Инвестиционный рынок и инвестиции

Инвестиционный рынок – это область рынка, куда могут быть направлены инвестиции, где они необходимы.

Инвестиционным может быть любой рынок (и финансовый рынок, и рынок продукта, и рынок факторов производства). Говоря о соотношении инвестиционного и финансового рынков, можно отметить следующее: понятие «инвестиционный рынок» шире понятия «финансовый рынок». Оно может охватить его полностью («инвестиционный финансовый рынок») или «наложиться» только на какую - то часть финансового рынка («инвестиционный рынок ценных бумаг»). Рассматривая различные секторы финансового рынка как сферу инвестирования, необходимо отметить, что в основном инвестиции привлекаются на рынке ценных бумаг (в виде прямых и портфельных инвестиций), на валютном рынке (например, для спекулятивной игры на курсах валют), на рынке золота (покупка золота в качестве сбережения средств от инфляции).

Говоря об инвестиционном финансовом рынке, нас прежде всего интересуют вопросы, связанные с инвестициями на данном рынке.

Инвестиции – это финансовые и имущественные вложения с целью получения прибыли или достижения другого полезного эффекта.

С инвестициями всегда связаны следующие вопросы:

1. Что вкладывается (вид инвестиций)?

2. Каковы условия вложения инвестиций (сроки, объем инвестиций, ставка ссудного процента)?

3. Каков ожидаемый результат (конечная цель инвестирования, т.е. для чего необходимо привлечение инвестиций)?

В ФЗ от 25.02.1999 г. № 39 – ФЗ (ред. от 22.08. 2004) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» в ст.1 дается следующее определение инвестициям: «к инвестициям относятся денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющее денежную оценку вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Закон разделяет понятия «инвестиции» и «капиталовложения».

«Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты».

В форме инвестиций могут выступать:

- денежные средства;

- целевые банковские вклады;

- паи;

- ценные бумаги;

- технологии;

- интеллектуальные ценности;

- транспортные средства;

- оборудование;

- лицензии;

- кредиты;

- др. имущество и имущественные права.

Инвестиции можно сгруппировать по видам:

1.В зависимости от сферы вложения инвестиции делятся на:

А. финансовые инвестиции – вложения в инструменты финансового рынка (например, в ценные бумаги);

Б. реальные – долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства;

В. интеллектуальные – вложения в подготовку кадров, лицензий, «ноу – хау», научные разработки и т.п.

Это деление в зависимости от сферы вложения инвестиций переплетается с делением инвестиций, в зависимости от целей инвестирования на: прямые и портфельные.

2. В зависимости от целей инвестирования инвестиции бывают прямыми и портфельными.

Прямые инвестиции – это вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса. По определению Международного валютного фонда, прямые инвестиции – это такая форма инвестирования, когда инвестор обладает управленческим контролем над объектом, в который вложен капитал. Прямыми считаются инвестиции, охватывающие более 10 % акционерного капитала и дающие право контроля над предприятием, т.е. это инвестиции именно в акции (а не другие ценные бумаги) конкретного интересующего предприятия.

Прямые инвестиции осуществляются в форме вложений собственного капитала в промышленные, торговые и другие предприятия.

Портфельные инвестиции – это вложения капитала в любые ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектами инвестирования, с целью сбережения средств от инфляции и получения дохода.

В результате осуществления портфельных инвестиций инвестор не приобретает права контроля над предприятием, в которое вложен капитал. В то же время ликвидность портфельных инвестиций, то есть способность быстро превратить ценные бумаги в наличные деньги, значительно выше, чем у прямых инвестиций. В этом основное преимущество портфельных инвестиций перед прямыми инвестициями. Главная причина осуществления портфельных инвестиций – стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска. В известном смысле портфельные инвестиции рассматриваются как средство защиты денег от инфляции и получения спекулятивного дохода. При этом ни отрасли, ни типы ценных бумаг, в которые осуществляются инвестиции, особого значения не имеют, если они дают желаемый доход за счет роста курсовой стоимости и выплачиваемых дивидендов.

3. В зависимости от сроков, инвестиции можно подразделить на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

Краткосрочные инвестиции чаще всего необходимы для увеличения объема выпускаемой продукции (закупка сырья, материалов и т.д.).

Долгосрочные инвестиции связаны с осуществлением капитального строительства (новое строительство, реконструкция, расширение, технологическое перевооружение).

Причины, определяющие необходимость инвестиций, следующие:

- обновление зданий, сооружений, техники и технологии для финансового оздоровления или поддержания конкурентоспособности предприятия;

- наращивание объемов продаж;

- освоение новых продуктов и услуг для завоевания других рынков;

- расширение предприятия за счет открытия новых представительств, отделений, филиалов др.

Факторы, влияющие на объем инвестиций:

1. Сбережения населения является одним из основных первоначальныхисточников инвестиций по теории Кейнса. Чем больше объем сбережений, тем больше возможность для инвестиционных вложений.

2. Норма прибыли – побудительный мотив инвестиций. Чем выше норма прибыли, тем больше средств инвесторы готовы вложить куда - либо. Предприниматели приобретают средства производства только тогда, когда ожидают, что подобные закупки будут прибыльными.

3. Ставка процента за кредитные ресурсы – цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал, необходимый ей для развития. Если ожидаемая норма чистой прибыли превышает эту ставку %, то инвестирование будет прибыльным и наоборот. Именно реальная ставка %, а не номинальная играет существенную роль в принятии инвестиционных решений. Номинальная ставка % выражается в текущих ценах, а реальная – в ценах, скорректированных с учетом инфляции.

Ставка процента по депозитам – это «альтернативная стоимость» инвестирования. Если ставка процента по депозитам будет выше, чем прибыль от инвестиций, то инвесторам будет выгоднее класть деньги на депозиты.

4. Степень риска – фактор, от которого зависит объем инвестиций. Чем выше риск, тем осторожнее инвесторы будут делать свои вложения, т.е. большой риск снижает объем инвестиций и наоборот.