Финансовая деятельность и расчет суммарного сальдо и накопленного денежного потока по трем видам деятельности в дефлированных ценах, тыс. Руб. (технология базовая). Этап 2

 

									Таблица 58
№ пп.	Наименование показателя	Шаги реализации проекта	Итого
А	Б
I. Исходные данные для расчета дохода от операционной деятельности
	Поток собственных средств (средства акционеров) (табл.36д стр.16 и стр.19)		20289746,28	20289746,28	30710747,15	38486077,51	45161443,74	51225128,8	268858389,7
	Суммарный поток по операционной деятельности и инвестиционные затраты по реализации проекта (табл.36 стр.19)	-125391000	20289746,28		30710747,15	38486077,51	45161443,74	51225128,8	80771889,74
	Потребность в дополнительном финансировании за вычетом акционерного капитала (стр.2-стр.1)	-62695500							-62695500
	Накопленное сальдо потребности в дополнительном финансировании с учетом операционной и инвестиционной деятельности		-42405753,72	-22116007,45	8594739,697	47080817,2	92242260,94	143467389,7	226863446,4
	Долг по кредиту		42405753,72	22116007,45	-8594739,697	-47080817,2	-92242260,94	-143467389,7	-226863446,4
	Поток собственных средств		20289746,28		30710747,15	38486077,51	45161443,74	51225128,8	268858389,7
	Проценты по кредиту		3392460,298		-687579,1758	-3766465,376	-7379380,875	-11477391,18	-13133435,71
	Возврат кредита		16897285,98		31398326,32	42252542,88	52540824,61	62702519,98	224311965,5
	Погашение основного долга и процентов по кредиту	-5015640	20289746,28	20289746,28	30710747,15	38486077,51	45161443,74	51225128,8	201147249,7
	Сальдо по финансовой деятельности
	Суммарное сальдо по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности (стр.2+стр.10)	-67711140	20289746,28		30710747,15	38486077,51	45161443,74	51225128,8	138451749,7
	Сальдо накопленного эффекта по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности	-10031280	20289746,28		30710747,15	38486077,51	45161443,74	51225128,8	196131609,7
	Финансовая реализуемость проекта, стр.11				196131609,7

Таблица 59

Обобщающая оценка эффективности собственного капитала в дефлированных ценах, тыс.руб. (технология базовая). Этап 3

 

№ пп.	Наименование показателя	Шаги реализации проекта	Итого
А	Б
I. Исходные данные для расчета дохода от операционной деятельности
	Денежный поток по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности для оценки эффективности собственного капитала (табл.40 деф стр.13 0 шаг табл.40 дефл стр.1)		20289746,28	20289746,28	30710747,15	38486077,51	45161443,74	51225128,8	268858389,7
	Коэффициент дисконтирования 5%		0,952		0,863	0,823	0,784	0,746
	Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности собственного капитала при 5%		19315838,45	18402799,87	26503374,79	31674041,79	35406571,89	38213946,09	232212072,9
	Накопленное сальдо дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала при 5%	-62695500	19315838,45	18402799,87	26503374,79	31674041,79	35406571,89	38213946,09	106821072,9
	ЧДД при 5%				106821072,9
	Коэффициент дисконтирования 6,5%		0,943		0,84	0,792	0,747	0,705	5,917
	Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности собственного капитала при 6,5%		19133230,74		25797027,6	30480973,38	33735598,47	36113715,81	226013920,2
	Накопленное сальдо дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала при 6,5%	-62695500	19133230,74		25797027,6	30480973,38	33735598,47	36113715,81	100622920,2
	ЧДД при 6,5%				100622920,2
	Коэффициент дисконтирования 13,95%		0,877		0,675	0,592	0,476	0,456
	Дисконтированный денеженый поток для оценки эффективности собственного капитала при 13,95%		17794107,48		20729754,32	22783757,88	21496847,22	23358658,73	184461440,5
	Накопленное сальдо дисконтированного денежного поткоа для оценки эффективности собственного капитала при 13,95%	-62695500	17794107,48		20729754,32	22783757,88	21496847,22	23358658,73	59070440,53
	ЧДД при 13,95%				59070440,53
	Внутренняя норма доходности				12,28%

Таблица 60

Оценка целесообразности реализации ИИИП и объема внешних заимствований в дефлированных ценах, тыс.руб. (технология новая). Этап 1

 

№ пп.	Наименование показателя	Шаги реализации проекта	Итого
А	Б
I. Исходные данные для расчета дохода от операционной деятельности
	Выручка от реализации продукции за вычетом включенных в цену налогов (табл.32 стр.5)
	Себестоимость без амортизации ОС (табл.32 стр.4 * табл.31 стр.17 - табл.31 стр.22		22619784,00		29702882,80	33237187,20	36975710,00	38875261,60	187561014,4
	Амортизация (табл.32 стр.22)		46149270,00	56502758,40	67311051,20	78493888,80	90987633,20	100137227,60	439581829,2
	Индекс общей инфляции по РФ (табл.1 стр.17)		1,07	1,14	1,23	1,31	1,4	1,5
	Выручка от реализации за вычетом включенных цену налогов в дефлированных ценах
	Себестоимость без амортизации ОС в дефлированных ценах
	Амортизация в дефлированных ценах
	Прибыль стр.5-стр.6-стр.7		-11447287	-15906863	-20648592	-24071693	-28309766	-30723370	-131107571
	Налог на имущество (стр.11 + (стр.11-стр.7)/2) * 0,022
	Прибыль за вычетом налога на имущество (стр.8-стр.9)		-11447288	-15906865	-20648595	-24071697	-28309771	-30723376	-131107592
	Налог на прибыль (стр.10 * 0,2)		-11447288	-15906865	-20648595	-24071697	-28309771	-30723376	-131107592
	Чистая прибыль (стр. 11- стр.12)		0,3	0,29	0,3	0,3	0,3	0,3
	Сумма амортизации и чистой прибыли (суммарный доход от операционной деятельности (стр.7+стр.12)
	Доход от стоимости выбывающего имущества		-11447288	-15906865	-20648595	-24071697	-28309771	-30723376	-131107592
	Инвестиционные затраты
	Собственные средства, 50%
	Привлеченные средства 50%
	Итого денежный поток по инвестиционной деятельности
	Суммарный денежный поток по инвестиционной и операционной деятельности (стр.13 + стр.14 + стр.15)		-11447258	-15906836	-20648565	-24071667	-28309741	-30723346	-67513413
	Коэффициент дисконтирования 6,5%		0,943	0,89	0,84	0,792	0,747	0,705
	Дисконтированное значение суммарного потока по инвестиционной и операционной деятельности 6,5% (стр.19*стр.20)		-10794764,29	-14157084,04	-17344794,6	-19064760,26	-21147376,53	-21659958,93	-40574738,66
	Коэффициент дисконтирования 13,95%		0,877	0,769	0,675	0,592	0,476	0,456
	Дисконтированное значение суммарного потока по инвестиционной и операционной деятельности 13,95% (стр.19*стр.22)		-10039245,27	-12232356,88	-17344794,6	-14250426,86	-13475436,72	-14009845,78	-17758106,11
	Коэффициент дисконтирования 5%		0,952	0,907	0,863	0,823	0,784	0,746
	Дисконтированное значение суммарного потока по инвестиционной и операционной деятельности 5% (стр.19*стр.24)		-10897789,62	-14427500,25	-17819711,6	-19810981,94	-22194836,94	-22919616,12	-44476436,46
	Чистый дисконтированный доход при 6,5%				-40574738,66
	Чистый дисконтированный доход при 13,95%				-17758106,11
	Чистый дисконтированный доход при 5%				-44476436,46
	Внутренняя норма доходности				-12%

Таблица 61

Финансовая деятельность и расчет суммарного сальдо и накопленного денежного потока по трем видам деятельности в дефлированных ценах, тыс.руб. (технология новая). Этап 2

 

									Таблица 61
№ пп.	Наименование показателя	Шаги реализации проекта	Итого
А	Б
I. Исходные данные для расчета дохода от операционной деятельности
	Поток собственных средств (средства акционеров) (табл.38д стр.16 и стр.19)		61017037,58	61017037,58	69570222,94	78475039,72	87259770,7	92607081,51
	Суммарный поток по операционной деятельности и инвестиционные затраты по реализации проекта (табл.38 стр.19)	-63594000	61017037,58		69570222,94	78475039,72	87259770,7	92607081,51
	Потребность в дополнительном финансировании за вычетом акционерного капитала (стр.2-стр.1)	-31797000							-31797000
	Накопленное сальдо потребности в дополнительном финансировании с учетом операционной и инвестиционной деятельности	-31797000							-31797000
	Долг по кредиту
	Поток собственных средств		61017037,58		69570222,94	78475039,72	87259770,7	92607081,51
	Проценты по кредиту
	Возврат кредита							7868921,53	39665921,53
	Погашение основного долга и процентов по кредиту		108083150,4						108083150,4
	Сальдо по финансовой деятельности		24132517,58		69570222,94	78475039,72	87259770,7	92607081,51
	Суммарное сальдо по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности (стр.2+стр.10)	-31797000	85149555,15		139140445,9	156950079,4	174519541,4
	Сальдо накопленного эффекта по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности		109282072,7		208710668,8	235425119,2	261779312,1	277821244,5
	Финансовая реализуемость проекта, стр.11

Таблица 2.62

Обобщающая оценка эффективности собственного капитала в дефлированных ценах, тыс.руб. (технология новая). Этап 3

 

№ пп.	Наименование показателя	Шаги реализации проекта	Итого
А	Б
I. Исходные данные для расчета дохода от операционной деятельности
	Денежный поток по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности для оценки эффективности собственного капитала (табл.40 деф стр.13 0 шаг табл.40 дефл стр.1)		61017037,58	61017037,58	69570222,94	78475039,72	87259770,7	92607081,51
	Коэффициент дисконтирования 5%		0,952		0,863	0,823	0,784	0,746
	Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности собственного капитала при 5%		58088219,77	55342453,08	60039102,4	64584957,69	68411660,23	69084882,81
	Накопленное сальдо дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала при 5%	-31797000	58088219,77	55342453,08	60039102,4	64584957,69	68411660,23	69084882,81
	ЧДД при 5%
	Коэффициент дисконтирования 6,5%		0,943		0,84	0,792	0,747	0,705	5,917
	Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности собственного капитала при 6,5%		57539066,43		58438988,11	62152232,25	65183049,46	65287993,17	394703493,8
	Накопленное сальдо дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала при 6,5%	-31797000	57539066,43		58438988,11	62152232,25	65183049,46	65287993,17	331109493,8
	ЧДД при 6,5%				331109493,8
	Коэффициент дисконтирования 13,95%		0,877		0,675	0,592	0,476	0,456
	Дисконтированный денеженый поток для оценки эффективности собственного капитала при 13,95%		53511941,95		46959900,48	46457223,51	41535650,85	42228829,17	309412647,9
	Накопленное сальдо дисконтированного денежного поткоа для оценки эффективности собственного капитала при 13,95%	-31797000	53511941,95		46959900,48	46457223,51	41535650,85	42228829,17	245818647,9
	ЧДД при 13,95%				245818647,9
	Внутренняя норма доходности				83,00%

Заключение по практической части

 

В практической части данной курсовой работы были проведены расчеты различных показателей эффективности работы предприятия, как по старой, так и по новой технологиям. И с учетом выявленных отклонений (экономии, перерасхода) мы пришли к заключительному выводу о том, что применение новой технологии значительно выгоднее, чем базовой.

Далее был подробно изучен вопрос о выборе наиболее приемлемой схемы финансирования ИИП. В результате, принимая во внимание все нюансы, обозначенные в выводах практической части, составленных на основе расчетных табличных данных, было решено, что целесообразно принять следующую схему финансирования ИИП и погашения процентов по кредитному договору. На финансирование направляется 63594000 руб., из них – 31 797 000 руб. – это кредит банка под 8% годовых и 31 797 000 руб. – собственные средства. На втором и третьем шагах использования ИИП средства с депозитного счета используются для возврата кредита и процентов по нему до тех пор, пока остаток средств на депозитном счете не будет равен нулю. Кроме того, превышение доходов над расходами по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности может также направляться на депозитный счет под годовые проценты.

 

 

[1] Крылов Э.И., Власова В.М., Оводенко А.А. Анализ эффективности инвестиций и инноваций: Учебное пособие. – СПб.: РИО ГУАП, 2003, 12с.

[2] Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятий: Учебное пособие, 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2003, 247с.

[3] Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник, 4-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2007, 315с.

[4] Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное и практическое пособие. – М.: ИНФРА-М, 2004, 106с.

[5] Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учебник. – М.: Проспект, 2006, 315с.