Денежные средства и их эквиваленты

Эквиваленты денежных средств в большей степени предназначены для погашения краткосрочных обязательств, нежели для инвестирования.

Для того, чтобы определить их как инвестиции, необходимо, чтобы денежные эквиваленты были легко конвертируемыми в денежные средства и имели незначительный риск изменения их стоимости.

Таким образом, обычно инвестиции относятся к эквивалентам денежных средств только в том случае, если срок их погашения не превышает трех месяцев с момента их приобретения (см. рис. 4.6).

Величина денежных средств и их эквивалентов по состоянию на 31 декабря 2004 года составила? 3,6 млрд. (2003:? 2,7 млрд.). В соответствии с МСФО 7 «Отчеты о движении денежных средств», этот пункт также включает в себя финансовые ценные бумаги с первоначальным сроком погашения до трех месяцев. Ликвидные активы в размере? 3,6 млрд. (2003:? 2,9 млрд.), показанные в балансе, также включают высоколиквидные ценные бумаги и другие инструменты.

Рис. 4.6. Денежные средства и их эквиваленты

(Источник: Годовой отчет Вауer, 2004)

 

Инвестиции в собственный капитал других компаний не относятся к категории эквивалентов денежных средств, если только они не являются таковыми по своей сущности.

Банковские кредиты обычно относятся к финансовой деятельности.

Однако, банковские овердрафты (подлежащие выплате по требованию) составляют неотъемлемый компонент управления денежными потоками компании. При таких обстоятельствах банковские овердрафты включаются в категорию денежных средств и их эквивалентов. Характерной чертой такого банковского счета является то, что сальдо по счету в банке часто изменяется от дебетового значения к кредитовому.

Потоки денежных средств не включают движение между статьями, классифицируемыми как денежные средства или эквиваленты денежных средств, поскольку указанные потоки в большей степени связаны с управлением денежными средствами, нежели с операционной, инвестиционной и финансовой деятельностью.

Управление денежными операциями включает инвестирование свободных денежных средств в эквиваленты денежных средств.

Виды деятельности, касающиеся денежных средств

Две первичные области управления предприятием, касающиеся денежных средств – это:

• оперативное управление, которое связано с основной деятельностью предприятия, генерирующей доходы и расходы (операционная деятельность);

• финансовое управление, которое в основном касается вопросов, где взять денежные средства (финансовая деятельность) и как их использовать (инвестиционная деятельность).

Операционная деятельность

Операционная деятельность в целом – это деятельность, или операции, которые влияют на финансовые результаты. Например, продажа продукции покупателям или выплата заработной платы работникам. Сумма денежных средств, возникающая в результате операционной деятельности, является ключевым показателем достаточности потоков денежных средств, которые создает данная категория деятельности, для погашения кредитов и займов, поддержания производительной способности компании, выплаты дивидендов и осуществления новых инвестиций без привлечения внешних источников финансирования.

Информация о конкретных компонентах денежных потоков по операционной деятельности полезна в сочетании с другой информацией при прогнозировании будущих потоков денежных средств по операционной деятельности. Денежные потоки по операционной деятельности, в первую очередь, получены по основной, приносящей доход, деятельности предприятия. Поэтому они, как правило, возникают в результате операций и других событий, которые влияют на величину чистой прибыли или убытка.

Примерами потоков денежных средств по операционной деятельности являются:

· поступления от продажи товаров и предоставления услуг;

· поступления рентных платежей за предоставление прав, вознаграждений, комиссионных и прочих видов выручки;

· выплаты поставщикам товаров (и услуг);

· выплаты работникам (и от их имени);

· выплаты налогов, кроме относящихся к финансовой или инвестиционной деятельности;

· поступления (и выплаты) по договорам на выполнение коммерческих (или биржевых) операций.

В результате некоторых операций, например, продажи производственного объекта, может возникать финансовый результат, который включается в чистую прибыль. Однако соответствующий денежный поток относится к инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность

Инвестиционная деятельность – это приобретение и выбытие внеоборотных активов и других долгосрочных активов, не включенных в категорию эквивалентов денежных средств.

Отдельное раскрытие информации о денежных потоках по инвестиционной деятельности отражает масштабы расходов на ресурсы, предназначенные для генерирования в будущем дохода и потоков денежных средств.

Примерами потоков денежных средств по инвестиционной деятельности являются:

· поступления от продажи основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов;

· поступления от продажи акций (или долговых инструментов) других компаний, а также долей в совместных предприятиях;

· поступления в погашение авансированных сумм или займов, предоставленных другим сторонам;

· выплаты для приобретения основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов;

· выплаты по приобретению акций или долговых инструментов других компаний, а также долей в совместных предприятиях;

· авансирование (или кредитование) других сторон;

· выплаты денежных средств по фьючерсным контрактам, форвардным контрактам, опционным контрактам и своп контрактам, за исключением, когда контракты заключатся для ведения деловых операций или торговых целей, или платежи относятся к финансовой деятельности (МСФО 7).

Финансовая деятельность

Финансовая деятельность – это деятельность, в результате которой изменяется величина и структура собственного капитала компании и ее кредитов и займов.

Отдельное раскрытие информации о потоках денежных средств по финансовой деятельности имеет большое значение для прогнозирования денежных требований со стороны тех, кто предоставляет компании капитал.

Примерами потоков денежных средств по финансовой деятельности являются:

· поступления от эмиссии акций или выпуска других долевых инструментов;

· поступления от эмиссии облигаций, векселей, закладных, займов, а также от прочих краткосрочных или долгосрочных долговых инструментов;

· выплаты собственникам при выкупе или погашении акций компании;

· выплаты в погашение займов;

· выплаты арендатором в погашение обязательства по финансовой аренде (МСФО 7).