Доходы Страховой организации.

ДОХОДОМ СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ называется совокупная сумма денежный поступлений на её счета в результате осуществления страховой или иной незапрещённой законом деятельности. По источнику поступлений все доходы делятся на 3 группы:

1. Доходы от страховых операций.

2. Доходы от инвестиционной деятельности.

3. Прочие доходы.

ДОХОДЫ ОТ СТРАХОВЫХ ОПЕРАЦИЙ – формируются за счёт поступающих страховых премий, возмещения доли убытков по рискам, переданным в перестрахование, а также за счёт комиссионных и брокерских вознаграждений, когда страховщик выступает в роли посредника страховых услуг.

ДОХОДЫ ОТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВЩИКА – формируются за счёт инвестирования средств, страховых резервов и собственных свободных средств. Инвестиционная деятельность страховщика носит подчинённый характер по отношению к страховым операциям. Инвестиции должны осуществляться в объёме, по срокам и в пространстве которые согласованы с принятыми страховыми обязательствами, а также они должны обеспечивать страховщику получение дохода.

ПРОЧИЕ ДОХОДЫ СТРАХОВЩИКА связаны как со страховой, так и не со страховой деятельностью. К прочим доходам, связанными со страховой деятельностью относят:

1. Доход от реализации основных фондов, материальных ценностей и других активов.

2. Доходы от сдачи в аренду имущества страховщика.

3. Суммы возврата страховых резервов.

4. Оплата потребителями консультационных услуг, обучения и другое.

РАСХОДЫ СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ.

РАСХОДЫ СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ – это затраты, которые несёт страховая организация при осуществлении своей уставной деятельности. Все расходы страховщика можно классифицировать по разным признакам:

1 ГРУППА. - По виду деятельности:

1. Расходы, связанные с осуществлением страховых операций.

2. Расходы, непосредственно несвязанные со страховой деятельностью.

2 ГРУППА – Целевое назначение:

1. Расходы, связанные с подготовкой и заключением договора.

2. Расходы на ведение договора.

3. Расходы на административно–хозяйственную деятельность.

3 ГРУППА – Время осуществления:

1. Расходы, осуществляемые до заключения договора страхования.

2. Расходы, имеющие место в процессе ведения договора, в том числе при его заключении.

3. Расходы, возникающие при наступлении страхового случая или при окончании договора, либо по истечении срока страхования. По этому признаку расходы могут делиться на: единовременные и текущие.

Расходы страховщика формируют себестоимость страховой услуги, которая учитывается при определении финансового результата и базы налогообложения. Специфика страхового бизнеса обуславливает необходимость рассмотрения планируемой и фактической себестоимости. Под планируемой понимают себестоимость страховой услуги, закладываемую в страховой тариф и представленную в виде его структурных элементов. Под фактической понимают себестоимость, реально складывающуюся по результатам прохождения договоров страхования и зависящую от реальной убыточности страховой суммы и других затрат страховщика.

Финансовый результат страховой организации – это итог финансово–хозяйственной деятельности страховщика, рассчитываемый как разность между доходами и расходами страховой организации за определённый период времени. Полученная прибыль облагается налогом в соответствии с нормативными документами.

ТЕМА: РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

РЦб - это сектор финансового рынка, аккумулирующий временно свободные капиталы инвесторов, выступает местом столкновения и реализации интересов продавцов и покупателей ценных бумаг.

РЦБ способствует более адекватному реагированию финансовой системы на конъюнктурные колебания, регулирует потоки капиталов, обеспечивает их перелив из отрасли с низкой нормой прибыли в отрасли с более высокой.

 

Преимущества Рынка ЦБ:

 

1. Продажа ЦБ предприятием позволяет в короткие сроки использовать привлечённые ресурсы по объему значительно превышающие те, которые можно получить по кредитам.

2. На РЦБ можно получить капиталы на несколько десятилетий (при выпуске облигаций) и даже в бессрочное пользование (при выпуске акций)

3. Доходы по некоторым видам ЦБ выплачиваются в зависимости от размера полученной прибыли

4. Средства, инвестированные в ЦБ продолжают оставаться в распоряжении эмитента на протяжении всего жизненного цикла фондовых ценностей, даже если владельцы ЦБ передают их друг другу.

5. РЦБ даёт возможность участвовать в управлении производством.

6. Операции с ЦБ снижают уровень налогообложения инвесторов, т.е. держателей ЦБ.

 

Недостатки РЦБ:

 

1. Чувствителен к различным колебаниям в ценообразовании.

2. Внутренние рынки подвержены сильному влиянию со стороны международных РЦБ.

3. РЦБ может оказать отрицательное воздействие на платёжную систему и банковские показатели в стране.

4. РЦБ приводит к созданию мощного механизма перемещения богатства, что может привести к нежелательным результатам.

 

Функции РЦБ.

 

1. Помогает аккумулировать капитал эмитентами в кратчайшие сроки.

2. Помогают вкладывать капитал инвесторам.

3. Регулирует сбережения, потребление, инфляцию, занятость и другие макроэкономические показатели.

4. Привлекает инвесторов к правам и обязанностям собственника.

5. Способствует долгосрочному экономическому росту.

 

На развитие рынка ЦБ влияют следующие факторы:

1. Макроэкономика и финансовые условия.

2. Законодательная, правовая и институциональная инфраструктуры.

 

Макроэкономические показатели задают общий экономический фонд для функционирования всех товарных потоков в эффективном режиме.

Законодательная, правовая и институциональная инфраструктуры: создают основу для эффективной, стабильной, справедливой работы РЦБ.

Институциональная инфраструктура это посредники для проведения всех видов операций; информационно-технические системы для проведения операций; регистрационные структуры рынка.

Правовая инфраструктура охватывает весь спектр взаимоотношений и норм между участками рынка как в горизонтальной так и в вертикальной плоскости, т.е. это система нормативных актов и методика их исполнения.

 

Структура РЦБ.

 

1. Первичный рынок.

2. Вторичный рынок.

 

Первичный рынок – это рынок первых эмиссий ЦБ, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.

Вторичный рынок – это рынок, на котором обращаются в течение всего жизненного цикла ранее эмитированные и размещённые на первичном рынке ЦБ.

 

*Вторичный рынок подразделяется на 2 сектора:

1. Биржевой - обеспечивает ликвидность и регулирование рынка ЦБ, определение цены, учёт рыночной коньюктуры. Биржа выступает как: торговая, профессиональная, нормативная, технологическое ядро РЦБ.

2. Внебиржевой – охватывает совокупность операций с ЦБ, совершенных внефондовой биржей.

Но это деление условно, так как в действительности существуют переходные формы рынка.

 

Классификация РЦБ.

 

1. По видам ЦБ:

- рынок акций;

- рынок облигаций;

- рынок векселей;

- рынок опционов (договор на право покупки или продажи ЦБ);

- рынок депозитных и сберегательных сертификатов.

2. По эмитентам:

- рынок частных ЦБ;

- рынок государственных ЦБ;

- рынок международных ЦБ.

3. По инвесторам:

- рынок институциональных инвесторов.

- рынок индивидуальных инвесторов.

4. По территориальному признаку:

- региональный рынок;

- национальный рынок;

- мировой рынок.

5. По видам применяемых технологий торговли:

1. Стихийный – торговля осуществляется в произвольном порядке, без особых правил (частный контакт между покупателями и продавцами)

2. Простой аукционный – характерен для примитивных рынков, когда один продавец и множество покупателей.

3. Онкольный – ценные бумаги продают по определённой цене в течение определённого времени, что приводит в соответствие спрос и предложение.

4. Непрерывный аукционный – ЦБ продают по постоянно меняющейся цене, характерен для фондовой биржи.

5. Двойной аукционный – совокупность онкольного и непрерывного, т.е. в состязание вступают одновременно и продавцы, и покупатели ЦБ.

6. Дилерский – ЦБ продают по ценам, которые определяют продавцы.

 

Понятие и виды ценных бумаг

 

Ц/б – это денежный документ удостоверяющий имущественное право или отношения займа, владельца документа по отношению к лицу выпустившему такой документ. Ц/б дает владельцу право на получение разового или регулярного дохода.

Ц/б могут самостоятельно обращаться на рынке, быть объектом купли-продажи и являться источником получения дохода.

К ц/б относят:

- акции

- облигации

- депозитные и сберегательные сертификаты банков

- векселя

- опционы

- фьючерсы

- варранты

- форварды

Ц/б не являются:

1. Все документы, которые подтверждают получение банковского кредита

2. Внесение сумм в депозиты банков кроме депозитных сертификатов

3. Долговые расписки

4. Завещания

5. Лотерейные билеты

6. Страховые полисы

 

Признаки ц/б:

1. Закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом форм и порядка.

2. Размещается выпусками.

3. Имеет равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска в независимости от времени приобретения ц/б.

Эмиссионными ц/б являются любые имущественные и не имущественные права, закрепленные в документарной и бездокументарной форме, независимо от их наименования.

Выпуск ц/б – это совокупность ц/б одного эмитента обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и имеющих одинаковые условия первичного размещения.

Все бумаги одного выпуска должны иметь один государственный регистрационный номер.

 

Выпуск ц/б преследует ряд целей:

1. Государство эмитирует ц/б в целях мобилизации денежных сбережений граждан, временных финансовых ресурсов различных компаний для финансирование расходов бюджета превышающих его доходы.

2. В ряде стран ц/б используется для регулирование денежного обращения в т. ч. Как метод антиинфляционной политики.

3. Для юридических лиц ц/б является источником вложений денежных средств в различные способы развития производства, а так же универсальным кредитно-расчетным инструментом.

 

Эмиссия ц/б – установленный федеральным законом последовательных действий эмитента по размещению ц/б.

 

Субъектами эмиссии выступают:

Эмитент – юридическое лицо или органы исполнительной власти, органы местного самоуправления несущие от своего имени обязательства перед владельцами ц/б по осуществлению прав закрепленных за ними.

Владелец – лицо, которому ц/б принадлежат на правах собственности или ином вещном праве.

 

Классификация ц/б:

1. По экономическому назначению:

- долевые (акция)

- долговые (облигация)

-любые имущественные и неимущественные права закрепленные в документарной или бездокументарной форме независимо от их наименования если их признаки соответствуют признаками ц/б.

2. По внесению владельца в реестр:

-именные – бумаги информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ц/б. Переход прав на которые и осуществление закрепленных прав требует обязательной идентификации владельца.

-на предъявителя - ц/б переход прав на которые и осуществление закрепленных прав не требуют идентификации владельца.

3. По форме Выпуска:

-документарной форме – устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата или на основании записи по счету Денно.

-в бездокументарной форме – владелец устанавливается на основании записи в системе введения реестра владельцев ц/б.

4. По форме собственности эмитента:

-государственные

-частные

-международные

5. По территории обращения:

-региональные

-национальные

-мировые

6. По механизму выплаты доходов:

-с фиксированным доходом

-с изменяющимся (плавающим) доходом

 

Свойство ц/б:

 

1. Обращаемость – способность ц/б покупаться и продаваться, выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента.

2. Доступность – для гражданского оборота – это способность ц/б является предметом гражданско-правовых сделок.

3. Стандартность и серийность – ц/б должна иметь стандартное содержание (реквизиты, условия торговли), выпускаются ц/б сериями.

4. Документарность – ц/б это всегда документ независимо от того существует ли она в бумажной форме или в виде записи по счетам.

5. Рыночность – ц/б это особый товар для которого существует отдельный рынок с определенными условиями организации.

Участники РЦБ

Субъектами РЦБ являются эмитенты, инвесторы, институциональные инвесторы, профессиональные участники РЦБ, государственные органы регулирующие РЦБ.

Инвестор – юридическое или физическое лицо приобретающие ц/б от своего имени и за свой счет.

Институциональные инвесторы – это организации, которые по характеру своей деятельности располагают значительными свободными денежными средствами и могут инвестировать их в ц/б (кредитные организации, страховые организации, пенсионные и благотворительные фонды).

Профессиональными участниками РЦБ являются субъекты и следующие виды профессиональной деятельности:

1. Брокерская деятельность – предполагает совершение сделок купли-продажи ц/б от своего имени и за свой счет на основании договоров комиссии и поручения.

2. Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ц/б от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи ц/б с обязательством покупки и продажи этих ц/б по объявленным ценам.

3. Депозитарнаядеятельность – деятельность по хранению ц/б и учету прав на ц/б.

4. Расчетно-клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств по поставке или переводу ц/б участникам операций с ц/б.

5. Деятельность по ведению и хранению реестра акционеров – деятельность, которую осуществляет реестродержатель - эмитент или независимая организация.

6. Расчетно-клиринговая деятельность по денежным средствам – деятельность по определению взаимных обязательств и поставке или перевозу денежных средств в связи с операциями с ц/б.

7. Деятельность по организации торговли с ц/б – предоставление услуг способствующих заключению сделок с ц/б между профессиональными участниками РЦБ включая деятельность фондовых бирж.

 

Фондовая биржа – некоммерческое партнерство осуществление посреднические услуги по организации РЦБ.