Основные направления технического анализа 


Мы поможем в написании ваших работ!



ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Основные направления технического анализа



Технический или внутренний анализ рынка используется для всестороннего анализа изменения цен. Внутренним он называется потому, что в нем берется в расчет только движение цены и объема с прошлого периода до настоящего момента без учета всех прочих фактов. В рамках технического анализа используются следующие теории:

- теория графиков (чартов) и графических моделей (треугольники, «голова и плечи»);

- теория индикаторов (индикаторы подтверждения и расхождения, инерционные индикаторы - осцилляторы);

- теория чисел (числа Фибоначчи, числа Ганна);

- теории волн и циклов (волны Эллиота, волны Кондратьева);

- анализ показателей и характеристик рынка, используемых биржевыми брокерами (спреды, сезонные колебания, показатели потока средств - объема и открытого интереса) и т.п.

Технический анализ изучает эффект спроса и предложения, т.е. ценовые изменения. Он состоит из различного вида диаграмм, графиков, изучения показателей, открытых позиций и объемов торговли, а так же других факторов.

Теория графиков (чартов)

«Чарт» – от английского слова «chart» - график, диаграмма. Графический анализ позволяет:

1) Сделать прогноз цен на базе графиков и диаграмм;

2) Определить время, анализ графиков лучше, чем фундаментальный анализ подходит для определения времени открытия и закрытия позиции;

3) Выявить основной индикатор, если действие рынка устраняет все воздействия на него, то движение цен можно рассматривать как основной индикатор рынка.

Выделяют три типа трендов:

1) «Бычий» тренд – цены движутся вверх;

2) «Медвежий» тренд – цены движутся вниз;

3) Боковой – определенного направления движения вниз или вверх нет («флет»), это движение в сторону.

Трендовая линия – это прямая линия, соединяющая долгосрочные максимумы и минимумы рынка. Уклон трендовой линии показывает направление на повышение или понижение. Трендовые линии это основной инструмент технического анализа. Тренд имеет жизненный цикл (срок действия). Он состоит из кратко (от 1 дня до 3 месяцев), средне (от 3 месяцев до 1 года) и долгосрочного (более 1 год).

 

График 2. Жизненный цикл тренда

 

Жизненный цикл «медвежьего тренда»

       
   

 


Рекомендуется заключать сделки, начиная со второго периода («Середина»).

Цель анализа тренда заключается:

1) в оценках текущего состояния и динамики цены (тренда). Возможны варианты: движение вверх, движение вниз, движения в сторону (флет).

2) в оценке срока и периода действия данного направления:

- тренд краткосрочного действия;

- тренд долгосрочного действия;

- начало тренда;

- зрелость тренда;

- смерть или завершение тренда.

3) в оценке амплитуды колебания цены от действующего направления (отклонение от текущих котировок):

- слабое изменение курса (в узком коридоре);

- сильное изменение курса (как правило, изменение более, чем на 1 % за сутки, или более, чем на 0,3 % за календарный час)

Основные виды графиков технического анализа:

- линейные;

- графики отрезков (баров);

- «крестики – нолики»;

- «японские свечки»;

- графики объема.

Рис.5. Линейный график

Линейный график рекомендуется применять для построения на коротких отрезках от тикового режима до нескольких минут.

Максимальная цена (high)

Минимальная цена (low)

 

Рис. 6. График отрезков (бары)

График отрезков рекомендуется применять на промежутках времени от пяти минут и более.

 

 

Максимальная цена (High)

Минимальная цена (Low)

Рис. 7. «Японские свечки»

«Японские свечки» можно применять вместо построения графика отрезков (баров).

Рис. 8. «Крестики-нолики»

Это специфический график, для практического применения он рекомендуется только после других методов анализа. Основное отличие этого представления информации состоит в том, что здесь нет оси времени, а новая колонка цен строится после появления другого направления динамики.

Рис. 9. Графики объема

График обязателен для применения как подтверждающий. Его можно строить на промежутках времени от нескольких минут и далее. Наиболее информативен начиная с часа и далее. Объем показывает уровень активности рынка.

Теория индикаторов

Участники рынка используют разнообразные индикаторы для подтверждения стратегий, основанных на анализе графиков.

Индикатор – ключевой экономический показатель, отражающий тенденцию развития рынка.

Существует два основных вида индикаторов:

1. Индикаторы подтверждения или расхождения. Эти индикаторы подтверждают тренды или предупреждают об их смене. Расхождением называется ситуация, когда линия индикатора движется в противоположном направлении от линии цен. Следовательно, расхождение — это отсутствие подтверждения, что служит предупреждающим сигналом.

Эти индикаторы основаны на первичном графике цен или связаны с ним. К таким индикаторам относятся:

· объем;

· открытый интерес;

· относительную эффективность;

· скользящие средние.

Объем. Это один из старейших индикаторов, впервые использованный Доу. Его значения связаны с ценами торгуемых бумаг. Обычно объем используется для подтверждения движения цен; расхождение считается предупреждающим сигналом.

Открытый интерес. Этот индикатор подобен индикатору объема. Его значения тоже связаны с ценами на торгуемые бумаги. Этот индикатор используют торговцы фьючерсами: сильный тренд должен подтверждаться повышением открытого интереса.

Относительная эффективность измеряет взаимоотношение между данной ценной бумагой и общим поведением рынка или сектором рынка. Любые подъемы или падения должны учитываться в контексте: например, повышение акции на 15% не впечатляет, если среднее повышение сектора составило 25%. Изменение тренда относительной эффективности может указывать на грядущие изменения в тренде лежащих в основе цен.

Скользящие средние используются для сглаживания ценовых данных в целях подтверждения трендов, уровней поддержки и сопротивления. Они также полезны при выборе торговой стратегии, особенно при торговле фьючерсами или на рынке с сильным повышательным или понижательным трендом.

2. Инерционные индикаторы или осцилляторы. Эти индикаторы измеряют скорость изменения или скорость направленного движения цен и дают предупреждающие сигналы о близких точках разворота.

Когда цены быстро повышаются, говорят, что ценная бумага перекуплена, и это считается сигналом к тому, чтобы воздержаться от покупки. Когда цены быстро понижаются, говорят, что бумага перепродана, и это считается сигналом к тому, чтобы воздержаться от продажи. Ситуация сильной перекупленности / перепроданности обычно считается признаком, неизбежной реакции рынка, возможно, даже разворота. Реакцией на сильную перекупленность может быть период консолидации с боковым движением цен.

Осцилляторы включают:

· индекс относительной силы (RSI);

· стохастический осциллятор;

· схождение/расхождение скользящих средних (MACD).

Индекс относительной силы (RSI). Это индекс был разработан американским аналитиком Дж. Уэллсом Уайлдером-младшим и считается популярным индикатором для рынков акций, валют и фьючерсов. Индекс сравнивает текущую эффективность ценной бумаги только с ее собственной эффективностью в прошлом. Индекс RSI следует использовать совместно с графиками движения цен, а не совместно с другими аналогичными индикаторами, например стохастическими. Значения RSI лежат в пределах 0-100, что может означать следующее:

Состояние перекупленности / перепроданности: если RSI составляет 70 или более, то ценная бумага считается перекупленной: цены поднялись выше, чем ожидания рынка. Если RSI составляет 30 или менее, то ценная бумага считается перепроданной: цены опустились ниже, чем ожидания рынка. Многие аналитики предпочитают устанавливать уровни перекупленности / перепроданности на уровне 80/20, а не 70/30.

Пики и впадины: пик можно наблюдать, когда значение RSI пересекает уровень 70-80 с последующим снижением; впадина отмечается при пересечении уровня 20-30 с последующим повышением. Анализ RSI дает только часть доказательств, необходимых для признания формирования на рынке пика или впадины.

Модели: на графике RSI типичные модели, такие как «голова и плечи», пики/впадины и вымпелы, могут быть более заметны, чем на графике цен.

Расхождение: расхождение между движением цен и RSI часто считается сильным признаком точки разворота рынка. Расхождение возникает тогда, когда при повышательном тренде цена достигает новых высот по сравнению с предыдущим пиком, но индикатор RSI не превышает предыдущего максимального значения.

Индекс может быть рассчитан по следующему основному алгоритму:

где RS = средняя величина «верхних цен закрытия» за n дней

средняя величина «нижних цен закрытия» за те же n дней

«Верхняя цена закрытия» — изменение цен за два последовательных периода, в которые цена повышалась.

«Нижняя цена закрытия» — изменение цен за два последовательных периода, в которые цена понижалась.

Уайлдер изначально применял n = 14, другие часто используемые периоды составляют 9 и 21 день.

Рис. 10. График индекса RSI


Один из методов состоит в изменении уровней перекупленности/перепроданности в зависимости от тренда рынка. Например, при повышательном тренде линии могут проходить на уровне 80 и 40, а при понижательном — 60 и 20.

Стохастический осциллятор - это показатель определяет состояние перекупленности / перепроданности в пределах 0—100%. Индикатор основывается на том, что при сильном повышательном тренде цены закрытия за некоторый период времени имеют тенденцию концентрироваться в верхней части диапазона. Соответственно, при сильном понижательном тренде цены закрытия за некоторый период времени имеют тенденцию концентрироваться в нижней части диапазона. Стохастические расчеты образуют две линии % К и %D, определяющие на графике области перекупленности / перепроданности. Расхождение между стохастическими линиями и действием цен лежащей в их основе ценной бумаги является торговым сигналом.


Рис. 11. Линии % К, % D

Схождение/ расхождение скользящих средних (MACD) - этот индикатор разработал Джеральд Аппель. Линия MACD представляет собой разность между двумя экспоненциальными скользящими средними, а сигнальная или спусковая линия представляет собой экспоненциальную скользящую среднюю разности. Если линии MACD и сигнала скрещиваются, это считается указанием на вероятное изменение тренда. Джеральд Аппель разработал индикатор MACD для определения направления тренда и момента его изменения, первоначально при отслеживании 13-и 26-недельных циклов рынка. Индикатор использует две линии экспоненциальной скользящей средней, которые колеблются выше или ниже нулевой линии и дают сигналы перекуп-ленности/перепроданности. В отличие от других индикаторов, в MACD отсутствуют верхняя и нижняя границы значения, например от О до 100.

Первая линия, обычно изображаемая сплошной, называется быстрой линией MACD. Эта линия показывает разницу между короткой и длинной скользящими средними цен — обычно с фактором сглаживания, соответствующим периодам сглаживания 12/13 и 26 для используемых скользящих средних.

Вторая линия, часто изображаемая пунктиром или другим цветом в программах, называется медленной линией MACD, или сигнальной линией. Эта линия изображает экспоненциальную скользящую среднюю значений быстрой линии MACD. Для ее построения используется фактор сглаживания, равный 9 периодам. Сам Аппель рекомендовал как значения для периодов линий MACD - 9, 12 и 26.

Сигнал к продаже возникает, когда быстрая линия MACD пересекает сигнальную линию сверху вниз, когда обе линии имеют положительное значение. Чем выше над нулевой линией происходит пересечение, тем сильнее считается сигнал. Пересечения при негативных значениях следует игнорировать.

Сигнал к покупке возникает, когда быстрая линия MACD пересекает сигнальную линию снизу вверх, когда обе линии имеют отрицательное значение. Чем ниже под нулевой линией происходит пересечение, тем более сильным считается сигнал.

Сигнал к продаже

 

Рис. 12. Линии MACD

 

Теории волн, чисел, циклов

В 1938 году Эллиотт опубликовал свою теорию волн, разработанную, чтобы объяснить причины возникновения моделей в определенное время и на определенных участках графиков. Эллиотт развил идею Доу об основных трех фазах «бычьего» тренда, но считал, что модель лучше описывается как пять волн повышения («бычьего» тренда) и три волны понижения («медвежьего» тренда). Эта модель, повторяющаяся в разнообразные моменты, и была названа циклом.

Рис. 13. Цикл Эллиота

Эллиотт обнаружил, что в пределах цикла повторяется сходная модель: фаза повышения с пиками 1; 3 и 5, которые он назвал волнами импульса, и понижениями 2 и 4, которые он назвал волнами коррекции. Когда заканчивается стадия пяти волн, начинается состоящее из трех волн а, Ь и с корректирующее движение рынка.

Теория волн Эллиотта сейчас применяется к самым разнообразным рынкам и имеет три важных аспекта:

Модели. Наиболее важный элемент теории — существование циклически повторяющих­ся волновых моделей.

Время. Соотношения времени используются для подтверждения волновых моделей. Эллиотт описывал модели самой разной продолжительности — от «великого суперцикла» в 150 — 200 лет до сверхмалых циклов, длящихся менее дня.

Соотношения. Эллиотт отмечал, что в некоторых полных циклах наблюдается 8 волн, в других — 34 или 144. Он также обнаружил наличие математических соотношений между пропорциями различных волн.

Измеряя пропорции пиков и впадин, Эллиотт обнаружил, что отношение высоты волны к высоте следующей, более высокой, волны зачастую равнялось примерно 0,618, а отношение высоты волны к высоте предыдущей, более низкой, волны — примерно 1,618. Отношение между чередующимися волнами (через одну) также постоянно равнялось приблизительно 2,618. Обратное значение 1,618 и есть 0,618, а обратное значение 2,618 равно 0,382 (еще один важный момент в теории Эллиотта).

 

Рис. 14. Числа и волны Эллиота

 

В природе известна определенная математическая последовательность, определяющая различные события и явления, например расположение листьев у растений или количество потомства от одной пары кроликов. Эта последовательность была впервые определена итальянским математиком ХШ века Леонардо Пизано, или Фибоначчи. Последовательность Фибоначчи такова:

0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144...

Эта последовательность часто называется числами Фибоначчи и легко рассчитывается: каждое последующее значение в последовательности равно сумме двух предыдущих. Если продолжать расчет, то окажется, что чем дальше углубляться в последовательность, тем более справедливы следующие утверждения:

• Отношение любого значения к следующему значению равно 0,618.

• Отношение любого значения к предыдущему значению равно 1,618.

• Отношение чередующихся значений (через одно) равно 2,618.

Соотношения 0,618 и 1,618 были известны еще ученым, архитекторам и художникам Древнего Египта и Древней Греции. Пропор­ции «золотого сечения» использованы в постройке пирамиды Хеопса и Парфенона.

Существует поразительное сходство соотношения значений волн Эллиотта с числами Фибоначчи.

Рис. 15. Золотое сечение

 

Другой вариант использования для анализа числовых соотношений и геометрических методов был разработан Уильямом Д. Ганном, трейдером, работавшим в первой половине XX века. Ганн отметил, что для некоторых акций обычны изменения цены на 25, 50 и 100%, реже встречаются изменения цены на 33,33 и 66,67%. Таким образом, изменения цены име­ют тенденцию происходить на 1, 2/3, 1/2, 1/3 и 1/4.

Ганн также отметил, что существует взаимоотношение между изменением цены и временем, которое потребовалось для этого изменения. Если цена акции изменяется на один пункт за единицу времени, то линия тренда наклонена под углом в 45°. Ганн назвал это отношением 1x1, или квадратным соотношением цены и времени.

 

Не все графики используют одинаковые шкалы для цены и времени, так что линия 1x1 не обязательно будет проходить под углом 45°.

 

 

Рис. 16. График изменения цены и времени Ганна

Первое число означает единицы времени, второе - единицы цены. Таким образом, 2x1 означает смещение цены на 1 единицу за 2 единицы времени, а 1x2 означает движение цены на 2 единицы за 1 единицу времени.

Ганн предположил, что если происходит пробой цен через линию тренда, то новая линия тренда должна быть математически связана со старой. Например, она может составлять 2х, Зх или 4х цены или 1/2, 1/3, 1/4.

График Ганна использует серию параллельных горизонтальных линий, означающих

целевые уровни цены, и серию линий тренда, которые расходятся веером от начала тренда, изображая различные соотношения Ганна.

 


 

 

Рис. 17. Веерные линии Ганна

Эдвард Р. Дьюи обнаружил, что для акций важны циклы с периодом 18,2; 9,2 и 4 года; кроме того, он обнаружил, что войны между государствами следуют с периодичностью в 22,2 года.

В 1920-х годах русский экономист Николай Кондратьев изучал цены на товары, процентные ставки, уровни заработной платы и индексы производства в США, Великобритании, Франции и Германии. Он заключил, что существует цикл поведения рынка примерно в 54 года — что близко к значению числа Фибоначчи 55.

 

График.3. Волны Кондратьева

 

Таблица 4. События 50 – летнего цикла

 

Теории волн и моделей, приведенные выше, основываются на линейной динамике — то есть на предположении, что модели основаны на упорядоченных, определимых и ритмических процессах. Но, как известно, поведение рынкане всегда настолько предсказуемо, и бывали существенные отклонения от модели, например, обвал фондового рынка в 1987 году. В последнее время некоторые математики показали наличие связи между поведением цен на рынке и новой наукой о нелинейной динамике, называемой также теорией хаоса. Нелинейность описывается как следствие, не пропорциональное причине.

В линейной системе, например, бросая мяч с некоторой силой по некоторой траектории, можно точно предсказать место его падения. В нелинейной динамике, хотя известно, что траектория представляет собой кривую, ее форму или место падения точно предсказать нельзя.

 

Рис. 18.

Нелинейные системы требуют высокой вычислительной мощности компьютеров для приемлемо быстрого получения ответа о взаимоотношении причин и следствий. Сейчас для предсказания поведения рынков могут использоваться только системы с малой нелинейностью; сильно нелинейные системы недоступны для существующих вычислительных систем.

Одна из основ теории хаоса — геометрия фракталов. Фракталы — это объекты, которые сохраняют форму при любом приближении. В природе существует много примеров фракталов — например, расположение веток на дереве и сучков на каждой из веток. Фрактальная природа свободного рынка может быть подтверждена тем, что недельный график весьма похож на дневной, часовой, пятиминутный и т.д. Фрактальный объект занимает дробное число измерений. Что это означает?

Чтобы торговать с прибылью, необязательно знать будущее точно. Важно иметь возможность предсказывать модели, направления, тенденции рынка, — а теория хаоса позволяет определять формы, но не их точное движение или величину.

Но, к сожалению, ни теория волн, ни теория циклов, ни теория хаоса не позволяют полностью объяснить все события на всех рынках.

 

 



Поделиться:


Последнее изменение этой страницы: 2017-01-21; просмотров: 323; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 54.163.62.42 (0.086 с.)