Состояние венчурного предпринимательства в современной России

Экономическое и политическое положение России в условиях современного кризиса оставляет желать лучшего. Эксперты реалистично оценивают ситуацию, в которой на данный момент находится наша страна [9, C. 14]. Санкции со стороны западных государств, ограничение экспорта и запрет импорта продукции, девальвация национальной валюты и падение цен на нефть оказали свое негативное влияние на состояние российской экономики. По мнению экономистов-профессионалов для стабилизации экономического равновесия, необходимо переориентировать экономику страны с сырьевого производства на современный научно-технический и технологический курс. Этому способствует развитие инновационной инфраструктуры и венчурного предпринимательства[9, C. 9].

В России развитие венчурного предпринимательства началось сравнительно недавно, в 90-х годах XX века. В отличие от стран Европы и США, возникновение венчурного бизнеса и финансирования в России было результатом не рациональной частной инициативы, а навязанным правительственным решением, которое было необходимо для становления страны на рельсы рыночной экономики [9, C. 15].

В первые годы становления на курс развития венчурного предпринимательства по инициативе Европейского банка реконструкции и развития было создано 11 первых венчурных фондов. Особое внимание созданные фонды обращали на венчурные компании, ориентированные на сферы потребительского рынка, легкой промышленности, телекоммуникаций и энергетики (рис. 1). Всего с 1994 по 2004 год было проинвестировано 163 венчурных фирм. Общая сумма венчурных инвестиций составила 1162 миллионов долларов. В 1994 – 2004 годы основными инвесторами в новые рисковые фирмы были зарубежные промышленные предприятия, правительственные агентства и межгосударственные финансовые организации их доля в общем объеме инвестиций составляла 97%. На российские инвестиции приходилось оставшиеся 3%. Это можно было объяснить «безграмотностью» населения в сфере венчурного предпринимательства, недоверием к венчурным проектам, боязнью рисков.

 

 

Рис. 1 - Распределение венчурных инвестиций по отраслям 1994-2004 гг, %

Источник: [5, с. 17]

За 1994 - 2004 годы недостаточно данных, для более подробного изучения состояния венчурного рынка, что возможно из-за нежелания управляющих компаний распространяться о результативности своих действий.

Современное состояние венчурного предпринимательства существенно изменилось. Этому способствовала кризисная ситуация 1998 и 2008 годов. Сократилось количество иностранных инвесторов, количество российских инвесторов увеличилось. Появляются частные инвесторы – «бизнес-ангелы». Одной из востребованных сфер венчурного предпринимательства становятся информационные технологии.

С 2011 по 2014 год происходит бурное развитие венчурного бизнеса. Но уже в конце 2014 года происходит значительное влияние новой волны кризиса и падения курса национальной валюты. Наблюдается тенденция сокращения числа венчурных фондов в 1,5 раза по сравнению с аналогичным показателем 2013 года; прирост совокупного капитала венчурных фондов демонстрирует тенденцию к замедлению (прирост составил только около 5% по отношению к 2013 году, что сопоставимо со значением, достигнутым в 2009 году - 6%). В 2015 году были довольно многочисленны примеры приостановления или сворачивания деятельности различных инвестиционных структур на российском рынке. Указанная тенденция стала одним из проявлений непростой политико – экономической ситуации [2, C. 13].

Можно отметить, что на рынке венчурного инвестирования сохраняется дисбаланс. Основные капиталовложения венчурных фондов и фондов прямого инвестирования по итогам 2015 года принадлежат проектам в отраслях транспорта (385 млн. долларов), энергетики (380 млн. долларов), телекоммуникаций (235 млн. долларов) и компьютеров (7,3 млн. долларов), которые традиционно объединяются в сектор информационно – коммуникационных технологий и медицины (20,4 млн. долларов)[6,С. 41].

Количество выходов по отраслям также показывают надежность и востребованность сферы информационных технологий (табл. 1).

Таблица 1

Распределение выходов по отраслям в РФ, ед

Отрасль
Биотехнологии
Компьютеры
Легкая промышленность
Медицина
Потребительский рынок
Промышленное оборудование
Сельское хозяйство
Строительство
Телекоммуникации
Химические материалы
Электроника
Энергетика
Финансовые услуги
Транспорт
Другое
Неизвестно

Источник:[ 6, С.113]

 

Известные бизнес-ангелы (Дмитрий Чихачев, Александр Чачава) также рекомендуют вкладывать свои средства в венчурные проекты, связанные с ИТ. Кроме того перспективными сферами для инвестирования по словам Игоря Рябенького является медицина и онлайн-образование. Таким образом, можно сделать вывод, что наиболее распространённые отрасли венчурного бизнеса – информационные технологии, потребительский рынок и медицина.

Одно из интересных направлений ИТ – онлайн-образование. Сейчас в России бурно развиваются сайты, предоставляющие обучение дистанционно и интерактивно. Один из успешно реализовавшихся венчурных проектов в сфере онлайн-образования – портал изучения английского языка Lingua Leo. Работа над сервисом началась в 2010 году. За 6 лет существования в проект были привлечены инвестиции размером 3,2 миллионов долларов. Основными источниками стали бизнес-ангелы и венчурные фонды. Количество зарегистрированных пользователей достигает 3,3 миллиона человек, а месячная выручка портала составляет 12 миллионов рублей или 144 миллиона в год. Это только единичный пример удачного проекта. Инвесторы считают онлайн-образование перспективной сферой, которую необходимо развивать[4].

Кроме того в России успешно реализуются другие венчурные онлайн-проекты, например – «Лесной Дозор», который стартовал в 2008 году в Нижнем Новгороде. Эта система раннего обнаружения лесных пожаров на раннем этапе их возгорания, засчет определения их координат на основе современных технологий: компьютерного зрения; геоинформационных технологий; IP-видеонаблюдения; беспроводной высокоскоростной связи; клиент-серверных интернет-технологий. На 2016 год эти технологии используются в 30 регионах России [4].

Конечно, говоря об онлайн-сервисах нельзя не упомянуть «Яндекс» - поисковую систему №1 в России и пятую среди поисковых сайтов мира. Проект стартовал в 1997 году. Основная идея проекта заключалась в создании поискового механизма всех словоформ, но за годы работы «Яндекс» стал мультипорталом и включает в себя более 30 сервисов: «Яндекс. Почта», «Яндекс. Новости», «Яндекс. Погода» и другие. Чистая прибыль «Яндекса» в 2015 финансовом году упала на 43% по сравнению с предыдущим годом и составила 9,7 млрд. рублей. Это связанно с колебаниями валютных курсов, поэтому данная прибыль не является отражением успехов компании. Для оценки реальных успехов «Яндекса» инвесторы смотрят на скорректированную чистую прибыль. Этот показатель в «Яндексе» снизился за 2015 год на 11% до 12,2 млрд. рублей, а за четвертый квартал 2014 года – на 8% до 3,6 млрд. рублей. История «Яндекса» – это история успешного русского венчурного бизнеса.

Также активно развивается рынок продукции и услуг, связанных с 3D – печатью. Особенно данные технологии востребованы в медицине, для создания искусственных тканей, костей и органов, пригодных для трансплантации. «Здравпринт» - успешно развивающаяся российская венчурная компания в области медицины. Она предоставляет услуги медицинским учреждениям и частным лицам по печати ортезов и костных имплантов из биополимера. Проект стартовал в 2013 году и за два года существования привлек инвестиции в размере 150 тысяч долларов. За ноябрь 2015 года «Здравпринт» изготовил всего 100 изделий на сумму в несколько сотен тысяч рублей. Темп прироста прибыли составляет 50% каждый месяц с августа 2015 года. Если темпы прироста прибыли останутся на уровне 30-50% в месяц, то компания сможет выйти на окупаемость через 11 месяцев [3, C. 56].

Как мы видим, венчурное предпринимательство постепенно развивается в нашей стране. Этому способствует ряд сложившихся благоприятных факторов: накопленный научно-технический потенциал; наличие специалистов с опытом работы в сфере инвестиционно-инновационной деятельности; сеть венчурных фондов по всей стране; сеть малого частного предпринимательства и инфраструктура поддержки малых инновационных фирм. Но венчурная инфраструктура России еще далека от совершенства, ее развитие тормозят: слабая культура предпринимательства; нехватка профессионалов с опытом коммерциализации изобретений на мировом рынке; плохая регулированность прав на интеллектуальную собственность.[1, C.268]

Таким образом, решение данных проблем откроет перед Россией дальнейшие возможности в становлении на курс развития научно-технической и инновационной экономики.

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Алиев А. Т, Веснин В. Р, Грибов В. Д. Проблемы развития венчурного предпринимательства в России и пути их преодоления / А.Т Алиев., В.Р Веснин., В.Д Грибов // Бизнес в законе. Экономико-юридический журнал. – 2013. - №6. – С. 356.

2. Венчурная зима: в поисках выхода из России // Деловой журнал РБК. – М: ООО «БизнесПресс», - 2016. - №2. – С. 82.

3. Игуменов В, Бабицкий А. Гипс из 3D – принтера. Как стартап «Здравпринт» зарабатывает на переломах и замене человеческих костей / В.Игуменов, А.Бабицкий // Деловой журнал РБК. – М: ООО «БизнесПресс», - 2016. - №1. – 114 с.

4. Лучшие стартапы России [Электронный ресурс]: «Молодая инновационная Россия» - Общероссийская общественная организация. – 2013. Режим доступа: http://i-innomir.ru/posts/1554-nazvany-50-veduschih-it-startapov-rossii (дата обращения: 05.05.2016).

5. Российская Ассоциация Прямого и Венчурного Инвестирования: аналитический сборник. Обзор российского рынка прямых и венчурных инвестиций за 1994-2004. - СПб.: «Феникс» - 2004. -52 с.

6. Российская Ассоциация Прямого и Венчурного Инвестирования: аналитический сборник. Обзор российского рынка прямых и венчурных инвестиций за 2015. - СПб.:«Феникс» - 2016. - 124 с.

7. Хадаев, А. Прививка от опухоли [Электронный ресурс]/А. Хадаев// Российская газета RG.RU. – 2013. Режим доступа: http://rg.ru/2013/10/10/reg-sibfo/vakcina.html (дата обращения: 05.05.2016).

8. Чулков, Д. Н. Виды финансирования инновационного процесса. Жизненный цикл стартапа / Д.Н Чулков // Аудитор: науч.-практ. журн. – М: «Аудитор» - 2014г. - №4. – С. 90.

9. Шулус, А, Шулус В. Повышение эффективности функционирования венчурного предпринимательства как важного источника развития инновационной экономики / А.Шулус, В.Шулус // Научно-практический журнал Консультативного совета по иностранным инвестициям в России «Инвестиции в России». – М: «КУРС: ИНФРА-М», - 2013. - №3. – С. 9 – 17.

 

А.А. Мадоян

студент группы 36Э151

E-mail: [e-mail]

Н.В. Обухович

Научный руководитель,

канд. экон. наук, доцент