Современные теории финансов. Основные подходы к трактовке финансов в зарубежной литературе

Современные теории финансов. Основные подходы к трактовке финансов в зарубежной литературе

В современной западной литературе обычно дается многовариантное и сугубо прагматичное определение финансов. Оксфордский словарь, например, трактует содержание понятия финансов как:

1. практика обращения с деньгами и управления ими 2.капитал, участвующий в к-л проекте, и прежде всего капитал, который необходимо получить, чтобы начать новое дело 3.денежный заем для определенной цели, особенно сделанный финансовой компанией.

В свое время Кейнс также рассматривал финансы как денежную форму капитала. С этих же позиций трактуют понятие финансы и множество современных западных ученых. Более определенно трактуют понятие финансов Боди и Мертон «Финансы это наука о том, каким образом люди управляют расходованиенем и поступлением дефицитных ресурсов на протяжении определенного периода времени»

В западной науке финансы рассматриваются как экономические (денежные) отношения, возникающие в процессе формирования, распределения и перераспределения денежных средств.

В основе современной экономической теории лежит теория предельной полезности, главные постулаты которой – ограниченность ресурсов и их рациональное распределение – находят отражения в данных зарубежными учеными определениях финансов как науки, предметом которой является поступление и распределение ограниченных денежных ресурсов во времени и условиях неопределенности.

Большинство ранних теорий финансов основано на допущении существования идеальных рынков капитала. (концепция идеальных рынков капитала) Идеальный рынок капитала имеет следующие характеристики: 1) отсутствуют трансакционные (брокерские) затраты; 2) отсутствуют налоги; 3) имеется большое количество покупателей и продавцов, и ни один из них не может воздействовать на цены обращающихся на рынке ценных бумаг; 4) как физические, так и юридические лица имеют равный доступ на рынок; 5) отсутствуют информационные затраты, поэтому все субъекты рынка обладают одинаковым объемом информации; 6) все субъекты рынка имеют одинаковые (гомогенные) ожидания; 7) отсутствуют затраты, связанные с финансовыми затруднениями. В одной из самых важных работ по теории управления финансами теория структуры капитала Франко Модильяни и Мертон Миллер пришли к заключению о том, что стоимость фирмы зависит исключительно от ее будущих доходов (как их уровня, так и рисковости), но не от соотношения между ее заемным и акционерным капиталом. Если бы эта теория была корректна, менеджерам не приходилось бы волноваться, принимая решение по структуре капитала фирм, поскольку данный фактор, согласно этой теории, не влияет на цену акций фирм. Подобно многим другим ранним теориям финансов этот вывод Модильяни—Миллера был основан на гипотезе идеального рынка капитала, включая нулевое налогообложение.

• Позднее Модильяни и Миллер опубликовали вторую работу по структуре капитала, в которой они ввели в свою модель новый фактор — налоги на корпорации. С учетом этого фактора была показана прямая связь между ценой акций фирмы и использованием фирмой заемного капитала. Согласно данной версии модели Модильяни—Миллера, фирмам следует почти на 100% финансироваться за счет займов. Такой результат объясняется структурой налогообложения корпораций в США — из налогооблагаемой прибыли корпораций вычитаются проценты по займам, но не выплачиваемые дивиденды. При увеличении доли заемного капитала фирмы выплачивают меньшие налоги и, следовательно, к инвесторам поступает более значительная доля прибыли фирм.

• Обычно доля заемных средств в капитале фирм значительно меньше 100%; это обстоятельство поставило под сомнение выводы Модильяни—Миллера, и в их модель был введен фактор финансовых затруднений. Согласно модифицированной таким образом теории, по мере увеличения доли заемного капитала стоимость фирмы возрастает благодаря экономии от снижения налогов (за счет вычета процентов из налогооблагаемой прибыли), однако начиная с определенного момента (когда достигается оптимальная структура капитала) рост задолженности ведет к снижению стоимости фирмы, поскольку экономия от снижения налогов перекрывается растущими затратами, связанными с поддержанием высокой доли заемного капитала. Эта модифицированная теория Модильяни—Миллера, получившая название теории компромисса, позволяет лучше понимать влияние различных факторов на процесс формирования оптимальной структуры капитала фирмы.

• Основной вывод из теории портфеля Марковица состоит в том, что, как правило, общий риск инвестора может быть снижен при объединении отдельных рисковых активов в портфель. Теория портфеля указывает на то, что: 1) с целью минимизации риска инвесторам следует группировать активы в инвестиционные портфели и 2) рисковость отдельного актива следует измерять его влиянием на общуюрисковость диверсифицированного портфеля. • Хотя теория портфеля учит инвесторов измерять риск, она не конкретизирует связи между уровнем риска и требуемой доходностью. Модель оценки доходности финансовых активов (САРМ), разработанная Шарпом и др., указывает на то, что требуемая доходность для любого рискового актива представляет собой функцию трех факторов: 1) безрисковой доходности; 2) средней доходности на рынке ценных бумаг; 3) индекса колеблемости доходности данного актива. • До недавнего времени теория опционов не считалась особенно важной для управления финансами и использовалась лишь для объяснения характеристик таких опционов, как варранты и конвертируемые ценные бумаги. Однако теперь известно, что многие решения, принимаемые в сфере управления финансами, могут быть проанализированы и лучше поняты в рамках теории опционов,

 

 

Планирование прибыли. Расчет точки безубыточности организации. Эффект производственного рычага

Прибыль является важнейшим показателем финансовой деятельности предприятия.

Прибыль - глобфин результат – опр как прирост или уменьшение стоимости имущества при пост. капитале на нач и конец периода и предположении что КЗ б погашена на начало и конец периода.

Рассматривая П как экономическую категорию, необходимо выделить выполняемые ею функции:

1) мера эффективности производства,основной показатель успешной деятельности предприятия и предопределяет принятие стратегических решений;

2) стимулирующая

Формирование прибыли:

1)как прирост СК и 2)как разница м\у дох и расх

Различные подходы к определению Пр обуславливают структуру отчётности орг-ии:

-бух баланс – вел нераспределённой прибыли за весь период; -отчёт о прибылях и убытках – расчёт суммы чистой и реинвестированной прибыли. Нераспр прибыль = сумма накопленной прибыли по балансу на конец года – аналогичный пок на начало года.

Схема формирования бухгалтерской прибыли (убытка) предприятия

Выручка от продажи товаров, продукции, работ услуг (минус) НДС, акцизы, экспортные пошлины и т.п., налоги и обязательные платежи их выручки (минус) себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг=валовая прибыль (минус) коммерческие расходы (минус) управленческие расходы=прибыль (убыток) от продаж (плюс) проценты к получению (минус) проценты к уплате (плюс) доходы от участия в других организациях (плюс) прочие доходы (минус) прочие расходы=прибыль (убыток) до налогообложения (минус) налог на прибыль и другие аналогичные платежи= чистая прибыль (нераспределенная прибыль – непокрытый убыток).

Прибыль (убыток) от продаж представляет собой (таким образом) валовую прибыль за вычетом управленческих и коммерческих расходов. Наиболее известны два традиционных способа планирования прибыли:

1. Метод прямого счета

Прямой счет основан на том, что количество реализуемой продукции (объем продаж) по каждой номенклатурной позиции умножают последовательно на цены реализации и на себестоимость каждой единицы. Разность между суммами обоих произведений по всем позициям номенклатуры составляет планируемый объем прибыли. По несравнимой продукции себестоимость каждой единицы должна определяться по плановым единичным калькуляциям.

При этом используют формулу: П=В-З или П=П1+Пт-П2, где П - прибыль, В - выручка от реализации продукции по оптовым ценам, З – полная с/с реализуемой продукции, которая включает в себя с/с проданных товаров, продукции, работ, услуг, коммерческие и управленческие расходы, П1, П2 – соответственно прибыль в остатках готовой продукции на начало и конец планового года; Пт – прибыль в товарной продукции планового года, определяемая исходя из плана производства по развернутой номенклатуре, плановых калькуляций по каждому изделию, смет управленческих и коммерческих расходов. Прямой счет чрезвычайно прост, но при большом количестве наименований продукции трудоемкость его значительно возрастает. Расчет требует: - определения ассортимента по всем позициям номенклатуры; - составления калькуляций по всем изделиям сравнимой продукции; - исчисления плановой с/с и договорных цен по несравнимой продукции, что, в свою очередь, предполагает разработку сметы производства по всем ее элементам; - установления цен реализации выпускаемой продукции. Большим недостатком метода является то, что он не позволяет выявить факторы, влияющие на размер прибыли в плановом периоде.

2. Аналитический метод

Находит применение при планировании прибыли в отраслях с широким ассортиментом продукции, а также как дополнение к прямому методу, для проверки. Базой расчета служат затраты на 1 тысруб товарной продукции, базовая рентабельность, а также совокупность отчетных показателей деятельности предприятия (факторный метод).

Рассчитывают по формуле: П=Т(1000-З)/1000, где – П – валовая прибыль от выпуска товарной продукции; Т – товарная продукция в ценах реализации пред-ия; З – затраты, руб., на 1 тысруб товарной продукции, исчисленной в ценах реализации. Аналитический метод применяют при укрупненном (перспективном) планировании, а также на стадии составления предварительных расчетов для бизнес-плана.

Аналитический метод применяется при планировании прибыли сравнимой продукции, а по несравнимой используется метод прямого счета. При наличии сравнимой и несравнимой продукции в планируемом периоде расчёт может быть осуществлён совмещённым методом.

3. Нормативный метод. Применяется, когда предприятие может устанавливать конкретные нормативы по расходованию средств, т.е. применять систему бюджетирования, т.е. когда метод прямого счета совмещен с нормами затрат

Анализ безубыточности или анализ издержек, прибыли и объема производства (CVP-анализ), как его иногда называют - это аналитический подход к изучению взаимосвязи между издержками и доходам при различных уровнях производства.

В процессе проведения анализа безубыточности в его стандартном (классическом варианте) принимаются следующие допущения: Издержки подразделяются на постоянные и переменные. Предполагается, что вся произведенная продукция будет продана в течение планового периода времени.

В качестве критерия для анализа принимается прибыль до выплаты налогов, а не чистая прибыль.

Точка безубыточности объем продаж, при котором выручка равна суммарным издержкам, или объем продаж, при котором вложенный доход равен постоянным издержкам.

Как только достигнута точка безубыточности, каждая дополнительно проданная единица продукции приносит дополнительную прибыль, равную вложенному доходу на единицу продукции.

Выручка = Переменные издержки + Постоянные издержки + Прибыль.

Точка безубыточности (BEP) по определению соответствует условию NI = 0, откуда . Если задача заключается в определении целевого объема продаж Q_T, т.е. такого значения объема продаж, которое соответствует заданному значению прибыли NI_T, то используем аналогичное соотношение

.

Важной характеристикой успешной работы предприятия является величина запаса безопасности (SafetyMargin), которая в относительной форме определяется в виде разности между запланированным объемом реализации и точкой безубыточности

.

Чем выше этот показатель, тем безопаснее себя чувствует предприятие перед угрозой негативных изменений (уменьшения выручки или увеличения издержек).

Сущность анализа безубыточности полностью раскрывается на графике безубыточности (см. рис. 7).

Более обстоятельный анализ риска в рамках анализа безубыточности можно провести с помощью так называемого операционного рычага. Операционный рычаг показывает, во сколько раз изменяется прибыль при увеличении выручки: Относительное изменение прибыли = Операционный рычаг × Относительное изменение выручки.

Для вычисления степени операционного рычага (используется следующая простая формула: DOL = Вложенный доход / Чистая прибыль.

Общий вывод таков: предприятие с большей величиной операционного риска больше рискует в случае ухудшения рыночной конъюнктуры, и в то же время оно имеет преимущества в случае улучшения конъюнктуры, предприятие должно ориентироваться в рыночной ситуации и регулировать структуру издержек соответствующим образом.

Планирование потребности в оборотном капитале. Финансовый цикл организации

Оборотный капитал – это актив предприятия, возобновляемый с определенной регулярностью для обеспечения текущей деят-ти, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает 12 месяцев.

Оборотные средства и политика в отношении управления этими активами важны прежде всего с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деят-ти предприятия. Принято выделять след компоненты: Производственные запасы (сырье, материалы, незавершенное производство и готовую продукцию), дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные пассивы.

ДЗ – неоплаченные счета за поставленную продукцию, также векселя и поручительства.

Денежные средства и их эквиваленты – деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах

Краткосрочные обязательства – это обязательства предприятия перед своими поставщиками, работниками, банками, государством, планируемые к погашению в течение ближайших 12 месяцев.

Традиционным методом определения потребности в оборотных средствах является их нормирование. Частный норматив по отдельному элементу собственных оборотных средств рассчитывается по формуле:

Н_эл.оср=О*N

N– норма запаса в днях

О – однодневный расход или выпуск по данной статье оборотных средств.

Норматив производственных запасов=норма производственных запасов в днях × однодневный расход производственных запасов

Норматив НП = однодневные затраты на производство валовой продукции×длительность производственного цикла×коэффициент нарастания затрат

Норматив оборотных средств га ГП= норма оборотных средств на готовую продукцию×однодневный выпуск товарной продукции 4-го квартала пр производственной себестоимости.

Потребность в оборотных средства, авансируемых в ДЗ = стоимость продукции в отпускных ценах, по которой предполагается выдавать покупателям коммерческий кредитили предоставлять авансы/длительность расчетного периода (30,90,360 дней) * средний срок кредитования.

Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл – это период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов: денежные активы используются для приобретения сырья и материалов, входящих в запас материальных оборотных активов, которые в результате непосредственной производственной дея-ти превращаются в запасы готовой продукции, они реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в текущую ДЗ, затем оплаченная ДЗ снова превращается в денежные активы.

Важнейшей характеристикой операционного цикла является его продолжительность – период времени от момента расходования предприятием денежных средств на приобретение входящих запасов материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную продукцию

ПОЦ (в днях)=ПОмз+ПО_ГП+ПО_ДЗ

В рамках операционного цикла выделяют две осн. Его составляющие:

Производственный цикл предприятия – период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции: ППЦ=ПО (период оборота) ср. запаса сырья, материалов и полуфабрикатов+ПОсробъема НП+ПО ср. запаса ГП.

Финансовый цикл – период времени между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности)

ПФР=ППЦ+ПО_дз-ПО_кз

ПФР-продолжительность финансового цикла в днях

ППЦ – продолжительность производственного цикла в днях

Средний период оборота тек. ДЗ

Ср. период оборота КЗ

Отрицательный фин. цикл = Оплата за реализованную продукцию от клиентов происходит раньше, чем оплата счетов поставщиков.

 

 

Теория структуры капитала.

Гипотеза 1 об отсутствии изменения отдачи на СК при изменении структуры К.

Гипотеза 2 о неизменности общей стоимости капитала при изменении структуры К.

WACC – средневзвешенная стоимость капитала. Она оставляет стоимость акций неизменной, если инвестиционные проекты работают с той же отдачей. Также она является min приемлемой ставкой отдачи капитала для компании. WACC = R_e*Е/(Е+D)+R_d*D/(Е+D) R_e – требуемая отдача для акционеров, цена СК; R_d – цена ЗК. (без налогооболожения)

Модильяни/Миллер (М&M) доказали, что верной является гипотеза 2. Общая стоимость К при изменении структуры К не изменяется. Существует R_u – норма отдачи на весь К, которая тоже не зависит от структуры К (норма отдачи для безлевереджной фирмы – фирмы использующей только СК). Re=Ru+(Ru-Rd) (М&М)

Р. Хамада объединил модель оценки доходности финансовых активов (САРМ) с моделью М&М с учетом налогов и вывел формулу для определения цены акционерного капитала финансово зависимого предприятия.

, где - доходность компании, использующей леверидж; - бета-коэффициент для безлевериджной фирмы.

0Оценка средневзвешенной стоимости капитала для различных источников:

1. Стоимость функционирующего в производстве СК: , где Ед – сумма ЧП, выплаченной собственникам в виде дивидендов.

2. Стоимость капитала, привлекаемого путем эмиссии обыкновенных акций:

, где L – кол-во вновь выпускаемых акций; Div – дивиденд на акцию в прошлом периоде; T_Div – темп роста дивидендов; V_OA – объем привлеченных средств через эмиссию акций; Z – затраты на эмиссию.

3. Стоимость К, привлекаемого за счет эмиссии привилегированных акций:

, где L – кол-во привилегированных акций, DivP – дивиденд по привилегированным акциям, Vda – объем привлечения, Zp – затраты на эмиссию.

4. Стоимость заемного капитала в форме банковского кредита: , где r_БК – ставка % за кредит; Т_НП – ставка налога на прибыль; Z_БК – затраты на привлечение кредита

5. Стоимость капитала в виде финансового лизинга:

, где r_ФЛ – годовая лизинговая ставка; a_ФЛ – годовая норма амортизации актива, привлеченного на условия финансового лизинга.

6. Стоимость заемного капитала, привлекаемого через эмиссию облигаций:

, где r₀ - доходность к погашению на момент размещения акций.

 

Надежные и рискованные

Прямые – предполаг непосредственное участие инвестора в выборе объекта для вложения денежных средств (приобр оборудования, депозитные вклады в банках проч)

Косвенные – осуществляют ч/з негос-ыхфинансовых посредников-коммерч-ие банки, инвестиц-ые фонды, компании, страховые организ.

По форме собственности на инвестиционные ресурсы: гос-ые, частные, иностранные смешанные

Проблема инвестиций в России является одной из самых важных и сложных проблем. Разумная стратегия капиталовложений может облегчить структурную перестройку экономики, уменьшить масштабы безработици, сохранить наукоёмкие производства и ускорить интеграцию России в сообщество развитых стран. Инвестиции непосредственно связаны с увеличением ВНП, а, следовательно, и экономическим ростом страны: достаток завтрашнего дня создаётся сегодняшними инвестициями.

В связи с экономическим кризисом инвестиции в России становятся не так привлекательны, как раньше. Например, в течение последних лет, иностранные фирмы не стремятся проводить инвестиции в России, выводя свои капиталы. В результате на сегодняшний день инвестиции в России представляют собой практически незаметную для российской экономики цифру - около 6 млрд долларов.

Сегодня наиболее крупные инвестиции в России осуществляет бизнес из Люксембурга и Китая, а также кипрский и германский капиталы. При этом иностранные инвестиции в России имеют вид спекулятивных операций в виде кредитов и краткосрочных акций с ценными бумагами.

Инвестиции в России: перспективы развития

Инвестиции в России имеют немало перспектив. Одним из основных ресурсов государства является высокоразвитый научный потенциал, новые технологии, особенно в военной сфере.

Что касается квалифицированной и недорогой рабочей силы, то это является мифом, не способным привлечь инвестиции: в России труд действительно оплачивается довольно низко, хотя и выше, чем в ряду развивающихся стран, однако при этом и квалификация работников оставляет желать лучшего.

Прямые инвестиции в России

Прямые инвестиции в России делятся на группы:трансконтинентальные вложения, при которых в Россию приходят компании, желающие закрепиться в Евразии, при этом издержки производства в России могут быть выше, чем в материнской стране, но ниже, чем в других государствах континента. Целью таких компаний при осуществлении инвестиций в России может стать, например, желание получить доступ к российским природным ресурсам;транснациональные инвестиции: в России издержки производства однозначно ниже, чем в материнской стране, причем сама эта страна находится на одном с Россией континенте.

Инвестиции в России во многом определяются политическим климатом в стране, особенно в условиях отсутствия полномасштабной программы создания благоприятного инвестиционного климата. И в этих условиях особо важной становится роль финансового консультанта, который поможет сделать инвестиции в России по-настоящему безопасными.

 

Функции и источники собственного капитала банка. Требования ЦБ РФ к размеру собственного капитала банка.

Функции. СК составляет основу деятельности коммерческого банка. При создании банка он состоит из сумм полученных от учредителей в качестве взноса в уставный капитал. В процессе функционирования банка он увеличивается за счет полученной прибыли и прироста стоимости его активов.

СК действующего банка олицетворяет ту сумму денежсре-в кот будет распределена среди акционеров в случае его закрытия. Если реализовать все активы банка включая выданные кредиты а вырученную сумму направить на погашение обязательств банка перед кредиторами и вкладчиками то оставшаяся сумма и будет тем СК на котор могут претендовать акционеры банка.

СК обеспечивает банку экон самостоятельность и стаб функцию. Он явл-ся тем резервом средств кот позволяет поддерживать платежеспособность банка даже при утрате им части своих активов.

СК выполняет ряд важных функций в обеспечении управлении и жизнедеят ком банков:

1. Защитная функция – капитал служит буфером поглощающим текущие убытки до разрешения руководством банка назревающ проблем. Благодаря наличию СК кот банк может проводить рисковые операции, т.к. убытки от этих операций покрываются СК что позволяет не подвергать риску привлеченные средства вкладчиков. Возможность потери СК стимулирует акционеров к тому чтобы банк управлялся надежно и разумно. В случаях банкротства банка СК становится дополн источником выплат кредиторам и вкладчикамю

2. Регулирующая функция – капитал выступает регулятором деятельности банка по средствам которых регулирующие оргын задают ему нормы эконом поведения и предостерегают от чрезмерных рисков. Подавляющее большинство устанав ЦБ РФ экон нормативов исходит из размеров СК банков. Размер имеющегося СК определяет масштабы деятельности банков, т.к. предельное соотношение между СК и суммарным объемом активов взвешенных с учетом риска установл на уровне 10% (для банков капитал кот превышает 5 млн евро и 11% для всех остальных).

3. Оперативная функция –СК явля-ся источником создания материальных активов и развития материальной базы банка. На начальном этапе уст капитал выступает в качестве стартовых средств необходимых для аренды помещения, устнавл сбор найма персонала и других расходов. В период роста банка он испытывает потребность в доп средствах для расширения и совершенств-ия своей матер базы. Их источником выступает СК. Для акцион банков размер СК выступает фактором определяющим курс его акций, что позволяет говорить оегоценоборазующейфунк-ии. Пропорц размеру вклада в УК каждому акционеру выплачивается доля прибыли в виде дивидендов.

Источники формирования СК: УК, Добавочный капитал, Резервный фонд, Нераспределенная прибыль.

УК образуется из величины вкладов участников банков и отпределяет мин размеримущества, гарантирующий интерес его кредиторов. Для акционерных банков он составл. из номинальной стоимости его акций. Для банков в форме ООО - из номинальной стоимости долей учредителей.

Величина УК определяется в учред. договоре и уставе банка. Мин размер УК вновь создав. банка должен быть не менее 180 млн. р. Вклады в УК могут быть произведены в виде ден. ср-в и матер активов (в наст. время и в виде ценных бумаг бумагопред. вида).

УК может формироваться только за счет собственных ср-в акционеров и участников. Ден.вклады в УК могут производиться в рублях и иностр. валюте, но в балансе УК всегда отражается в рублях.

В качестве мат. актива вносимого в оплату УК может выступать только здание в кот.расп. банк.

предельный размер не денежной части - 20%. Учред. должны полностью оплатить УК банка в течении месяца после его регистрации.

Добавочный капитал включает:

-прирост стоимости имущества при переоценке

-положительную переоценку ценных бумаг прибрет. банком и предназнач. для продаж

-эмиссионный доход (разницу между ценой размещ. акции при эмиссии и их номин. стоимостью)

Резервный фонд - предназначен для покрытия убытков и потерь возникающих в рез-те деятельности банка. Мин. размер определяется уставом банка. Отчисления в него производятся из чистой прибыли отчетного года. Размер ежегодных отчислений в рез.фонд должен быть не менее 5% чистой прибыли до достижения мин. величины установленной уставом.

нераспределенная прибыль - прибыль предшеств. лет, оставшаяся в распоряжении банка после уплаты налогов и выплаты дивидендов акционерам. Она может использоваться по усмотрению банка на разные цели в том числе на покрытие непредв. расходов и убытков.

СК может быть увеличен за счет накопления прибыли и путем привлечения доп. капитала с фин рынка. Накопление прибыли может происходить

В форме ускоренного создания реервного фонда или в форме накопления нераспределенной прибыли. Это наиболее дешевый путь увеличения капитала не затрагивающий сложив структуру управления банком. Использование значительной части полученной прибыли для увеличени СК приводит к снижению дивиденд акицонеров и падению курсовой стоимости акций банков _ОАО.

- Минимальный размер СК банков - 300 млн. руб.

- Минимальный размер СК банков для получения генеральной лицензии - 900 млн. руб.

Требования к СК – Базель 2 и 3.

Базель 2 предусматривает 3 подхода к расчету кредитного риска при расчете норматива достаточности капитала.

Н1 = СК/Ар

Ар - активы взвешенные с учетом риска.

1 подход: Кредиты взвешиваются с коэффициентом 100%

2 подход: Использование рейтинговых агентств

3 подход: Оценка кред. рисков самими банками (учет прошлого опыта сколько они теряют по группе кредитов).

ЦБРФ в настоящее время применяет наиболее простой подход к оценке кред. риска - упрощенный стандартизированный подход 1го компонента базеля 2 (100%).

После 2015г планируется внедрение подхода основанного на самостоятельных внетребанковских оценках параметров кред. риска (внутренних рейтингов банков).

По базелю 3 планируется:

1. Пересмотр структуры регулятивного капитала (СК = осн. К + доп. К) путем выделения его ключевого компонента базового капитала (Эта сумма акционерного капитала и нераспределенной прибыли) с 2013г.

2. Установление требований к формированию буферов капитала (надбавки к минимальному базовому капиталу) с 2016г.

3. Введение показателялевериджа рассчитываемого как отношение капитала к активам банка без учета уровня риска с 2018г.

4. Введение 2х нормативов ликвидности:

1). Показатель краткосрочной ликвидности = ликвидные активы/чистый отток денежных средств в ближайшие 30 дней в случае возникновения общерыночных проблем с ликвидностью с 2015г.

2). Чистое стабильное фондирование = стабильный источники фондирования (СК)/необходимое фондирование на 1 год (с 2018г).

 

Виды банковских счетов, порядок их открытия, очередность платежей с банковского счета клиента. Содержание договора банковского счета

28-И «Об открытии и закрытии банковских счетов» 2006 г.

Виды бан. счетов: Текущие счета открываются физ лицам. Расчетные счета открываются юр лицам

Бюджетные счета открываются лицам, осуществляющим операции со средствами бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации и государственных внебюджетных фондов Российской Федерации.

Корреспондентские счета открываются кредитным организациям. Банку России открываются корреспондентские счета в иностранных валютах. Корреспондентские субсчета открываются филиалам

Счета доверительного управления открываются доверительному управляющему для осуществления расчетов, связанных с деятельностью по доверительному управлению Специальные банковские счета открываются юр и физ лицам для осуществления предусмотренных им операций соответствующего вида. Депозитные счета судов, подразделений службы судебных приставов, правоохранительных органов, нотариусов открываются для зачисления денежных средств, поступающих во временное распоряжение, при осуществлении ими деятельности

Счета по вкладам (депозитам) открываются физ и юр лицам для учета денежных средств, размещаемых в банках с целью получения доходов в виде процентов, начисляемых на сумму размещенных денежных средств.

Порядок открытия: Расчетный счет: 1.заявление на открытие 2.св-во о гос регистрации предприятия 3.копия учредительного договора 4.копия устава 5.документы подтверждающие полномочия рук-ля, директора, гл.бухгалтера 6.карточка с образцами подписей 7.сви-во нал.инспекции о постановке на учет 8.Справки из фондов

Текущий счет: 1.док-ты удостоверяющие личность 2.банковская карточка (карточка с образцами подписей Кор.счета 1.заявление на открытие кор.счета 2.копию лиценции 3.копии учредительных док-ов:устав, св-во о гос регистрации 4.письмо в тер-оеуч-ие БР о согласовании кандидатур г.бух, руководителей 5.карточка

Открытие р/счета сопровождается заключением договора банк счета, который фиксирует взаимные обязательства сторон, их ответственность за про­ведение операций по счету.

I. Предмет договора. II. Права и обязательства сторон. Ш. Оплата услуг. IV. Ответственность сторон. V. Срок действия договора и порядок расторжения VI. Особые условия.VII. Юр адреса сторон.

Стороны вправе расторгнуть договор банковского счета в порядке, предусмотренном ГК РФ (ст. 859). По заявлению клиента договор, может быть, расторгнут в любое время.

По требованию банка договор банковского счета, может быть, расторгнут судом в следующих случаях:

· когда сумма денежных средств, хранящихся на счете клиента, окажется ниже минимального размера, предусмотренного банковскими правилами или договором, если такая сумма не будет восстановлена в течение месяца со дня предупреждения банка об этом;

· при отсутствии операций по этому счету в течение года, если иное не предусмотрено договором.

· при отсутствии операций по этому счету в течение года, если иное не предусмотрено договором.

Договор банковского счета составляется в двух экземплярах, имеющих равную юридическую силу. Один экземпляр договора остается у банка, второй - у клиента. К расчетному счету клиента банк может вести две картотеки: картотеку №1 и картотеку №2. Ведение картотеки №1 не связано с финансовым положением клиента. Картотека №1 ведется по внебалансовому счету 90901 "Расчетные документы, ожидающие акцепта для оплаты".

Открытие картотеки №2 к счету клиента, напротив, определяется исключительно финансовыми затруднениями клиента счету №90902 "Расчетные документы, не оплаченные в срок".

При недостаточности денежных средств на счете ГК РФ (ст. 855) с 1 марта 1996 г. и выглядит следующим образом:

в первую очередь осуществляется списание по исполнительным документам, предусматривающим перечисление или выдачу денежных средств со счета для удовлетворения требований о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, а также требований о взыскании алиментов;

во вторую очередь производится списание по исполнительным документам, предусматривающим перечисление или выдачу денежных средств для расчетов по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих по трудовому договору, по выплате вознаграждений по авторскому гонорару;

в третью очередь производится списание по платежным документам, предусматривающим платежи в бюджет и в государственные внебюджетные фонды, а также перечисление или выдачу денежных средств для оплаты труда лиц, работающих по трудовому договору (контракту);

в четвертую очередь производится списание по платежным документам, предусматривающим платежи в негосударственные внебюджетные фонды;

в пятую очередь производится списание по исполнительным документам, предусматривающим удовлетворение других денежных требований;

в шестую очередь производится списание по остальным платежным документам.

Списание средств со счета по требованиям, относящимся к одной очереди, производится в порядке календарной очередности поступления документов (или наступления срока платежа).