Оценка финансовой несостоятепьности

Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная ар- битражным судом или объявленная должником неспособность должни- ка в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Tpynna показателей оценки финансовой несостоятепьности может рассма- триваться в качестве своего рода производного элемента от предшествующих двух групп показателей (финансовой устойчивости и ликвидности) и вклю- чает в себя следующие коэффициенты:

• коэффициент текущей ликвидности (показатель оценки ликвидности организации), который характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и свое— временного погашения срочных обязательств;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами (показа- тель оценки финансовой устойчивости организации), который характери- зует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости;

3.6.
Oуeнкa финансовой несостоятелъности

• коэффициенты восстановления и утраты платежеспособности, которые характеризуют соответственно  возможность восстановления и утраты платежеспособности коммерческой организацией, имеют нормативное значение больше или равное 1 и определяются по форму— лам

Кв п — (КТЛк + (6/T) х (КТЛк — КТЛн))/КТЛнорм;

Куп = (КТЛк + (З/Т) х (КТЛк — КТЛн))/КТЛнорм, где Квп — коэффициент восстановления платежеспособности;

Куп — коэффициент утраты платежеспособности;

(3.39)

(3.40)

КТЛк — значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчет— ного периода;

КТЛн — значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчет- ного периода;

Т — длительность отчетного периода в месяцах (может принимать значе- ния 3, 6, 9, 12 месяцев);

КТЛнорм — нижняя граница нормативного значения коэффициента те- кущей ликвидности, равная 2;

6 — период восстановления платежеспособности (мес); 3 — период утраты платежеспособности (мес).

Анализ ведется в соответствии с Постановлением Правительства РФ

№ 498 от 20.05.1994 г. и предполагает оценку удовлетворительности струк- туры баланса, а также определение возможности восстановления либо утра- ты платежеспособности организацией.

Прогнозирование вероятности dанкротстса осуществляется с помощью экономико-статистических факторных моделей, в которых в качестве фак- торов, определяющих вероятность банкротства, используются важнейшие финансовые коэффициенты.

В качестве примера подобного рода моделей рассмотрим одну из наибо- лее известных экономико-статистических факторных моделей прогнозиро- вания вероятности банкротства — пятифакторную модель (z-счет) амери- канского экономиста Э. Альтмана:

г = kl x 1,2 + k2 x 1,4 + kз х з,з + k4 x 0,6 + k5 х 1,                                                                                                   (3.41) где z — показатель, характеризующий вероятность банкротства предпри—

яТиЯ;

k1, k2, k3, k4, k5 — показатели оценки финансового состояния, рассма- триваемые как факторы, определяющие вероятность банкротства предпри- ятия (табл. 3.22);

1,2; 1,4; 3,3; 0,6; 1 — коэффициенты при показателях анализа финансо- вого состояния, выражающие степень их влияния на вероятность банкрот— ства предприятия.

ГЛАВА 3. АНАЛИ8 ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

 

 

Таблица 3.22