Анализ частных показателей оборачиваемости оборотньт активов и расчет длительности операционного и финансового циклов

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Измене— ние
1. Выручка, тыс. р.	3500	4500	1000
2. Себестоимость продаж, тыс. р.	2700	3600	900
3. Средние остатки денежных средств и	215	270	55
краткосрочных финансовых вложений, тыс. р.
4. Средние остатки запасов, тыс. р.	866,5	920	53,5
5. Средние остатки дебиторской	122,5	150	27,5
задолженности, тыс. р.
6. Средние остатки кредиторской	205	235	30
задолженности, тыс. р.
7. Коэффициенты оборачиваемости:
7.1) денежных средств и краткосрочных	16,279	16,667	0,388
финансовых вложений
7.2) запасов	3,116	3,913	0,797
7.3) дебиторской задолженности	28,571	30,000	1,429
8. Средняя продолжительность одного
оборота, дни:
8.1) денежных средств и краткосрочных	22,1	21,6	—0,5
финансовых вложений
8.2) запасов	115,5	92,0	-23,5
8.3) дебиторской задолженности	12,6	12,0	—0,6
8.4) кредиторской задолженности	27,3	23,5	-3,8
9. Длительность операционного цикла, дни	128,1	104,0	-24,1
10. Длительность финансового цикла, дни	100,8	80,5	—20,3

ГЛАВА 5. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

 

 

Указанные сокращения длительности операционного и финансового ци- клов способствуют ускорению оборачиваемости оборотных активов в целом и поэтому могут быть оценены как позитивные.

Теперь выполним расчет и оценку показателей оборачиваемости прочих ресурсов организации, наиболее важными из которых, по нашему мнению, являются коэффициенты оборачиваемости активов, собственного капита- ла, заемного капитала, инвестированного капитала и внеоборотных акти- вов (табл. 5.21).

Таблица 5.21

Анализ коэффициентов оборачиваемости активов и капитала

 

Показатели	Прошлый	Отчетный	Изменение
1. Выручка, тыс. р.	3500	4500	1000
2. Средняя валюта баланса (сумма всех	2575	2810	235
активов), тыс. р.
3. Средняя сумма собственного	2040	2220	180
капитала, тыс. р.
4. Средняя сумма заемного капитала, тыс. р.	535	590	55
5. Средняя сумма инвестированного	2140	2320	180
капитала, тыс. р.
6. Средняя сумма внеоборотных активов, тыс. р.	1352,5	1447,5	95
7. Коэффициент оборачиваемости активов	1,359	1,601	0,242
8. Коэффициент оборачиваемости	1,716	2,027	0,311
собственного капитала
9. Коэффициент оборачиваемости	6,542	7,627	1,085
заемного капитала
10. Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала	1,636	1,940	0,304
11. Коэффициент оборачиваемости	2,588	3,109	0,521
внеоборотных активов

 

Таким образом, результаты расчетов, приведенные в табл. 5.21, показы— вают, что все коэффициенты оборачиваемости в отчетном году по сравне-

НИЮ С П]ЭОШЛЫМ ГОДОМ       eЛИЧИЛИCЬ.

Коэффициент оборачиваемости активов возрос на 0,242. Это значит, что отдача с каждого рубля, вложенного в активы, возросла на 24,2 копейки.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала возрос на 0,311. Это значит, что отдача с каждого рубля собственного капитала возросла на 31,1 копейки.

 

 

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала вырос на 1,085. Эго значит, что отдача с каждого рубля заемного капитала возросла на 1 рублъ и 8,5 копейки.

Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала вырос на 0,304. Это значит, что отдача с каждого рубля инвестированного капита- ла возросла на 30,4 копейки.

Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов вырос на 0,521. Это значит, что отдача с каждого рубля, вложенного во внеоборотные акти- вы, возросла на 52,1 копейки.

Иными словами, интенсивность использования активов, собственного капитала, заемного капитала, инвестированного капитала и внеоборотных активов повысилась, что, безусловно, может быть оценено положительно.

Рассчитав и  проанализировав основные показатели оборачиваемости с учетом того, что организация, формы финансовой отчетности которой представлены для анализа, является средним промышленным предприя- тием, в целом следует охарактеризовать степень интенсивности использо— вания ресурсов данной организации в прошлом и отчетном годах как сред- нюю с наметившейся тенденцией ее повышения.

Практика анализа показателей рентабельности. Начнем расчет и анализ по- казателей рентабельности по данным отчета о финансовых результатах и бухгал- терского баланса организации с изучения основных коэффициентов рентабель- ности, характеризующт эффективность деятельности организации (табл. 5.22).

Таблица 5.22

Анализ основных коэффициентов рентабельности, характеризующих эффективность деятельности организации

Наименование финансовых коэффициентов	Расчетные значения
	Прошлый	Отчетный	Изменение
Рентабельность реализованной продукции (товаров, работ, услуг)	0,116	0,104	-0,012
Рентабельность продаж	0,104	0,094	—0,010
Норма прибыли (по чистой прибыли)	0,057	0,073	0,016

Таким образом, в отчетном году по сравнению с прошлым годом измене- ния значений коэффициентов рентабельности, характеризующих эффектив- ность деятельности организации, могут рассматриваться как неоднозначные. Рентабельность реализованной продукции снизилась на 0,012. Это озна- чает, что на каждый рубль полной себестоимости реализованной продукции (товаров, работ, услуг) в отчетном году стало приходиться на 1,2 копейки прибыли от продаж меньше, чем в прошлом году, т. е. эффективность затрат на производство и реализацию продукции (товаров, работ, услуг) снизилась.

ГЛАВА 5. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

 

 

Рентабельность продаж уменьшилась на 0,010. Эю значит, что удельный вес прибыли от продаж в выручке вотчетном году по сравнению с прошлъім годом сни- зилсяна 1, т.е. нетолькоэффективностьзатратнапроизводствоиреализациюпро— дукции (товаров, работ, услуг), нои эффективность ценообразования снизились.

Норма прибыли (по чистой прибьши) повысилась на 0,016. Это значит, что на каждый рубль реализованной продукции в отчетном году стало при- ходиться на 1,6 копейки чистой прибыли больше по сравнению с прошлым годом, т. е. эффективность всей деятельности организации возросла.

Таким образом, следует отметить снижение в отчетном году по сравнению с прошлым годом эффективности текущей деятельности организации и рост эффективности всей ее хозяйственной деятельности, что обусловлено, судя по всему, превышением роста эффективности прочих хозяйственных опе- раций над снижением эффективности текущих хозяйственных операций.

Затем рассчитаем и проанализируем основные коэффициенты рентабель- ности, характеризующие эффективность использования ресурсов организа- ции (табл. 5.23).

Таблица 5.23