Деятельность коммерческого банка как профессионального Участника рынка ценных бумаг

Банк на РЦБ может действовать как профессиональный участник. Для этого ему необходимо получить дополнительную лицензию помимо банковской.

Виды профессиональной деятельности банков на РЦБ:

а) Брокерская деятельность - совершение сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера на основе договора поручения или комиссии (за счет клиента). Поверенный совершает сделки от имени клиента и на каждую новую сделку требуется согласие. Комиссионер действует на основании доверенности, полученной от клиента. Банк-брокер не имеет права гарантировать получение определенной суммы дохода своему клиенту, но в операциях обязуется учитывать его интересы приоритетно: продавать ценные бумаги по наибольшему из предложенных курсов, а покупать – по наименьшему.

б) Дилерская деятельность - совершение банками сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Доходом является разница цен. Банк-дилер определяет существенные условия сделок – курс, вид ценных бумаг, ограничения по суммам – которые он не может нарушать в течение установленного срока.

в) Деятельность по управлению ценными бумагами – доверительное управление от имени банка переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу:

1) ценными бумагами;

2) денежными средствами, предназначенными для вложения в ценные бумаги;

3) денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Управление осуществляется в интересах клиента и за вознаграждение.

г) Клиринговая деятельность ~ деятельность по определению взаимных обязательств. Основной принцип – поставка против платежа;

д) Депозитарная деятельность - оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг или учету и переходу прав на ценные бумаги;

е) Ведение реестра владельцев ценных бумаг - сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестров владельцев ценных бумаг. Т.к. этот вид деятельности нельзя совмещать с другими видами, кроме депозитарной, то банки ею практически не занимаются.

Банки, осуществляя свою деятельность в качестве профессиональных участников ОРЦБ, вправе по соглашению с эмитентом проводить организацию выпуска ценных бумаг. При этом банк, выступающий организатором выпуска ценных бумаг эмитента, проводит продажу ценных бумаг их первым владельцам.

Банк в данном случае выступает как посредник и по существу проводит косвенную эмиссию ценных бумаг.

Порядок размещения ценных бумаг по поручению эмитента:

I Подготовка эмиссии:

- переговоры с эмитентом о виде ценных бумаг, их объеме, условиях эмиссии;

- заключение соглашения с эмитентом ценных бумаг (в нем предусматривается обязательство банка, размещающего ценные бумаги, по вопросу ввода ценных бумаг в биржевую торговлю, вопросы по организации тиражей погашения, выплаты доходов инвесторам, поддержания стабильности курса ценных бумаг на рынке);

- разработка подписной документации, к которой в частности относится проспект эмиссии. Проспект эмиссии содержит три основных раздела:

1) Информация об эмитенте.

2) Финансово-экономическое состояние эмитента ценных бумаг.

3) Информация о предстоящем выпуске ценных бумаг.

II Прием и выкуп ценных бумаг

Могут быть предусмотрены следующие способы:

- Полный выкуп ценных бумаг – андеррайтинг - (банк полностью оплачивает ценные бумаги, которые переходят в его собственность; те ценные бумаги, которые не удалось разместить, остаются у банка).

- Частичный выкуп (банк вначале выкупает лишь часть эмиссии, оставляя за собой право, выкупить остаток).

- Передача ценных бумаг путем посредничества (банк размещает ценные бумаги от имени и за счет эмитента без принятия на себя риска по выкупу нераспространенной части эмиссии).

III Размещение ценных бумаг среди инвесторов в форме открытой либо закрытой подписки.

 

 

12) Ипотечный кредит, выдаваемый под залог недвижимости, включая

земельную собственность, является одной из форм кредитования, активно

используемых в рыночной экономике. Ипотечный кредит играет большую

роль в замещении государственных источников финансирования потреб-

ностей организаций и жилищного строительства банковским кредитом.

Система ипотечного кредитования включает два направления:

1) непосредственную выдачу ипотечных кредитов хозяйствующим

субъектам и населению;

2) продажу ипотечных кредитов на вторичном рынке (ипотечных

обязательств), которая обеспечивает дополнительное привлечение

ресурсов для кредитования (рефинансирование банков).

Первым направлением занимаются в основном банки, вторым на-

правлением – помимо банков финансовые компании, фонды, скупающие

активы банков, обеспеченные залогом имущества, и затем от своего имени

на их базе выпускают ценные бумаги (облигации). Ценные бумаги ликвид-

ны, поскольку обеспечены недвижимостью и позволяют получать долго-

срочный и стабильный доход на инвестиции. По обязательствам некото-

рых финансовых компаний за рубежом гарантом выступает государство,

что повышает их надежность.

Для банков, выпускающих облигации с ипотечным покрытием, ЦБ

РФ установил специальные обязательные нормативы деятельности11:

- минимального соотношения размера предоставленных кредитов с

ипотечным покрытием и капитала банка (Н17) – мин. 10%;

- минимального соотношения размера ипотечного покрытия и объема

эмиссии облигаций с ипотечным покрытием (Н18) – мин. 100%;

- максимального соотношения совокупной суммы обязательств банка-

эмитента перед кредиторами, которые имеют преимущественное право на

удовлетворение своих требований перед владельцами облигаций с ипотеч-

ным покрытием, и капитала (Н19) – макс. 50%.

В настоящее время ипотека в России регулируется частью первой ГК

РФ, а также Федеральным законом от 16.07.1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке

(залоге недвижимости)», Федеральным законом от 21.07.1997 г. № 122-ФЗ

«О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок

с ним», Федеральным законом от 11.11.2003 г. № 152-ФЗ «Об ипотечных

ценных бумагах» и др. нормативными актами.

Ипотека – один из способов обеспечения обязательства недвижи-

мым имуществом, при котором залогодержатель имеет право в случае не-

исполнения должником обязательства получить удовлетворение за счет за-

ложенной недвижимости.

13. Выпуск банками эмиссионных ценных бумаг регулируется Инструкцией ЦБР от 27.12.2013 N 148-И "О порядке осуществления процедуры эмиссии ценных бумаг кредитных организаций на территории Российской Федерации"

Виды эмиссионных ценных бумаг, выпускаемых банками:

а) Именные акции (обыкновенные или привилегированные) – выпускаются в случае учреждения и реорганизации банка; изменении УК банка; консолидации, дробления акций либо в результате конвертации.

б)Облигации (выпускаются только после полной оплаты УК):

1) именные облигации и на предъявителя;

2) облигации с залоговым обеспечением (ценные бумаги и недвижимое имущество); облигации с ипотечным покрытием****; облигации, обеспеченные поручительством, банковской гарантией, государственной или муниципальной гарантией.

****

Ипотечное покрытие облигаций могут составлять только:

обеспеченные ипотекой требования о возврате основной суммы долга и (или) об уплате процентов по кредитным договорам и договорам займа, в том числе удостоверенные закладными, соответствующие требованиям закона"Об ипотечных ценных бумагах";

ипотечные сертификаты участия, удостоверяющие долю их владельца в праве общей собственности на другое ипотечное покрытие;

денежные средства в рублях или иностранной валюте;

государственные ценные бумаги Российской Федерации и государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;

недвижимое имущество, приобретенное (оставленное за собой) банком - эмитентом облигаций с ипотечным покрытием в соответствии с гражданским законодательством РФ при обращении на него взыскания в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченного ипотекой требования, входившего в состав ипотечного покрытия облигаций.

4) облигации без обеспечения;

5) процентные и дисконтные;

6) конвертируемые в акции;

7) с единовременным погашением или по сериям либо с досрочным.

г) Именные опционы, конвертируемые в дополнительные акции (выпускаются только после полной оплаты УК):

Формы выпуска эмиссионных ценных бумаг:

а) Именные бездокументарные. б) Документарные на предъявителя.

Банк не имеет право проводить повторную эмиссию пока не размещен предыдущий выпуск. Выпуски эмиссионных ценных бумаг подлежат регистрации.

Департаментом лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России регистрируются выпуски:

- акций банков с УК 1000 млн. рублей и более или с долей иностранного участия (в т.ч. лиц из стран СНГ) свыше 50 процентов;

- облигаций на сумму 1000 млн. рублей и выше;

- ценных бумаг при реорганизации банков;

- опционов банков – эмитентов.

Остальные выпускирегистрируются территориальными учреждениями ЦБ.

Эмиссия ценных бумаг состоит из следующих этапов:

I Принятие решения о размещении ценных бумаг.

II Утверждение решения о выпуске ценных бумаг.

III Государственная регистрация выпуска ценных бумаг (в случае размещения путем открытой подписки, либо путем закрытой подписки среди инвесторов, число которых превышает 500 – этап сопровождается регистрацией проспекта эмиссии).

IV Размещение ценных бумаг.

V Государственная регистрация отчета об итогах выпуска

Особенности размещения акций

Размещение кредитной организацией - эмитентом дополнительных акций, в которые конвертируются размещенные ею привилегированные акции определенного типа, конвертируемые в обыкновенные акции и привилегированные акции иных типов, если такое размещение не связано с увеличением уставного капитала кредитной организации - эмитента, осуществляется на основании решения совета директоров (наблюдательного совета) кредитной организации - эмитента.

Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 процентов от зарегистрированного уставного капитала кредитной организации. Возможность выпуска одного или нескольких типов привилегированных акций, размер дивиденда и/или ликвидационная стоимость по каждому из них, объем прав, предоставляемый ими, определяются уставом кредитной организации. Привилегированные акции одного типа предоставляют их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость.

Не может быть одновременно осуществлена государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) обыкновенных и привилегированных акций, размещаемых путем подписки, если при размещении всех привилегированных акций и неразмещении ни одной обыкновенной акции номинальная стоимость привилегированных акций кредитной организации - эмитента превысит 25 процентов ее уставного капитала.

Аккумулирование денежных средств в процессе эмиссии акций кредитными организациями осуществляется путем открытия кредитной организацией — эмитентом накопительного счета, в качестве которых могут использоваться:

- коррсчет банка — эмитента, открытый в Банке России в рублях;

- корреспондентский счет банка — эмитента в инвалюте, открытый

1) в банке, рейтинг долгосрочной кредитоспособности которого на дату утверждения решения о выпуске акций не ниже "BBB-" по классификации рейтинговых агентств "Standard&Poor's", "FitchRatings" и не ниже уровня Baa3 долгосрочного рейтинга депозитов в иностранной валюте по классификации рейтингового агентства "Moody'sInvestorsService"

2) в иностранном банке, оплачивающем не менее 50 процентов размещаемых акций дочернего банка — эмитента.

Эти счета используются в качестве накопительных при оплате акций в инвалюте.

- накопительный счет со специальным режимом. Этот счет не является банковским счетом. Его открывают и используют только при размещении акций. Для рублевых платежей за акции банка-эмитента - в РКЦ по месту ведения основного счета, а для валютных платежей – в банках (1), (2), (3), (4).

До выдачи банку лицензии оплата акций осуществляется на корсчет, открытый в ЦБ.

Решение о выпуске (дополнительном выпуске) акций кредитной организации-эмитента должно содержать указание, какой накопительный счет будет (какие накопительные счета будут) использоваться при оплате акций.

Кредитная организация-эмитент не может использовать счета с различными режимами для одного выпуска (дополнительного выпуска) акций.

 

Особенности размещения облигаций

Для размещения облигаций (а также опционов) накопительные счета не используются.

Размещение облигаций осуществляется по решению совета директоров (наблюдательного совета) банка - эмитента

Именные облигации могут выпускаться только в бездокументарной форме, облигации на предъявителя - только в документарной форме.

Облигация имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени ее приобретения.

Номинальная стоимость облигаций может быть выражена в рублях или в иностранной валюте в случаях, установленных законодательством Российской Федерации, в том числе нормативными актами Банка России.

Решением о выпуске облигаций, размещаемых путем открытой подписки, может быть предусмотрено их размещение отдельными частями (траншами) в разные сроки в течение срока размещения облигаций этого выпуска.

В решении о выпуске облигаций, размещаемых траншами, должно быть указано количество или предельное количество траншей облигаций, а также срок размещения облигаций каждого транша или порядок его определения.

Облигации каждого транша должны иметь идентификационный порядковый номер.

Одновременное размещение облигаций разных траншей одного выпуска не допускается.

Размер дохода по облигациям может устанавливаться в цифровом выражении, в виде процента от номинальной стоимости облигации и (или) в виде дисконта.

Для банков, выпускающих облигации с ипотечным покрытием, ЦБ установил специальные обязательные нормативы деятельности (Инструкция 112-И):

Норматив минимального соотношения размера ипотечного покрытия и объема эмиссии облигаций с ипотечным покрытием (H18) рассчитывается по следующей формуле:

,

где ИП - размер ипотечного покрытия;

Обл - объем эмиссии облигаций с ипотечным покрытием, который определяется как сумма номинальной стоимости облигаций с ипотечным покрытием и сумма процентов по этим облигациям.

Минимально допустимое числовое значение Н18 устанавливается в размере 100 процентов.

 

 

14) Виды услуг доверительного управления:

- Управление общими фондами банковского управления (ОФБУ)

В данном случае имущество всех учредителей доверительного управления объединяются в имущественный комплекс, на праве общей собственности, и затем инвестируется в доходные активы без деления имущества по принадлежности участникам инвестирования. Цель – инвестирование на постоянной основе для прироста имущества учредителей ОФБУ. В качестве основных объектов вложений рассматриваются акции крупнейших российских предприятий, а также быстро растущие акции перспективных предприятий. Для поддержания ликвидности и страхования рисков часть активов ОФБУ инвестируется в государственные ценные бумаги.

Механизм реализации доверительного управления с использованием ОФБУ:

Клиент (учредитель доверительного управления) передает имущество (денежные средства, ценные бумаги) в ОФБУ на основании договора с банком (доверительным управляющим).

При передаче в ОФБУ ценных бумаг в случае, если ценные бумаги должны храниться в депозитарии или учитываться в реестре владельцев ценных бумаг, учредитель траста переводит их на счета управляющего трастом. А свое право требования по этим бумагам уступает банку. Доверительный управляющий должен быть внесен в реестр владельцев ценных бумаг. Ценные бумаги, которые передаются в доверительное управление, оцениваются по текущему рыночному курсу.

В случае передачи в управление денег учредитель переводит их на специальный счет доверительного управляющего, на котором должны учитываться все деньги ОФБУ.

Доверительный управляющий выдает учредителю траста сертификат долевого участия, который подтверждает передачу имущества в доверительное управление и размер доли данного учредителя в ОФБУ. Сертификат выписывается на определенное лицо: либо на учредителя управления, либо на третье лицо, в пользу которого заключен договор (выгодоприобретатель). В случае прекращения деятельности ОФБУ учредители имеют право обменять сертификаты на деньги в размере своей доли.

Доверительный управляющий управляет переданным в его распоряжение имуществом за вознаграждение в порядке, установленном по договору и так называемой инвестиционной декларацией.

Инвестиционная декларация – документ, содержащий информацию о доли каждого вида ценных бумаг, входящих в портфель инвестиций ОФБУ, доли средств, размещенных в валютных ценностях, а также об отраслевой диверсификации вложений.

В течение срока действия договора доверительный управляющий ежеквартально представляет каждому учредителю управления отчет о своей деятельности, который содержит следующую информацию:

- о размере доли учредителей;

- о расходах, понесенных управляющим за отчетный период;

- о доходах (прибыли) за отчетный период;

- о доходах, приходящихся на сертификат долевого участия;

- о составе портфеля инвестиций, сформированного в соответствии с инвестиционной декларацией.

Доходы от доверительного управления не являются собственностью управляющего и относятся на прирост имущества ОФБУ. Управляющий имеет право на возмещение необходимых расходов, связанных с управлением за счет имущества ОФБУ.

При формировании вознаграждения доверительного управляющего возможны два подхода:

а) управляющий получает определенное вознаграждение сразу после передачи имущества в управление, а в дальнейшем получает процент от дохода;

б) предусматривается лишь процент от дохода или прибыли.

Доход учредителя траста – разница между стоимостью его доли на момент прекращения действия договора доверительного управления и стоимостью той же доли в момент внесения имущества в ОФБУ за вычетом расходов и вознаграждения управляющего.

15) Система клиринговых расчетов в том виде, в каком это понятие су-

ществует сейчас, возникла относительно недавно. Это стало возможным

только благодаря развитию компьютерных технологий и активному их

внедрению в банковскую деятельность.

Клиринг как система безналичных расчетов, основанная на зачете

взаимных требований и обязательств, осуществляется по правилам, опре-

деленным ЦБ РФ, как через банки, так и через специально созданные кли-

ринговые учреждения. Банковский клиринг тесно связан с межхозяйствен-

ным: во многом благодаря тому, что зачитываются взаимные платежи кли-

ентов, происходит зачет платежей банков.

Клиринг разделяется на простой, или встречный, и сложный. Про-

стой клиринг (расчет по сальдо) представляет зачет взаимных встречных

обязательств участниками расчета, направленных друг на друга. Сложный

клиринг подразумевает взаимозачет среди организаций, не имеющих

встречных требований друг к другу.

Существует две основные модели клиринга. Чистый клиринг, осу-

ществляемый без депонирования средств участников расчетов в учрежде-

нии, осуществляющем взаимозачет. Технология его следующая. Каждому

участнику открывается транзитный счет-позиция, записи по которому не

отражают реального движения ресурсов, а несут счетный характер. Остат-

ки на таких счетах всегда равны нулю. Транзитный счет существует для

учета обязательств и требований и ведется по каждому банку на основе по-

ступающих по каналам связи и обрабатываемых документов. После окон-

чания приема документов осуществляется расчет сальдо счета каждого

участника взаимозачета. После этого составляется оборотно-сальдовая ве-

домость и передается местному учреждению ЦБ РФ. ЦБ РФ списывает де-

бетовые сальдо со счетов банков-участников и зачисляет их на корсчет

клирингового учреждения. Со своего корсчета оно уже осуществляет пла-

тежи банкам, имеющим положительный результат (кредитовое сальдо).

Преимуществами этой системы являются: упрощение процесса расчетов и

снижение риска для клирингового учреждения со стороны ЦБ, обеспечив

достаточные остатки на счетах участников, положение которых неста-

бильно.

Технология проведения клиринга по второй модели – с предвари-

тельным ____________депонированием средств (метод авансирования) на корсчетах в

клиринговом учреждении – является более сложной. Банки-участники сис-

темы взаимозачета открывают в клиринговом центре корсчета, на которые

переводят часть своих средств, образующих первоначальный капитал кли-

рингового центра, а последний открывает свой корсчет в ЦБ.

Кроме того, банки-участники клиринга создают в клиринговом уч-

реждении страховой (резервный) фонд для поддержания непрерывного

осуществления расчетов. Клиринговое учреждение имеет право в случае

образования дебетового сальдо у кого-то из своих членов выдать ему крат-

косрочный кредит за счет этого фонда.

На основе взаимозачета кредитовых и дебетовых оборотов клирин-

говый центр ежедневно вносит соответствующие изменения в баланс каж-

дого банка-участника. Информация об изменениях остатков средств кли-

рингового центра по итогам дня поступает в ЦБ и отражается на его корс-

чете, а сведения по корсчетам банков передаются участникам клиринга.

Недостаток этого метода заключается в большем риске, чем при расчетах

при чистом клиринге.

Клиринг _______предполагает полную компьютеризацию всей банковской

инфраструктуры, что позволяет проводить расчеты практически мгновен-

но. Таким образом, он должен включать электронно-

телекоммуникационные системы: «Клиент-банк», «Банк-филиал», «Банк -

клиринговый центр».

Преимущества клиринга: снижение уровня оборотных средств орга-

низаций и банков и увеличение скорости обращения денежной массы. Это

обусловливает развитие клиринга как во всем мире, так и в России.