Показатели для разработки финансовой политики предприятия и диагностики финансового состояния предприятия

Наименование	Расчет	Норматив	Комментарий
1. Показатели ликвидности |
Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности)	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	1÷2	Показывает достаточность оборотных средств у предприятия, которые мо­гут быть использованы им для погаше­ния своих краткосрочных обязательств. Оборотных средств должно быть доста­точно для покрытия своих краткосроч­ных обязательств. Однако превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, так как свидетельствует о нерациональном вложе­нии предприятием своих средств и не­эффективном их использовании
Коэффициент срочной ликвидности	(Денежные сред­ства ^+ Краткосроч­ные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обя­зательства	≥1	Показывает платежные возможности предприятия при условии своевременно­го проведения расчетов с дебиторами. Низкие значения указывают на необхо­димость постоянной работы с дебито­рами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	Запасы / Кратко­срочные обязатель­ства	0,5+0,7	Показывает степень зависимости платежеспособности компании от материально-производственных запа­сов и затрат с точки зрения необходимо­сти мобилизации своих краткосрочных обязательств
Показатели финансовой устойчивости
Соотношение заемных и собственных средств	Все обязательства / Собственный капитал	<0,7	Показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Значение показателя больше 0,7 означа­ет зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)
Коэффициент обеспеченности собствен ными средствами	Собственные обо­ротные средства / Оборотные активы = 1 = (Собственный капитал- активы)Внеоборотные	>0,1	Показывает наличие собственных средств! у предприятия, необходимых для его фи-нансовой устойчивости. Чём выше показа­тель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики
Коэффициент маневренности собственных средств	Собственные оборотные средства/ собственный капитал	0,2-0,5	Показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия
Интенсивность использования средств
Рентабельность чистых активов по чистой прибыли	Чистая прибыль/ средняя за период величина чистых активов		Показывает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Служит основным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже. Должен обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров. Показывает эффективность затрат, вложенных предприятием в производство и продажу продукции, товаров, работ, услуг. Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью проданной продукции.
Показатели деловой активности
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	Выручка (нетто) от продажи / средняя за период величина стоимости запасов, денежных средств и краткосрочных ценных бумаг		Показывает скорость оборота перечисленных ресурсов предприятия за анализируемый период или сколько рублей выручки снимается с каждого рубля данного вида активов. Усилия руководства предприятия во всех случаях должны быть направлены на ускорение оборачиваемости, т.е. на увеличение показателя. Если предприятие постоянно прибегает к дополнительному использованию заемных средств, значит, сложившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Выручка (нетто) от продажи / средний за период объем собственного капитала		Показывает скорость оборота вложенного собственного капитала или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры. При снижении рентабельности собственного капитала необходимо адекватное его увеличение его оборачиваемости.

 

Методические рекомендации разбивают все показатели на два класса: пер­вый класс - показатели, для которых определены нормативы, и второй класс - ненормируемые показатели, значения которых необходимо сравнивать со зна­чениями предприятий, выпускающих аналогичную продукцию и имеющих аналогичные производственные мощности: показатели рентабельности, харак­теристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.

(отчетность в приложении 2)

 

Тестовые задания с ответами

 

1. Связь коэффициента падения покупательной способности денежной единицы и индекса цен:

а) их сумма равна единице,

б) их произведение равно единице,

в) их частное равно единице,

г) все вышеперечисленное неверно.

2. Чему равен темп инфляции, если индекс инфляции составил 1,05:

а) 5%,

б) 15%,

в) 100%,

г) 210%.

3. Внешним признаком банкротства организации является ее неспособность удовлетворить требования кредиторов:

а) в течение 3 месяцев со дня наступления срока обязательств,

б) в течение 6 месяцев со дня наступления срока обязательств,

в) в течение года со дня наступления срока исполнения обязательств,

г) верного ответа нет.

4. Может ли предприятие быть признано банкротом во внесудебном порядке:

а) да,

б) да, по решению налоговых органов,

в) нет.

5. Арбитражный суд после признания должника банкротом с целью соразмерного удовлетворения требований кредиторов назначает:

а) временного управляющего,

б) конкурсного управляющего,

в) внешнего управляющего,

г) верного ответа нет.

6. Конкурсное производство представляет собой:

а) процедуру банкротства, применяемую к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов,

б) процедуру продажи предприятий путем проведения открытых торгов,

в) процедуру продажи предприятия на аукционе,

г) верного ответа нет.

7. Банкротство – это:

а) финансовая несостоятельность предприятия, признанная в судебном порядке,

б) финансовая несостоятельность предприятия, признанная кредиторами,

в) неспособность удовлетворить требования кредиторов в установленные сроки,

г) верного ответа нет.

8. Фиктивное банкротство – это:

а) преднамеренное создание руководителями и собственниками организации состояния ее неплатежеспособности, нанесением ей экономического вреда в личных интересах,

б) ложное объявление организации своей неплатежеспособности, с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки платежей по своим обязательствам, либо получения скидки с долгов,

в) все вышеперечисленное верно,

г) верного ответа нет.

9. К основным проблемам, связанным с инфляцией можно отнести:

а) усложнение планирования,

б) возрастающая потребность в дополнительных источниках финансирования,

в) увеличение процентов по ссудам и займам,

г) все вышеперечисленное верно.

10. Концепция финансовой природы капитала предполагает отражение активов в учете по номинальной стоимости или по ценам, выраженным с помощью общего индекса цен в денежных единицах одинаковой покупательной способности:

а) утверждение верно,

б) утверждение неверно.

11. К типам финансовых затруднений относятся:

а) экономическая несостоятельность,

б) Деловая несостоятельность,

в) Техническая платежеспособность,

г) все вышеперечисленное верно.

12. Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его можно использовать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах:

а) утверждение верно,

б) утверждение неверно.

13. Степень транснациональности характеризуется рядом индикаторов:

а) индекс транснациональности,

б) индекс интернационализации,

в) все вышеперечисленное верно.

 

Ответы:

б

а

а

в

в

а

а

б

г

а

г

а

в

Тестовые задания для самостоятельной работы

 

1. Индекс инфляции и темп инфляции:

а) являются синонимами,

б) сумм их равна единице,

в) произведение их равно единице,

г) разница между индексом и темпом равна единице.

2. В мировой практике существуют следующие подходы к учету инфляции:

а) игнорировать в учете,

б) пересчитывать в стабильную валюту,

в) оценивать объекты бухгалтерского учета в денежных единицах одинаковой покупательной способности,

г) все вышеперечисленное верно.

3. Концепция предметно-вещественной природы капитала, ориентируется либо на индивидуальные индексы цен по конкретной номенклатуре продукции и товаров, либо на комбинацию индивидуальных и общего индекса цен:

а) утверждение верно,

б) утверждение неверно.

4. Методика оценки объектов бухгалтерского учета в денежных единицах одинаковой покупательной способности (General Price Level Accounting – GPL) может быть отражена в следующем виде:

а) М +N * (1 + r) = L + Е * (1+ r) + r * (L –М)

б) М + Σ N i*(1+ ki) = L + Е*(1+ r) + Σ N i*(ki - r) + r*(L - М)

в) Р = Σ N i*(ki - r) + r*(L - М)М + Σ N i * (1 + ki) = Е + L + Σ N i * ki

г) верного ответа нет.

5. К процедурам банкротства относятся:

а) наблюдение,

б) финансовое оздоровление,

в) внешнее управление,

г) все вышеперечисленное верно.

6. Антикризисное управление – это система управленческих мер по диагностике, предупреждению, нейтрализации, преодолению кризисных явлений и их причин на всех уровнях экономики:

А) утверждение верно,

Б) утверждение неверно.

7. К функциям антикризисного управления относятся:

А) диагностическая,

Б) превентивная,

В) распределительная,

Г) все вышеперечисленное верно.

8. К наиболее популярным направлениям диагностики банкротства относятся следующие:

А) коэффициентный анализ,

Б) мультипликативный дискриминантный анализ,

В) методы балльной оценки, основанные на расчете специального рейтингового числа.

Г) все вышеперечисленное верно.

9. Индекс транснациональности определяется как среднее трех величин: отношения зарубежных активов ко всем активам, зарубежных продаж к общему объему продаж, численности работников за рубежом к общему числу занятых в ТНК:

А) утверждение верно,

Б) утверждение неверно.

10. Транснациональная корпорация – это:

А) фирма, корпорация, компания, осуществляющая основную часть своих операций за пределами страны, в которой она зарегистрирована, чаще всего в нескольких странах, где имеется сеть отделений, филиалов, предприятий,

Б) крупная компания, имеющая годовой оборот, превышающий 100 млн. долл., и филиалы не менее чем в шести странах,

В) все вышеперечисленное верно,

Г) верного ответа нет.

11. К причинам, по которым компании становятся международными, относятся:

А) поиск новых рынков,

Б) поиск источников сырья,

В) поиск новых технологий,

Г) все вышеперечисленное верно.

 

Литература:

1. Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент. М.: Кнорус, 2010, 312 с.

2. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 224 с.

3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. – Киев: Эльга, Ника – центр, 2007.

4. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента (в 2 томах). – Киев: Эльга, Ника – центр, 2007, 1248 c.

5. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения. - М.: Дело, 2008, 336 с.

6. Боди Зви, Роберт К. Мертон. Финансы. – М.: ИД Вильямс, 2004, 592 с.

7. Брег Стивен. Настольная книга финансового директора. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2008, 536 с.

8. Бригхем Юджин Ф., Эрхардт Майкл С. Финансовый менеджмент. - С.Пб.: Питер, 2007, 960 c.

9. Ван Хорн Дж. К., Джон М. Вахович. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. – М.: ИД Вильямс, 2008, 992с.

10. Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента. М.: ТК «Велби», Проспект, 2010, 536 с.

11. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. – М.: ТК «Велби», Проспект, 2007.

12. Ковалев В.В. Управление финансовой структурой фирмы.- М.: ТК «Велби», Проспект, 2007.

13. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента. – М.: ТК «Велби», изд-во Проспект, 2009. – 480 с.

14. Крейнина М. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. 2-е изд. доп. и перераб. – М.: ДиС, 2001, 400 с.

15. Перар Ж. Управление финансами: с упражнениями/ Пер. с фр. – М.: Финансы и статистика, 1999.

16. Поляк Г. Финансовый менеджмент. – М.: Юнити – Дана, 2004, 527 с.

17. Савицкая Г.В. Анализ финансового состояния. – М.: Издательство Гревцова, 2008, 200 с.

18. Сатклифф Майкл, Доннеллан Майкл. Эффективная финансовая деятельность. Секреты финансовых директоров. - М.: Вершина, 2009, 496 с.

19. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. 2-е изд. М.: Юнити – Дана, 2008, 640 с.

20. Семь нот менеджмента. Настольная книга руководителя. – М.: ЭКСМО, 2008, 976 с.

21. Тюрина А.В. Терминологический словарь финансового менеджера (русско-английский). – М.: Кнорус, 2010, 184 с.

22. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. Павловой Л. – М.: Юнити Дана, 2003, 269 с.

23. Финансовый менеджмент: теория и практика // И.Т.Балабанов, Быкова Е.В., Стоянова Е.С.. – М.: Перспектива, 2008. – 656 с.

24. Хруцкий В.Е., Гамаюнов В.В. Внутрифирменное бюджетирование: настольная книга по постановке финансового плана. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 2005, 464 с.

25. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – М.: «Дело», «Business Речь», 1992. – 320 с.

26. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. 2-е изд-е. – М.: «Дело», «Business Речь», 1995. – 320 с.

27. Шарп У.Ф., Александр Г.Дж., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: ИНФРА – М, 2007 г.

28. Шеремет А.Д, Ионова А.Ф. Финансы предприятий. Менеджмент и анализ. - М.: Инфра – М., 2008, 480 с.

29. Шим Джай К., Сигел Джойл Г. Основы бюджетирования и большой справочник по составлению бюджетов. – М.: Вершина, 2007, 368 с.

30. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент. – М.: Кнорус, 2010. – 480 с.

31. Энциклопедия финансового риск – менеджмента./ Под ред. А.А.Лобанова и А.В.Чугунова. М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. – 878 с.

32. Этрилл П., Маклейн Э. Финансы и бухгалтерский учет для неспециалистов. М.: Альпина Паблшерз, 2010, 504 с.

33. Юджин Бригхем, Луис Гапенски. Финансовый менеджмент. Полный курс в 2-х т. – М.: Экономическая школа, 2007, 497 с.

34. Журналы: «Финансовый менеджмент» (http://www.dis.ru/), «Финансы» (http://www.dis.ru/), «Финансы и кредит» (http://www.financepress.ru/), «Проблемы теории и практики управления» (http://www.ptpu.ru/), «Справочник экономиста», «Финансовый директор» (http://www.fd.ru/), «Инвестиции», «Банковское дело», «Деньги и кредит», «Эксперт» (http://www.expert.ru/), РЦБ (http://www.rcb.ru/) и другие.

 

ПРИЛОЖЕНИЕ