Мы поможем в написании ваших работ!



ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Показатели платежеспособности предприятия.

Поиск

Коэффициент текущей ликвидности - это отношение суммы текущих

активов, включая незавершенное производство, к сумме краткосрочных

обязательств. Нормативное значение 2 для всех отраслей.

Коэффициент быстрой ликвидности - это отношение ликвидных

средств первых двух групп (за минусом запасов о долгосрочной дебиторской

задолженности) к общей сумме краткосрочных долгов предприятия.

Нормативное значение 0,8 - 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности - это отношение ликвидных

средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Нор-

мативное значение 0,2 - 0,25.

Показатели финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии рассчитывается как отношении собственных

средств к общей сумме источников (валюте баланса); нормативное значение

0,5.


Коэффициент


соотношения


заемных


и


собственных


средств


рассчитывается, соответственно, как отношение сумм заемных и собственных

средств; нормативное значение 1.

202

 


 

Коэффициент


 

маневренности


 

рассчитывается


 

как


 

отношение


собственных оборотных средств к общей сумме источников, собственные

оборотные средства определяются как разность между собственными

средствами и внеоборотными активами; нормативное значение 0,1.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными

источниками определяется как отношение собственных оборотных средств к

сумме запасов и затрат; нормативное значение ≥ 1.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей сумме

оборотных средств; нормативное значение 0,1.

Показатели деловой активности предприятия.


Коэффициент


оборачиваемости


активов


рассчитывается


как


отношение выручки от реализации к сумме активов.


Коэффициент


оборачиваемости


собственного


капитала


рассчитывается как отношение выручки от реализации к собственному

капиталу.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств рассчитывается

как отношение выручки от реализации к сумме оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывается как отношение

себестоимости производства и реализации к сумме запасов.


Финансовая


Политика


Предприятия.


Основным


содержанием


финансовой политики предприятия являются решения по следующим на-

правлениям:


1 )


инвестиционные решения - решения выбора реальных или


финансовых активов с целью приобретения или создания их (т.е. осуществление

затрат) для получения повышенного результата в денежном выражении в

будущем;


2)


финансовые решения - решения об источниках финансирования


активов предприятия (оборотных и внеоборотных), т.е. если рассматривать всю


Деятельность


предприятия


как


непрерывный


процесс


принятия


203

 


 

инвестиционных проектов, то финансовые решения — это решения о

финансировании проекта, выборе финансовых источников. Проблема выбора

возникает по двум причинам. Во-первых, стоимость различных элементов

капитала различна, и, привлекая дешевый заемный капитал, владелец

собственного капитала может значительно повысить доходность собственного

капитала (эта повышенная доходность является компенсацией за повышенный

риск). Во-вторых, комбинируя элементы капитала, можно повысить рыночную

оценку всего капитала предприятия.


В


финансовых


решениях


выделяются


долгосрочные


решения,


определяющие источники на длительный период времени, и краткосрочные

решения, такие как решения о финансировании текущих (краткосрочных)

потребностей, связанных с использованием оборотных (текущих) активов.

Принципиальное отличие собственного и заемного капитала - неравные

значения стоимостей этих элементов капитала. Главным преимуществом

заемного капитала является его низкая стоимость. Стоимость заемного

капитала обычно ниже стоимости акционерного капитала по ряду причин:

издержки по техническому обслуживанию и по привлечению обычно ниже,

заемный капитал не дает право его владельцам на управление корпорацией и не

грозит руководству потерей рабочих мест.

Финансовые решения по структуре капитала - выбор компромисса

между риском и доходностью, поскольку увеличение доли заемного капитала

повышает колеблемость значений чистого денежного потока, т.е. повышает

риск. Более высокое значение доли заемного капитала обеспечивает большее

значение доходности на собственный капитал.

Оптимальная структура капитала - такое соотношение между

собственным и заемным капиталом, которое обеспечивает оптимальное

сочетание риска и доходности и, следовательно, максимизирует цену акции.

Рекомендации по формированию структуры капитала основаны на

учете таких факторов, как:

1) характер спроса на выпускаемую продукцию (работы, услуги) и

204

 


 

стабильность получения реализационного дохода. Чем выше риск ожидаемого

дохода, тем меньше должно быть значение финансового рычага;

2) структура активов. Чем больше в структуре активов доля ликвидных

средств (текущих активов в виде высоколиквидных ценных бумаг, запасов

внеоборотных активов с высокой ликвидационной стоимостью), тем меньше

издержки банкротства и тем больше может быть значение финансового рычага;

3) структура затрат. При высокой доле постоянных затрат в общих

затратах (высокий операционный рычаг) не рекомендуется выбор большого

значения финансового рычага;


4) рентабельность


деятельности.


Чем


большую


доходность


обеспечивают активы предприятия, тем больше получаемый чистый денежный

поток и больше возможностей для реинвестирования;

5 ) размер капитала предприятия. Предприятия с небольшим размером

капитала из-за ограниченности доступа к долгосрочному кредиту, банковским

ссудам или эмиссии акций (например, закрытые акционерные общества) в

большей степени должны использовать для финансирования краткосрочные

источники финансирования (кредиторские задолженности, краткосрочные

ссуды) и нераспределенную прибыль.

Финансовое планирование на предприятии. Финансовый план

предприятия - это документ, отражающий объем поступления и расходования

денежных средств, фиксирующий баланс доходов и направлений расходов

предприятия на планируемый период.

Рыночная экономика как более сложная и организованная социально-

экономическая система существенно изменила методологию финансового

планирования, место и роль финансов в хозяйственном механизме управления

предприятием. В настоящее время процессы формирования, распределения и


использования


фондов


денежных


ресурсов


стали


исключительной


прерогативой самих предприятий, за все негативные последствия и просчеты


планов


ответственность


несет


само


предприятие


ухудшением


своего


финансового положения.

205

 


 

Финансовое планирование охватывает широкий спектр финансовых

отношений: между предприятием и различными субъектами хозяйствования

в процессе реализации продукции, коммерческого кредитования; между

собственниками предприятия и трудовым коллективом; между предприятием и

финансово-кредитной системой.

Финансовый план упорядочивает эти отношения, позволяет заранее


предвидеть финансовые результаты


деятельности


предприятия


и


так


организовать движение финансовых потоков, чтобы они служили достижению

целей стратегического плана.

Значение финансового планирования состоит в том, что оно воплощает

выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показа-


телей;


между


обеспечивает


финансовыми


ресурсами


залаженные


в


производственном плане экономические пропорции развития; представляет


возможность


определить


жизнеспособность


(эффективность)


проекта


предприятия в условиях конкуренции; служит базой для оценки инвестиционной

привлекательности для инвесторов.

В процессе финансового планирования решаются следующие задачи:

обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, ин-


вестиционной,


социальной


и


финансовой


деятельности


предприятия;


определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени

рационального его использования; выявление внутрихозяйственных резервов

увеличения прибыли; установление рациональных финансовых отношений с

контрагентами; соблюдение интересов инвесторов; контроль за финансовым

состоянием.

Финансовое планирование на предприятии включает перспективное,

текущее и оперативное планирование.

На этапе перспективного финансового планирования определяются

важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства.

Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии

предприятия и прогнозирование финансовой деятельности. Финансовая

206

 


 

стратегия предполагает определение долгосрочных целей финансовой

деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения.

На основе финансовой стратегии определяется финансовая политика

предприятия по конкретным направлениям финансовой деятельности: налого-

вой, амортизационной, дивидендной, эмиссионной.


Текущее


финансовое


планирование


является


планированием


осуществления; оно рассматривается как составная часть перспективного

плана и представляет собой конкретизацию его показателей. Текущий план

составляется на год, т.к. за этот период в основном выравниваются сезонные

колебания конъюнктуры рынка, и этот период времени соответствует

законодательным требованиям к отчетному периоду.

Оперативное финансовое планирование дополняет текущее, оно

необходимо в целях контроля за поступлением фактической выручки на

расчетный счет и расходованием наличных финансовых ресурсов. Оперативное

финансовое планирование включает составление и исполнение платежного

календаря, кассового плана и расчет потребности в краткосрочном кредите.

 

 

207

 


 



Поделиться:


Последнее изменение этой страницы: 2016-04-18; просмотров: 210; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.147.75.117 (0.007 с.)