Взаимосвязь стратегии развития фирмы и соответствующих вариантов управления рисками

Таблица 3.1

 

Стратегия фирмы

Вариант управления рисками

Освоение новой рыночной ниши

Рискованный

 

Взвешенный

Сохранение устойчивого финансового положения

Взвешенный

 

Осторожный

Осторожный вариант управления рисками выбирается фирмой в том случае, если ее руководство предпочитает минимизировать риск банкрот­ства, потери планируемого дохода или прибыли, появления и/или увеличе­ния дополнительных расходов. С одной стороны, это понятно. Однако надо иметь в виду, что зачастую именно более рискованные стратегии позволя­ют фирме вырваться из общего окружения и освоить новую эффективную рыночную нишу,

Взаимосвязь между стратегией развития фирмы и системой управления риском проявляется не только в том, что первая определяет вторую, но и

___________ § 3. Управление риском как часть общего менеджмента фирмы «49

в наличии обратной связи, а именно: выбор того или иного варианта управ­ления риском может потребовать некоторой корректировки указанной стратегии или предварительного учета определенных рисков при ее созда­нии. Это объясняется наличием специфического влияния риска на такие цели фирмы, как:

►продолжение операций. Событие, возникшее в результате реализа­
ции рисковой ситуации, может быть настолько неблагоприятным,
что приведет к прекращению операций фирмы (например, в связи
с ее банкротством). Совершенно очевидно, что в подобной ситуации
цели и миссия фирмы не могут быть реализованы, поэтому страте­
гия развития фирмы должна учитывать возможность возникновения
подобных обстоятельств;

►стабильность операций и/или денежных потоков. Риски, которые
угрожают данной цели фирмы, встречаются чаще, чем в предыду­
щем случае. Хотя бизнес фирмы в целом сохраняется, при реализа­
ции таких рисков возникают значительные проблемы в достижении
стратегических целей фирмы, так что в подобной ситуации страте­
гия развития фирмы претерпит существенные изменения. Кроме
того, следует учитывать, что некоторые дорогостоящие мероприятия
по управлению риском могут также подрывать стабильность опера­
ций и/или денежных потоков;

►прибыльность операций. Хотя для достижения определенных целей
фирма может позволить себе относительно короткие периоды убы­
точной работы, прибыльность операций является необходимым ус­
ловием ее функционирования в долгосрочной перспективе. Поэтому
снижение прибыли вследствие возникновения тех или иных небла­
гоприятных событий, как правило, означает нарушение нормального
функционирования данной фирмы. Таким образом, стратегия разви­
тия фирмы должна учитывать возможность влияния такого рода рис­
ков;

►рост. В последнее время возможности роста компании, которые
могут выражаться по-разному (увеличение оборота фирмы, прира­
щение доли рынка, рост капитализации и т.п.), рассматриваются
как важный критерий ее оценки (в том числе акционерами/владель­
цами). Собственно, стратегия развития современной фирмы часто
направлена на ее рост. Поэтому анализ рисков, отрицательно
влияющих на рост, следует рассматривать как неотъемлемую часть
такой стратегии. Если же подобные риски не учтены при разработ­
ке стратегии развития фирмы, то их реализация и/или осуществле­
ние какого-либо мероприятия по управлению риском может потре­
бовать полного отказа от нее или ее пересмотра;

►прочие цели. Фирма может стремиться к выполнению и других це­
лей - например, инновационных или гуманитарных. Понятно, что

50 • Глава 3. Система управления риском

из-за реализации определенных рисков могут возникать проблемы с достижением подобных целей, так что стратегия развития фирмы может стать неосуществимой.

Проведенный анализ показывает тесную взаимосвязь между стратеги­ей развития фирмы, с одной стороны, и рисками и системой управления ими - с другой. Наличие такой взаимосвязи свидетельствует, во-первых, о важности учета рисков и осуществления мер по управлению ими и, во-вторых, о том, что управление риском является важной составной ча­стью общего менеджмента компаний.

Управление риском и организационная структура общего

менеджмента

Единство системы управления риском и общего менеджмента компа­нии проявляется на уровне не только согласования целей, но и увязки соот­ветствующих процедур принятия решений. Это предполагает учет специ­фики организационной структуры фирмы и особенностей принятия реше­ний менеджерами при управлении рисками.

Управление риском не может быть обособлено от основной сферы дея­тельности фирмы - в конце концов, риск-менеджмент как раз и нужен для обслуживания последней. Это, в частности, означает, что решения в облас­ти управления риском должны быть согласованы с решениями о ведении бизнеса фирмы.

Такое согласование происходит на практике по-разному, но в целом можно выделить два основных подхода:

►проведение специальных мер по согласованию - в частности, регу­
лярных совещаний и планерок с обсуждением проблем управления
риском;

►сочетание решений по общему менеджменту с решениями по управ­
лению рисками, т.е. создание такой системы, когда часть решений по
управлению рисками принимают линейные менеджеры (например,
относительно снижения производственных рисков за счет профилак­
тики оборудования и других подобных мер).

Как правило, на практике будет иметь место определенное сочетание этих подходов.

Процедура подобного согласования чрезвычайно важна еще и потому, что принятие решений по управлению рисками зачастую предполагает на­личие определенных специализированных профессиональных знаний. Так, выявление и анализ рисков, связанных с производством продукции, предполагает, что менеджер по управлению рисками должен быть хорошо знаком с самой технологией производства продукции. Если же она являет­ся сложной, менеджер должен принимать решение лишь после его согласо­вания со специалистами фирмы, а в ряде случаев - и с руководством фир-

§ 3. Управление риском как часть общего менеджмента фирмы • 51

мы. Последнее особенно необходимо в отношении рисков, связанных с возможными большими финансовыми потерями.

Кроме того, руководство и специалисты фирмы могут владеть дополни­тельной текущей информацией, так что ее оперативное уточнение позволит принять более адекватное решение. Так, уточнение с руководством вопроса об учете обязательств, имеющихся у других субъектов перед данной фир­мой, может оказаться целесообразным, так как не все обязательства других субъектов перед данной фирмой могут быть выполнены безоговорочно.

Аутсорсинг управления риском

Иногда встречаются ситуации, когда выгоднее передать систему управ­ления риском или ее отдельные функции (например, оценку риска или управление конкретными рисками) сторонним организациям - "в субпод­ряд". Это называется аутсорсингом управления риском(Risk mana­gement outsourcing). Часто такого рода услуги оказывают страховые компа­нии и брокеры, а если речь идет только об управлении финансовыми риска­ми - то банки и другие финансовые компании.

Отметим достоинства аутсорсинга управления риском:

►фирма избавляется от необходимости выполнения тех или иных
сложных действий и процедур риск-менеджмента, для чего было бы
необходимо нанимать высокооплачиваемых профессионалов;

►экономия на издержках, так как выполнение некоторых функций
своими силами часто обходится дороже;

►обеспечение возможности фирмы сосредоточиться на основном биз­
несе;

►получение преимуществ от комплексного обслуживания, включаю­
щего как систему управления риском, так и прочие услуги в области
аутсорсинга (например, обслуживание локальной сети);

►разделение подверженности риску на части, обеспечивающие при­
емлемый уровень ущерба по каждой из них в отдельности.

Возрастающей популярности также способствует быстрый прогресс интернет-технологий, позволяющих эффективно организовать передачу и выполнение соответствующих функций. Кроме того, информационные технологии обеспечивают дополнительные преимущества в виде удален­ного доступа и/или быстрой передачи больших массивов данных.

Однако даже в такой ситуации система управления риском должна со­ответствовать особенностям организационной структуры фирмы и спе­цифике процесса принятия решений ее менеджментом. В противном слу­чае предлагаемые меры по управлению риском будут восприниматься как нечто чуждое, не соответствующее реальным потребностям фирмы, и риск-менеджмент не будет эффективным. Это является основным недос­татком аутсорсинга управления риском.

52 • Глава 3. Система управления риском

§ 4. Цели и задачи системы управления риском • 53

 

§ 4. Цели и задачи системы управления риском

Определение целей и задач системы управления риском является важ­ным шагом в правильной организации защиты фирмы от рисков. Как под­черкивалось ранее, данные цели и задачи не должны противоречить сово­купности целей фирмы. При этом в них четко отражается специфика про­цесса управления риском.

Цели системы управления риском

Главной целью системы управления рисками является обеспечение ус­пешного функционирования фирмы в условиях риска и неопределенности. Это означает, что даже в случае возникновения экономического ущерба реализация мер по управлению риском должна обеспечить фирме возмож­ность продолжения операций, их стабильности и устойчивости соответст­вующих денежных потоков, поддержания прибыльности и роста фирмы, а также достижения прочих целей.

Таким образом, программа управления рисками, будучи встроенной в общую систему принятия управленческих решений, носит служеб­ный, подчиненный характер по отношению к основной деятельности фирмы. Как уже подчеркивалось, цели и задачи системы управления рис­ками должны быть согласованы с целями и миссией фирмы, а предлагае­мые методы борьбы с рисками - адекватны бизнесу данной хозяйствен­ной единицы.

Кроме главной цели, система управления риском имеет ряд вспомога­тельных целей. Прежде всего, к ним можно отнести следующие:

►обеспечение эффективности операций Достижение этой цели озна­
чает получение экономии на издержках с учетом возможного слу­
чайного ущерба, т.е. предполагает увеличение затрат на проведение
мероприятий по управлению риском с целью определенной защиты
от слишком больших потерь, хотя и возникающих с небольшой веро­
ятностью;

►установление подходящего уровня неопределенности в отношении
возникновения возможного ущерба Данная цель предполагает сни­
жение риска до приемлемого уровня, если от него нельзя избавиться
полностью¹;                                              _/

►законность действий. Это очень важная цель, так как незаконные
действия, возможно, защищая от одних рисков, будут провоцировать
возникновение других, и такой подход будет противоречить главной
цели системы управления риском;

Концепция приемлемого риска подробнее рассмотрена в § 3 главы 4.

► прочие цели. Состав и содержание подобных целей зависит от специ­
фики защищаемого бизнеса и мероприятий по управлению рисками.
Примером могут служить гуманитарные цели, т.е. соответствие
предлагаемых мер общественно приемлемым этическим нормам.

Таким образом, в зависимости от специфики рисков и мер по управле­нию ими возникает определенная иерархия целей системы управления рисками. Тем не менее взаимоотношения между данными целями более сложны, чем достаточно простое иерархическое упорядочение. В связи с этим при разработке системы целей управления риском должны выпол­няться следующие дополнительные требования:

►следует определить степень необходимости их реализации, т.е. упо­
рядочить цели в соответствии с их приоритетностью, и установить,
как могут повлиять на деятельность фирмы разные группы целей,
выделенные по такому критерию;

►необходимо оценить потребность в ресурсах для достижения це­
лей. Обеспечение одних целей требует больших усилий и ресурсов,
чем других, так что учет этого обстоятельства чрезвычайно важен
для понимания возможностей системы управления риском и ее це­
лей;

►следует учитывать взаимосвязь и противоречивость целей, т.е.
принимать во внимание тот факт, что достижение одних целей мо­
жет способствовать или, наоборот, препятствовать достижению дру­
гих. Иными словами, учет внутренних связей между исследуемыми
целями позволяет повысить эффективность всей системы управле­
ния риском фирмы.

Задачи системы управления риском

Задачи системы управления риском конкретизируют поставленные цели. Они более тесно связаны со спецификой риска и методами управле­ния им (рис. 3.1).

Задача выявления возможных экономических рисков является исход­ным пунктом всей системы управления рисками, так как именно здесь оп­ределяется, с чем столкнется менеджер по рискам, какие действия он мо­жет предпринять и насколько они будут эффективны. На основе этого ста­вится задача выявления влияния экономических рисков на деятельность фирмы. Это обеспечивает информационную базу для дальнейшего процес­са принятия решений. Определение принципов и процедур управления риском и оценка финансовых потерь, связанных с экономическими риска­ми, определяют соответственно методологические и финансовые грани­цы возможных мероприятий. Центральной группой задач является фор­мирование и реализация программы управления риском, включающей пе­речень мер по снижению и ликвидации неблагоприятных последствий