(1000) Тип работы: Тесты Форматы файлов: Microsoft Word Сдано в учебном заведении: ******* Не известно Описание: ТЕСТЫ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА» Тема 1. Основные понятия и нормативно-правовая база оценки стоимости бизнеса 1. Главный общепризнанный принцип во всем мире в отношении оценки гласит: А) стоимостная оценка (valuation) является оценочным расчетом (estimate) ценности (worth) имущества на основе суждения оценщика (appraiser); Б) оценочный расчет (estimate) стоимостной оценкой (valuation) ценности (worth) имущества на основе суждения оценщика (appraiser); В) суждения оценщика (appraiser) являются оценочным расчетом (estimate) ценности (worth) имущества на основе стоимостной оценки (valuation) 2. К применениям оценки объектов собственности, предусмотренным российским законодательством, относятся: а) Оценка стоимости государственного или муниципального имущества, вносимого в качестве вкладов в уставной капитал открытого акционерного общества; б) Оценка имущества, вносимого в оплату акций и других ценных бумаг акционерного общества, если номинальная стоимость приобретаемых таким способом акций и других ценных бумаг составляет более 200 МРОТ; в) Оценка имущества должника в ходе конкурсного производства; г) Оценка вклада в уставный капитал общества в случае, если его номинальная стоимость, оплачиваемая неденежным вкладом, составляет более 200 МРОТ; д) Оценка имущества, на которое устанавливается ипотека. Ответы: I) а, б, в, г, д II) а, б, в III) а, б, в, д IV) в, г, д 3. К применениям оценки бизнеса, предусмотренным российским законодательством, относятся: а) выкуп паев (акций) в закрытых компаниях; б) обоснование вариантов санации предприятий-банкротов; в) вступление в ООО имущественным взносом; г) подготовка к продаже обанкротившихся предприятий; д) подготовка к продаже приватизируемых предприятий; е) эмиссия новых акций ОАО; ж) обоснование дивидендов, которые должны выплачиваться акционерам по привилегированным акциям Ответы: I) а–е II) а, б, в III) а, б, г, д IV) а–ж 4. Субъектами оценочной деятельности в России – оценщиками – признаются физические лица, которые: а) являются членами одной из саморегулируемых организаций оценщиков; б) застраховали свою ответственность в соответствии с требованиями Федерального закона; в) являются членами Международного комитета по стандартам оценки; г) являются членами Европейской группы ассоциаций оценщиков. Ответы: I) а, б, в, г II) а, б III) а, б, в IV) в, г 5. Согласно ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ» к объектам оценки относятся: а) отдельные материальные объекты (вещи); б) совокупность вещей, составляющих имущество лица; в) право собственности и иные вещные права на имущество или отдельные вещи из состава имущества; г) права требования, обязательства (долги). д) работы, услуги, информация Ответы: I) а, б, в, г II) а, б, в, д III) а, б, в IV) а, б, в, г, д 6. В соответствии с ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ» проведение оценки является обязательным в случае вовлечения в сделку объектов оценки, принадлежащих полностью или частично: а) Российской Федерации; б) субъектам РФ либо муниципальным образованиям; в) Федеральному агентству по управлению федеральным имуществом; г) Саморегулируемой межрегиональной ассоциации оценщиков. Ответы: I) а, б, в, г II) а, б III) а, б, в IV) в, г 7. Органы российской системы регулирования оценочной деятельности включают: а) уполномоченный федеральный орган; б) Национальный Совет по оценочной деятельности в РФ; в) Центральный банк РФ; г) саморегулируемые организации. Ответы: I) а, б, в, г II) а, б, г III) а, б, в IV) а, в, г 8. Государственное регулирование оценочной деятельности в России осуществляет: а) Федеральная служба по финансовым рынкам; б) Саморегулируемая межрегиональная ассоциация оценщиков; в) Российское общество оценщиков; г) Федеральное агентство по управлению государственным имуществом. 9. В ГК РФ выделяются: а) частная, государственная, муниципальная и иные формы собственности; б) собственность граждан, юридических лиц, Российской Федерации, субъектов РФ, муниципальных образований; в) общая долевая и общая совместная собственность; г) собственность на материальные ценности и на нематериальные ценности. Ответы: I) а, в, г II) а, б, г III) а, б, в IV) а, б, в, г 10. Вещными правами являются: а) право хозяйственного ведения; б) право оперативного управления; в) право пожизненного наследуемого владения земельным участком; г) право постоянного (бессрочного) пользования земельным участком; д) сервитут; е) доверительное управление ж) залог з) аренда. Ответы: I) а – з II) а – е III) а, б, д, ж IV) а, в, г, е, ж, з 11. Возможность производить со своим имуществом физические действия, в том числе изменение профиля пользования и смену пользователя, обеспечивает собственнику: а) Право владения; б) Право пользования; в) Право распоряжения. 12. Возможность удовлетворения личных потребностей и получения выгоды путем использования свойств объекта обеспечивает собственнику: а) Право владения; б) Право пользования; в) Право распоряжения. 13. Возможность назначения и изменения юридической судьбы объекта, обеспечивает собственнику: а) Право владения; б) Право пользования; в) Право распоряжения. 14. Что не относится к вещным правам? а) право хозяйственного ведения; б) право оперативного управления; в) право пожизненного наследуемого владения; г) право аренды 15. Приобретение права собственности осуществляется на основании: а) договора купли-продажи, мены или иной сделки об отчуждении этого имущества; б) свидетельства о регистрации права собственности, о передаче приватизированного земельного участка или жилья, о праве наследования; в) решения суда о разделе имущества, о праве собственности. Ответы: I) только а II) а, б, в III) а, б IV) только б 16. Основаниями для прекращения права собственности являются: а) добровольные сделки по отчуждению имущества; б) приватизация; в) обращение взыскания на имущество по обязательствам; г) конфискация; д) отчуждение имущества, которое в силу закона не может принадлежать данному лицу; е) нерациональное использование земли; ж) реквизиция при стихийных бедствиях с возмещением стоимости; з) прекращение деятельности предприятия. Ответы: I) а – з II) а – ж III) а, б, д, ж IV) а, в, г, е, ж, з 17. Вид имущественных прав, вытекающих из законов или договоров о переходе прав, имеющих государственную регистрацию, называется: А) вещные права; Б) обязательственные права; В) вещные права ограниченного содержания; Г) вещные права лиц, не являющихся собственниками. 18. К вещным правам ограниченного содержания относятся: А) право пожизненного наследуемого владения земельным участком, право постоянного (бессрочного) пользования земельным участком, сервитуты; Б) право собственности; В) вещные права лиц, не являющихся собственниками; Г) право хозяйственного ведения, право оперативного управления имуществом, доверительное управление имуществом, институт доверительной собственности 19. К вещным правам лиц, не являющихся собственниками, относятся: А) право пожизненного наследуемого владения земельным участком, право постоянного (бессрочного) пользования земельным участком, сервитуты; Б) право собственности; В) обязательственные права; Г) право хозяйственного ведения, право оперативного управления имуществом, доверительное управление имуществом, институт доверительной собственности 20. Права владения, пользования и распоряжения принадлежащим собственнику имуществом без перехода права собственности, позволяет передавать другим лицам: а) сервитут, б) ипотека, в) институт доверительного управления, г) институт доверительной собственности. 21. В состав имущественного комплекса предприятия входит: а) недвижимое имущество; б) движимое имущество и вложения в) запасы и затраты г) денежные средства и прочие финансовые активы д) прочие активы, не отраженные в балансе е) нематериальные активы ж) пассивы предприятия Ответы: I) а–е II) а–ж III) а, б, в, г, е IV) а, б, г, е, ж 22. Часть стоимости действующего предприятия, определяемая добрым именем, репутацией, известностью фирменного наименования и товарного знака – это: А) гудвилл; Б) роялти, В) ноу-хау, Г) брэнд 23. Нематериальный актив, обусловленный наличием конкурентных преимуществ (факторов деятельности предприятия), позволяющих предприятию получать избыточные прибыли относительно других участников рынка – это: а) гудвилл, б) роялти, в) ноу-хау. 24. Укажите верное утверждение относительно гудвилла: а) может быть отделен от действующего предприятия б) не может быть отделен от действующего предприятия в) нет верного утверждения. 25. Гудвилл входит в состав: а) осязаемых активов б) неосязаемых активов в) текущих активов Тема 2. Назначение оценки стоимости бизнеса и виды стоимости 1. В каких из перечисленных ниже ситуаций необходимо или может иметь место применение специальных методов оценки бизнеса: а) определение договорной стоимости выкупа акций АО у его учредителей; б) обоснование стартовой цены в приватизационном аукционе, на который выставляется пакет акций, принадлежащих государству; в) утверждение проспекта эмиссии акций; г) оценка предприятия-банкрота, представляемая собранию его кредиторов; д) исчисление рыночной стоимости неликвидных финансовых активов предприятия, с которой в части этих активов взимается налог на имущество; е) планирование цены предложения или цены спроса при подготовке сделок по купле-продаже пакетов акций закрытых компаний. Ответы: I) а, в, г, д II) а-е III) а-д IV) б, в, г, д 2. Укажите элементы, формирующие стоимость для конкретного объекта оценки: а) полезность; б) платежеспособный спрос; в) ограниченность предложения; г) передаваемость прав; д) охраноспособность права (для интеллектуальной собственности). Ответы: I) а, б, в, г, д II) а, б, в III) а, б, в, д IV) в, г, д 3. Под рыночной стоимостью объекта оценки понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект: а) может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции б) когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией в) когда на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства г) когда сделка проводится через организатора торговли Ответы: I) а, б, в, г II) а, б, г III) а, б, в IV) а, в, г 4. Укажите НЕВЕРНОЕ утверждение. Под рыночной стоимостью объекта оценки понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда: А) объект оценки представлен на открытый рынок в форме публичной оферты; Б) цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки, и принуждения к совершению сделки не было; В) стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют как в своих интересах, так и в интересах третьих лиц. 5. Укажите НЕВЕРНОЕ утверждение. Под рыночной стоимостью объекта оценки понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, т.е. когда: а) одна из сторон сделки обязана отчуждать объект оценки, а другая обязана принимать исполнение; б) стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах; в) платеж за объект оценки должен быть выражен в денежной форме. 6. Инвестиционная стоимость – это: а) определенная методами массовой оценки рыночная стоимость, установленная и утвержденная в соответствии с законодательством, регулирующим проведение кадастровой оценки; б) стоимость для конкретного лица или группы лиц при установленных данным лицом (лицами) инвестиционных целях использования объекта оценки; в) расчетная величина, отражающая наиболее вероятную цену, по которой данный объект оценки может быть отчужден за срок экспозиции, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий, в условиях, когда продавец вынужден совершать сделку по отчуждению имущества. 7. Инвестиционная стоимость – это стоимость объекта оценки, определяемая: а) исходя из существующих условий и целей его использования б) для конкретного лица или группы лиц при установленных данным лицом (лицами) инвестиционных целях использования объекта оценки; в) для исчисления налоговой базы и рассчитываемая в соответствии с нормативно-правовыми актами 8. Ликвидационная стоимость – это: а) расчетная величина, отражающая наиболее вероятную цену, по которой данный объект оценки может быть отчужден за срок экспозиции, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий, в условиях, когда продавец вынужден совершать сделку по отчуждению имущества; б) стоимость объекта оценки равная рыночной стоимости материалов, которые он в себя включает с учетом затрат на утилизацию объекта; в) стоимость, для определения которой в договоре об оценке или в нормативно-правовом акте оговариваются условия, не включенные в понятия рыночной или иной стоимости, указанной в стандартах. 9. Концепция управления стоимостью предприятия ориентирует его менеджмент на: а) рост рыночной стоимости компании или рост стоимости ее имущественного комплекса б) максимизацию текущих и ожидаемых на ближайшее время прибылей предприятия в) лучшие достижения в менеджменте по отдельным его составляющим 10. Концепция управления стоимостью предприятия предполагает: а) с точки зрения акционеров (инвесторов) фирмы управление ею должно быть нацелено на обеспечение роста рыночной стоимости фирмы и ее акций б) менеджеры фирмы нацеливаются на действия и управленческие решения, которые создают основу для получения прибылей в отдаленном будущем в) менеджеры фирмы нацеливаются на действия и управленческие решения, которые увеличивают текущие либо надежно планируемые на ближайшие периоды прибыли фирмы Ответы: I) а, б, в II) а, б III) а, в IV) б, в Тема 3. Методология оценки стоимости бизнеса 1. К принципам оценки, основанным на предпочтениях типичного пользователя, относятся принципы: А) полезности, замещения, ожидания; Б) остаточной продуктивности, вклада, изменяющейся отдачи, сбалансированности, экономического размера; В) соотношения спроса и предложения, зависимости, соответствия, изменения, конкуренции. Г) наиболее эффективного использования объекта оценки 2. К принципам оценки, связанным с эксплуатацией собственности, относятся принципы: А) полезности, замещения, ожидания; Б) остаточной продуктивности, вклада, изменяющейся отдачи, сбалансированности, экономического размера; В) соотношения спроса и предложения, зависимости, соответствия, изменения, конкуренции. Г) наиболее эффективного использования объекта оценки 3. К принципам оценки, связанным с рыночной средой, относятся принципы: А) полезности, замещения, ожидания; Б) остаточной продуктивности, вклада, изменяющейся отдачи, сбалансированности, экономического размера; В) соотношения спроса и предложения, зависимости, соответствия, изменения, конкуренции. Г) наиболее эффективного использования объекта оценки 4. Наиболее эффективное использование объекта оценки – это использование, выбранное из достаточного числа альтернативных вариантов, которое одновременно: а) физически возможно б) юридически допустимо в) финансово осуществимо г) надлежащим образом оправдано д) максимально сбалансировано е) оценка дает максимальную величину стоимости объекта Ответы: I) а, б, в, е II) б, в, е III) а, б, в, г, е IV) б, в, г, д 5. Доходный подход применяется, когда существует: А) достоверная информация, позволяющая прогнозировать будущие доходы, которые объект оценки способен приносить, а также связанные с объектом оценки расходы. Б) достоверная и доступная для анализа информация о ценах и характеристиках объектов-аналогов В) возможность заменить объект оценки другим объектом, который либо является точной копией объекта оценки, либо имеет аналогичные полезные свойства. 6. Сравнительный подход применяется, когда существует: А) достоверная информация, позволяющая прогнозировать будущие доходы, которые объект оценки способен приносить, а также связанные с объектом оценки расходы. Б) достоверная и доступная для анализа информация о ценах и характеристиках объектов-аналогов В) возможность заменить объект оценки другим объектом, который либо является точной копией объекта оценки, либо имеет аналогичные полезные свойства. 7. Затратный подход применяется, когда существует: А) достоверная информация, позволяющая прогнозировать будущие доходы, которые объект оценки способен приносить, а также связанные с объектом оценки расходы. Б) достоверная и доступная для анализа информация о ценах и характеристиках объектов-аналогов В) возможность заменить объект оценки другим объектом, который либо является точной копией объекта оценки, либо имеет аналогичные полезные свойства. 8. Способ определения стоимости предприятия и/или его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных на расчете ожидаемых доходов, называется: А) доходным подходом; Б) затратным подходом; В) сравнительным подходом Г) подходом на основе условных требований 9. Способ определения стоимости предприятия и/или его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных на сравнении данного предприятия с аналогичными уже проданными предприятиями, называется: А) доходным подходом; Б) затратным подходом; В) сравнительным подходом Г) подходом на основе условных требований 10. Способ определения стоимости предприятия и/или его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных непосредственно на исчислении стоимости активов предприятия за вычетом обязательств, называется: А) доходным подходом; Б) затратным подходом; В) сравнительным подходом Г) подходом на основе условных требований 11. В формуле FV = PV (1 + r)n величина FV называется А) Текущей стоимостью Б) Будущей стоимостью В) Коэффициентом наращения Г) Коэффициентом дисконтирования 12. В формуле FV = PV (1 + r)n величина PV называется А) Текущей стоимостью Б) Будущей стоимостью В) Коэффициентом наращения Г) Коэффициентом дисконтирования 13. В формуле PV = FV /(1 + r)n величина 1/(1 + r)n называется А) Текущей стоимостью Б) Будущей стоимостью В) Коэффициентом наращения Г) Коэффициентом дисконтирования 14. В формуле FV = PV (1 + r)n величина n называется А) Ставкой процента, выраженной в долях единицы, под которую размещается текущая стоимость Б) Ставкой процента, выраженной в процентах, под которую размещается текущая стоимость В) Числом периодов начисления процентов по ставке r Г) Числом периодов начисления процентов по ставке r за один год 15. Формула текущей стоимости единичного аннуитета – это: 1) FV = PV х (1 + r)n 2) FVА = PMT х [(1 + r)n – 1]/r 3) PVА = PMT х [1 – 1/(1 + r)n]/r 4) PV = FV/(1+r)n Тема 4. Информационно-аналитическое обеспечение оценки стоимости бизнеса 1. Определение доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса, является целью: а) вычисления относительных показателей б) трансформации бухгалтерской отчетности в) нормализации бухгалтерской отчетности г) инфляционной корректировки данных 2. Корректировка финансовой отчетности с целью приведения к единым стандартам бухгалтерского учета является целью: а) вычисления относительных показателей в процессе оценки, б) трансформации бухгалтерской отчетности, в) нормализации бухгалтерской отчетности, г) инфляционной корректировки данных. 3. Приведение ретроспективной информации к сопоставимому виду является целью: а) вычисления относительных показателей б) трансформации бухгалтерской отчетности в) нормализации бухгалтерской отчетности г) инфляционной корректировки данных 4. Анализ финансового положения включает следующие направления: а) Анализ структуры активов и их источников. б) Анализ ликвидности баланса. в) Анализ платежеспособности г) Анализ финансовой устойчивости Ответы: I) а, б, в, г II) а, б, г III) а, б, в IV) а, в, г 5. Анализ финансовых результатов выполняется по следующим направлениям а) Анализ деловой активности б) Анализ доходности в) Анализ рентабельности г) Анализ рыночной активности Ответы: I) а, б, в, г II) а, б, г III) а, б, в IV) а, в, г 6. Платежеспособность компании в краткосрочном периоде, ее способность выдерживать быстротечные изменения в рыночной конъюнктуре и бизнес-среде характеризуют коэффициенты: А) собственности (автономии); финансовой зависимости; обеспеченности собственными оборотными средствами; Б) общей (текущей) ликвидности; срочной ликвидности; абсолютной ликвидности. В) оборачиваемости активов; оборачиваемости инвестированного капитала; оборачиваемости собственного капитала; оборачиваемости запасов; Г) рентабельность активов; рентабельность инвестированного капитала; рентабельность собственного капитала; рентабельность реализации товаров и услуг 7. Платежеспособность компании, ее способность выдерживать изменения в рыночной конъюнктуре и бизнес-среде характеризуют коэффициенты: А) собственности (автономии); финансовой зависимости; обеспеченности собственными оборотными средствами; Б) маневренности, обеспеченности собственными средствами, обеспеченности обязательств активами; В) оборачиваемости активов; оборачиваемости инвестированного капитала; оборачиваемости собственного капитала; оборачиваемости запасов; Г) рентабельность активов; рентабельность инвестированного капитала; рентабельность собственного капитала; рентабельность реализации товаров и услуг 9. Степень финансовой независимости компании от кредиторов и способность предприятия рассчитываться по платежам для обеспечения процесса непрерывного производства характеризуют коэффициенты: А) собственности (автономии); финансовой зависимости; обеспеченности собственными оборотными средствами; Б) общей (текущей) ликвидности; срочной ликвидности; абсолютной ликвидности. В) оборачиваемости активов; оборачиваемости инвестированного капитала; оборачиваемости собственного капитала; оборачиваемости запасов; Г) рентабельность активов; рентабельность инвестированного капитала; рентабельность собственного капитала; рентабельность реализации товаров и услуг 10. Уровень деловой активности компании, как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде характеризуют коэффициенты: А) собственности (автономии); финансовой зависимости; обеспеченности собственными оборотными средствами; Б) общей (текущей) ликвидности; срочной ликвидности; абсолютной ликвидности. В) оборачиваемости активов; оборачиваемости инвестированного капитала; оборачиваемости собственного капитала; оборачиваемости запасов; Г) рентабельность активов; рентабельность инвестированного капитала; рентабельность собственного капитала; рентабельность реализации товаров и услуг 11. Прибыльность работы компании, уровень отдачи от затрат и степень использования средств характеризуют коэффициенты: А) собственности (автономии); финансовой зависимости; обеспеченности собственными оборотными средствами; Б) общей (текущей) ликвидности; срочной ликвидности; абсолютной ликвидности. В) оборачиваемости активов; оборачиваемости инвестированного капитала; оборачиваемости собственного капитала; оборачиваемости запасов; Г) рентабельность активов; рентабельность инвестированного капитала; рентабельность собственного капитала; рентабельность реализации товаров и услуг Тема 5. Доходный подход к оценке стоимости бизнеса 1. Верно ли утверждение, что стоимость бизнеса равна доходу, который можно было бы получить за срок его полезной жизни, вложив ту же сумму инвестиций в сопоставимый по рискам доступный инвестору бизнес: а) да; б) нет; в) нельзя сказать с определенностью 2. Следует ли при оценке предприятия согласно методологии доходного подхода учитывать ранее сделанные инвестиции: а) да, т.к. на их величину должна возрасти оценка предприятия б) нет, т.к. они косвенно будут учтены при оценке текущей стоимости ожидаемых доходов в) нельзя сказать с определенностью 3. Объявляемая величина прибыли предприятия зависит от используемого: а) метода учета стоимости покупных ресурсов в себестоимости проданной продукции; б) метода амортизации (ускоренная, равномерная); в) критерия зачисления продукции в реализованную; г) по всем выше перечисленным причинам. 4. Для расчета денежного потока для собственного капитала или полного денежного потока используются показатели: а) прибыль; б) амортизационные отчисления; в) процентные выплаты по кредитам; г) налог на прибыль; д) инвестиции; е) прирост и уменьшение долгосрочной задолженности; ж) прирост и уменьшение собственного оборотного капитала; з) дивидендный доход Ответы: I) а–з II) а – ж III) а, б, г, д, ж IV) б, в, г, д, е, ж, з 5. Для расчета денежного потока для всего инвестированного капитала или бездолгового денежного потока используются показатели: а) прибыль; б) амортизационные отчисления; в) процентные выплаты по кредитам; г) налог на прибыль; д) инвестиции; е) прирост и уменьшение долгосрочной задолженности; ж) прирост и уменьшение собственного оборотного капитала; з) дивидендный доход Ответы: I) а–з II) а – ж III) а, б, г, д, ж IV) б, в, г, д, е, ж, з 6. Определение ставки дисконта для дисконтирования бездолговых денежных потоков осуществляется с использованием: а) модели оценки капитальных активов; б) метода кумулятивного построения; в) метода средневзвешенной стоимости капитала; г) модели Инвуда 7. Определение ставки дисконта для дисконтирования денежных потоков для собственного капитала осуществляется с использованием: а) модели оценки капитальных активов; б) метода кумулятивного построения; в) метода средневзвешенной стоимости капитала. Ответы: I) а–в II) а, б III) а, в IV) б, в 8. К несистематическим рискам относятся: а) риски менеджмента; б) риски финансовой неустойчивости компании; в) операционный левередж фирмы; г) финансовый рычаг предприятия; д) риски конкуренции и нестабильного платежеспособного спроса; е) риски характера компании, малого бизнеса и страновой риск; Ответы: I) а, б, в, г, е II) а, б, в, д III) а, б, в, г IV) д, е 9. В качестве ставки дисконта, не учитывающей риски бизнеса, используется безрисковая ставка доходности, которая берется на уровне: а) доходности государственных облигаций б) доходности акций, включенных в листинг РТС в) доходности страхуемых банковских депозитов Ответы: I) а, б, в II) а, б III) а, в IV) б, в 10. Модель оценки капитальных активов в качестве компенсации за риск, добавляемой к безрисковой норме дохода, учитывает в ставке дисконта: а) риски менеджмента; б) риски финансовой неустойчивости компании; в) операционный левередж; г) финансовый рычаг предприятия; д) риски конкуренции и нестабильного платежеспособного спроса; е) риски характера компании, малого бизнеса и страновой риск; Ответы: I) а–е II) а, б, в, г III) а, б, в, г, д IV) д, е 11. Модель оценки капитальных активов в качестве компенсации за риск, добавляемой к безрисковой норме дохода, учитывает в ставке дисконта: А) операционный левередж фирмы, финансовый рычаг предприятия Б) риски конкуренции и нестабильного платежеспособного спроса, а также риски характера компании, малого бизнеса, страновой риск В) риски менеджмента, финансовой неустойчивости компании 12. Для построения ставки дисконта в случае наличия у оцениваемого бизнеса несистематических рисков используется: А) модель оценки капитальных активов; Б) метод кумулятивного построения В) метод средневзвешенной стоимости капитала 13. Для экспресс-оценки величины остаточной текущей стоимости бизнеса в случае стабильного умеренного роста ожидаемых доходов используется модель: а) Ринга б) Гордона в) Инвуда г) Хоскольда 14. Что из перечисленного ниже противоречит модели Гордона: а) оцениваемый бизнес является неопределенно длительным; б) темп роста продаж по бизнесу стабилен и умерен; в) темп роста прибыли стабилен и умерен; г) прогнозный период больше остаточного периода. 15. Утверждение о том, что можно добавить к стоимости фирмы, полученной как текущая стоимость ожидаемых от ее бизнеса доходов, рыночную стоимость активов, которые не используются и не будут использоваться в этом бизнесе: а) верно; б) неверно; в) нельзя сказать верно, или неверно с определенностью. 16. К систематическим рискам относятся: а) риски менеджмента; б) риски финансовой неустойчивости компании; в) операционный и финансовый рычаг предприятия; г) нестабильного платежеспособного спроса; д) риски конкуренции е) страновой риск Ответы: I) а, б, в, г II) а, б, в, д III) б, в, г IV) г, д, е 17. Коэффициент капитализации совпадает со ставкой дисконта в модели: а) Гордона; б) Инвуда в) Хоскольда; г) Ринга; д) прямой капитализации дохода Тема 6. Сравнительный подход к оценке стоимости бизнеса 1. Подход, предполагающий, что для оценки рыночной стоимости закрытой или не имеющей размещенных на фондовом рынке акций открытой компании, среди открытых компаний с ликвидными акциями находят оцененную фондовым рынком компанию-аналог и переносят эту оценку с соответствующими корректировками, называется: а) сравнительным подходом, б) доходным подходом, в) затратным подходом. 2. Укажите правильное утверждение для методов рыночного подхода: а) метод рынка капитала дает оценку компаний с распыленным капиталом, метод сделок позволяет учесть удорожание акций компании, где существует контроль владельцев за менеджментом, метод отраслевой специфики позволяет вместо коэффициента «цена/прибыль» пользоваться коэффициентом «цена/выручка»; б) метод рынка капитала позволяет вместо коэффициента «цена/прибыль» пользоваться коэффициентом «цена/выручка», метод сделок позволяет учесть удорожание акций компании, где существует контроль владельцев за менеджментом, метод отраслевой специфики дает оценку компаний с распыленным капиталом; в) метод рынка капитала дает оценку компаний с распыленным капиталом, метод сделок позволяет вместо коэффициента «цена/прибыль» пользоваться коэффициентом «цена/выручка», метод отраслевой специфики позволяет учесть удорожание акций компании, где существует контроль владельцев за менеджментом 3. Верно ли утверждение: коэффициент «Цена/Прибыль» можно рассчитывать как на основе соотнесения рыночной цены компании с ее прибылью, так и путем деления цены одной акции компании на ее прибыль, приходящуюся на одну обыкновенную акцию: а) верно; б) неверно; в) нельзя сказать с определенностью. 4. В каком из перечисленных методов отношение «Цена/Прибыль до налогов» рассчитывается по цене акций, которая наблюдалась при слиянии или поглощении компании-аналога: а) методе рынка капитала; б) методе сделок; в) методе «отраслевых коэффициентов»; г) методе «избыточных прибылей» 5. Зарубежный аналог в рыночном подходе по сравнению с отечественным: а) предпочтительнее, т.к. его можно найти на мировом фондовом рынке б) требует значительных корректировок в алгоритме оценки в) позволяет реально использовать рыночный подход Ответы: I) а, б, в II) а, б III) а, в IV) б, в 6. При использовании зарубежного аналога корректировочные коэффициенты учитывают: а) разную реакцию в разных странах рыночной цены на акции компаний с одним и тем же соотношением «цена/прибыль» на показываемые компаниями чистые прибыли; б) разную степень доверия рынков к перспективам компаний путем сопоставления сравнительной относительной капитализации фондовых рынков; в) восприятия фондовым рынком разного уровня систематических инвестиционных рисков в стране оцениваемой компании и зарубежной компании-аналога Ответы: I) а–в II) а, б III) а, в IV) б, в 7. Обязательным корректировкам при использовании метода рынка капитала подлежат: а) прибыль в соответствии с данным методом учета товарно-материальных ценностей; б) отчисления на износ; в) прибыль в зависимости от применяемой системы бухучета. Ответы: I) а, б, в II) а, б III) а, в IV) б, в 8. Способ определения стоимости предприятия и/или его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных на сравнении данного предприятия с аналогичными уже проданными предприятиями, называется: А) доходным подходом; Б) затратным подходом; В) сравнительным подходом Г) подходом на основе условных требований Тема 7. Затратный подход к оценке стоимости бизнеса 1. Способ определения стоимости предприятия и/или его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных непосредственно на исчислении стоимости активов предприятия за вычетом обязательств, называется: А) доходным подходом; Б) затратным подходом; В) сравнительным подходом Г) подходом на основе условных требований 2. Затратный подход применяется, когда существует: А) достоверная информация, позволяющая прогнозировать будущие доходы, которые объект оценки способен приносить, а также связанные с объектом оценки расходы. Б) достоверная и доступная для анализа информация о ценах и характеристиках объектов-аналогов В) возможность заменить объект оценки другим объектом, который либо является точной копией объекта оценки, либо имеет аналогичные полезные свойства. 3. Использование затратного подхода наиболее адекватно для оценки: а) ликвидируемого предприятия б) действующей компании, имущество которой состоит в основном из финансовых активов в) действующей компании, обладающей ценными нематериальными активами, которые составляют ее гудвилл г) действующей компании, в которой наиболее ценными являются основные и оборотные фонды Ответы: I) а–г II) а, б, в III) а, в, г IV) а, б 4. Метод, предполагающий оценку рыночной стоимости предприятия по рыночной или ликвидационной стоимости его имущества, очищенной от стоимости задолженности, называется: А) методом капитализации ожидаемого дохода Б) методом рынка капитала В) методом стоимости чистых активов Г) методом сделок 5. Применение метода стоимости чистых активов для оценки предприятия как действующего предполагает: а) определение текущих стоимостей будущих платежей по взятым кредитам и ожидаемых чистых поступлений; б) учет балансовой стоимости кредиторской задолженности и рыночной стоимости дебиторской задолженности; в) учет как балансовой стоимости кредиторской задолженности и рыночной стоимости дебиторской задолженности, так и установление текущих стоимостей будущих платежей и ожидаемых чистых поступлений; г) учет рыночной стоимости дебиторской задолженности и балансовой стоимости кредиторской задолженности; 6. Если избыточные прибыли окажутся отрицательными, то это может означать, что: а) нематериальные активы вносят отрицательный вклад в рыночную стоимость предприятия б) завышена балансовая стоимость материальных активов в отрасли в) при переоценке материальных активов с балансовой стоимости на рыночную недоучтен износ Ответы: I) а, б, в II) а, б III) б, в IV) а, в 7. Чем можно объяснить отрицательную величину избыточной прибыли при оценке нематериальных активов предприятия методом избыточной прибыли: а) отрицательным гудвиллом предприятия; б) завышением стоимости материальных активов; в) занижением стоимости материальных активов; 8. Метод «избыточных прибылей» позволяет определить величину гудвилла на основе: А) перенесения на предприятие коэффициента среднеотраслевой доходности на чистые материальные активы; Б) выявления планируемых «избыточных» прибы
|
Археология
Биология
Генетика
География
Информатика
История
Логика
Маркетинг
Математика
Менеджмент
Механика
Педагогика
Религия
Социология
Технологии
Физика
Философия
Финансы
Химия
Экология
