Основные направления осуществления социальных инвестиций

В России

Наиболее прагматичная форма осуществления корпоративной социальной ответственности для нынешнего этапа развития экономики и социальной сферы страны – социальные инвестиции. Анализ последних тенденций участия российского бизнеса в жизни общества демонстрирует происходящий переход от традиционной «хаотичной» благотворительности к социальному инвестированию.

Наиболее приемлемой формой реализации КСО в сложившихся для российских корпораций условиях являются социальные инвестиции, под которыми понимаются материальные, технологические, управленческие или иные ресурсы, а также финансовые средства компании, направляемые на реализацию социальных программ. Доступность такой формы широкому кругу корпораций обеспечивает оптимальный механизм инвестирования, который представляет собой согласованный участниками процесса соци­ального инвестирования набор взаимосвязанных правил, процедур, способов, технологий и т.п. по осуществлению (как правило, из чистой прибыли) доб­ровольных вложений бизнеса (социального инвестора) в определенную сферу (программу) внутрикорпоративного развития и/или развития внешней социальной среды, направляемых с учетом действующих международных стандартов на достижение стратегических и тактических целей в предположении получения социального, экономического или имиджевого эффекта.

Широкий диапазон применения данной формы реализации КСО обусловлен тем, что имеет большой выбор вариантов оформления механизма, в том числе: по процедуре в пределах компетенции социального инвестора; по соглашению между участниками; в соответствии с нормативно-правовыми актами определенного уровня (местный, региональ­ный, федеральный и др.); в соответствии с международными стандартами; без регламента. Различными могут быть варианты направления инвестиций, в частности, они могут направляться на профессиональную подготовку кадров как внутри компании, так и за ее пределами; охрану здоровья и безопасные условия труда; социально-ответственную реструктуризацию; природоохранную деятельность и ресурсосбережение; развитие местного сообщества; добросовестную деловую практику, развитие инфраструктуры.      В соответствии с направлениями социальных инвестиций они могут обеспечиваться такими источниками как текущие расходы, прибыль до налогообложения, чистая прибыль, нефинансовые инвестиции. Дело бизнеса — не благотворительность как филантропия и альтруизм, а рационально выстроенные, оптимизирующие условия развития самого бизнеса социальные инвестиции (СИ) и социальное партнерство (СП).

Результаты исследований, проведенных Ассоциацией Менеджеров России, позволяют утверждать, что, несмотря на ряд серьезных факторов, дестимулирующих частный сектор от раскрытия информации о социальных инвестициях, фактический сдвиг в сторону раскрытия уже произошел, в первую очередь, в эшелоне крупных и транснациональных корпораций.

Накоплена критическая масса российских компаний, которые осознают факт необходимости добровольного (не регулируемого законодательно) повышения информационной прозрачности своей социальной деятельности как стратегически оправданный шаг, нацеленный на повышение капитализации компаний.

 

 

Таблица 11.   Структура отраслевых социальных инвестиций по

направлениям использования (в % от общего объема социальных инвестиций)

Отрасли экономики	Развитие персонала	Охрана здоровья	Ресурсосбережение	Добросовестная деловая практика	Развитие местного сообщества	Другое
Топливный комплекс	37,0	6,1	35,5	5,5	10,9	4,9
Цветная металлургия	36,4	15,5	37,7	2,2	7,0	1,0
Черная металлургия	47,8	7,0	32,0	1,3	10,5	1,6
Электроэнергетика	40,7	9,1	42,0	1,3	4,9	1,8
Лесная и деревообрабатывающая промышленность	48,4	9,7	15,9	1,7	16,9	7,2
Машиностроение	61,8	6,8	5,5	15,5	9,0	1,2
Производство потребительских товаров и услуг	47,1	10,1	11,7	1,2	20,2	9,4
Химическая промышленность	42,9	11,2	35,1	1,2	5,5	3,8
Профессиональные услуги	49,1	45,1	0,6	5,2	0,0	0,0
Сервис	79,1	0,4	0,0	9,9	10,5	0,0
Телекоммуникации	70,0	10,8	0,4	1,9	3,1	13,5
Транспорт	58,4	33,0	2,9	1,5	2,8	1,1
Финансовый сектор	75,9	0,0	0,0	6,9	17,0	0,0
Торговля	59,0	10,6	17,7	0,0	12,7	0,0
Межотраслевые холдинги	31,7	13,8	18,6	0,9	20,9	14,0
В среднем	52,3	12,6	17,0	3,7	10,1	4,0

 

В целом по России социальные инвестиции направлены преимущественно на «внутренние» программы – развитие человеческого капитала компаний.

Рассмотрим примеры социальных программ российского бизнеса.

Инвестиции в персонал.

В 2012 году открыт корпоративный университет Группы «Северсталь», который рассматривается как центр управления человеческими ресурсами, исследовательский, информационный, образовательный, методический и консультационный центр.

Инвестиции в здоровье.

Позитивный опыт организации системы охраны здоровья работников существует у Концерна «Газпром». Для сохранения трудовых ресурсов в экстремальных климатических условиях северных широт концерном «Газпром» было принято решение о создании специальной системы здравоохранения в целях реализации комплексного подхода к охране здоровья работающих, профилактике заболеваний и медико-социальной реабилитации.

Разработка и апробация этой системы с 2005 г. проводятся на базе многопрофильного предприятия по добыче и транспортировке природного газа «Надымгазпром», имеющего 30-летний опыт освоения и эксплуатации газовых месторождений в экстремальных условиях Ямало-Ненецкого автономного округа.

Для снижения заболеваемости с временной и стойкой утратой трудоспособности среди работников ООО «Надымгазпром» медико-санитарной частью проводятся многопрофильные лечебно-профилактические мероприятия в соответствии с комплексной программой медицинской профилактики и реабилитации состояния здоровья персонала, утвержденной приказом генерального директора.

Комплексная программа медицинской профилактики и реабилитации состояния здоровья персонала ООО «Надымгазпром» содержит три основных направления деятельности, проводимых в зависимости от групп здоровья, профессии, вида организации труда, возраста, северного стажа работающих. Это профилактические мероприятия, реабилитационные курсы лечения и динамический мониторинг состояния здоровья членов трудового коллектива.

Программа медицинской профилактики предусматривает приближение здравпунктов первичной медико-санитарной помощи к рабочим объектам, контроль промышленной и коммунальной санитарии, проведение ежегодной диспансеризации, профилактику как инфекционных, так и неинфекционных заболеваний, в том числе с применением медикаментозных средств, повышающих защитные силы организма и его устойчивость к экстремальным климатическим условиям Крайнего Севера.

Апробация различных современных медицинских профилактических и восстановительных технологий позволило выбрать наиболее эффективные для жителей Крайнего Севера. Была создана трехэтапная модель реабилитации здоровья работающих. Первый этап - рекреационные оздоровительные комплексы на предприятиях и в вахтовых поселках, второй - Центры медицинской профилактики и реабилитации амбулаторного и стационарного типов ведомственной медико-санитарной части. Третий этап реабилитации предусматривает санаторно-курортное лечение в других регионах.

Посещения медико-санитарной части ООО «Надымгазпром» с лечебно-профилактической целью из расчета на 1 работающего за 8 лет ее существования возросли с 6 до 51 в год, из них две трети выполняется для профилактики и реабилитации.

Создание системы промышленной профилактической медицины в «Надымгазпроме» и предоставленные администрацией предприятия возможности профилактики заболеваний и восстановления здоровья усилили социальную защиту членов трудового коллектива, позволили не только снизить заболеваемость с временной утратой трудоспособности, но и уменьшить первичный выход на инвалидность и смертность работников предприятия, несмотря на то, что 70% его персонала имеют северный стаж свыше 10 лет.

Компания «РУСАЛ» создала систему корпоративного медицинского обслуживания на базе поликлиник своих предприятий, нацеленную на профилактику профессиональных заболеваний. Составными элементами этой системы стали проверки соответствия предприятий стандартам безопасности, модернизация оборудования, пропаганда здорового образа жизни. В результате число пострадавших на производстве сократилось за четыре года на 51%, а количество рабочих дней, пропущенных в связи с травмами – на 40%.

На ОАО «Северсталь» реализуется целевая комплексная программ «Здоровье». На основе анализа причин заболеваемости разработаны приоритетные направления ее профилактики, материальное и моральное стимулирование работников, ведущих здоровый образ жизни. За 9 месяцев реализации программы заболеваемость сократилась на 11,5%, а экономический эффект составил 11 млн. рублей.

Дополнительное пенсионное обеспечение.

Пенсионные программы ГНК «Российский никель» способствуют ротации кадров и стимулируют работников, достигших пенсионного возраста, переезжать на постоянное место жительства в более благоприятные климатические зоны. Так, программа «Шесть пенсий», действующая с 2009 года, предполагает выплату пенсионерам, уехавшим из Норильска, в течение двух лет материальной помощи в размере 6 государственных пенсий. С 2011 года Компания ввела в действие программу «Пожизненная профессиональная пенсия», которая при выполнении определенных условий дает возможность работникам получать пожизненно ежемесячную корпоративную пенсию, размер которой равен двум трудовым пенсиям. С 2012 года всем увольняющимся и выезжающим из Норильска пенсионерам из непрофильных подразделений Компании предоставляется единовременная денежная выплата, дифференцированная в зависимости от стажа работы. С конца 2012 года высококвалифицированным рабочим и ИТР предложена программа «Солидарная корпоративная пенсия» (формируется на основе совместного участия работодателя и работника). Благодаря этим и другим пенсионным программам около 10 тыс. пенсионеров «Норильскникеля» смогли уехать на «материк», освободив рабочие места и социальную инфраструктуру более молодым кадрам.

Развитие местного сообщества.

В Свердловской области 20 предприятий Группы «СУАЛ» и главы администраций 13 муниципальных образований заключили соглашение о социальном партнерстве. Были образованы Координационный совет и рабочая группа по обеспечению соглашения. Совместно разрабатываются и реализуются программы социально-экономического развития территорий, охраны окружающей среды, решения социальных вопросов работников предприятий и горожан, организации отдыха и оздоровления детей, временного трудоустройства подростков во время каникул и др.

Можно назвать еще целый ряд направлений социальных инвестиций, реализуемых частными компаниями. Это содействие реформе ЖКХ (ОАО ГМК «Норильский никель»), стипендиальные программы (Благотворительный фонд Потанина), поддержка национального искусства (Альфа Банк») и др.

В то же время, не следует преувеличивать социальную активность российского бизнеса. Ресурсный бизнес, особенно на севере, более склонен, еще по старой советской традиции, проводить политику «взять ресурсы», а не закрепиться на Севере.

Особенно мало внимания уделяется природоохранной деятельности, сохранению естественной среды обитания коренных малочисленных народов, развитию социальной инфраструктуры территорий.

           5.3 Стратегии социально ответственного инвестирования

В США различают три направления социально ответственного инвестирования.

1. Первое – «просеивание» (screening) или выбор для инвестиционного портфеля бумаг тех компаний, которые отвечают заданным социальным или экологическим критериям. «Просеивание» может осуществляться по принципу исключения ("negative" или "avoidance" screening), что предполагает удаление из списка рассматриваемых объектов для инвестирования компаний, чья продукция или деловая практика противоречат этическим или моральным ценностям инвестора. Но в последнее время большую популярность обретает "positive screening" или «просеивание», предполагающее целевой поиск бумаг тех компаний, которые характеризуются положительным влиянием на развитие общества и вносят вклад в дело защиты окружающей среды.

Так как процесс «просеивания» требует значительных усилий и временных затрат на изучение корпоративной политики и деловой практики компаний, большинство социально сознательных инвесторов не могут осуществлять его самостоятельно и предпочитают для вложения своих средств обращатьсявсоциально ответственные взаимные фонды.

Портфель социально ответственного взаимного фонда формируется профессиональными менеджерами и аналитиками, которые при оценке компаний учитывают множество аспектов, от характера производимой ими продукции и влияния их деятельности на окружающую среду до проводимой политики занятости. Фильтры, используемые социально ответственными взаимными фондами для отбора бумаг для своего портфеля, могут быть самыми различными, и каждый инвестор в зависимости от своих приоритетов имеет возможность выбрать для своих денег «правильный» фонд.

По статистике, собранной Социальным Инвестиционным Форумом (Social Investment Forum) за период 2005-2011 гг., самым частым фильтром при формировании социально ориентированных портфелей является производство табака. Такие критерии как экология, права человека, недискриминационная политика занятости, азартные игры, производство алкоголя и оружия также используются достаточно часто, в более чем 50% «просеянных» портфелей (screened portfolios).

 

Таблица 12. Критерии отбора (фильтры), используемые при формировании социальных портфелей

Широко используемые фильтры (применяются в 50% или более «просеянных» портфелей)	Обычно используемые фильтры (применяются в 30% - 49% «просеянных» портфелей)	Специальные фильтры (применяются менее чем в 30% «просеянных» портфелей)
• Табак • Экология • Права человека • Недискриминацион-ная политика занятости • Азартные игры • Алкоголь • Оружие	• Трудовые отношения • Опыты на животных / Защита животных • Участие в местных инвестиционных программах • Благотворительная деятельность	• Вознаграждение управляющих • Аборты / Контроль над рождаемостью • Международные стандарты труда

    Конечно, было бы слишком наивно полагать, что можно найти совершенные во всех отношениях компании. Оборонная компания, производящая оружие, может выступать активным сторонником расширения участия рабочих в управлении предприятием. Другая компания, изготавливающая мебель из переработанных материалов, может в процессе производства иметь токсичные отходы.

Поэтому социально ответственные фонды вынуждены выбирать между компаниями, имеющими сильные и слабые стороны, в зависимости от принятой комбинации социальных и экологических фильтров и количественных критериев. Примером количественного критерия отбора может быть процентное ограничение доли доходов от "плохой" деятельности в общей сумме доходов компании. Некоторые фонды имеют строгие критерии для отбора компаний, бумаги которых могут быть включены в их портфель, другие снисходительно относятся к тем компаниям, которые встали на путь исправления своего неправедного поведения и порочной деловой практики.

На конец 2015г. в США было зарегистрировано 230 социально ответственных взаимных фондов с активами в 153 млрд. долл. В 2009 г. фондов, использующих при построении портфеля социальные и экологические фильтры, было 168. Сегодня социальные фонды присутствуют почти во всех категориях взаимных фондов: фонды акций, облигаций, сбалансированные, иностранные, индексные, денежного рынка.

Наилучшие результаты по итогам 2015г. показали социальные фонды из тех же категорий, которые лидировали и среди традиционных взаимных фондов: фонды стоимости (недооцененных акций), фонды акций малой и средней капитализации и фонды фиксированного дохода имели самую высокую доходность и испытали наибольший приток клиентских средств. Таким образом, еще раз упомянем, что следование экологическим и социальным ценностям совершенно не исключает хорошую доходность на инвестиции.

Согласно расчетам SocialFunds.com, взаимные фонды, использующие социальные или экологические критерии при отборе ценных бумаг для своего портфеля, показывают результаты, вполне сравнимые с финансовые результатами традиционных взаимных фондов. В 2015г. 6 из 57 социальных взаимных фондов, отслеживаемых SocialFunds.com, входили в число 10% взаимных фондов - лидеров по соответствующим категориям, 16 социальных фондов закончили год в верхней четверти списка всех фондов своей категории, и, наконец, 34 социальных фонда показали лучшие результаты по сравнению с половиной всех фондов своей категории. Эти данные опровергают сложившееся мнение, что социальные фонды отстают от среднерыночных показателей.

Наиболее известные семейства социально ответственных взаимных фондов - Calvert, Parnassus и Domini.

При огромном многообразии социально ответственных фондов есть вероятность, что любой инвестор найдет фонд, соответствующий его целям и принципам. Существует целая категория религиозных фондов, созданных специально для инвесторов, не желающих противоречить канонам своей веры. Фонды семейства MMA Praxis удовлетворяют строгим правилам протестантов-меннонитов, фонды Amana созданы для инвестиций правоверных мусульман, а фонды семейства Catholic Values и фонд Noah Fund подойдут для католиков.

Средний уровень расходов для социально ответственных взаимных фондов составляет от 1,53% до 2,00%. Этот показатель существенно ниже для большинства индексных социальных фондов. Так, в семействе фондов Vanguard появился Calvert Social Index Fund с уровнем расходов 0,25%, а компания TIAA-CREF предложила фонд Social Choice Equity fund, имеющий уровень расходов 0,27% (табл.13).

 

 

Таблица 13. Социально ответственные индексные фонды

Название фонда	Символ	Уровень расходов, %	С начала 2002г.	1год	3 года*	5 лет*
Domini Social Equity	DSEFX	0,94	-3,62	-17,05	-5,09	8,02
Walden/BBT Domestic	WDSIX	0,75	-4,50	-16,66	-	-
Walden/BBT International	WISIX	1,00	-6,83	-24,49	-	-
TIAA-CREF Social Choice Equity	TCSCX	0,27	-3,99	-16,92	-	-
Vanguard Calvert Social Index Fund	VCSIX	0,25	-4,38	-18,56	-	-
S&P 500	-	-	-4,47	-17,15	-3,46	7,72

* среднегодовая доходность

Источник: Morningstar, данные на 08.02.2015

 

2. Второе направление социально ответственных инвесторов получило название "активность в роли акционеров" (shareholder activism или shareholder advocacy). Инвесторы выступают совладельцами компаний, в акции которых они инвестировали свои средства, и из статуса акционера вытекают их права и обязанности. Все большее число социально ориентированных инвесторов используют свою роль совладельцев для того, чтобы поднимать волнующие их вопросы в отношении деятельности или деловой практики компании.

Акционеры могут заострить внимание на социальных или экологических проблемах в диалоге с управляющими компании, в выступлениях и голосовании на собрании акционеров или могут попросту выразить свой протест через изъятие капиталовложений. Эти возможные действия представляют собой как бы три уровня вовлеченности, но они преследуют единую цель - информировать менеджмент компании о том, как относятся к ее деловой практике и корпоративной политике акционеры и прочие заинтересованные лица, называемые stakeholders, будь то потребители, служащие или поставщики.

Активность акционеров и скоординированность их действий при решении социальных и экологических вопросов постоянно растет.

 

Таблица 14. Действия акционеров в 2015 г.

Громкие имена под прицелом акционеров	Преследуемая акционерами цель
1	2
Disney, Federated Department Stores, Gap, Kohl's, McDonald's, Nike, Wal-Mart	Отчет о критериях выбора поставщиков и субподрядчиков в целях повышения трудовых стандартов
ALCOA, Caterpillar, Chiquita, General Electric, Honeywell, Johnson & Johnson, Lucent Technologies	Выравнивание стандартов международной деятельности, особенно в области прав человека, трудовых отношений, использования детского и подневольного труда
Abbott Labs, American Home Products, Bristol Myers Squibb, Eli Lilly, Merck, Pharmacia, Schering-Plough	Создание ограничений для роста цен и обеспечение доступности лекарств большему числу людей
Albertson's, Anheuser-Busch, Aventis SA, Campbell Soup, Dow Chemical, Hain Celestial Group, Hershey Foods, Kroger, McDonald's, Monsanto,	Нанесение соответствующей маркировки на генетически модифицированные продукты или прекращение их производства и распространения до подведения результатов дополнительных тестов на их безопасность

                                                                         Продолжение табл. 15

1	2
PepsiCo, Starbucks, Sysco, Tricon Global (Taco Bell/KFC)	для здоровья; исследование рисков дальнейшего использования генетически модифицированных продуктов.
Philip Morris	Принятие на себя обязательства направлять, по крайней мере, 50% благотворительных отчислений больным, страдающим раком легких, приобретенным в результате курения
Eastman Kodak, Whirlpool	Увеличение среди работающих доли лиц с физическими недостатками (прием на работу инвалидов)
BP Amoco, Chevron, ExxonMobil, Phillips Petroleum	Отчет об экологических последствиях бурения нефтяных и газовых скважин в арктическом национальном заповеднике (Arctic National Wildlife Refuge) на Аляске
PepsiCo, Coca-Cola	Решение проблемы переработки тары и упаковки
Apple, Compaq, Dell, Hewlett Packard, Gateway, IBM	Утилизация устаревших компьютеров

3. Третье направление социально ответственных инвесторов связано с участием в социальных инвестициях - это "местные инвестиционные программы" (community investing). Средства, предоставленные инвесторами в рамках этих программ, в виде финансирования под низкий процент направляются людям, принадлежащим к малообеспеченным слоям населения, находящимся в неблагоприятных экономических условиях и проживающим в бедных городских и сельских районах США и в отсталых развивающихся странах. Без существования подобных программ эти люди не имели бы возможности получить доступ к заемным средствам в традиционных финансовых институтах.

Банки местного развития (community development banks) и кредитные союзы направляют деньги своих вкладчиков на займы для финансирования строительства муниципального жилья по доступным ценам, на развитие малого бизнеса, помощь малообеспеченным гражданам и прочие местные проекты. Существуют специальные фонды взаимопомощи (community development loan funds), являющиеся некоммерческими организациями, которые предлагают финансовые ресурсы для аналогичных проектов в районах, где население имеет доходы ниже среднего уровня. Все эти меры призваны способствовать выравниванию уровня жизни в различных районах страны и сглаживать социальную напряженность.

«Социальная прибыль» от местного инвестирования часто компенсирует инвесторам не очень высокие финансовые результаты, принося им бесценную добрую репутацию среди членов общины и удовлетворение от сознания того, что их деньги работают во благо многих людей.