Мы поможем в написании ваших работ!



ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Денежно-кредитная политика государства

Поиск

 

Кредитно-денежная (монетарная) политика государства – это деятельность государства, направленная на решение основных макроэкономических задач и предполагающая использование кредитно-денежных инструментов. Кредитно-денежная политика может быть двух типов: дискреционная и недискреционная (автоматическая).

Дискреционная кредитно-денежная политика – это целенаправленная политика, способствующая стимулированию или сдерживанию деловой активности в зависимости от фазы цикла. Дискреционная кредитно-денежная политика бывает стимулирующей и сдерживающей.

Стимулирующая дискреционная политика (политика «дешевых денег») проводится при спаде производства. Последовательность мероприятий при этом виде кредитно-денежной политики будет следующей: рост денежной массы, снижение процента, рост инвестиций, рост реального объема производства. Графически такой вид кредитно-денежной политики представлен на рисунке 14.

Рисунок 14. Стимулирующая дискреционная политика. Рисунок 15. Сдерживающая дискреционная политика

Сдерживающая дискреционная политика (политика «дорогих» денег) проводится при инфляции, опасности кризиса перепроизводства. В этом случае наблюдается «перегрев» экономики. Последовательность кредитно-денежной мероприятий при этом будет обратная: уменьшение денежной массы, рост процента, снижение объема инвестиций, снижение реального объема производства.

Графически этот вид кредитно-денежной политики представлен на рисунке 15.

И в том и другом случаях начинают осуществление кредитно-денежной политики с изменения денежной массы. Для этого ЦБ использует три основных инструмента кредитно-денежной политики:

- изменение минимальной нормы обязательных резервов;

- учетно-процентная (дисконтная) политика;

- операции на открытом рынке.

Изменение минимальной нормы обязательных резервов. Увеличение нормы обязательных резервов ведет к уменьшению свободных средств для кредитования и сдерживает дальнейшее развитие производства. Снижение нормы резервов, наоборот, расширяет возможности осуществления кредитных операций и стимулирует развитие производства. Размер нормы обязательных резервов прямо уменьшает объем средств для кредитования и изменяет мультипликатор денежного предложения.

Поскольку в рыночной экономике кредитованием производителей и потребителей занимаются коммерческие банки, Центральный банк контролирует денежное обращение, осуществляет денежную эмиссию и выдает кредиты коммерческим банкам. Процент, под который выдаются такие кредиты, называют учетной ставкой, или ставкой рефинансирования. Регулируя процентную ставку, Центральный банк осуществляет учетно-процентную (дисконтную) политику. Рост учетной ставки означает рост процентов за кредит, т.е. кредиты становятся дороже, а значит, возможности для кредитования уменьшаются и наоборот. Уменьшение учетной ставки приводит к удешевлению кредитов, а значит расширению возможностей для их использования. В условиях современного финансового кризиса центральные банки в разных странах используют этот инструмент.

На 01.02.09. учетные ставки в США – 0,25%;ЕС – 2%;Японии 0,1%; Великобритании - 1%. В РФ ставка рефинансирования 12,5% с 24.04.09, а с мая 2009 года – 12%.

Центральный банк может регулировать предложение денег в национальной экономике, осуществляя операции на открытом рынке. В этом случае Центральный банк осуществляет продажу или покупку государственных ценных бумаг. Если ЦБ скупает государственные ценные бумаги, например, облигации, у коммерческих банков, это означает, что у коммерческих банков возрастают резервы, увеличиваются свободные денежные средства и возможности кредитования производства. Аналогичная ситуация складывается когда облигации скупаются у населения. Если ЦБ начинает продавать коммерческим банкам и населению государственные ценные бумаги, то ситуация с возможностями для кредитования становится прямо противоположной. Этот метод имеет ряд преимуществ. Операции на открытом рынке:

- осуществляются быстро, не зависят от административных проволочек: если ЦБ считает, что необходимо изменить денежную базу или объем резервов, ему достаточно, лишь дать указания дилерам рынка ценных бумаг относительно осуществления операций;

- легко обратимы: в случае ошибки можно быстро провести обратную сделку;

- гибки, они могут осуществляться в любых объемах.

Такие преимущества дают повод называть операции на открытом рынке основным инструментом государственной кредитно-денежной политики.

Автоматическая кредитно-денежная политика – это следование монетарному правилу, предложенному сторонниками монетаризма. Монетарное правило гласит: темп роста денежной массы должен соответствовать темпу потенциального роста реального ВВП.

По мнению монетаристов, главную ответственность за стабильность покупательной способности денег несет правительство, в чьих руках находится денежное предложение. Колебания денежного предложения в целях стабилизации процента, т.е. дискреционные мероприятия, лишь усиливают циклические колебания. Постоянство темпов роста денежной массы дает возможность избегать этих колебаний.

В кредитно-денежной политике существует так называемая дилемма целей, которая означает невозможность одновременного регулирования денежной массы и процентной ставки. Например, если в качестве цели стабилизации выбирают денежную массу, то в случае роста спроса на деньги допускаются колебания процентной ставки.

Если в качестве цели стабилизации выбирается процентная ставка, то в случае роста спроса на деньги допускаются колебания денежной массы. Монетаристы целью выбирают денежную массу, а кейнсианцы – процентную ставку. Монетаристы исходят из основополагающего влияния денежного предложения на все макроэкономические показатели, а кейнсианцы видят в нестабильности процентных ставок, вызывающих нестабильность инвестиций, основную причину циклических колебаний и предлагают с этим бороться.

На практике кредитно-денежная политика не бывает только кейнсианской или монетаристской, а представляет собой различные сочетания взглядов представителей обеих школ.

 



Поделиться:


Последнее изменение этой страницы: 2016-04-18; просмотров: 600; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.135.209.20 (0.006 с.)