11,16	666 449	8,71	1 447 503	15,72
долговые обязательства, переданные без прекращения признания	2 014 907	38,78	3 248 865	52,72	4 261 831	55,70	2 091 890	22,72
долговые обязательства, не погашенные в срок	8 448	0,16	6 341	0,10	5 197	0,07	7 283	0,08
Вложения в долевые ценные бумаги — всего	791 634	100,00	790 391	100,00	488 713	100,00	256 072	100,00
в том числе:
кредитных организаций — резидентов	8 473	1,07	5 116	0,65	4 113	0,84	7 075	2,76
нерезидентов	82 242	10,39	94 545	11,96	84 504	17,29	52 097	20,34
прочих резидентов	646 076	81,61	591 672	74,86	197 775	40,47	113 987	44,51
долевые ценные бумаги, переданные без прекращения признания	73 971	9,34	116 602	14,75	124 840	25,54	5 659	2,21
прочие вложения в долевые ценные бумаги	-	-	-	-	77 481	15,85	77 254	30,17
Участие в дочерних и зависимых акционерных обществах — всего	579 367	100,00	594 897	100,00	1 365 934	100,00	1 596 735	100,00
из них акции дочерних и зависимых кредитных организаций — резидентов	184 174	31,79	189 240	31,81	503 437	36,86	530 363	33,22
прочее участие	333 425	57,55	353 860	59,48	427 589	31,30	514 031	32,19
Производные финансовые инструменты	163 940	100,00	175 848	100,00	2 298 646	100,00	1 141 425	100,00

Наибольший рост с 2013 года показали долговые обязательства нерезидентов (297,54%), за ними следуют долговые обязательства РФ (271,56%) и долговые обязательства резидентов (205,42%). Такое положение можно объяснить требованием уровня приемлемого риска. Производные финансовые инструменты показывают самую неустойчивую динамику, резкий рост в 2015 связан с колебаниями курса валют [3].

Анализируя структуру вложений в ценные бумаги коммерческих банков по состоянию на начало 2016 года (Рис.1), можно отметить, что наиболее предпочтительным активом являются долговые обязательства (75,46%), они наиболее традиционны и соответствуют основному профилю деятельности российских банков. Далее идут бумаги участия в дочерних и зависимых акционерных обществах (13,09%) и производные финансовые инструменты (9,36%).

Рисунок 1. Соотношение объемов вложений кредитных организаций по видам активов (на начало года)

 

По состоянию на начало 2015 года порядка 44% от общего количества брокеров, дилеров и доверительных управляющих являлись кредитными организациями, многие из них выступали также в роли инвесторов.

В качестве основных тенденций деятельности российских банков на рынке ценных бумаг можно выделить: стабильное увеличение объема вложений в ценные бумаги; рост спроса на профессиональных участников рынка ценных бумаг; использование производных финансовых инструментов как эффективного инструмента снижения рисков; рост объема вложений в национальной валюте.

Подводя итоги, можно сделать несколько выводов. Во-первых, коммерческие банки сегодня активно развивают деятельность на рынке ценных бумаг, рассматривая её как перспективное и многообещающее направление своего развития. Во-вторых, наиболее развитым и влиятельным участником рынка ценных бумаг в РФ на современном этапе является именно банковский сектор.

 

Список источников:

1. Кнатько К.А. Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.scienceforum.ru(дата обращения 29.03.2016).

2. Показатели деятельности кредитных организаций [Электронный ресурс] // Официальный сайт Центрального Банка РФ. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=pdko_sub (дата обращения 31.03.2016).

3. Российский фондовый рынок 2015. События и факты [Электронный ресурс] // Национальная ассоциация участников фондового рынка. - Режим доступа: http://www.naufor.ru (дата обращения 31.03.2016).

4. Савинова В.А., Краснов С.В. Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг и направления их развития [Электронный ресурс] // Экономические науки. – 2014. – №10. – C. 87-91. Режим доступа: http://www.ecsn.ru (дата обращения 29.03.2016).

5. Черво И. А. Коммерческий банк как участник рынка ценных бумаг и валютного рынка // Молодой ученый. — 2015. — №12. — С. 515-519.

 

 

К.К. Елеупова

студентка группы 26М121

E-mail: [e-mail]

Н.В. Бакша

Научный руководитель,

канд. экон. наук, доцент