Мы поможем в написании ваших работ!
ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
|
Виды фискального мультипликатора
Содержание книги
- Группа ЗМ-ФАР 18-11. Подборка ответов.
- Современные теории финансов: предметная область исследования сущности и признаков финансов.
- Геренчук Екатерина Сергеевна
- Кирьянова Евгения Александровна
- Характеристика, проблемы и тенденции развития российского финансового рынка.
- Виды рынков ценных бумаг, тенденции их развития. Функции рынка ценных бумаг.
- Ценные бумаги и их классификация: акция как ценная бумага в российском законодательстве, проблемная характеристика российского рынка акций.
- Черемовский Олег Анатольевич
- Виды фискального мультипликатора
- Факторы, влияющие на размер фискального мультипликатора
- Измайлова Анастасия Андреевна
- Инструменты денежно-кредитного регулирования
- Роль центрального банка в стратегическом развитии банковской системы. Прокопова Анастасия Кареновна
- Кредитная экспансия и границы использования кредита в национальной экономике.
- Объекты финансового анализа и сферы применения его результатов
- Погорелова Элеонора Игоревна
- Тренды и факторы формирования и эффективности использования активов и капитала компании.
- Методы оценки стоимости финансирования: собственного капитала и долговых источников средств. Сравнительный анализ их преимуществ и ограничений.
- Способы обоснования потребности организаций во внешнем финансировании, оценка риск-факторов уровня заимствований.
- Эффективные и номинальные процентные ставки, современные тенденции стоимости заимствований.
- Теория экономических циклов и ее использование в фундаментальном анализе. Виды циклов. Промышленные циклы. Циклы Н. Д. Кондратьева, С. Кузнеца, К. Жугляра, дж. Китчина, их взаимосвязь.
- Кирьянова Евгения Александровна
- Погорелова Элеонора Игоревна
- Виды экономических индикаторов
- Черемовский Олег Анатольевич
- Измайлова Анастасия Андреевна
- Место ТА в системе методов анализа финансового рынка: общее и ключевые отличия.
- Поддержка и сопротивление, их использование и определение, «пробитие уровней»
- Теория волн Эллиота, числа Фибоначчи.
- Индекс относительной силы – RSI
- Особенности хеджирования форвардными, фьючерсными, опционными контрактами и контрактами своп, соответствующие денежные потоки по инструменту и объекту хеджирования.
- Методы оценки эффективности хеджирования
- Измайлова Анастасия Андреевна
Фискальный мультипликатор это отношение изменения выпуска ( ) к экзогенному изменению фискального дефицита ( здесь используется как обозначение. Его можно заменить на  ) по сравнению с их базовыми уровнями (часто используется отношение выпуска к структурному дефициту). В зависимости от рассматриваемого промежутка времени (обычно квартал или год) используются различные мультипликаторы:
· Мультипликатор воздействия 
· Мультипликатор на момент времени N 
· Пиковый мультипликатор 
• Кумулятивный мультипликатор, определяемый как совокупное изменение в объеме выпуска вследствие совокупных изменений в фискальных расходах на период времени N 
Расчет мультипликаторов: способы и трудности
В действительности, расчет мультипликатора оказывается непростой задачей. Основные особенности методологии расчета мультипликаторов и трудности, возникающие при этом, описаны в работе (Spilimbergo, 2009).
Проблемы расчета мультипликаторов связаны с:
1) Идентификацией. В период рецессии используется не только фискальная политика, поэтому трудно отделить именно ее воздействие от воздействия других инструментов.
2) Определения мультипликаторов. Дело в том, что фискальные мультипликаторы могут изменяться в течение времени, что требует оценки динамических эффектов, что вызывает дополнительные трудности. Таким образом, мультипликаторы могут быть разными в зависимости от того, имеет ли фискальная политика продолжительности, или ж е она проведена единовременно.
Различные методы, применяемые для оценки мультипликаторов, такие как VAR, построение структурных моделей, case studies имеют свои плюсы и минусы. Например, при использовании VAR 3 следующие проблемы неизбежны: во-первых, необходимо делать определенные допущения о том, как идентифицировать фискальные шоки; во-вторых, большинство векторных авторегрессий не принимает во внимание изменение величины долга, что влияет на потребление в неокейнсианских моделях; в-третьих, VAR неспособна разрешить проблему определения точного времени воздействия шока. Кроме того, трудно отделить экзогенные изменения в налогах или государственных затратах. Более того, дисперсия оценки мультипликатора будет сильно зависеть от частоты наблюдений.
В структурных экономических моделях оценки мультипликаторов сильно разняться из-за различных предпосылок касательно эндогенных эффектов политики и вперед смотрящих ожиданий.
|
