Долларовое отслеживание от закрытия

 

Оно вычисляет точку остановки с самого высокого или самого низкого закры­тия в направлении торговли. Остановка не задается, пока позиция приносит прибыль в размере остановки. Мы размещали остановки $500, $1000, $1500 и $2000.

Долларовое отслеживание от пика или впадины

 

Оно вычисляет точку остановки с высочайшего пика или самой низкой впадины, достигнутой по ходу торговли. С точки зрения дохода, когда достигнут пик, некоторая часть дохода должна быть защищена размещением остановки. Любые потери по тор­говле будут ограничены разностью между пиком или впадиной торговли и следящей остановкой. Эта остановка начинает следить немедленно и служит в качестве останов­ки начального риска, равно как и следящей остановкой. Мы размещали остановки $500, $ 1000, $ 1500 и $2000. (Смотрите рисунок 3-15.)

Выводы

 

1. Ни одна из протестированных остановок не улучшила эталонных результатов.

2. Близкие остановки понижали процент выигрышей, в то время как более дале­кие остановки повышали процент выигрышей.

3. Как правило, остановки с меньшим долларовым риском, которые размещались слишком близко или закрывали торговлю слишком рано, были менее успешны, чем остановки, позволявшие торгам полностью развиться.

4. Посредственная производительность наблюдалась с приближением остановок и производительность улучшалась при расширении остановок. Когда останов­ки становятся слишком большими, улучшения прекращаются.

5. После того, как мы позаботились о начальном риске, простые долларовые ос­тановки работают так же, как так называемые логичные остановки. Это, веро­ятно, также верно для остановок, используемых в качестве выходов получения доходов. Самые высокие значения совокупного дохода были получены при использовании следящих остановок, сильно удаленных от текущих цен, но мы думаем, что на практике следовать такой системе будет трудно. Однако многие успешные торговые консультанты используют этот подход.

6. Безубыточные остановки работают исключительно хорошо.

Мы всегда утверждали, что выходы с рынка значительно важнее вхождений. Мы увидели, как изменение выходов простой системы следования за трендом может существенно изменить торговые результаты. Наши тесты показали воздействие раз­личных выходов, некоторые из которых понижают риск, другие ловят доход, а третьи делают и то, и другое.

Создание простой торговой системы

 

В этом разделе мы собираемся предложить хронологию развития и тестирования простой, но эффективной торговой системы, начиная с выбора подходящего размера счета, заканчивая выбором портфеля для торговли, установки контроля рисков и соб­ственно построением системы. Мы разъясним причины каждого решения, которые будем принимать в процессе этой работы. Мы верим в простые системы и в простые процедуры тестирования, и поэтому не будем применять сложную технику оптимиза­ции. Мы хотим подчеркнуть, что нашей целью в этом разделе является просто демон­страция процедур построения и тестирования системы. Система, полученная в резуль­тате, совершенно необязательно является системой, которую мы бы рекомендовали. Мы не делаем никаких заявлений или чего-то подобного относительно производи­тельности системы в будущем.

Задачи торговой системы

 

Наши первые требования состоят в том, что система должна быть механичес­кой, простой в смысле поддержки, и не должна портить жизнь трейдеру. Под просто­той поддержки мы подразумеваем, что трейдер не должен быть приклеенным к коти­ровочной машине целый день и должен иметь возможность совершенно освободиться от котировок реального времени, если он того пожелает. Это также означает, что все необходимые вычисления могут быть проделаны (при помощи надлежащего программ­ного обеспечения) в течение нескольких минут в день, и все заказы могут быть введе­ны за один прием раз в день, предпочтительнее перед открытием. Уровень активности системы (то, что мы называем "шагом") должен быть достаточно низким, чтобы трей­дер, занятый неполный рабочий день, чувствовал себя комфортно и имел ощущение контроля над ситуацией.

Очевидно, сложно планировать отношений отдачи для любой схемы инвестиций (это относится и к системе фьючерсной торговли), но возможность отдачи должна быть соизмерима с уровнем риска. Мы бы хотели видеть наше тестирование показы­вающим годовое отношение отдачи по крайней мере на уровне от 20 до 30 процентов. Также важно иметь процент выигрышей по меньшей мере 40 процентов, а отношение средних выигрышей/потерь не меньше 2:1, что даст нам статистическую вероятность провала, близкую к нулю. Мы бы хотели ограничить наши потенциальные убытки от вершины к впадине 40 процентами или около того. Если такие убытки кажутся высо­кими, сверьтесь с записями нескольких успешных консультантов по товарной торгов­ле. Несмотря на то, что они профессионалы и работают со значительно большими счетами, чем средний трейдер, вы обнаружите, что очень немногие из них смогли избе­жать убытков в 40-45 процентов. Учитывая небольшой рейтинг удачливости трейде­ров с частичной занятостью и ограниченный размер нашего счета, 40 процентов зву­чит реалистично.

Размер счета

 

Выбор размеров фьючерсного торгового счета, очевидно, зависит от толщины кошелька трейдера и его психологической стойкости, но существуют границы, ниже которых становится трудно работать. По нашему опыту, подкрепленному обширными исследованиями в этой области, относительно небольшие счета, подразумевается $25000 и менее, имеют значительно меньшую вероятность успеха, чем более крупные счета. Имея это в виду, мы выбрали $25000 в качестве размера нашего счета. Даже с таким количеством средств значительных убытков будет трудно избежать. При прочих рав­ных, чем больше счет, тем проще удержать процент убытков на малой величине.

Портфель

 

Выбор портфеля для торговли - это всегда субъективная задача. Мы хотели бы быть уверены, что портфель достаточно разнообразен и что рынки не настолько бес­конечно волатильны, что риск становится невозможно контролировать. Мы создаем систему с мыслью, что ей можно будет заниматься по 20 минут в день, а это исключает дневную торговлю. Трудно, если не невозможно, торговать индексами акций на $25000 счету и не оказаться в ситуации, когда один плохой рыночный день сотрет большую часть нашего счета. Также просто для подстраховки, мы хотели бы ограничить мак­симальный уровень риска 30 процентами счета.

Мы будем торговать на обычном фиксированном портфеле из пяти рынков, каж­дый из которых находится в отдельной рыночной группе. В валютах мы будем торго­вать немецкой маркой, в ценных металлах -золотом, в сельскохозяйственных культу­рах - соевыми бобами и в нефтяном комплексе - сырой нефтью. Мы оставим без внимания группы продуктов питания и текстиля потому что из всех комплексов эти рынки, по нашему мнению, с наибольшей вероятностью (на втором месте после фон­довых индексов) становятся причиной неожиданных крупных потерь.