Этапы развития финансового менеджмента

Этапы развития финансового менеджмента

n На первоначальном этапе своего становления финансовый менеджмент был направлен на решение следующих основных проблем: n определение источников и форм привлечения капитала; n изучение возможностей увеличения финансовых ресурсов за счет эмиссии акций и облигаций; n рассмотрение финансовых аспектов и форм объединения отдельных компаний; n формирование системы рейтинговой оценки облигаций и других долговых обязательств, а позднее и акций; n разработку системы основных индикаторов состояния и динамики конъюнктуры финансового рынка и т.п.

n Второй этап развития финансового менеджмента (1931 — 1950) был связан, прежде всего, с Великой депрессией 1930 г. и послевоенным экономическим спадом. Важнейшими целями управления финансовой деятельностью предприятий этого периода являлись вывод предприятий из кризисного состояния и предотвращение их банкротства, с одной стороны, и восстановление их активности как субъектов финансового рынка, с другой. Научные усилия в области финансового менеджмента были направлены на решение следующих основных проблем: n формирование системы методов углубленной диагностики и критериев интегральной оценки финансового состояния предприятий; n Окончание табл. 1.5 определение основных направлений вывода предприятий из финансового кризиса, форм и методов регулирования процедур санации и банкротства; n формирование методов и показателей оценки реальной рыночной стоимости основных финансовых инструментов инвестирования с учетом фактора риска и т.п.

n Третий этап развития финансового менеджмента (1951–1980) можно назвать периодом расцвета его концептуальных основ: n теоретическое обоснование главной цели финансовой деятельности предприятия; n выявление условий эффективного формирования портфеля финансовых инвестиций; n углубление методологических подходов и методического аппарата оценки различных видов финансовых инструментов инвестирования; n формирование условий равного доступа к информации и обеспечение ее прозрачности; n разработка методологии оценки стоимости капитала; n формирование теоретических основ дивидендной политики компании; n повышение эффективности управления оборотными активами предприятия; n формирование методологических основ финансового планирования и бюджетирования и т.д.

n Четвертый, этап развития финансового менеджмента (с 1981 г. по настоящее время) характеризуется усилением процессов глобализации экономики, возрастанием нестабильности конъюнктуры отдельных видов финансовых рынков, как национальных, так и мировых. n В этих условиях развитие финансового менеджмента направлено на решение следующих основных проблем: n интеграция теоретических выводов различных научных школ (американской, европейской); n обоснование принципов и моделей финансового обеспечения устойчивого роста предприятия; n совершенствование системы методов фундаментального анализа конъюнктуры финансового рынка; n активная разработка новых финансовых инструментов и финансовых технологий; формирование нового направления финансовой науки — «финансовой инженерии»; n дальнейшее развитие информационных технологий в сфере финансового рынка и финансов предприятий; n углубление методов оценки инвестиционной привлекательности отдельных финансовых активов; n конкретизация теоретических основ разработки финансовой стратегии предприятия.

Тестовые задания с ответами

 

1. «Финансовый менеджмент представляет собой систему отношений, возникающих на предприятии и по поводу привлечения и использования финансовых ресурсов»:

а) по мнению Бригхема и Гапенски,

б) по мнению Балабанова И.Т.,

в) по мнению Шохина Е.И.,

г) по мнению Ковалева В.В.

2. Тактический финансовый менеджмент включает выбор конкретных приемов и методов финансового управления, являющихся наиболее приемлемыми в данной ситуации:

а) утверждение верно,

б) утверждение неверно.

3. Деятельность по обеспечению эффективного воспроизводства капитала, авансированного для текущей деятельности и инвестированного для капитальных и финансовых вложений в долгосрочные и краткосрочные активы предприятия – это содержание:

а) контрольной функции финансового менеджмента,

б) управление финансовыми рисками,

в) управление капиталом,

г) верного ответа нет.

4. В качестве объекта управления в финансовом менеджменте выступает денежный оборот предприятия:

а) по мнению Шеремета А.Д.,

б) по мнению Бланка И.,

в) по мнению Балабанова И.Т.,

г) по мнению Ковалева В.В..

5. К показателям информационного обеспечения, формируемым из внешних источников, относятся:

а) показатели, характеризующие финансовое состояние и результаты финансовой деятельности организации,

б) нормативно-плановые показатели, связанные с финансовым развитием организации,

в) показатели отраслевого развития,

г) показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка.

6. Финансовый инструмент – любой договор между двумя контрагентами, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одного контрагента и финансовое обязательство долгового или долевого характера - у другого:

а) утверждение верно,

б) утверждение ошибочно.

7. Достижение достаточной нормы прибыли, позволяющей руководящему составу сохранять финансовый контроль за предприятием – эта цель была сформулирована:

а) Бомоль В.Ж.

б) Пенроуз Э.Г.,

в) Вильямсоном,

г) Курно А.

8. По мнению западных ученых главная цель финансового менеджмента:

а) увеличение финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении фирмы,

б) определение объема инвестиций,

в) максимизация стоимости компании,

г) максимизация благосостояния собственников компании в текущем и перспективном периодах.

9. Стратегический финансовый менеджмент предполагает разработку общих направлений для достижения поставленной цели:

а) утверждение верно,

б) утверждение неверно.

10. К функциям финансового менеджмента, по мнению отечественных авторов, относятся:

а) управление инвестициями,

б) прогнозирование финансового состояния организации,

в) финансовое планирование,

г) все вышеперечисленные.

11. Регулирование текущей производственно-коммерческой деятельности по обеспечению эффективного размещения капитала, созданию необходимых денежных фондов и источников финансирования текущей деятельности – это содержание:

а) контрольной функции финансового менеджмента,

б) распределительной функции финансового менеджмента,

в) плановой функции финансового менеджмента,

г) производственной функции финансового менеджмента.

12. Цель максимизация прибыли была предложена:

а) Бомоль В.Ж.

б) Пенроуз Э.Г.,

в) Вильямсоном,

г) Курно А.

 

Ответы:

г	а	г	а	вг	а	б	в	а	г	г	г

 

 

Тестовые задания для самостоятельной работы

1. По мнению отечественных и западных авторов целями финансового менеджмента являются:

а) максимизация курса акций организации,

б) лидерство в борьбе с конкурентами,

в) максимизация дивидендов на акцию,

г) все вышеперечисленное верно.

2. К функциям финансового менеджмента, по мнению отечественных авторов, относятся:

а) контрольная,

б) воспроизводственная,

в) производственная,

г) все вышеперечисленное верно.

3. Функции финансового менеджмента разделяются на две основные группы: функции финансового менеджмента как управляющей системы и функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием:

а) по мнению Шеремета А.Д.,

б) по мнению Бланка И.,

в) по мнению Балабанова И.Т.,

г) по мнению Ковалева В.В.,

д) верного ответа нет.

4. В качестве субъекта управления в финансовом менеджменте выступают:

а) финансовые менеджеры,

б) финансовые ресурсы,

в) финансовые отношения,

г) денежный оборот,

д) верного ответа нет.

5. К показателям информационного обеспечения, формируемым из внутренних источников, относятся:

а) показатели, характеризующие финансовое состояние и результаты финансовой деятельности организации,

б) нормативно-плановые показатели, связанные с финансовым развитием организации,

в) показатели отраслевого развития,

г) показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка.

6. На первоначальном этапе формирования финансовый менеджмент был направлен на:

а) определение источников и форм привлечения капитала;

б) изучение возможностей увеличения финансовых ресурсов за счет эмиссии акций и облигаций;

в) определение основных направлений вывода предприятий из финансового кризиса, форм и методов регулирования процедур санации и банкротства,

г) все вышеперечисленное верно.

7. Укажите элементы, входящие, по мнению Ковалева В.В., в состав субъекта управления финансами:

а) организационная структура управления финансами,

б) кадры финансовой службы,

в) финансовый инструментарий (метод, приемы, инструменты),

г) все вышеперечисленное верно.

8. В настоящее время в финансовом менеджменте приобретают наиболее важное значение:

а) формирование новых компаний и обеспечение их необходимыми финансовыми ресурсами за счет эмиссии ценных бумаг,

б) определение форм и методов регулирования и санации компаний,

в) глобализация бизнеса,

г) все вышеперечисленное верно.

9. Какой цели управления финансами будет соответствовать показатель рыночной стоимости акций:

а) минимизация стоимости капитала,

б) максимизация прибыли,

в) повышение стоимости компании,

г) верного ответа нет.