Оценка эффективности проектов реструктуризации предприятий

Для оценки эффективности реализации проекта реструктуризации может быть ис­пользована методика, состоящая из следующих компонентов:

1. оценка текущей рыночной стоимости компании до реструктуризации (прово­дится на подготовительном этапе разработке проекта реструктуризации);

2. прогнозирование рыночной стоимости банка после реструктуризации (на эта­пе разработки бизнес-плана реструктуризации при составлении финансового плана);

3. оценка текущей рыночной стоимости компании (по завершении проекта);

4. расчет эффекта внедрения проекта реструктуризации.

Прогнозируемый экономический эффект от реструктуризации – прогнозируемая рыночная стоимость компании после реструктуризации, уменьшенная на величину фактической стоимости компании до реструктуризации.

Первоначально рекомендуется рассчитывать фактический эффект от реструктуризации.

Фактический эффект – фактическая рыночная стоимость компании после реструктуризации, уменьшенная на величину фактической рыночной стоимости компании до реструктуризации.

Если фактический эффект от реструктуризации оказывается отрицательным, это означает, что реструктуризация прошла не успешно (отрицательная эффективность), так как рыночная стоимость компании оказалась меньшей по сравнению с его стоимостью на момент принятия решения о реструктуризации. Нулевое значение фактического эффекта от реструктуризации указывает на низкую эффективность проекта реструктуризации, поскольку цели не были достигнуты. Однако, такую эффективность можно назвать условно-отрицательной, так как стоимость компании после реструктуризации не снизилась.

Если величина фактического эффекта от реструктуризации оказывается положительной, то рекомендуется рассчитывать дополнительный/упущенный эффект от реструктуризации.

Дополнительный/упущенный эффект от реструктуризации – фактическая рыночная стоимость компании после реструктуризации, уменьшенная на величину прогнозируемой рыночной стоимости компании после реструктуризации. Нулевое значение данного критерия эффективности свидетельствует об успешности программы. Однако, в этом случае рыночная стоимость компании по окончании реструктуризации не достигла своего прогнозного значения, что свидетельствует неточности в расчетах, либо необоснованном завышении прогнозного значения рыночной стоимости компании, а также о том, что задачи реструктуризации не были выполнены. Положительное значение дополнительного/упущенного эффекта от реструктуризации свидетельствует об успешности проекта реструктуризации, достижения всех поставленных целей и дополнительных позитивных результатах.

Социальная эффективность программ реструктуризации предприятий

Социальная значимость программ реструктуризации убыточных предприятий не вызывает сомнения. Социальная эффективность достигается самой процедурой формирования социальных подпрограмм и реализующих их программ мероприятий.

Процедурная сторона осуществления такого подхода может выглядеть следующим образом:

1) устанавливается ориентировочная доля располагаемого
объема средств для реализации программы реструктуризации
предприятия, которая может быть без ущерба для достижения
генеральной цели программы выделена на осуществления
социальных подпрограмм;

2) формируется набор, перечень социальных подпрограмм
программы реструктуризации, учитывающий социальные
задачи программы и ее ожидаемые социальные последствия;

3) оцениваются затраты, необходимые для реализации
социальных подпрограмм на уровне, позволяющем достичь
социальных целей и решить социальные задачи программы:

4) социальные подпрограммы, входящие в сформированный
набор, ранжируются в соответствии с актуальностью сформированных
их основе социальных проблем, степенью важности их решения
как с позиций целей программы в целом, так и с точки
зрения вклада в решение социальных задач, стоящих перед предприятием
регионом, страной;

5) производится отбор социальных подпрограмм из
совокупности по критериям приоритетности, отражают
ранг программы, так и ее ресурсоемкость, в количестве
выводящем их за пределы обусловленного лимита расхода.

Указанные процедуры, призванные по замыслу обеспечивать высокую социальную эффективность программ реструктуризации убыточных промышленных предприятий. Необходимо также отметить, что социальная ориентация, а тем самым социальная эффективность, органично присуща программам реструктуризации убыточных предприятий, находящихся в предбанкротном состоянии. Главная цель таких программ, состоящая в преодолении убыточности, выводе предприятия из экономического кризиса, носит выраженный социальный характер, обладает социальной значимостью в масштабе не только убыточных предприятий, но и экономики региона и государства.

Характерно, что отдельные социальные проблемы предприятия, его производственного коллектива могут найти решение в процессе осуществления программы реструктуризации без дополнительных расходов, если экономические по своей сути мероприятия программы несут одновременно социальную функцию. Так, например, обновление производственного аппарата предприятия, его основных средств, технологических процессов способствует повышению уровня механизации и автоматизации работ, благодаря чему улучшаются условия труда, повышается его привлекательность для работников, создаются предпосылки повышения уровня оплаты труда и доходов коллектива предприятия. Достижение рентабельной работы предприятия автоматически влечет за собой увеличение налоговых платежей, что положительным образом скажется на бюджетном финансировании федеральных, региональных и местных социальных программ.

Выделим наиболее значимые социальные подпрограммы, которые целесообразно включать в программы реструктуризации убыточных промышленных предприятий. Приводимый ниже перечень таких подпрограмм не претендует на исчерпывающий характер и не ставит своей задачей ранжирование подпрограмм по уровню важности. Ранжирование социальных проблем, решению которых должны содействовать программы реструктуризации убыточных промышленных предприятий, не может и не должно носить универсальный характер. Степень важности, настоятельности социальных задач программы зависит от состояния производства на данном предприятии, его профиля, социальной атмосферы в коллективе, социальной инфраструктуры. В общем же случае в число социальных подпрограмм могут входить следующие:

- снижение безработицы, увеличение численности
работающих на предприятии;

- повышение устойчивости и уровня оплаты труда работников предприятия, достижение его соответствия качеству труда;

- улучшение условий труда, снижение вредности для здоровья работников, предотвращение напряженности и социальных конфликтов, достижение социальной удовлетворенности характером выполняемых работ, создание условий профессионального роста и образовательного ценза сотрудников;

- повышение экологической безопасности состояния природной среды в зоне деятельности, предотвращение вредного воздействия на окружающую среду, использование в производстве материалов и технологий, снижающих риск негативного воздействия;

- участие в формировании социальной инфраструктуры региона и самого предприятия, способствующей созданию
удобств в жилье, передвижении, питании, отдыхе работников и их
семей, всего населения региона;

- способствование решению социальных вопросов, обладающих важностью для населения страны, удовлетворение социальных запросов населения;

- активизация участия предприятия в инвестиционных программах и других видах поддержки социальной сферы.