Финансово-кредитные отношения предприятий

Финансы

предприятия

характеризуют

в

денежной

форме

экономические отношения, возникающие в процессе кругооборота основных

и оборотных средств, производства и реализации продукции, образования и

использования фондов денежных ресурсов предприятия складываются из:

·

·

Собственных средств;

Финансовых ресурсов, поступающих в виде ассигнований из

федерального или местного бюджетов; долгосрочных или краткосрочных

кредитов банков;

·

Заемных средств, полученных от других юридических и

физических лиц.

Финансы характеризуют экономические отношения, возникающие

внутри

предприятия

между

руководством

и

промышленно-

производственным персоналом (при выплате зарплаты, премий), между

предприятиями-смежниками (при оплате товарно-материальных ценностей,

реализации готовой продукции, оказании услуг), между

предприятием и

государством,

между

предприятием

и

финансово-кредитными

организациями.

Финансы предприятия выполняют следующие функции:

1 Образование доходов и фондов денежных средств – необходимое

условие бесперебойного процесса производства. Осуществляя эту функцию,

предприятия создают финансовые ресурсы, необходимые для увеличения

основных фондов и оборотных средств, производства и реализации

продукции, образования фонда потребления и накопления.

2 Распределение доходов предприятия на средства, остающиеся в

собственности предприятия, и средства, перечисляемые в местный и

федеральный бюджеты.

3 Контроль

рублем

за

производством,

распределением

и

использованием

созданного продукта и чистого дохода. Проверка

 

 

192

 

правильности расходования материальных, трудовых и денежных ресурсов в

процессе производства и реализации продукции.

Финансовый менеджмент - это управление финансами для обеспечения

финансовых отношений. Финансовый менеджмент должен обеспечить

удовлетворительное

состояние

предприятия,

которое

характеризуется

комплексом показателей, таких как доходность (результат хозяйственной

деятельности), финансовая устойчивость, кредитоспособность, уровень

самофинансирования, ликвидность (возможность быстрого

превращения

активов

предприятия в денежные средства для погашения своей

задолженности).

Принципы организации финансов предприятия. Организация

финансов

предприятия

основана

на

общих

принципах:

плановость,

самоокупаемость, создание целевых фондов денежных средств.

1. Плановость в организации финансов предусматривает планирование

денежных доходов и расходов предприятия. Цель финансового планирования

состоит в определении возможных объемов ресурсов, капитала и резервов на

основе

прогнозирования финансовых показателей. Финансовый план

предприятия представляет собой баланс его доходов и расходов денежных

средств. Планируя движение денежных средств, предприятие определяет,

когда и сколько денежных средств поступит в кассу или на расчетный счет,

и когда и сколько предстоит выплатить поставщикам и кредиторам, чтобы

обеспечить

нормальную деятельность

предприятия. Прежде

всего,

планируются конкретные источники поступления денег:

- выручка от реализации товаров;

- авансы от покупателей;

- средства от финансовых вложений и продажи ценных бумаг;

- средства от продажи части основных средств и оборудования;

- кредиты и займы;

Затем составляется смета предстоящих расходов:

- затраты на производство продукции;

193

 

- выплата задолженностей и процентов по ним;

- выплата дивидендов;

- расходы на приобретение нового оборудования;

- страховые взносы и т.п.

При превышении доходов над расходами сумма превышения

направляется в резервный фонд. При превышении расходов над доходами

определяется

сумма

недостатка

финансовых

средств.

После

этого

изыскиваются пути получения дополнительных финансовых средств,

например, за счет кредита. Если источник дополнительных средств уже

известен, то эти средства включают в доходную часть, а возврат их - в

расходную часть. Баланс доходов и расходов составляется как двусторонняя

таблица: в левой части - доходы, в правой - расходы, в заключительной части

- взаимоотношения с бюджетом.

2. Самоокупаемость предусматривает не только сбалансированность

доходов и расходов, но и получение прибыли. Прибыль является основным

источником пополнения собственных средств предприятия.

К собственным средствам предприятия

относятся: уставный фонд,

амортизационный фонд, фонд накопления, фонд потребления, резервный

фонд и иные целевые фонды.

3. Создание целевых фондов.

Уставный фонд формируется при организации предприятия за счет

вкладов учредителей. Размер уставного фонда фиксируется в уставе

предприятия. Это начальный источник

основных и оборотных средств

предприятия.

Амортизационный фонд - это собственные средства предприятия,

используемые для воспроизводства основных средств и финансирования

капиталовложений. Переносимая балансовая стоимость основных фондов по

мере износа переносится на себестоимость продукции и по мере реализации

в виде части выручки накапливается на расчетном

счете предприятия,

формируя амортизационный фонд.

194

 

Источником образования фонда накопления и фонда потребления, а

также иных целевых фондов является прибыль.

Резервный фонд создается на предприятии для выплаты доходов

учредителям при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года,

для покрытия балансового убытка предприятия и других возможных

недостач. Размер резервного фонда оговаривается в учредительных

документах предприятия. По закону резервный фонд не может превышать

25% от уставного фонда. При этом сумма отчислений в указанный фонд не

должна превышать 50% налогооблагаемой прибыли предприятия.

Фонд накопления (фонд технического и социального развития

предприятия. Расходуется на:

· Финансирование затрат по воспроизводству основных фондов;

· Подготовку и освоение новой продукции;

· Проведение

научно-исследовательских и опытно-конструкторских

работ;

· Погашение долгосрочных кредитов банков и уплату по ним

процентов;

· Строительство жилых домов, детских учреждений и других объектов

социально-культурной сферы предприятия, а также

производственного и социального развития.

Фонд потребления используется для:

на другие цели

·

Денежных выплат, производимых из фонда оплаты труда, не

включаемых в себестоимость продукции (тринадцатая зарплата, выслуга лет

и т.п.)

·

·

Оказания материальной помощи;

Предоставления трудовых и социальных льгот (оплата сверх

установленных законом отпусков);

·

·

Оплата путевок в санатории

Возмещение затрат на питание и транспорт.

 

195

 

Источники финансовых ресурсов предприятия. Как уже говорилось

выше, финансовые ресурсы предприятия по своему происхождению делятся на

собственные и заемные. Собственные финансовые ресурсы предприятия фор-

мируются за счет внутренних и внешних источников.

Внутренние источники финансовых ресурсов:

1) прибыль,

остающаяся

в

распоряжении

предприятия,

которая

распределяется решением руководящих органов на цели накопления и

потребления;

2) амортизационные отчисления, которые представляют собой денежное

выражение стоимости износа основных средств и нематериальных активов и

являются внутренним источником финансирования как простого, так и

расширенного воспроизводства.

Внешние источники формирования финансовых ресурсов:

1)дополнительная

эмиссия

ценных

бумаг,

посредством

которой

происходит увеличение акционерного капитала предприятия, а также

привлечение дополнительного складочного капитала путем дополнительных

взносов средств в уставный фонд; безвозмездная финансовая помощь;

2)бесплатно

передаваемые

предприятиям

материальные

и

нематериальные активы, включаемые в состав их баланса.

Заемные средства предприятия: кредиты банков, средства других

предприятий и организации, средства от выпуска и продажи облигаций

предприятия, средства внебюджетных фондов, бюджетные ассигнования на

возвратной основе и др.

Кредит - предоставление свободных денежных средств или имущества

в долг, т.е.

в распоряжение

на определенное время и, как правило, за

оговоренную плату. На практике кредитное финансирование является

основным видом внешнего финансирования. Различают следующие виды

кредита: банковский, т.е. займы, представляемые специальными кредитными

учреждениями, банками, фирменный (коммерческий) кредит - кредитование

 

196

 

партнерами друг друга: кредит, предоставляемый поставщиком, или аванс

покупателя и особые формы (лизинг, факторинг, форфетинг, франчайзинг).

Рассмотрим

банковский

кредит.

Кредитование

базируется

на

следующих принципах: целевой характер, срочность, возвратность и

платность, материальная обеспеченность. Целевой характер кредитования

представляет собой принцип, по которому банки

выдают ссуды

предприятиям в соответствии с кредитным планом на строго определенные

цели. Под срочностью и возвратностью ссуд понимают определенный

период времени пользования ссудой, после которого она возвращается банку.

Платность кредита означает, что ссуды, выдаваемые банком, возвращаются

предприятием с уплатой процентов. Процентные ставки могут быть

твердыми (неизменными) либо меняющимися. Материальная обеспеченность

выражается в том, что кредит выдается под имеющиеся у предприятия

материальные ценности или под реальные затраты или поручительство. Этот

принцип гарантирует банку возвратность ссуд. Правовыми формами

кредитных отношений являются договор займа и кредитный договор, а также

договор поручительства

или

залоговый договор.

При кредитовании

открывается ссудный счет.

В зависимости от срока кредиты подразделяют на долгосрочные и

краткосрочные. Долгосрочные кредиты предназначены для обслуживания

движения основных фондов. Они предоставляются, как правило, на срок от

одного года и более. Объектами долгосрочного кредитования являются:

·

Все виды капиталовложений (новое строительство, расширение,

реконструкция);

·

·

Внедрение новой техники, механизация, автоматизация;

Жилищное строительство.

Краткосрочные кредиты предоставляются, как правило, на срок до

одного года. Они обслуживают движение оборотных средств (и в отдельных

случаях основных фондов). В оборотные средства направляют до 95% всех

краткосрочных ссуд. По экономическому характеру объектов кредитования

197

 

краткосрочные ссуды подразделяют на ссуды, обслуживающие сферу

производства (свыше 70% всех ссуд), и ссуды, обслуживающие сферу

обращения.

Объектами краткосрочного кредитования в сфере производства

являются производственные запасы, затраты в незавершенном производстве,

расходы будущих периодов; в сфере обращения - нужды, связанные с

расчетами.

Особые формы кредита: лизинг - это операция по размещению

движимого и недвижимого имущества, которое специально

закупается

лизинговой фирмой, остается ее собственностью, но сдается в аренду

предпринимателям (лизинговая компания, арендатор, изготовитель).

Факторинг

-

покупка

требований

по

товарным

поставкам

факторинговой фирмой. Форфетинг - продажа отдельного требования,

применяется

во

внешней

торговле.

Франчайзинг

–

предоставление

предприятием физическому или юридическому лицу права на производство

или продажу товаров (предоставление услуг) под его фирменной маркой.

Основа - договор франшизы или как договор коммерческой концессии на

срок от 3 до 15 лет (франшизодатель, франшизополучатель, обычно

выплачивается доля прибыли). Выгодно молодым фирмам, франшизодатель

популяризирует свою марку не открывая филиалов.

Причины использования заемных средств: привлечение заемных

средств позволяет предприятию ускорять оборачиваемость оборотных средств,

увеличивать объемы совершаемых хозяйственных операций, сокращать

незавершенное производство. Однако использование данного источника

приводит

к

возникновению

определенных

проблем,

связанных

с

необходимостью последующего обслуживания взятых на себя долговых

обязательств. До тех пор пока размер дополнительного дохода, обеспеченного

привлечением заемных ресурсов, перекрывает затраты по обслуживанию

кредита, финансовое положение предприятия остается устойчивым.

 

198

 

Структура финансовых ресурсов влияет на финансовое состояние

предприятия. Высокий удельный вес заемных средств «утяжеляет» финан-

совую деятельность предприятия дополнительными затратами на уплату

высоких процентов по кредитам коммерческих банков, дивидендов по акциям

и облигациям и ухудшает ликвидность баланса предприятия. Поэтому на

предприятии всегда должны тщательно просчитывать целесообразность ис-

пользования заемных финансовых ресурсов в каждом конкретном случае.

Значение финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы используются

предприятиями в процессе производственной, инвестиционной и финансовой

деятельности. Они постоянно находятся в движении и в денежной форме

пребывают лишь в виде остатков денежных средств на расчетных счетах в

банках и в кассе предприятия. От величины финансовых ресурсов,

инвестируемых в сферу производства, зависят рост объема производства и

степень его эффективности. Наличие финансовых ресурсов в необходимых

размерах и эффективное их использование во многом предопределяют

финансовое благополучие предприятия.

Формы

Финансирования

Предприятия.

Для

осуществления

хозяйственной деятельности предприятию постоянно требуются финансовые

ресурсы. Финансирование текущих и перспективных расходов предприятия

может осуществляться как за счет собственных средств, так и за счет заемных

средств. Известны следующие формы финансирования:

1) банковское кредитование. Коммерческие банки наиболее часто

используются предприятиями в качестве источников краткосрочных и

долгосрочных кредитов: При взятии у банка заемных средств предприятие

заключает с ним кредитный договор, в котором определяются условия

предоставления ссуды (срок кредита, условия его погашения). Однако еще до

заключения договора предприятие должно определить возможности его

погашения, т.е. оценить источники, из которых будет погашаться ссуда;

2) коммерческое кредитование - это кредитование, осуществляемое

самими участниками производства и реализации товаров (работ, услуг)

199

 

в виде предоставления отсрочки, рассрочки платежа, предварительной оплаты

товара (работы, услуги) либо аванса. Под авансом принято считать

денежную сумму, которая уплачивается в счет денежного обязательства вперед

и

не

носит

обеспечительного

характера

(как,

например,

задаток).

Предварительной

оплатой

признается

полная

или

частичная

оплата

покупателем товара до его передачи продавцом в срок, установленный догово-

ром. Отсрочка платежа представляет собой такой способ погашения

задолженности, при которой ее внесение в полной сумме переносится на срок

более поздний, чем это предусмотрено договором. Рассрочкой платежа

является такой способ оплаты товаров (работ, услугу при котором платеж

производится не в полной сумме их стоимости, а по частям.

3)

проектное кредитование

-

это кредитование, обеспеченное

экономической и технической жизнеспособностью отдельно взятого проекта, от

реализации которого ожидается достаточный приток денег для обслуживания

и выплаты долга и где в соответствии с используемой схемой заимствования

имеет место приемлемое распределение рисков между его участниками, при

проектном кредитовании основным обеспечением предоставляемых банками

кредитов является сам инвестиционный проект, поэтому решение об

использовании механизма проектного кредитования и участия в нем

принимается

кредиторами

исходя

из

технической

и

экономической

жизнеспособности предложенного проекта;

4) учет векселей как форма кредитования используется в фирмах,

широко предоставляющих коммерческий кредит своим покупателям и,

следовательно, имеющих солидный вексельный портфель, часть которого и

предоставляется банку для продажи (учета). Поскольку векселедержатель,

предъявивший банку векселя к учету, получает немедленно по ним платеж, т.е.

до истечения срока платежа по векселю, то для него это фактически означает

получение кредита от банка. За такую операцию банк взимает процент (дисконт),

который определяется по формуле;

5) ссуды под залог векселей - это вид кредитования, отличающийся от

200

 

учета векселей, во-первых, тем, что собственность на вексель банку не

переуступается, а только закладывается векселедержателем на определенный

срок с последующим выкупом после погашения ссуды; во-вторых, ссуда

выдается не в пределах полной суммы векселя, а только на 60-80%

номинальной стоимости суммы векселя;

6) облигационное финансирование. Одним из наиболее эффективных

способов привлечения средств на долгосрочной основе для фирм могут стать

корпоративные облигации. Несмотря на то, что выпуск облигаций дает

возможность компании получить долгосрочный заем в большом объеме, этот

инструмент

финансирования

доступен

лишь

крупным

корпорациям,

имеющим устойчивое положение на рынке.

Анализ

Финансового

Состояния

Предприятия.

Финансовое

состояние предприятия - совокупность показателей, отражающих наличие,

размещение и использование финансовых ресурсов. Анализ финансового

состояния может проводиться в два этапа.

1. Предварите льн ая оц енка финансового состояния. Смысл экспресс-

анализа заключается в подборе небольшого количества наиболее существенных

и

сравнительно

несложных

исчислении

показателей

и

постоянном

отслеживании их динамики.

2. Детализированный анализ финансового состояния. Его цель - более

подробная характеристика имущественного и финансового положения

хозяйственного субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном

периоде, а также возможности развития субъекта на перспективу.

Для оценки ликвидности баланса предприятия активы делятся на:

1) наиболее

ликвидные

активы:

(А1)

=

денежные

средства

+

краткосрочные финансовые вложения;

2) быстрореализуемые активы: (А2) = дебиторская задолженность +

прочие денежные средства;

3) медленно реализуемые активы: (А3) = запасы + долгосрочные

финансовые вложения – расходы будущих периодов;

201

 

4) труднореализуемые активы: (А4) = внеоборотные активы –

долгосрочные финансовые вложения.

Пассивы делятся на:

1) наиболее

срочные

обязательства:

(П1)

=

кредиторская

задолженность;

2) краткосрочные пассивы: (П2) = займы и кредиты + прочие

краткосрочные пассивы;

3) долгосрочные пассивы: (П3) = кредиты и займы;

4) постоянные

пассивы:

(П4)

=

все

статьи

раздела

баланса «Капитал и резервы».

Баланс является ликвидным, если выполняется система неравенств: А1≥

П1; А2≥ П2; А3 ≤П3; А4 ≤П4.