Сложности и предпосылки успеха в аналитической работе

При выполнении комплекса работ по финансовому анализу, менеджеры могут сталкиваться с рядом сложностей:

- отсутствуют достоверные и сопоставимые аналитические данные за предыдущие периоды, а также по большинству отраслей и компаний;

- на предприятии не хватает специалистов, способных грамотно и глубоко проанализировать финансовые результаты;

- руководители недооценивают важность управления внутренними финансовыми ресурсами, надеясь, в основном, на поступление средств от внешних инвесторов;

- для большинства компаний получение прибыли является высшим приоритетом деятельности на словах, но не на деле;

- нестабильность внешнего окружения бизнеса (налоговая система, законодательство);

- российская система бухгалтерского учета отличается от международной, что затрудняет использование многих существующих эффективных диагностических методик.

Предмет финансового анализа основывается на двух главных предпосылках.

Первая включает полное понимание модели учета, а также языка, сути, значения и ограничений финансовой информации, что наиболее часто отражается в публикуемых отчетах.

Предварительным требованием к принятию эффективности решения является "получение фактов". Факторы относительно финансового положения предприятия и результатов его деятельности редко можно получить сразу. Первоначально они собираются, группируются и впоследствии подытоживаются и представляются в виде данных в виде данных бухгалтерского учета. Здесь мы имеем дело со сложной системой измерения, которую следует понять. Таким образом, первым существенным шагом к "получению фактов" является понимание бухгалтерского учета.

Полное понимание финансовой отчетности является условием, предшествующим обоснованному и правильному использованию инструментов анализа. Во многих случаях суммы, показанные в финансовой отчетности, не могут быть использованы без необходимой корректировки. Более того, некоторые суммы, которые необходимо включить в расчет коэффициентов и соотношений, приведены в сносках или еще где-либо, или их нужно рассчитывать исходя из данных этих источников.

Вторая предпосылка вытекает из первой и состоит в умении использовать инструменты финансового анализа, с помощью которых можно определить и проанализировать наиболее значительные финансовые и производственные факторы и соотношения в целях получения выводов.

Принципы проведения анализа

Финансовый анализ осуществляется с учетом следующих принципов:

- оценка данных невозможна без их сравнения

- использование недостоверных данных приведет к неточным результатам

- не смешивайте несовместимые данные

- учитывайте взаимосвязи

- делайте выводы и принимайте решения.

Наиболее целесообразно строить временные ряды данных, чтобы оценивать величину их изменения (сопоставлять с базовым и предыдущим периодом) для одного предприятия. Сравнение с аналогичными предприятиями не всегда может быть корректным из-за технологических, местных рыночных условий, различий в доступности ресурсов и т.п.

Невозможно получить достоверные результаты, если использовать неполную или некорректную входную информацию.

Данные должны быть сопоставимы и относиться к аналогичным периодам. К примеру, для расчета оборачиваемости активов нельзя данные «Отчета о прибылях и убытках» (за период) делить на значения из «Баланса» (на дату). Необходимо рассчитать среднее значение балансовых данных за период.

При интерпретации данных необходимо учитывать их взаимное влияние и зависимости с учетом ограничений и критических значений полученных параметров.

Любое аналитическое исследование имеет цель подготовить информацию для принятия управленческого решения. Поэтому целесообразно на завершающей стадии работы предложить варианты управленческих решений и просчитать их возможные последствия.

Аналитическая информация

Бухгалтерский учет составляет сердцевину любой производительной или управленческой деятельности. Финансовые бухгалтерские документы представляют всем нам «объективную и надежную» информацию в цифрах о состоянии дел в компании. Интересно посмотреть на эти цифры! Но гораздо важней понять и оценить их качество, т.е. «прочесть» бухгалтерские документы.

Интерпретация финансовых документов, их экспертиза и диагностика финансового состояния компании - прерогатива финансовых менеджеров. В финансовом менеджменте принято пользоваться так называемыми аналитическими финансовыми документами, в которых статьи группируются, носят классификационный характер и выполняют четко выраженную функцию: дать в обобщенном виде информацию о финансовом состоянии, которая бы обладала ярко выраженными аналитическими свойствами. С такой обобщенной стандартизированной информацией финансовому менеджеру легче работать, а несколько видоизмененная бухгалтерская информация делается более понятной и доступной руководству компании.

Финансовый менеджер использует систему аналитических финансовых документов, в составе которых: отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств

Аналитический процесс предполагает использование большого числа фактов, информации и данных - экономических, социальных, политических и прочих. Однако наиболее важными являются финансовые данные, которые представляет система учета на предприятии. Предоставленные для внешнего использования, в основном в виде формальных финансовых отчетов, эти данные составляют наиболее важный элемент в совокупности исходных предпосылок, используемых лицом, принимающим решение. Так как данные финансового учета - это результат целого ряда условностей, изменений и принятия решений, их кажущаяся точность может быть ошибочной. Такие данные нельзя использовать в финансовом анализе без полного понимания учетной системы, результатом применения которой они являются, а также условностей, которым подвержено измерение ресурсов, источников их образования и результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Значение данных бухгалтерского учета

Например, процессы принятия решений, связанные с выбором способа увеличения собственного капитала или предоставления кредита, требуют множества данных, имеющих различную степень надежности. Это данные об общем экономическом положении и отраслевых трендах, а также такие данные, как стиль управления и побудительные мотивы руководящей группы. Финансовые и другие данные, получаемые на основе бухгалтерского учета, представляют собой измеримые показатели деятельности и финансового положения.

Ни одно квалифицированное, хорошо обоснованное решение не может быть принять без анализа количественно измеримых данных финансовых отчетов. Среди данных, доступных для анализа, особенно важны сведения из финансовых отчетов, поскольку они отражают события, имевшие место; они конкретны и измерены количественно. Свойство измеримости придает данным финансовых отчетов еще одну важную особенность; они выражены через общий знаменатель - деньги, что позволяет суммировать и комбинировать эти данные, соотносить их с другими данными или иначе манипулировать ими (см. рис.3).

Двойная бухгалтерская запись остается приемлемой единственной системой учета, классификации и выведения финансовых результатов по всем видам хозяйственной деятельности. Всем кто хочет анализировать финансовое состояние предприятия и результаты его деятельности, следует изучить систему бухгалтерского учета, ее терминологию, условности, а также понять ее несовершенство и ограниченность, которые ей присущи. Улучшение бухгалтерской отчетности - это постоянный процесс, она не может быть улучшена до такой степени, чтобы можно было использовать ее без предварительного, тщательного и критического изучения.

Рис. 3. Модель финансовых потоков

При определении значения данных бухгалтерского учета следует принимать во внимание их ограниченность. Наиболее важные ограничения представлены ниже.

Денежное выражение

Финансовые отчеты могут представлять только ту информацию, которая пригодна для денежного измерения, в то время как некоторые существенные характеристики хозяйственной деятельности предприятия не могут быть выражены в деньгах. Например, из финансовых отчетов ничего нельзя узнать о кадрах предприятия (стимулы к работе, опыт, возраст). Не содержат эти отчеты и информации о характере научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, о масштабах маркетинговых мероприятий. Не можем мы найти в них и какую-либо информацию об ассортименте продукции, эффективности использования оборудования, перспективах развития фирмы. В отчетности отсутствуют данные об организационной структуре предприятия и таких проблемах, как, например, то, что директор по маркетингу в ссоре с главным бухгалтером или что успех предприятия иногда зависит только от таланта одного лица.