Тема 2. Фінансова політика корпорації. Інформаційна база управління фінансами корпорації

Мета:

засвоєння, закріплення, поглиблення та систематизація знань з формування фінансових відносин в процесі створення, функціонування, реорганізації та ліквідації акціонерних товариств. Формування інформаційної бази АТ та управління їх фінансами.

План вивчення теми

1. Основні ланки фінансової політики корпорації, АТ.

2. Стратегічні задачі фінансової політики.

3. Фінансова стратегія: сутність і складові елементи.

4. Напрями фінансової тактики корпорації.

 

Методичні рекомендації

Політика (від грец. politika – державна діяльність) – цілі, завдання, що їх ставлять суспільні класи в боротьбі за свої інтереси, методи і засоби досягнення цих цілей і завдань, а також діяльність органів державної влади й державного управління, яка відображає суспільний лад і економічну структуру країни. По суті політика є виразом економіки як в середині країни так і на міжнародній арені. Її прояв відображається в фінансах.

Фінанси (франц. finance від лат. finantia - платіж) – система грошових відносин тієї чи іншої держави. Фінанси державні – це сукупність усіх коштів, що є в розпорядженні держави; соціально-економічна суть фінансів зумовлюється характером економічного ладу суспільства та його політичної побудови (держави).

Враховуючи тлумачення цієї термінології кожне акціонерне товариство у відповідності з фінансовою політикою держави будує власну фінансову політику, що вказує на систему його грошових відносин з державними органами, засновниками, акціонерами, кредиторами, банками, недержавними фінансовими посередниками, дочірними підприємствами та іншими юридичними і фізичними особами.

Фінансова політики АТ передбачає дотримання прав акціонерів (отримання дивідендів) та зростання капіталу АТ. Основні положення фінансової політики висвітлюються в статтях Закону “Про акціонерні товариства”. Вищим органом АТ є загальні збори акціонерів, що вирішують питання стратегії і тактики розвитку АТ (стаття 32-50 Закону України “Про акціонерні товариства”). Обрана наглядова рада акціонерного товариства здійснює захист прав акціонерів товариства і контролює та регулює діяльність виконавчого органу (ст. 51-57 Закону). Виконавчий орган акціонерного товариства здійснює управління поточною діяльністю товариства (ст. 58-64 Закону). Посадові особи виконавчого органу повинні діяти в інтересах товариства, дотримуватись вимог законодавства, положень статуту і інших документів. Вони несуть відповідальність за збитки, завдані товариству своїми діями (бездіяльністю), згідно із законом (ст. 63 Закону).

Оцінка діяльності і перевірка фінансово-господарської діяльності акціонерного товариства здійснюється ревізійною комісією, що передбачено статтями 73-78 Закону.

Ефективність роботи АТ залежить від правильності обраної фінансової політики, напрямку її тактики та внутрішнього і зовнішнього контролю за її дотриманням.

 

Контрольні питання

 

1. В чому сутність фінансової політики?

2. В чому необхідність формування фінансової політики?

3. Що є вищим органом АТ?

4. Чим викликана необхідність проведення перевірок фінансово-господарської діяльності АТ?

5. Від яких факторів залежить ефективність діяльності АТ?

6. Яка роль виконавчого органу в діяльності АТ?

7. В чиїх інтересах діють посадові особи і за що вони несуть відповідальність?

 

Запитання для вивчення теми

1. Визначте основні поняття «політика», «фінансова політика» і вкажіть на необхідність формування фінансової політики АТ.

2. Вкажіть на основі яких документів формується фінансова політика АТ.

3. З’ясуйте основні положення про створення і дію ревізійної комісії АТ.

4. Охарактеризуйте правовий статус АТ

5. Визначте відповідальність засновників АТ.

6. Визначте основні фактори, що впливають на рівень ефективності діяльності АТ.

 

Основна література: [2,18,19,20,21,22]

Допоміжна література: [35,43,44,45,46,55]

 

Змістовий модуль 2. Оцінка ефективності фінансової діяльності суб’єктів, створених на корпоративних засадах

Тема 3. Аналіз фінансових звітів корпорації

Мета:

засвоєння, закріплення, поглиблення та систематизація знань з аналізу фінансових звітів АТ (корпорацій).

План вивчення теми

1. Фінансова звітність як засіб обміну фінансовою інформацією між фірмою та зовнішніми користувачами.

2. Форми фінансової звітності, які складають АТ (корпорації).

3. Чистий прибуток на акцію (ПНА).

4. Чистий прибуток, що припадає на 1 просту акцію.

5. Скоригований прибуток, що припадає на 1 просту акцію.

 

Методичні рекомендації

Перехід на національні стандарти бухгалтерського обліку передбачив використання п’яти Положень (стандартів) бухгалтерського обліку, затверджені наказом Міністерства фінансів України від 31.03.1999 р. № 87 та зареєстрованих в Міністерстві юстиції України від 21.06.1999 р. № 391/3684:

1. “Загальні вимоги до фінансової звітності”;

2. “Баланс, форма № 1”;

3. “Звіт про фінансові результати, форма № 2”;

4. “Звіт про рух грошових коштів, форма № 3”;

5. “Звіт про власний капітал, форма № 4”;

6. “Консолідована фінансова звітність, форма № 20”.

Крім того є ще “Примітки до фінансової звітності”. В цій фінансовій звітності є окремі статті, які призначені тільки для АТ. За статтею “Додатковий вкладний капітал” зазначають суму, на яку вартість реалізації випущених акцій перевищує їх номінальну вартість, а за статтею “Вилучений капітал” – фактичну собівартість акцій власної емісії.

Розділ 3 “Звіту про фінансові результати” (форма № 2) заповнюють АТ, прості акції або потенційні прості акції, які продаються або купуються на фінансових біржах, і АТ, що в даний момент випускають такі акції. В цьому розділі показана середньозважена кількість простих акцій, які перебувають в обігу, вказана середньорічна кількість простих акцій в обігу, скорегована на кількість простих акцій у обігу, що можуть бути випущені в обіг згідно з укладеними угодами (опціон, ф’ючерсний контракт); чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію; скоригований чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію; сума дивідендів, що припадає на одну просту акцію.

Чистий прибуток на акцію (ПНА) – використовується для оцінки минулих результатів АТ і показує наскільки ефективно використовуються ресурси надані власниками простих акцій. При аналізі роботи АТ використовують два показники “чистий прибуток на одну просту акцію” (відношення чистого прибутку (збитку) за звітний період до середньозваженої кількості простих акцій, що перебувають в обігу протягом періоду) та “скоригований чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію” (відношення чистого прибутку за мінусом дивідендів за привілейованими акціями до середньозваженої кількості простих акцій).

 

Контрольні питання

1. Чим відрізняється фінансова звітність АТ від фінансової звітності підприємств?

2. Які особливості «консолідованої фінансової звітності»?

3. Яка різниця в показниках «чистий прибуток на одну просту акцію» та «скорегований чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію»?

4. Які основні фінансові показники використовуються при оцінюванні фінансового стану АТ?

5. Як визначається ліквідність балансу АТ?

6. Які основні показники характеризують платоспроможність, фінансову стійкість ділову активність АТ?

7. За якими інтегральними показниками можна визначити рівень банкрутства АТ?

 

Завдання для вивчення теми

1. Визначити методологічні підходи при з’ясуванні питань з фінансових результатів та фінансового етапу АТ.

2. Визначте порядок складання консолідованої звітності про групу підприємств як єдине ціле.

3. Оцініть інвестиційну привабливість акцій тієї чи іншої корпорації.

4. Визначте показники ринкової активності. «ціна-прибуток», ринкова-балансова вартість», дивідендна дохідність, коефіцієнт ринкових витрат, показники ліквідності акцій.

5. Поясніть необхідність проведення рейтингових оцінок цінних паперів, банків.

 

Основна література: [18,19,20,21,22]

Допоміжна література: [35,36,44,45,46]