Денежный мультипликатор - числовой коэффициент, показывающий во сколько раз

 

Возрастет либо сократится денежное предложение в результате увеличения либо сокращения вкладов в кредитно-денежную систему на одну денежную единицу. Денежный

Мультипликатор рассчитывается как отношение денежной массы к денежной базе.

 

Денежная эмиссия в условиях развитого рынка и кредитно-банковской системы подвержена эффекту денежного мультипликатора, т. е. увеличению денег в ритме действия определенного

 

коэффициента.

 

При банковской эмиссии могут возникнуть ситуации большого роста денежной массы по сравнению с ее первоначальным увеличением (первичной эмиссией). Например, центральный банк покупает на 10 тыс. руб. ценных бумаг и, расплачиваясь с их продавцом, выпускает на эту сумму деньги (банкноты). Продавец же может положить полученные деньги на свой счет в коммерческий банк, который в связи с увеличением своих активов в свою очередь может выдать кредитов на 10 тыс. руб., осуществляя тем самым новую кредитную эмиссию и увеличивая денежную массу. Возможны и последующие этапы перемещения денег и их соответствующего увеличения. Такой эффект получил название денежного мультипликатора. В нашем примере его можно записать следующим образом:

 

или

 

и окончательная формула записи денежного мультипликатора в нашем случае

 

.

 

Поскольку значение первоначально эмитированной денежной массы — величина не постоянная, а переменная, то в общем виде формула денежного мультипликатора выглядит следующим образом:

 

K = Э / (1 — k)

 

где

 

^§ Э —первичная эмиссия;

^§ k —денежный мультипликатор.

 

Денежный мульпликатор

 

Для управления денежной массой рассчитывается показатель денежного мультипликатора.

Центральный банк регулирует величину денежного мультипликатора через механизм

 

обязательных резервов коммерческих банков в центральном.

 

Величина денежного мультипликатора колеблется во времени и в пространстве(она различна вразличных странах). Вразвитых странах величина денежного мультипликатора может превышать в 2-3 раза

величину первоначальной эмиссии. В процессе регулирования центральным банком размера денежного мультипликатора (k) возникает понятие денежной базы, в основе которой лежат наличные деньги как

 

самые ликвидные и депозиты коммерческих банков (обязательные) в центральном банке.

 

Денежная база = М0 +денежные средства в обязательных резервах(в ЦБ РФ) +денежные средствакоммерческих банков на корреспондентских счетах ЦБ РФ.

 

Денежная база показывает, какой величиной денежной массы могут оперировать Центральный банк.

 

Денежная масса = Денежная база * Денежный мультипликатор

 

Следовательно, Денежный мультипликатор = М2 (денежная масса) / Денежная база.

 

Между величиной обязательных резервов коммерческих банков в центральном и величиной денежного мультипликатора существует обратно пропорциональная зависимость.

 

Чем выше норма обязательных резервов коммерческих банков в центральном, тем ниже величина денежного мультипликатора.

 

Если денежный мультипликатор высокий, происходит увеличение безналичного оборота по сравнению с наличным, так как рост денежного мультипликатора всегда зависит от роста наличных денег и остатка на корреспондентских счетах в ЦБ РФ.

 

Денежная база - это сумма наличных денег и денежных средств коммерческих банков, депонированных в Центральном банке в качестве обязательных резервов. С помощью этих денег Центральный банк выполняет свои обязательства перед коммерческими банками и государственными органами. Эти деньги, поскольку они депонированы в Госбанк, прямо и непосредственно им контролируются.

Денежная база - находящаяся в обращении денежная масса, включающая наличные деньги, счета и резервы коммерческих банков и другие финансовые активы.

 

7. Денежная масса: понятие, структура. Денежные агрегаты и их структура. Особенности денежной массы в России.

 

Денежная масса – совокупность покупательных, платежных и расчетных денежных средств, обслуживающих экономические процессы, осуществляемые в той или иной стране. Денежная масса (М2) включает в себя только наличные вне банка.

 

Денежная база составляет менее ½ денежной массы. Она включает наличные деньги, находящиеся в коммерческих банках и вне банков, а также безналичные в резервных фондах коммерческих банков, денежные средства кб на их корреспондентских счетах в ЦБ.

 

ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ

 

С 1992 года РФ перешла к расчету денежных агрегатов.

Денежную массу делят на денежные агрегаты (от до ), в которые входят различные виды денег.

 

Денежные агрегаты — группировка банковских счетов по степени быстроты превращения средств на этих счетах в наличные деньги. Чем быстрее средства на счетах можно перевести в денежную форму, тем более ликвидным считается агрегат.

 

Система агрегатов денежной массы представляет собой «матрешку», в которой каждый предыдущий агрегат «вставлен» в каждый последующий.

 

Денежный агрегат М0

 

В агрегат М0 входят все виды денег, обладающих высокой степенью ликвидности.

 

Разные виды денег и разные виды денежного обращения позволяют ввести определенную классификацию денег в зависимости от степени их ликвидности и сферы применения. Это нашло выражение в создании системы агрегатов

денежной массы, применяемой при анализе национальных систем денежного обращения различных стран. В первоначальный агрегат входят наличные деньги и чеки:

 

М0 = C + чеки,

 

где С — начальная денежная масса (cach).

 

Наличные деньги в свою очередь состоят из бумажных денег, банкнот и разменной монеты.

 

Чеки —это документы установленной формы,которые можно либо предъявлять в банк для получения наличныхденег, либо непосредственно использовать как платежное средство наряду с наличными деньгами. Использование чеков предполагает наличие текущего счета в банке. В последние два десятилетия универсальным пластиковым заменителем чековой книжки, становится кредитная карточка, занимающая гораздо меньше места в кошельке участника денежного обращения.

 

Денежный агрегат М1

 

Агрегат М1 является дополненным агрегатом М0 и может быть представлен следующим образом:

 

М1 = М0 + средства на расчетных и текущих банковских счетах

 

Очевидно, что степень ликвидности банковских вкладов гораздо ниже, чем в целом по агрегату М0, поэтому и агрегат М1 менее ликвиден.

 

Современные деньги М1 неполноценные, но выполняют функцию денег.

 

Предствленные ниже признаки агрегата М1 позволяют ответить на вопрос, почему современные деньги М1, являясь неполноценными (у них нет внутренней стоимости) и неразменными (золото), тем не менее выполняют все функции денег.

1-й признак. Наличные деньги выпускаются в обращениеЦентральным банкомРФ,далее ЦБ РФ принимаетмеры по сохранению их покупательной способности. Таким образом, наличные деньги — это долговое обязательство ЦБ РФ, то есть ЦБ РФ гарантирует их покупательную способность.

2-й признак. Безналичные деньги,числящиеся на текущих расчетах и других счетах до востребования и насрочных счетах. Это долговые обязательства коммерческих банков перед своими клиентами. При этом ЦБ РФ контролирует и регулирует деятельность коммерческих банков, обеспечивая ликвидность коммерческих банков, то есть способность платить по долгам.

3-й признак. Находящиеся в обращении банкноты,монеты,безналичные деньги в виде записи на счетах,являются законными платежными средствами. Поэтому они принимаются в оплату догов согласно своим функциям.

 

4-й признак. Современные деньги(в узком смысле слова)удобны и приемлемы для применения людьми.

 

5-й признак. М1 обладает абсолютной ликвидностью,поэтому М1 денежные знаки выполняющие функцииденег.

 

Денежный агрегат М2

 

Кроме денег, то есть агрегата в состав денежной массы входят покупательные и платежные средства, не обладающие абсолютной ликвидностью. К ним относятся вексель, облигация, депозитные сертификаты. В безналичной форме: срочные вклады на банковских счетах.

 

Агрегат М2 дополняет к М1 срочные вклады:

 

М2 = М1 + срочные вклады.

 

При срочном вкладе владелец счета на некоторое время передает свои денежные средства в распоряжение банка. В случае необходимости деньги можно снять со срочного вклада до наступления срока, но при этом у клиента могут быть потери (не выплачен процент по вкладу). Это показывает, что срочный вклад — почти деньги. В условиях РФ

 

уровень ликвидности агрегата близок к абсолютному, поэтому обычно срочный вклад выдается клиенту по первому требованию.

 

Средства на срочных вкладах еще более снижают ликвидность агрегата М2 по сравнению с М1 и М0 и предполагают обслуживание накоплений, сбережений, инвестиций.

 

Денежный агрегат М3

 

Агрегат М3 предполагает увеличение агрегата М2 за счет государственных ценных бумаг:

М3 = М2 + государственные ценные бумаги.

 

Эти бумаги (в основном облигации государственных займов) представляют собой уже не совсем полноценные деньги, но все же они могут быть трансформированы в другие виды денег (проданы на открытом рынке) и по этому признаку их включают в состав денежной массы (рис. 16).

 

ОСОБЕННОСТИ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ В РОССИИ