Методичні рекомендації до виконання домашньої контрольної роботи

Згідно з навчальним планом студенти заочної форми навчання виконують одну контрольну роботу

Контрольна робота складається з двох частин: відповіді на два теоретичних питання та розв'язання задачі з окремих тем дисципліни «Корпоративні фінанси». Варіанти контрольної роботи студенти визначають за першою літерою свого прізвища.

 

Перша літера прізвища студента	Варіанти
А,Б,В
Г,Д,Е
Є,Ж,З
И,І,Ї
Й,К,Л
М,Н,О
П,Р,С
Т,У,Ф
Х,Ц,Ч
Щ,Ю,Я

В процесі підготовки теоретичного питання студент повинен використати матеріали рекомендованих підручників, нормативно-правові акти, що регулюють корпоративні відносини в Україні, інформацію, що її надає державна комісія з цінних паперів та фондового ринку (ДКЦПФР), інформаційні матеріали спеціалізованих журналів і газет

Розв'язуючи відповідні задачі, студент повинен глибоко усвідомлювати економічний зміст вхідних та вихідних даних та уміти їх аналізувати.

Контрольна робота повинна бути викладена на аркушах формату А4 виконаному на комп'ютері чи в рукописному вигляді.

Контрольну роботу треба подати на кафедру фінансів та банківської справи у визначений робочою програмою термін. Робота виконана не за своїм варіантом не зараховується.

Варіант 1

1. Сутність корпорації, як організаційно-правової форми організації господарського товариства.

2. Визначення вартості капіталу та активів з урахуванням часу.

3. Задача Визначити середньозважену вартість капіталу. Акціонерне товариство має структуру капіталу, що складається із 40% довгострокового боргу, 2% привілейованих акцій та 58% акціонерного капіталу (нерозподілений прибуток та прості акції) і продовжує утримувати таке співвідношення тимчасової ваги акціонерного капіталу dа= 0.68: dпр.а=.02 db=0,30 Ка=13,4% Кпр.а=10,3% Кb=10%

Податок на прибуток -30%

Розв'язання WАSS=dаkа + dпр.а Кпр.а +dbkb(1-0,3);

1. Тестові завтдання.

4.1 корпорація це:

а)будь-яке господарське товариство

б)акціонерне товариство

в)товаристово, що засноване на договірній основі

4.2 До функцій фінансів корпорацій належать

а) формування капіталу

б) стимулююча

в) функція контролю

Варіант 2

Склад і особливості складання фінансової звітності акціонерного товариства.

Дивідендна політика товариства.

Задача. Визначити середньозважену кількість акцій за даними таблиці О блік кількості простих акцій в обігу

№ з/п	Показник	Кількість простих акцій
	Кількість акцій на початок звітного періоду (1 січня звітного року)
	Продаж нових акцій за грошові кошти (31 жовтня звітного року)
	Акції в обігу після випуску нових акцій (р. 1+р.2)
	Придбання власних акцій за грошові кошти (1 грудня звітного року)
	Кількість акцій в обіг на кількість звітного періоду (на 31 грудня звітного року)

 

Пояснення до розв'язання задачі. Послідовність виконання задачі:

- визначити акції в обігу після випуску нових акцій;

- визначити кількість акцій в обігу на кінець звітного періоду;

- звітний рік 12 місяців

- періоди від дати операції до дати наступної операції (5,6,1);

- визначення середньозваженої кількості акцій.

Тестові завтдання.

4.1 Приватне акціонерне товариство розповсюджує акції:

а. Шляхом відкритої підписки

б. шляхом розповсюдження між власним колом, або заздалегідь визначеним колом осіб

в. шляхом продажу на біржі

4.2. Які операції з цінними паперами існують на фінансовому ринку

а. забезпечення дивідендних виплат

б. емісія і розповсюдження цінних паперів на первинному ринку

в. подріблення облігацій

Варіант З

1. Бухгалтерська і статистична звітність як джерело інформації управління фінансами акціонерного товариства.

2. Методологічний підхід до формування капіталу.

3. Задача. Визначити ціну привілейованої акції, якщо фіксований дивіденд дорівнює 30 грн., дисконтна ставка 20%. Ціна акції 150 грн. Припустимо що прогнозується постійне зростання дивідендів на кілька відсотків. Американський вчений М. Гордон запропонував таку формулу для розрахунку теоретичної вартості акції:

РУа=Во(1+Е)/(г-Е) Де Е - постійний темп зростання дивідендів, %

4. Тестові завтдання.

4.1 До принципів організації корпоративних фінансів належать:

а. фінансової стійкості

б. наочності

в. самостійність і самофінансування

4.2 Власниками акціонерного товариства є:

а. юридичні особи

б. фізичні особи

в. юридичні та фізичні особи

Варіант 4

1. Середньозважена і гранична вартість капіталу.

2. Консолідована фінансова звітність

3. Задача. За фактичною фінансовою звітністю акціонерного товариства розрахувати ефект фінансового левериджу. Для вирішення задачі використати табличну форму розрахунку.

Ефект фінансового левериджу

№ з/п	Показники	Звітний рік
	ОІ загальний обсяг інвестицій (Ф1 к.280)
	ПК Позиковій капітал (Ф1 к.480)
	ВК Власний капітал (Ф1 к. 380)
	ПК/ВК коефіцієнт фінансового левериджу (РЗ:Р4) *
	Пдс Прибуток перед сплатою платежів (Ф2к.(Ф2 к.170))
	Пр. Проценти за кредит 15%
	Ппс Прибуток після сплати процентів за кредит
	Рвк Рентабельність власного капіталу (р7: 3*100%)

За результатами розрахунків зробити висновки

4. Тестові завтдання.

4.1 Який державній орган регулює А.Т.

а. державна комісія з цінних паперів на фінансовому ринку

б. Кабінет міністрів України

в. державна комісія з регулювання фінансових послуг

4.2 Критерієм ефективності діяльності корпорації є

а. примноження капіталу

б. своєчасність розрахунку з дебіторами

в. підвищення ліквідності активів

Варіант 5

1. Роль акціонерних товариств на фінансовому ринку.

2. Оцінка простих акцій.

3. Задача. Визначити вартість позикового капіталу, що залучають за рахунок емісії корпоративних облігацій, якщо ставка купленого процента за облігацією складає 20% податку на прибуток, долі одиниці Пп 0,25, рівень емісійних витрат щодо обсягу емісії, долі одиниці Рев 0,03. Пояснення до розв'язання задачі. Розрахунок здійснити за формулою ПК0=(Скпх(1-ПП))/(1-Рев) і зробити висновок.

4. Тестові завтдання.

4.1 періодичність виплати дивідендів регулюється

а. рішенням власників акцій

б. рішенням правління корпорації

в. законодавством певної країни

4.2 Політика фінансування власних фінансових ресурсів спрямована на:

а. забезпечення самоокупності корпорації

б. забезпечення самофінансування корпорації

в. використання в своїй діяльності виключно власного капітвлу.

Варіант 6

1. Показники що визначають синтез акціонерного товариства на фондовому ринку.

2. Сфера застосування закону «По акціонерні товариства»

3. Задача. Фірму можна продати за 50 млн. грн. або реконструювати. Після реконструкції прогнозується середньорічний грошовий потік 6 млн. грн. WACC =62%.

Пояснення до розв'язання задачі. Для розв'язання задачі слід використати формулу: Р/1^=:середньорічний грошовий потік WACC За розрахунками зробити висновки.

4. Тестові завтдання.

4.1 До складу позикового капіталу корпорації включають

а. короткострокові кредити та позики

б. власний капітал

в. нерозподілений прибуток

4.2 Основні форми виплати дивідендів

а. виплата дивідендів готівкою або акціями

б. виплата дивідендів акціями або облігаціями

в. автоматичне рефінансування

Варіант 7

1. Застосування акціонерного товариства

2. Емісійна політика акціонерного товариства.

3. Задача. Встановити суму власних оборотних коштів корпорації та з'ясувати чи існує потреба в залучені короткострокових кредитів банків, якщо власний капітал складає 150 тис. грн. довгострокові кредити банків 52 тис. грн. відстрочені податкові зобов'язання - 6 тис грн. а необоротні активи 240 тис грн.

Пояснення до розв'язання задачі. Визначити чистий оборотний капітал або, іншими словами, суму власних оборотних коштів та зробити висновок потребує дане підприємство залучення короткострокових кредитів.

4. Тестові завтдання.

4.1 Подрібнення акцій це

а. збільшення кількості акцій (заміна 1 акції на декілька)

б. викуп власних акцій для їх подальшого перепродажу

в. розповсюдження серед працівників

4.2 Основним джерелом інформації про фінансовий стан АТ є

а. бухгалтерська звітність

б. форма №1 баланс

в. консолідована фінансова звітність

Варіант 8

1. Бюджетування в акціонерному товаристві.

2. Інвестиційна політика акціонерного товариства.

3. Задача. Визначити, чи вигідне рефінансування облігацій компанії якщо ставка купона облігацій корпорації, що перебувають в обігу, С₀ = 10%,а ставка купона облігацій нового випуску, що дорівнює поточній ринковій ставці, С_п = 7%. Премія інвесторам з розрахунку на одну облігацію С_р = 300дол. номінальна вартість облігації 1000дол. Пояснення до розв'язання задачі:

Визначити щорічну економію на сплату відсотків на одну облігацію за формулою (С₀- С_п): 100 * 1000

Визначити нинішню вартість цієї економії РУ=(Со-С_п): 100* 1000/С_П

Визначити нинішню вартість операції рефінансування №У=РУ-СР

Зробити висновок чи вигідне рефінансування для компанії.

4. Тестові завтдання.

4.1 Грошовий потік це

а. параметр що відображає результат руху грошових коштів корпорації за певний період часу

б. рух коштів від покупців товару до власне, продавця.

в. рух грошових коштів між материнським підприємством і дочірнім.

4.2 Грошові потоки здійснюються за такими видами діяльності

а. операційна і фінансова

б. інвестиційна

в. операційна інвестиційна і фінансова.

Варіант 9

1. Методи оцінки ефективності інвестиційних проектів.

2. Види корпоративних цінних паперів.

3. Задача. За фактичною фінансовою звітністю акціонерного товариства необхідно визначити рівняння Дюпона (Ви Ропі), що вказує на рентабельність власного капіталу (РОЕ).

Пояснення до розв'язання задачі. Розрахунок робиться за формулою РОЕ= Чистий прибуток (Ф_2к * 220) / Виручка від реалізації х Виручка від реалізації (Ф_2к * 0,35) / Ф, _к * 280 Активи х Активи (Ф, _к * 280) / Власний капітал (Ф, _к *

Зробити висновки, що визначають становище корпорації на фондовому ринку.

4. Тестові завтдання.

4.1 Джерела формування оборотних коштів відображаються:

а. активі бюджету

б. пасиві балансу

в. активі і пасиві балансу.

4.2 Прогноз грошових потоків здійснюється на

а. рік (з розбивкою по кварталах)

б. рік, квартал місяць

в. на визначену декаду

Варіант 10

1. Операції з корпоративними цінними паперами на фондовому ринку.

2. Капітал акціонерного товариства.

3. Задача. Визначити інтегральний показник 2 - модель Альтмана за фінансовою звітністю що вказує на вірогідність банкрутства корпорації. Пояснення до розв'язання задачі. Для розв'язання задачі береться 2 - модель

Альтмана 5-ти факторна.

Z = 1,2А + 1,4В+3,ЗС+0,6D+1,0Е де

Z - інтегральний показник рівня загрози банкрутства;

А-робочий капітал (Ф. 1 К.260+270) / У загальна вартість активів (Ф.1 К.280);

В - чистий прибуток (Ф. 2 К. 220)/ загальна вартість активів (Ф 1. К 280);

С - чистий доход (Ф_2к*0,35)/ загальна вартість активів (Ф_1к*280);

D - ринкова капіталізація компанії (ринкова вартість акцій) Ф 1 К.380 / сума

заборгованості (Ф_. 1 К 480 + К. 620);

Е - обсяг продажу (Ф. 2 К. 0,10) / загальна вартість активів (Ф. 1 K. 280).

Значення показника Z	Імовірність банкрутства
До 1,8	Дуже висока
1,8-2,70	Висока
2,71-2,99	Можлива
3,00 і більше	Дуже низька

4. Тестові завтдання.

4.1 Дебіторська заборгованість залежить від

а. обсягу виробництва і продажу

б. обсягу кредиторської заборгованості

в. валюти балансу

4.2 Наявність зайвих оборотних коштів

а. позитивно впливає на рівень їх доходності

б. не впливає на рівень доходності

в. негативно впливає на рівень їх доходності.