Основные методические приемы финансового анализа

Наибольшее использование при осуществлении финансового анали- за получили следующие методические приемы (способы) экономического анализа:

• способ абсолютных величин;

• способ относительных величин;

• способ средних величин;

• сравнение;

• группировка;

• графический способ;

• табличный способ;

• балансовый способ;

• способ цепных подстановок;

• способ абсолютных разниц.

С                                       Абсолютные величины при осуществлении финансового анализа могут использоваться в двух направлениях: во-первых,

(показатели финансовой отчетности) для исчисления относительных и средних величин; во-вторых,

характеризующие те или иные аспекты финансового состояния организации (например, абсолютные показатели финансовой устойчиво- сти и абсолютные показатели оценки ликвидности бухгалтерского баланса).

величин. В общем понимании относительные ве- личины (показатели) отражают соотношение величины изучаемого явления с величиной какого-либо другого явления или того же явления, но взятого за другое время или по другому объекту. В данном случае

 

который принимается за базу сравнения. Относительные величины выражаются в форме коэффициентов (при базе 1) или процентов (при базе 100). В анализе финансовой отчетности наибольшее применение получили три вида относительных величин:

• относительные величины структуры;

• относительные величины динамики;

• финансовые коэффициенты.

Относительная величина структуры — это доля (удельный вес) части в об- щем, выраженная в процентах или коэффициентах (например, доля оборот-

1.3. Основнъtе методические приемы финансового анализа

ных активов в имуществе или доля краткосрочных обязательств в заемных средствах). Относительные величины структуры составляют основу верти- кального (структурного) анализа — определения структуры итоговых фи— нансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

 

ИХ

определяют пугем деления величины показателя текущего периода на его уро- вень в предыдущем периоде и выражают обычно в процентах или коэффици— ентах. Темпы роста делятся на базисные и цепные. В первом случае каждый следующий уровень динамического ряда сравнивается с базисным периодом, а во втором — каждый следующий период относится к предьщущему. Отно- сительные величины динамики составляют основу двух видов анализа дина- мики: горизонтального и трендового. Горизонтальный анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очи- щенной от случайных влияний и индивцдуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показате- лей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ. Финансовые коэффициенты — относительные показатели, характеризу— ющие различные аспекты финансового состояния, рассчитываемые как от- ношения показателей финансовой отчетности и бухгалтерского финансового учета. Таких коэффициентов разработано более 100. Однако многие из них дополняют или уточняют друг друга, коррелируют между собой, имеют раз- личные наименования при одинаковой методике расчета и наоборот — оди- наковые наименования при различной методике расчета. Существует группа так называемых ключевых финансовых коэффициентов, по которым выра- ботаны нормативные (рекомендуемые) значения, что позволяет облегчить количественную оценку финансового состояния организации. Значение ис- пользования финансовых коэффициентов при выполнении  финансового

анализа достаточно велико, поскольку они позволяют:

1) выявить тенденции развития организации при анализе динамики зна- чений финансовых коэффициентов;

2) установить организации с высокой степенью финансового риска и ве- роятностью банкротства, определить сильные и слабые стороны деятельно- сти организации путем сопоставления фактических значений финансовых коэффициентов с нормативными значениями;

3) определить наиболее инвестиционно привлекательные организации путем межхозяйственных сравнений значений финансовых коэффициентов;

4) прогнозировать финансовые результаты и финансовое состояние ор- ганизации.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

 

 

Завершая краткое рассмотрение видов относительных величин, следует обратить внимание на то, что различия между финансовыми коэффициен- тами и относительными величинами структуры и динамики достаточно ус— ловны. Вследствие этого темпы роста и структурные показатели часто рас- считывают в составе финансовых коэффициентов.

Cnocod средних величин. В финансовом анализе средние величины исполь- зуются для обобщения типичных, однородных показателей и исключения случайных отдельных значений и колебаний и позволяют переходить от еди- ничного к общему, от случайного — к закономерному. Существует доста— точно большое количество форм средних величин, но в финансовом анали- зе наибольшее применение получили две из них: средняя арифметическая и средняя хронологическая.

Сравнение.              — это научный метод познания, в процессе кото- рого изучаемое явление сопоставляется с уже известными явлениями в це- лях выявления общих черт и различий между ними. В финансовом анализе сравнение позволяет определить общее и специфическое в финансовых по- казателях и используется для решения практически всех его задач как основ- ным, таки вспомогательным способом. Перечислим основные виды сравне- ний, наиболее широко применяемых при выполнении финансового анализа деятельности организации:

• сопоставлег

ется внутренний финансовый анализ);

• сопоставление дуемыми);

• сравнение                 показателей

показателей (если выполня—

 

(рекомен-

 

• межхозяйственные сравнения;

• сравнение показателей анализируемой организации со средними дан- ными (по региону, отрасли и т. д.);

• сопоставление результативных показателей до и после изменения ка- кого-либо фактора.

Группировка. Группировка информации — деление массы изучаемой со- вокупности объектов на качественно однородные группы по соответствую- щим признакам. В финансовом анализе группировка помогает разъяснить смысл средних величин, показать роль отдельных единиц в них, выявить взаимосвязь между изучаемыми показателями. По сложности построения различают В основе

ПOCT]ЭOeHИЯ П}ЭОСТОЙ F]Э ППИ{ЭОВКИ ЛЕЖИТ ОДИН F]Э ППИ]ЭОВОЧНЫЙ П]ЭИЗНflК,

а в основе построения комбинированной группировки — два и более. При этом построение комбинированных группировок отличается существенно большей трудоемкостью, чем простых, и поэтому для изучения достаточно сложных взаимосвязей одну комбинированную группировку лучше заме-

1.3. Основнъtе методические приемы финансового анализа

нить несколькими простыми. В зависимости от задач группировки делятся на типологические (используются для обобщения, типизации каких-либо показателей),             (позволяют изучать внутреннее строение показа— телей) и (используются для определения наличия, направле- ния и формы связи между изучаемыми показателями). Наибольшее приме- нение в финансовом анализе организации получили простые структурные и аналитические группировки.

Трафический cnocod. Графики представляют собой масштабное изображе- ние показателей, чисел с помощью геометрических знаков (линий, прямо- угольников, кругов) или условно-художественных фигур. Для финансового анализа графики имеют три значения:

• иллюстративное (благодаря им изучаемый материал становится бо- лее доходчивым и понятным);

• аналитическое (поскольку график дает обобщающий рисунок изме- нения изучаемого показателя, позволяет зрительно заметить те закономер— ности, которые содержит числовая информация, отражает тенденции и свя- зи изучаемых показателей);

• методологическое (построение разнообразных схем для наглядного изображения внутреннего строения изучаемого показателя, изображение взаимосвязей между результативным и факторными показателями).

Основные формы графиков, используемые при выполнении финансо— вого анализа деятельности организации, — это диаграммы, которые клас- сифицируются по форме (столбиковые, полосовые, круговые, квадратные, линейные и фигурные) и по содержанию (диаграммы сравнения, структур- ные, динамические, графики связи, графики контроля и т. д.). Важно так- же отметить некоторые требования, которые должны соблюдаться при по- строении графиков:

• выразительность и контрастность рисунка;

• выбор соответствующего масштаба, который бы обеспечивал нагляд- ность и не усложнял чтение графика;

• эстетическая сторона, т. е. по возможности график должен быть про- стым и эстетичным.

Taблuчньlй способ. Как правило, результаты финансового анализа излага- ются в виде таблиц, поскольку это наиболее удобная для восприятия фор- ма представления аналитической информации о финансовых результатах и финансовом состоянии организации при помощи цифр, расположенных в определенном порядке. Аналитическую таблицу можно определить как си- стему мыслей, суждений, выраженных языком цифр. Она значительно вы- разительнее и нагляднее словесного текста и занимает существенно меньше места на бумаге по сравнению с ним. Кроме того, табличный материал дает возможность охватить аналитические данные в целом как единую систему, значительно облегчает выявление связи между изучаемыми показателями,

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

 

 

в результате чего достижение  познавательного эффекта значительно  уско- ряется. В процессе выполнения финансового анализа деятельности органи- зации применяются аналитические таблицы, которые отражают:

• порядок расчета показателей;

• динамику изучаемых показателей;

• структурные изменения в составе показателей;

• взаимосвязь показателей по различным признакам;

• результаты расчета влияния факторов на уровень исследуемого по- казателя;

• методику подсчета резервов;

• сводные результаты анализа.

Балансовый способ. Балансовый способ служит главным образом для от- ражения соотношений, пропорций двух групп взаимосвязанных и уравно- вешенных экономических показателей, итоги которых должны быть тож- дественными. В финансовом анализе он может использоваться при оценке обеспеченности организации финансовыми ресурсами, а таюке при анали- зе полноты их использования. Кроме того, балансовый способ применяется при построении детерминированных аддитивных факторных моделей, для определения величины влияния отдельных факторов на прирост результа- тивного показателя, а также как средство проверки правильности расчетов при выполнении факторного анализа.

Способ цenньlx подстановок. Способ цепных подстановок используется для исчисления влияния отдельных факторов на отклонение определяемо- го ими результативного показателя в том случае, если между ними имеет- ся строгая функциональная зависимость (аддитивная, мультипликативная, кратная, смешанная). Методика расчета состоит в последовательной замене базисной величины одного из факторов фактической величиной. При этом все остальные факторы остаются неизменными. Следовательно, каждая под- становка связана с отдельным расчетом, число которых на единицу превы- шает число факторов в формуле (модели). Степень влияния того или иного фактора на отклонение результативного показателя определяется вычита- нием из каждой последующей подстановки предыдущей.

 

Пример. Пусть имеется мультипликативная зависимость

у — а Х b Х с,

где у — результативный показатель;

а, b, с — определяющие его факторы.

(м)

Известны соответственно их базисные tз'. at, b0. с) и фактические (y1,

а I, b i, c1) значения.

При этом необходимо рассчитать влияние на отклонение результативно- го показателя у каждого из определяющих его факторов {а, b и с):

At — 31 — 30 = b уа + b yb + byc,                        (1.2)

1.3. Основнъtе методические приемы финансового анализа

где b у — абсолютное отклонение результативного показателя у,’

bya — влияние изменения фактора а на отклонение результативного по- казателя у,

byb — влияние изменения фактора b на отклонение результативного по- казателя у;

byc — влияние изменения фактора г на отклонение результативного по- казателя у.

Расчет влияния факторов на отклонение результативного показателя спо- собом цепных подстановок в данном случае ведется следующим образом:

1-я подстановка:          у0 = a0 Х b0 Х с0 — базисные данные;                                     (1.3) 2-я подстановка:                                     y100 = а1Х Ь0 Х г0- 1-й условный показатель (1.4)

Aka —3100 —30 = a1 X b0 X r0 — а0 Х b0 X c0, (1.5)

3-я подстановка: 4—я подстановка:

yl10 = а 1Х  b 1Х с0- 2-й условный показатель, (1.6) kyb — yl10 — yl00= al>b l Х с0 — а 1<b0 c0; (1.7) yl = а I b l Х cl —фактические данные, (1.8) Ayc — y1 —3110 = а l b1 Х с I — а I Х b1 Х с0. (1.9)

По окончании расчета влияния факторов выполняется проверка его пра- вильности, которая предполагает сравнение суммы рассчитанных влияний факторов с отклонением результативного показателя. Они должны быть равны:

b уа + b yb + b yc — {а I Ь0 Х с0 — а0 Х Ь0 с0) + (а 1 Х b I с0 — а I Ь0 Х с0) +

+ (al Х b1 c1 — а I Х b1 c0) = а l Х Ь0 Х с0 — а0 Х Ь0 Х с0 + al Х b1 c0 — а I Х b0 c0 +

+ а1Х b1 Х c1 — а l Х b1 Х r0 = а1Х b1 Х c1 — a0 х b0 х c0 = y1 — 30.           (1.10)

 

Затем делается вывод о степени влияния на отклонение результативного показателя у каждого из определяющих его факторов ра, b и с).

Способ aбcoлюmньlx разниц. Способ абсолютных разниц используется для исчисления влияния отдельных факторов на отклонение определяемого ими результативного показателя в том случае, если между ними имеется, как пра- вило, мультипликативная зависимость. При его применении величина влия- ния факторов рассчитывается умножением абсолютного прироста исследуе- мого фактора на базисную величину факторов, находящихся справа от него, и на фактическую величину факторов, расположенных слева от него в фор- муле (модели).

Пусть имеет место пример, рассмотренный в предьщущем способе. При использовании способа абсолютных разниц все расчеты влияния факторов выполняются в три действия:

b уа — (а 1 — a0) b0 Х c0;                      (1.11)

b yb — а i Х (bl— b0) Х с0;                        (1.12)

Ayc — а 1 Х bl Х (c1 — c0).                            (1.13)

Способ абсолютных разниц проще, чем способ цепных подстановок, од- нако сфера применения его ограничена.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

 

 

Контрольные вопросы

 

1. В чем заключается различие между понятиями ‹экономический ана- лиз» и «финансовый анализ»?

2. Что является предметом и объектом финансового анализа?

з. Что понимается под финансовым состоянием организации и чем оно характеризуется?

4. Перечислите пользователей информации, предоставляемой финан- совым анализом (внешним, внутренним).

5. В чем состоит цель финансового анализа (внешнего, внутреннего)?

6. Перечислите задачи финансового анализа.

7. Перечислите этапы финансового анализа.

8. Расчет и оценку каких показателей предполагает предварительный финансовый анализ?

9. Перечислите составляющие углубленного финансового анализа.

10. Какие методические приемы (способы) экономического анализа по- лучили наибольшее распространение при осуществлении финансо- вого анализа?

11. Какие виды относительных величин получили наибольшее примене- ние в финансовом анализе?

12. Перечислите основные виды сравнений, наиболее широко применя- емые при выполнении финансового анализа.

 

 

 

 

гЛАвА 2