Особенности хеджирования форвардными, фьючерсными, опционными контрактами и контрактами своп, соответствующие денежные потоки по инструменту и объекту хеджирования.

При хеджировании форвардными контрактами обычно не допускается перемена лиц без согласия контрагента, поэтому невозможно совершить сделку, схожую с биржевым офсетом, где не требуется согласия другой стороны. Форвардный контракт не предусматривает проведения расчетов посредством перечисления вариационной маржи и не требует привлечения клиринговой организации.

Фьючерсные контракты представляют собой способ купли или продажи товара по заранее оговоренной цене. Разница между фьючерсной и наличной ценой называется базисом. К преимуществам фьючерсного контракта можно отнести высокую ликвидность, простоту использования и четкую отрегулированностъ рынка. К недостаткам – возникновение базисного риска, постоянные ежедневные расчеты с биржей (вариационное маржирование). Все больше компаний используют фьючерсные сделки. Некоторые используют их, чтобы получить дополнительную прибыль, а некоторые – чтобы снизить убытки. В этом случае компании можно разделить на две категории — это хеджеры и спекулянты. На рынке нефтепродуктов и нефти компании, которые относятся к хеджерам и выступают, как правило, все участники рынка: нефтетрейдеры и нефтеперерабатывающие компании. Компаниями, которые относятся к спекулянтам, могут выступать нефтетрейдерные компании, а также частные лица, у которых «за плечами» огромный опыт работы в нефтегазовом бизнесе

Хеджирование с помощью опционных контрактов позволяет хеджеру, как застраховать ценовые риски, так и получить более выгодные цены по базовому активу (т.е. дополнительную выгоду), в случае если прогноз не исполнился.

Опционы – это срочный контракт двух видов – опцион колл и опцион пут.

Опцион колл  - срочный контракт, по которому покупатель опциона колл имеет право, но не обязательство купить базовый актив по цене страйк, а продавец опциона по требованию покупателя обязан продать базовый актив по цене страйк. При этом, покупатель опциона колл, при заключении данного контракта, уплачивает продавцу опционную премию за получение такого права.

Опцион пут – срочный контракт, по которому покупатель опциона пут имеет право, но не обязательство продать базовый актив по цене страйк, а продавец опциона пут по требованию покупателя обязан купить базовый актив по цене страйк. При этом покупатель опциона пут, при заключении данного контракта, уплачивает продавцу опционную премию за получение такого права.

И в случае опциона колл и в случае опциона пут, наличие права, но не обязательства, представляет хеджиру широкие и гибкие возможности при решении задачи хеджирования ценовых рисков и получения дополнительной прибыли, если прогноз не сработал.

Отличие сделки своп заключается в том, что сами операции по заключенному соглашению могут проводиться как без участия в сделке базового актива, так и с участием базового актива, но на возвратной основе. Все эти специфические операции сказываются и на их учетном отражении.

Хеджирование денежных потоков учитывается следующим образом:

(a)отдельный компонент собственного капитала, связанный с объектом хеджирования, корректируется до наименьшей из следующих величин (в абсолютном выражении):

(i)накопленной величины прибыли или убытка по инструменту хеджирования с момента начала хеджирования; и

(ii)накопленной величины изменения справедливой стоимости (приведенной стоимости) ожидаемых будущих денежных потоков по объекту хеджирования с момента начала хеджирования;

(b)оставшаяся часть прибыли или убытка по инструменту хеджирования или определенному по усмотрению организации его компоненту (которая представляет собой неэффективность хеджирования) должна признаваться в составе прибыли или убытка; и

(c)если документально оформленная стратегия организации по управлению риском применительно к конкретным отношениям хеджирования исключает из оценки эффективности хеджирования тот или иной компонент прибыли или убытка по инструменту хеджирования или связанные с ним денежные потоки