Парижская система золотомонетного стандарта. Генуэзская система золотодевизного стандарта

 

Первой в истории мировой валютной системой была система, опирающаяся на единые правила обращения золотого денежного товара и известна под названием системы золотого стандарта. Юридически она была оформлена на Международной конференции в Париже 1867 г..

Для системы золотого стандарта, или золотого монометаллизма, ха-рактерно то, что ее роль всеобщего эквивалента закрепляется за золотом, а в обращении функционируют золотые монеты или денежные знаки, разменные на золото. Система золотого стандарта была установлена ​​в Великобритании еще в конце XVIII в., но широкое распространение в мире она приобрела в последней четверти XIX в.: в Германии в 1871 - 1873 гг., Франции в 1878 г., Японии – 1897 г..

В России эта система окончательно сформировалась после денежной реформы 1895-1897 гг., которая получила название реформы графа Витте. Она заключалась в том, что бумажные деньги (ассигнации) приравнивались к определенному количеству золота (1 рубль равен 0,17424 золотника), а новые банкноты, которые вводились в обращение, могли свободно обмениваться на зафиксированное в них количество золота в банках России каждым российским подданным или иностранным гражданином. Банкнотам соответствовали металлические рубли - золотые десятки и пятерки, а соответствующие им бумажные деньги дополнялись чеканкой мелкой серебряной и медной монетой. Витте и его министерство чрезвычайно пристально следили за тем, чтобы не было допущено чрезмерного выпуска в обращение бумажных денег в ущерб чеканке золотых монет. Всевозможные отклонения от этого правила жестоко преследовались. Поэтому с 1887 до 1914 г.. никто, даже царь, не решался изменить это жесткое положение устава Государственного банка России.

В результате этих мероприятий на начало Первой мировой войны в России находилось в обращении бумажных денег на сумму 1630 млн руб., а золота в подвалах Госбанка и зарубежных банков - на сумму 1743 млн руб., т.е. сохранялось активное сальдо платежного баланса.

К 1914 г.. российский рубль входил в пятерку самых крепких валют мира (в то время, например, 1 рубль равен 0,47 немецкой марки). Интересно, что в начале XX в. других вариантов укрепления денежной системы государства, кардинально отличных от реформы Витте, практически не было, о чем ярко свидетельствует опыт реформирования денежной системы СССР. Ведь фактически такую ​​же реформу, вплоть до чеканки золотых, серебряных и медных монет, осуществил в 1922- 1924 гг. тогдашний наркомфин СССР Г.Я. Сокольников, введя в обращение так называемый золотой червонец (золотую десятку). Именно золотое содержание рубля позволил за короткий период (практически за два года) полностью ликвидировать инфляцию, подвести надежную финансовую основу под новую экономическую политику, а стране после разрухи гражданской войны выйти на мировые рынки.

Золотомонетный стандарт как классическая форма золотого монометаллизма предусматривает свободное обращение золотых монет и выполнение золотом всех функций денег. В течение почти всего XIX в. и в начале XX в. золото играло главную роль в международной денежно-валютной системе. Эра классического золотого стандарта началась в 1821 г., когда после завершения наполеоновских войн Великобритания сделала фунт стерлингов конвертируемой в золото валютой. Вскоре и США сделали то же с американским долларом. Наибольшее распространение система золотого стандарта приобрела в период 1880-1914 гг., то есть до начала Первой мировой войны.

Существовало три формы золотого стандарта: золотомонетный, золотослитковом и золотовалютный. Рассмотрим преимущества и недостатки каждой из них.

При золотом стандарте в его классической золотомонетный форме не существовало каких-либо валютных ограничений. Золото можно было свободно продавать и покупать, перевозя его из одной страны в другую. Цена на валютный металл устанавливалась на основе закона стоимости, т.е. определялась количеством общественно необходимого труда, затраченного на добычу и транспортировку драгоценного металла. Не ограничивались государством и операции с платежными документами, ценными бумагами и средствами кредита (векселями, чеками и др.), а также вывоз капитала и перевода прибылей из-за границы. Система золотого стандарта была адекватной условиям свободной конкуренции, неограниченного рынка и соответствующего этим условиям механизма ценообразования.

Режим золотомонетного стандарта был прежде всего режимом стабильных валютных курсов. Эта стабильность - результат соблюдения государствами, которые ввели эту систему, установленных конкретных "правил игры". Так, страны, из которых наблюдался отток золота, вследствие дефицитности их платежного баланса, снижали внутренние цены, а страны, в которых направлялись потоки золота, повышали их. Только соблюдая такие "правила игры" можно было успешно преодолеть нарушенное равновесие платежных балансов, вызванное наплывом и оттоком золота.

С самого начала своего существования система золотомонетного стандарта обеспечивала чрезвычайную валютную стабильность. Достаточно отметить, что только австрийский талер и американский доллар были единственными ведущими валютами Европы и Северной Америки, девальвированными в течение века перед Первой мировой войной, фунт стерлингов и французский франк сохранили неизменным золотое содержание с 1815 по 1914 гг..

Централизованная система золотомонетного стандарта находилась в полной гармонии как с преимущественно централизованными системами промышленного производства, так и системой мировой торговли, быстрому развитию которой она активно способствовала. Так, если объем мировой торговли в 1850 г. принять за 100%, то в 1880 г. он составлял 370%, а в 1913 г. - 1000%. Такой колоссальный рост объемов внешней торговли принес выгоду прежде всего четырем ведущим странам мира: Великобритании, Соединенным Штатам Америки, Германии и Франции, на которых в совокупности приходилось около 50% общего объема мировой торговли.

По позициям в мировой валютной системе в то время среди ведущих стран мира выделялась Великобритания, доля национальной валюты которой в международных расчетах составила в 1913 г. 80%. Именно поэтому золотой стандарт до 1914 г.. было принято называть стерлинговым стандартом.

Однако система золотомонетного стандарта имела не только преимущества, но и существенные недостатки. Во-первых, она была слишком жесткой, недостаточно эластичной, дорогой. Во-вторых, эта система зависела от добычи и производства золота. Открытие новых месторождений золота и увеличение его добычи приводило в этих условиях к периодическим инфляционным процессам, которые охватывали как отдельные страны, так и мировой рынок.

Самым важным недостатком системы золотомонетного стандарта было то, что в этих условиях практически полностью исключалась возможность проведения отдельными государствами собственной денежно-валютной политики, направленной на решение внутренних проблем страны. Это объясняется тем, что непосредственной реакцией на любое увеличение объемов бумажной эмиссии и инфляционное обесценение национальных денег были отток золота за границу и соответствующее уменьшение золотых запасов. Это ограничивало возможности государственного вмешательства в сферу денежных и валютных отношений, их целевого регулирования, использование его в конкретных направлениях экономической политики.

Последний недостаток особенно чувствовался во время войн: существование золотого стандарта препятствовало внедрению широко распространенных методов финансирования военных действий путем выпуска бумажных денег и монетизации государственного долга через продажу новых выпусков ценных бумаг центральному эмиссионному банку той или иной страны. Страна пыталась финансировать военные расходы путем эмиссии денег и одновременно придерживаться их конвертируемости в золото, сразу становилась свидетелем массового оттока своих золотых запасов за границу. Именно по этой причине США отказались от практики золотого стандарта во время гражданской войны, а европейские страны - во время Первой мировой войны.

Первая мировая война в наибольшей степени и окончательно дестабилизировала систему золотомонетного стандарта. Ведь для финансирования войны европейские страны должны были пойти на внушительные кредиты в своих центральных банках и приостановить обмен на золото своих валют, установив принудительный курс. Например, Франция, увеличила свою денежную массу во время войны в 3 раза, суммарные расходы на эту войну составили в сумме 215 млрд золотых франков. Распределение золота в мире коренным образом изменилось в пользу США, которые вступили в войну значительно позже.

После войны соотношение между денежной массой и золотыми запасами стран, принимавших в ней участие, коренным образом изменилось на пользу денежной массы, что повлекло в странах значительные инфляционные процессы.

Стремление к валютной стабильности заставило большинство стран мира восстановить золотой стандарт, от которого они отказались в годы Первой мировой войны. За период с 1924 по 1928 г.. Европейские страны восстанавливают золотой стандарт, но уже в модифицированном виде золотослиткового стандарта.

Система золотослиткового стандарта - переходная форма золотого стандарта. Она сформировалась в ряде высокоразвитых стран Запада (кроме США) после Первой мировой войны и просуществовала до «Великой депрессии» 1929-1933 гг.. Суть этой урезанной системы золотого стандарта заключалась в том, что национальные валюты ведущих западных стран (Великобритании, Франции, Бельгии, Нидерландов и др.) приравнивались к определенному количеству золота, то есть имели золотое содержание, а следовательно, были разменные на валютный металл, но уже не в любом количестве, как это было в классической форме золотого стандарта, а на золотые слитки весом не менее 12,4 кг каждый. Таким образом, обмен национальных денежных знаков на золото был ограничен определенными, достаточно большими суммами (во Франции, например, один золотой слиток стоил 215 тыс. франков).

В других странах, в частности в тех, которые потерпели поражение в Первой мировой войне, а также во многих колониальных и зависимых странах была внедрена система золотодевизного стандарта, базирующаяся на золоте и ведущих валютах мира. Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, начали называть девизами.

Это была вторая мировая валютная систем а, юридическое оформление которой было зафиксировано в межгосударственном соглашении, подписанном на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г..

При системе золотодевизного стандарта страны накапливают для своих внешних расчетов определенное количество иностранной валюты экономически сильнейших государств, являющихся эквивалентом золота. Об этой системе финансовый мир знал и раньше. Она возникла и функционировала достаточно давно. Впервые она использована в соглашении о регулировании валютных операций между Лондоном и Эдинбургом, подписанной еще во второй половине XVII в. В 1894 г.. в России, которая пыталась получить значительные внешние займы, образовались за границей большие валютные резервы, и российское правительство заявило о готовности продавать и покупать ценные бумаги на зарубежных биржах по фиксированному курсу. После 1920 г. золотодевизный стандарт особенно распространился в Европе. Центральные банки многих стран получили право сохранять свои резервы или их часть в ценных бумагах и зарубежных авуарах (Авуары - ликвидная часть активов, в которую входят средства банка, ликвидные ценные бумаги. Чаще всего этот термин употребляют относительно средств банка в иностранной валюте, которые находятся на его счетах в иностранных банках.), обменных на золото. Страны, присоединившиеся к золотодевизному стандарту, сохраняли свои авуары в двух основных финансовых центрах - Нью-Йорке и Лондоне.

Исторический опыт показывает, что для успешного функционирования золотодевизного стандарта нужны следующие условия:

· проведение согласованной политики центральных банков стран-участниц;

· страны, которые выступают в роли валютных центров, должны постоянно поддерживать значительный уровень экономической активности и высокий спрос на импорт для того, чтобы дать возможность странам - членам системы свободно покупать необходимые им резервные средства;

· резервные авуары стран-участниц не должны состоять из краткосрочных авансов, предоставляемых странами, которые выступают в роли валютных центров.

В общем период между двумя мировыми войнами характеризовался нестабильностью валют и периодическими валютными кризисами, которые приносили значительный ущерб экономическому росту и развитию международных экономических отношений. Относительная валютная стабилизация наступила в период 1922-1928 гг., но вскоре была взорвана мировым кризисом 1929-1933 гг., который охватил и мировую валютную систему. Главными особенностями валютного кризиса были: циклический характер, поскольку валютный кризис был следствием глубокого экономического и денежно-кредитного кризиса; структурный характер, ведь основные принципы мировой валютной системы, основанные на золотом стандарте, потерпели поражение; значительная продолжительность и исключительная глубина и острота.

Именно в это время происходит общая трансформация экономической структуры хозяйства, основанная на рыночных саморегуляторах, в государственно регулируемую экономическую систему, что не могло не повлиять на систему мирохозяйственных связей, в том числе и валютных. Такая трансформация произошла на основе теоретических рекомендаций, разработанных известным английским экономистом, финансистом и государственным деятелем Дж Кейнсом в 30-х годах XX в. Адекватно этой трансформации должна измениться мировая система денежно-валютных отношений, перед которой все настоятельнее относились вполне конкретные требования. Система должна:

· обеспечивать международный обмен товарами и услугами достаточным количеством платежно-расчетных и кредитных средств, пользующихся доверием участников валютно-кредитных отношений;

· обладать определенным запасом устойчивости для наиболее длительного функционирования, поскольку частые перестройки системы всегда проходят болезненно и приводят к дезорганизации внешнеэкономических связей в течении определенного периода;

· быть достаточно эластичной, чтобы гибко реагировать на изменения внутренней ситуации и внешних условий функционирования мирового хозяйства и приспособиться к ним;

· обеспечивать сбалансированность экономических интересов в валютно-кредитной сфере отдельных стран, регионов и всех участников международных связей.

Именно при этих условиях ведущие ученые-экономисты и государственные деятели многих стран мира начали активный поиск выхода из сложной посткризисной ситуации и разработку концепции новой мировой валютной системы.