Понятие и виды валютных систем

Валютная система: понятие, элементы. Виды валютных систем. Валютная система Республики Беларусь, ее содержание и особенности.

 

Валютная система – правовая форма организации валютных отношений, которая исторически сложилась на основе интернационализации хозяйственных связей.

Экономические, политические, культурные и другие связи между отдельными странами порождают валютные отношения, связанные с оплатой получаемых товаров, услуг, предоставлением займов, кредитов, движением капиталов и др.

Международные валютные отношения – совокупность отношений, складывающихся при функционировании валюты во внешнеэкономическом обороте.

Различают национальные, региональные и международные (мировые) валютные системы.

Под национальной валютной системой понимается определенный порядок организации валютных отношений страны, сложившийся исторически и закрепленной национальным законодательством, а также обычаями мирового права. Она складывается исторически, в зависимости от степени развития экономики и внешнеэкономических связей государства. Юридически национальная валютная система закреплена в государственных правовых актах, которые учитывают нормы международного права.

Национальная валютная система является составной частью национальной денежной системы, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные рамки. Организация национальной валютной системы и механизм ее функционирования соответствует форме устройства государства, уровню развития его производительных сил, применяемым методам регулирования экономических процессов, участию в международном разделении труда и др.

 

Национальную валютную систему характеризуют следующие элементы:

- наименование национальной валюты;

- определение видов международных платежных средств и порядка их использования;

- условия конвертируемости национальной валюты;

- режим валютного паритета национальной валюты – соотношения между валютами;

- порядок установления валютного курса национальной валюты;

- состав и система управления золотовалютными резервами страны;

- регламентация использования международного кредита;

- порядок, регламентация международных расчетов страны;

- система национального валютного рынка и рынка золота;

- национальные органы, институты, регулирующие валютные отношения страны (центральный банк, министерство финансов, кредитно-финансовые организации, биржа, специальные органы валютного контроля и др.).

Региональная валютная система – организационно-экономическая форма отношений ряда государств в валютной сфере, направленных на стимулирование интеграционных процессов, регулирование колебаний курсов национальных валют и преобразование региона в зону валютной стабильности.

Региональная валютная система основывается на собственных механизмах регулирования валютных отношений, ограничения влияния и роли ключевых валют и международных счетных единиц.

В качестве примера можно назвать Европейскую валютную систему, региональные банки развития Азии, Африки и Латинской Америки, Азиатский клиринговый союз и др.

Мировая валютная система – форма организации международных валютных отношений, которая возникла в результате эволюции мирового хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями.

Международная валютная система связана с национальными валютными системами: через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность; через систему межгосударственного валютного регулирования; через координацию валютной политики стран. Связь и различие национальной и международной валютных систем проявляется и в элементах, характеризующих системы.

Мировая (международная) валютная система включает следующие элементы:

- основные международные платежные средства, в виде национальных валют государств (резервных валют) международных валютных единиц;

- условия взаимной конвертируемости валют;

- унификация режима валютных паритетов и валютных курсов;

- унификация правил использования международных кредитов, кредитных средств обращения (векселей, чеков и др.) и форм международных расчетов;

- режим международных валютных рынков и рынков золота;

- международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

Эти элементы должны развиваться, наполняться новым содержанием в соответствии с состоянием мировой экономики.

 

Эволюция валютных систем

 

Выделяются несколько видов (этапов развития) международной валютной системы.

Первая – Парижская валютная система сформировалась в 19 веке после промышленной революции и, как результат, расширения международной торговли. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г.

Парижская валютная система основывалась на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Система золотомонетного стандарта характеризовалась следующими признаками:

- каждая валюта имела золотое содержание;

- устанавливался режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек;

- осуществлялась конвертируемость валют в золото;

- использовалось золото как резервное платежное средство;

- сложился свободный ввоз и вывоз золота из страны в страну;

- институциональная структура – конференция.

Золотомонетный стандарт был относительно эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса. Постепенно выявилось, что он перестал соответствовать масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулирования рыночной экономики. В годы первой мировой войны в большинстве стран свободный размен бумажных денег на золото был прекращен, а внутреннее золотое обращение ликвидировано. Золотомонетный стандарт перестал функционировать, его сменил механизм золотодевизного стандарта.

Генуэзская валютная система была оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Она функционировала на следующих положениях:

- был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и валютах, конвертируемых в золото

- платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, называются девизами

- национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств, сохранены золотые паритеты

- конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно, но и косвенно через иностранные валюты

- восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов (без золотых точек)

- введена система валютного регулирования в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний

- статус резервной валюты – особой категории конвертируемой валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, поэтому государства оспаривали лидерство их валюты в ходе острой конкурентной борьбы, что в конечном счете позднее привело к созданию отдельных валютных блоков.

Мировой экономический кризис (1929-1933 гг.) сопровождался мировым валютным кризисом. Генуэзская валютная система утратила относительную стабильность. Был прекращен размен банкнот на золото во внутреннем обороте, однако сохранилась внешняя конвертируемость валют в золото по соглашению центральных банков. Международная валютная система распалась на ряд отдельных валютных блоков.

Валютные блоки представляют собой группировки стран, использующих в качестве международного платежного средства валюту страны, возглавляющей блок, по отношению к которой они должны поддерживать курс своей валюты на определенном уровне. Валютные блоки складывались фактически на основе экономической, валютной и финансовой зависимости одних стран от возглавляющей блок экономически более сильной державы. Для валютного блока характерны следующие черты:

- курс зависимых валют прикреплен к валюте страны, которая возглавляет группировку;

- международные расчеты осуществляются в валюте страны, возглавляющей блок;

- в стране-лидере хранятся и их валютные резервы;

- обеспечением зависимых валют служат казначейские векселя и облигации государственных займов страны-лидера.

Основные валютные блоки – стерлинговый (с 1931 г.) и долларовый (с 1933 г.) – возникли после отмены золотого стандарта в Великобритании и США.

Распад мировой валютной системы на ряд самостоятельных – валютных блоков, потеря прямой связи валют с золотом, их крайняя неустойчивость чрезвычайно отрицательно сказались на развитии внешнеэкономических связей. Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы. Поэтому возник вопрос о необходимости выработки международных норм, регулирующих валютные отношения между странами в послевоенный период.

Бреттонвудская валютная система оформлена соглашением в 1944 г. По своей сущности эта система представляла золотодевизный стандарт.

Основные положения Бреттонвудской системы:

- впервые статус резервной валюты был юридически закреплен за долларом и фунтом стерлингов;

- устанавливались фиксированные золотые паритеты и курсы валют (могли колебаться в пределах ± 1 % паритета, а в Западной Европе - ± 0,75 %);

- осуществлялась конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото через американское казначейство по официальной цене;

- создан международный валютный фонд (МВФ) – орган межгосударственного валютного регулирования, а также Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Таким образом, была создана система, которая должна была обеспечивать стабильность валютных отношений, устойчивость валютных курсов и международное валютное сотрудничество. Однако фактически эта система обеспечила доллару США статус всеобщего платежного средства и резервной валюты. Доллар стал базой валютных отношений, преобладающим средством международных расчетов, валютных интервенций и резервных активов.

Все остальные страны были обязаны поддерживать постоянство курсов своих валют к доллару. Усиливающиеся противоречия в сфере валютных отношений между государствами привели к кризису этой системы, приведший к ее постепенному развалу в 1971-1976 гг. В результате кризиса Бреттон-Вудской системы прекращен размен долларов на золото; была отменена официальная цена золота; режим фиксированных валютных курсов сменился плавающими курсами; произошел распад валютных зон.

Ямайская мировая валютная система оформлена соглашением стран-членов МВФ в 1976 г., ратифицированном в 1978 г. Измененный Устав МВФ определил структурные принципы Ямайской валютной системы:

- золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР

- основой новой валютной системы, международным платежным средством официально признаны СДР

- на их базе страны-члены МВФ должны определять паритеты своих валют.

Однако фактически СДР не стали эталоном стоимости, главным международным платежным и резервным средством. Сфера применения СДР ограничена в основном операциями МВФ, количество валют, курс которых прикреплен к СДР сокращается, практически сохранился долларовый стандарт. Доллар по-прежнему продолжал лидировать как международное платежное и резервное средство.

В рамках Ямайской валютной системы юридически оформлена демонетизация золота: отменена его официальная цена; прекращен размен долларов на золото; золото исключено из расчетов между МВФ и его членами; узаконен отказ от фиксирования золотого содержания национальных валют; проведена частичная реализация золотого запаса МВФ или возврат странам-членам части этого запаса. Институциональная структура – МВФ; совещания «в верхах».

Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса, т.е. предусмотрено либо сохранение системы плавающих валютных курсов без ограничения пределов их колебаний, либо установление и поддержание стабильных курсов национальных валют. Однако страны практически перешли еще с 1973 г. на режим плавающих валютных курсов, так как он более гибкий, чем фиксированные валютные курсы. По-прежнему МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование, либерализацию валютных отношений путем отмены валютных ограничений. Ямайская валютная система продолжает совершенствоваться для решения проблем в валютных отношениях стран мира. В частности, эти проблемы связаны с неэффективностью стандарта СДР; противоречиями между юридической демонетизацией золота и фактической его ролью как чрезвычайных мировых денег; несовершенством расчетов плавающих валютных курсов; неодинаковым положением стран в мировой валютной системе; необходимостью усиления координации валютно-экономической политики мировых центров и стабилизации валютных механизмов.

Международная (региональная) валютная система – Европейская валютная система (ЕВС) создана в 1979 г. Целью ЕВС – стимулирование интеграционных процессов; создание Европейского политического, экономического и валютного союза – Европейского союза (ЕС); укрепление позиций Западной Европы; обеспечить европейскую зону стабильности с собственной валютой; оградить “общий рынок” от экспансии доллара.

ЕВС – подсистема мировой валютной системы. Особенности западноевропейского интеграционного процесса определяют принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской валютной системы:

- вместо СДР был введен стандарт ЭКЮ (1979-1998) - европейской валютной единицы. Сфера использования ЭКЮ включала не только государственный, но и частный секторы, в том числе депозитно-ссудные операции банков, международные расчеты частных фирм и др. Золото и доллары включены в механизм эмиссии ЭКЮ путем объединения 20 % официальных золото-долларовых резервов стран-членов, возобновлены операции с валютным металлом-золотом.

- установлен был режим плавающих курсов валют стран-членов ЕВС, предусматривающий пределы их взаимных колебаний (“европейская валютная змея”).

- страны-члены ЕВС создали собственный орган межгосударственного валютного регулирования – Европейский фонд валютного сотрудничества (1979-1983 гг.), замененный в 1994 г. Европейским валютным институтом (1994-1998 гг.), а с июля 1998 г. – создан Европейский центральный банк.

7 февраля 1992 г. был подписан Маастрихский (Нидерланды) договор, вступил в силу 1 ноября 1993 г., Европейское сообщество стало официально именоваться Европейским Союзом (ЕС). Новая стадия в развитии Европейского валютного союза связана с переходом к единой валюте-евро.