Межрыночные дивергенции, трехмерная техника Охамы

 

Один из наших подписчиков из Лос-Анжелеса, Гарри Иной, в течение несколь­ких лет работал бок о бок с Биллом Охамой вплоть до его смерти в 1990. Гарри очень успешно применял широко известную "3D" технику Билла в дневной торговле. Здесь приведено ее разъяснение:

1. Создайте страницу пятиминутных графиков по двум или трем связанным това­рам. Например, сравните пятиминутные графики S&P, NY Composite и Основ­ного Рыночного Индекса (Major Market Index). Вы могли бы также сравнить казначейские обязательства (T-bonds), казначейские билеты (T-notes) и муни­ципальные обязательства (muni bonds). Существуют другие возможные связан­ные группы, как валюты, энергетические фьючерсы или соевый комплекс, но лучшие торги в течение дня обычно получаются на фондовых индексах или обязательствах.

2. Аккуратно сравните пятиминутные графики на предмет дивергенции, когда один рынок создает новый пик или впадину, и один или несколько других рынков в группе не могут подтвердить движение и создать свой пик или впадину. (Смот­рите рисунок 4-3.)

3. Когда дивергенция определена, торговля должна проводиться на наиболее торгу­емом (наиболее ликвидном) рынке в группе. Например, в случае фондовых индек­сов, вам бы следовало торговать S&P, а не Основным Рыночным Индексом.

4. После вхождения в торговлю рекомендуется применить какой-нибудь метод следящих остановок. Например, отслеживание остановки в примерно 125 пун­ктов на S&P могло бы стать отправной точкой. Было бы логичным использо­вать более удаленные остановки во время периодов волатильности и более близкие остановки, когда рынки находятся в спокойном состоянии.

5. Если вы получили быстрый доход в $500 в течение получаса, просто зафикси­руйте его. Если торговля проходит медленнее, удерживайте позицию, пока ка­жется, что она движется в правильном направлении. Гарри не ждет сигнала к закрытию торговли, а использует здравый смысл для принятия решения о том, когда зафиксировать прибыль, а когда убытки.

Этот метод не является законченной системой из-за отсутствия специальных ос­тановок и более определенной стратегии выхода. Ваши результаты могут быть лучше или хуже в зависимости от ваших навыков в определении выходов. Нам здесь нравит­ся метод вхождения.

Крюки %К Кейна

 

Следующая стратегия дневной торговли на S&P была направлена нам Стивом Кейном, который выступал вместе с нами на Конференции по Техническому Анализу Фреда Брауна в Остине, штат Техас, в 1990. Когда мы вернулись с семинара, мы начали наблюдать за системой и были весьма воодушевлены ее эффективностью на реальных данных. Вот как она работает:

1. Определите тренд, используя одночасовые графики. Торгуйте только тогда, когда часовые графики создадут самый высокий пик или самую высокую впа­дину за последние два часа. Когда тренд восходящий, ищите только сигналы на покупку. Когда тренд нисходящий, ищите только сигналы на продажу.

2. Вхождения: используйте пятиминутные графики с 12-периодным медленным стохастическим осциллятором. Покупайте, когда %К (более быстрая линия) опустится ниже 20 и повернет вверх. Продавайте, когда %К поднимется выше 80 и повернет вниз. (Не забывайте торговать только в направлении часового тренда.)

3. Остановки: используйте начальную остановку в 100 пунктов или установите более близкую остановку прямо за границами недавнего торгового диапазона. Когда цена уйдет вперед на 100 пунктов, хорошей идеей будет поднять оста­новку до безубыточного уровня.

4. Выходы: фиксируйте прибыль, когда %К создает крюк в противоположном направлении от 80 или 20. Другой стратегией будет наблюдение за одноминут­ным стохастическим осциллятором и выход в случае любой дивергенции с те­кущим трендом. (Смотрите рисунок 4-4.)

Став дал несколько ценных дополнительных комментариев, которые следуют ниже. Он заметил: когда сигналы вхождения %К также создают дивергенцию с ценами, то движение в результате получается чрезвычайно сильным. Он также рекомендовал в случае неожиданного скачка дохода на 100 и более пунктов немедленно фиксировать прибыль. Наконец, он рекомендовал: когда в течение дня возникают два последова­тельных проигрыша, остановите торговлю и попытайтесь снова на следующий день. Это хороший совет практически для любого метода торговли в течение дня.

Нам нравится идея этого метода покупать на впадинах во время восходящего тренда и наоборот. Нам также нравится идея покупки на крюках %К, вместо ожида­ния обычных сигналов пересечения. Мы думаем, стратегия Става кроме S&P могла бы также применяться в торговле в течение дня на других рынках.

Одноминутные графики со стохастическим осциллятором

Этот торговый метод был разработан Хамфри Чангом, трейдером и бывшим фьючерсным брокером из Калифорнии. Хамфри объяснял, что метод работает лучше всего при дневной торговле фьючерсами на S&P, но говорил, что иногда использует его для дневной торговли фьючерсами на йену и швейцарский франк. Вот этот метод:

1. Используйте одноминутные графики S&P и 21 -периодный стохастический ос­циллятор.

2. Одно из наиболее важных правил состоит в том, что вхождения производятся только в течение первого часа торговли. После открытия дождитесь, когда обе линии стохастического осциллятора дойдут до уровня экстремума (выше 80 или ниже 20) и затем пересекутся. Входите сразу же после пересечения. Игнори­руйте все сигналы стохастического осциллятора после первого часа.

3. Используйте следящие остановки. Ищите более высокие впадины или, если вы в короткой позиции, понижающиеся пики. Хамфри предостерегал от использо­вания остановок точно на пиках или впадинах дня. Он заметил, что это как раз те точки, за которыми следят трейдеры в биржевом зале, и пробивают их так часто, как возможно.

4. Торговля остается в силе до тех пор, пока не будет остановлена следящей оста­новкой или закрытием рынка в конце дня. (Смотрите рисунок 4-5.)

Хамфри говорил, что метод можно сделать более надежным, если торговать толь­ко в направлении, указываемом 14-периодным получасовым стохастическим осцилля­тором. Например, если получасовой %К находится выше %D, то вам следовало бы использовать одноминутный стохастический осциллятор только для сигналов покупки.

Точки опоры

Как мы объясняли в наших предыдущих главах, мы не верим в распространен­ную практику предсказывания конкретных цен. Однако, если достаточное количе­ство людей использует совершенно одинаковые методы и, в результате, рассматрива­ет одинаковые предсказанные цены, то они действительно получат некоторое предсказуемое воздействие на торговлю. Мы подозреваем, что популярность точек опоры заставляет их действовать как самовыполняющиеся предсказания. Формула для вычисления опорных точек (или уровней поддержки и сопротивления) была от­крыта нам одним из подписчиков нашего листка Нилом Уэйнтраубом, автором "The Weintraub Daytrader" и трейдером биржевого зала в Чикаго, который проводит неко­торые уникальные тренировочные семинары для трейдеров, называемые им Commodity Boot Camp. Нил объяснил нам, что формула очень широко применяется особенно мно­гими трейдерами биржевого зала, которые отмечают опорные точки для того, чтобы войти в рынок на впадине очередного дня. Нил предположил, что знакомство с этими вычислениями может быть особенно полезно для трейдеров S&P.

Мы начинаем вычисления точек опоры путем сложения пика, впадины и закры­тия предыдущего дня. Затем мы делим сумму на три для получения средней цены.

 

 

 

Пример:

 

Вчерашний пик = 365.30 Вчерашняя впадина = 361.30 Вчерашнее закрытие = 364.40 Итог = 1091.00, поделенное на 3, = 363.66 (средняя цена)

Теперь для нахождения сегодняшней опорной точки пика (или уровня сопротив­ления) мы просто берем среднюю цену предыдущего дня, умножаем ее на два и затем вычитаем впадину предыдущего дня. Пример:

363.66 (вчерашняя средняя цена) * 2 = 727.32 727.32 - 361.30 (вчерашняя впадина) = 366.02 (ожидаемая опорная точка пика)

Для нахождения опорной точки впадины (или уровня поддержки) мы просто бе­рем вчерашнюю среднюю цену, умножаем ее на два и вычитаем пик предыдущего дня. Пример:

363.66 (вчерашняя средняя цена) * 2 = 727.32

727.32-365.30 (вчерашний пик) =362.02 (ожидаемая опорная точка впадины) Эти числа представляют собой приблизительные уровни поддержки и сопротив­ления, которые на протяжении многихлет широко применялись дневными трейдерами и трейдерами биржевого зала. Так как они являются не точками графика, а вычисля­емыми величинами, то создатели графиков, вероятно, заметят их уже как свершив­шийся факт, в то время как трейдеры биржевого зала заранее отметят эти числа в своих торговых заметках.

Нил считает, что мы можем продвинуть вычисления еще на один шаг, если хотим вычислить "высочайший пик" (экстремальную точку сопротивления), равно как и "глубочайшую впадину" (или экстремальный уровень поддержки).

Для вычисления высочайшего пика мы берем вчерашнюю среднюю цену 363.66, вычитаем ожидаемую опорную точку впадины 362.02 и прибавляем ожидаемую опор­ную точку пика 366.02.

Наш ответ 367.66 мог бы послужить хорошей целью для восходящей стороны, если сопротивление 366.02 будет прорвано. Он также может обозначить следующий возможный уровень сопротивления при продвижении рынка.

Для вычисления глубочайшей впадины мы возьмем вчерашнюю среднюю цену 363.66 и вычтем разность между ожидаемой опорной точкой впадины 362.02 и опор­ной точкой вершины 366.02 (разность составляет 4.00). Наш ответ 359.66 представ­ляет собой вероятную цель или нижнюю точку на пути вниз, если наш уровень поддер­жки 362.02 не выдержит.

Для наших примеров мы использовали реальные цифры, и мы не смогли удер­жаться от соблазна проверки S&P после закрытия, дабы посмотреть, что мы сотвори­ли. Впадиной дня было 362.10 против ожидаемой опорной точки впадины 362.02. Неплохо. (Сентябрьский S&P 6-21-90.)

Мы снова предупреждаем, что эти точки работают исключительно благодаря своей популярности, а эта популярность может оказаться непродолжительной. Если они на некоторое время прекратят работать из-за неких более важных факторов, то могут никогда не заработать снова, и вы сможете навсегда расстаться с этим методом. С другой стороны, если большее количество людей станет следовать этим методам, с течением времени они станут работать лучше, чем раньше. А пока мы думаем, что это интересный метод, о котором стоило упомянуть.

Разрывы цен на открытиях

 

На встрече технических аналитиков Южной Калифорнии в 1989 Брюс Бэбкок младший, который был приглашен выступать, описал разработанную им стратегию дневной торговли. Брюс является издателем Commodity Trader Consumer Report и автором нескольких книг по товарной торговле. Его книга "The Dow Jones-Irwin Guide to Trading Systems", на которую мы здесь многократно ссылались, содержит огромное количество полезной информации, и мы рекомендуем нашим читателям как его книгу, так и листок CTCR.

Здесь приведены основные моменты стратегии дневной торговли, которую нам описал Брюс:

1. При торговле фьючерсами S&P на ближайший месяц ожидайте цены открытия, которая создает заметный разрыв по отношению к закрытию предыдущего дня. Затем ищите торговлю в направлении разрыва. Если разрыв на открытии про­исходит в верхнем направлении, ищите вхождение на стороне покупки. Если разрыв на открытии происходит в нижнем направлении, ищите вхождение на стороне продажи.

2. Отметьте уровень цены на несколько пунктов выше (остановка покупки) или ниже (остановка продажи) от диапазона цены открытия и открывайте позиции, когда рынок начнет тренд в направлении разрыва и цена пробьет остановку покупки или остановку продажи.

3. Используйте остановку потерь на уровне примерно $500 и выходите из позиции на закрытии. (Смотрите рисунок 4-6.)

Стратегия разрывов может быть приспособлена для удовлетворения вашего ин­дивидуального стиля торговли. Брюс дал понять, что он проделал значительное тес­тирование с различными разрывами и промежуточными параметрами. Обычно, чем больше разрыв и чем больше точек вы отмечаете на диапазоне открытия, тем более вероятно, что вы получите выигрышную торговлю. Однако ожидание больших раз­рывов и более продолжительное следование в их направлении означает уменьшение количества торгов.

Помните: прибыльная дневная торговля требует высокой волатильности, поэто­му мы рекомендуем держать параметры ближе к верхнему уровню, нежели к нижнему. Таким образом, вы станете торговать только после того, как рынок продемонстриру­ет некоторую волатильность. В качестве отправной точки попытайтесь дождаться разрыва в 75 пунктов и отметить 25 пунктов следования тенденции. Если вы хотите увеличить количество торгов, уменьшите эти числа, а если вы хотите сократить коли­чество торгов, возьмите числа больше.

Дивергенции RSI

Здесь приведен простои метод дневной торговли, использующий краткосрочный RSI для нахождения потенциальных пиков и впадин рынка S&P. Это логичный под­ход, который должен работать на любом рынке, и может быть модифицирован для использования также в долгосрочной торговле. Это одна из наших любимых страте­гий дневной торговли, предназначенных для тех, кому не обязательно торговать каж­дый день. Этот метод может простаивать по нескольку дней между торговыми сигна­лами, но, когда такой сигнал возникает, он дает процент выигрышей больший, чем у некоторых более активных стратегий. Так как он торгует не каждый день, он может использоваться в качестве дополнения к более активной системе.

Этот метод работает лучше всего, когда торги ведутся в направлении более продолжительного тренда. Когда преобладающего тренда нет, сигналы могут прини­маться в любом направлении. Вы можете использовать ADX в качестве инструмента измерения тренда. Когда ADX падает, торги могут проходить в любом направлении. Будьте терпеливы и не предвосхищайте дивергенции.

Ниже приведены конкретные правила:

1. Используйте 30-минутный график S&P с шестипериодным RSI, основанным на закрытиях.

2. Ищите модели дивергенции, в которых первый шип RSI преодолел уровни 80 или 20. Второй шип RSI не обязательно должен достигать этих уровней. Поку­пайте или продавайте сразу после того, как дивергенция подтвердится 30-ми­нутным закрытием в направлении сигнала.

3. Используйте на вхождении остановку в 100 пунктов S&P или уровень на два тика выше или ниже недавнего пика или впадины, предпочитая то из них, что окажется ближе.

4. Выходите на остановке или на закрытии дня.

5. Не открывайте новые позиции в последние 45 минут торговли на рынке. (Смот­рите рисунок 4-7.)

На рынках, отличных от S&P, этот метод дневной торговли можетбыть модифи­цирован путем замены 30-минутного графика на более краткосрочный. Если этот шаг был проделан, то уровни RSI 80/20 могут быть установлены на более высокий или более низкий уровень.

Стоит отметить, что на периодах, когда рынок менее волатилен, 70/30 работает лучше, чем 80/20, так как RSI не получается перекупленным или перепроданным. Однако одно из важных достоинств этой системы состоит в том, что она требует до­вольно волатильного рынка для того, чтобы заставить RSI достичь уровня 80/20, и сигналы о вхождении в торговлю не поступают до тех пор, пока не будет достаточной волатильности, чтобы сделать торговлю стоящей. Не пренебрегайте этим ценным свой­ством системы, устанавливая уровни ниже 70/30 только для того, чтобы получить более частые торги.

Система "Ножа" Сиббета

Мы представляем систему дневной торговли NYSE Composite Index (обычно называемую трейдерами "Нож" ("Knife"), потому что по ней торгуют на Нью-Йорк-ской Бирже Фьючерсов (New-York Futures Exchange(NYFE). Она была рассказана нам Джимом Сиббетом, нашим старым другом, который учил нас 25 лет назад. Он, вероятно, наиболее известен благодаря "Индексу Спроса" и своимлисткам со свод­ками новостей по серебру и золоту. Джим говорит, что предпочитает торговать на NYFE, а не S&P, потому что, если рассматривать прибыль на каждый вложенный доллар, он может сделать больше денег на NYFE. Он также считает, что это более упорядоченный рынок с меньшим риском. Вот объяснение его стратегии:

1. Используйте 5-, 10-или 16-минутные графики ближайшего контракта NYFE. Вам нужны только ценовые данные, а не ценовые модели, так что временные интервалы особой роли не играют.

2. Определите на графике недавнюю точку значительного пика или впадины. (Пока просто наметьте ее на глаз). Если точка была пиком, то ищите возможность уйти в короткую позицию, как только рынок опустится на 70 пунктов от пика. Если значительной точкой была впадина, ищите покупку, как только рынок уйдет вверх на 70 пунктов от впадины. Как только рынок отодвинулся на 70 пунктов от пика или впадины, следуйте за текущим направлением в предполо­жении, что оно будет продолжаться. Вам следует использовать остановку по­купки или остановку продажи, которая автоматически введет вас в торговлю при изменении направления на 70 пунктов.

3. После того, как вы начали торговлю, защитите себя последовательностью очень близких остановок потерь на уровне 30 пунктов от точки вашего вхождения.

4. Если торговля проходит для вас благоприятно, то, когда вы уйдете на 30 пунк­тов, подвиньте вашу остановку к точке вхождения. Когда вы уйдете на 70 пунктов, снова отодвиньте остановку на 50 пунктов так, чтобы вы останови­лись на доходе 20 пунктов. Когда вы уйдете на 90 пунктов, используйте следя­щую остановку 70 пунктов и будьте готовы не только выйти, но и развернуть торговлю в противоположную сторону. (Вы можете не разворачиваться в кон­це торгового дня, если готовы удерживать позицию до следующего утра. Сиб-бет удерживает позицию таким образом только в том случае, если другие инди­каторы подтверждают такое решение.)

5. Если вам не повезло и вы были остановлены до той точки, когда ваши останов­ки удалены на 70 пунктов, вам следует попытаться повторно войти на рынок в том же направлении. При повторном вхождении вы вернете позицию, как толь-

ко рынок произведет движение в 20 пунктов в направлении вашей предыдущей торговли. (Тот факт, что рынок не развернулся на 70 пунктов с момента преды­дущего сигнала, свидетельствует о продолжении тренда в том же направлении, в котором вы пытались торговать ранее.) Сиббет говорит, что он часто полу­чал возможность повторного вхождения по лучшей цене, чем та, на которой он выходил, и получал прибыль на второй попытке. (Смотрите рисунок 4-8.)

Нам не очень нравится высокая активность и пристальное наблюдение за рын­ком, которые требуются для следования методу Сиббета. Если выйти попить кофе, можно пропустить два или три изменения, вызывающих остановку, и пару разворо­тов. Вам также потребуется очень терпеливый и понимающий брокер, который будет мириться с частыми сменами остановок. Однако существует некое основное достоин­ство системы, и мы подумали, что было бы неплохо ее упомянуть в качестве повода для размышления. Данная система может стать основой для другой более практичной системы с широкими параметрами.